في عدد لا يحصى من التأملات حول نقص الابتكار في هذه الدورة، تكمن في عمقها حنيننا إلى صيف DeFi الذي بدأ في عام 2020.
وهذه الذكريات جعلت العديد من الناس ينتبهون إلى DEX Shadow Exchange الرائد في نظام Sonic البيئي.
في هذه الدورة، وبفضل الترقية الشاملة للأداء والمشاركة العميقة لوالد DeFi أندريه كرونيه، أعادت سلسلة كتل سونك إحياء توقعات السوق وحماسها نحو DeFi باسم "جينات DeFi الأكثر نقاءً". وكأعلى مشروع DeFi من حيث حجم التداول والإيرادات في نظام سونك البيئي، فإن Shadow Exchange بلا شك هو القوة الدافعة الرئيسية.
وفقًا لأحدث تقرير نشرته Messari، منذ إطلاق Shadow في ديسمبر 2024، يمثل متوسط حصة Shadow 46% من إجمالي حجم تداول Sonic يوميًا، حيث وصلت إلى أعلى مستوى لها عند 69%. أما في جانب الإيرادات، فقد خصصت Shadow 2.04 مليون دولار لمستثمري xSHADOW والمصوتين في الثلاثين يومًا الماضية، مما يجعلها الأولى في نظام Sonic البيئي، ودخلت قائمة العشرة الأوائل في الإيرادات العالمية في DeFi.
كابتكار أساسي للمشروع، x(3,3) هو تطور من ve(3,3) المشهور، يبدو أن التعدين، والرهانات، والتصويت كلها طرق تقليدية، كيف يمكن لشادو أن "يطرح أزهار جديدة على شجرة قديمة" ويحقق ابتكارًا ملموسًا في تحقيق توازن بين مصالح المتداولين ومقدمي السيولة وحاملي الرموز، مما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين؟
في خريطة الطريق الأخيرة التي أعلنت عنها الحكومة، قامت Shadow حاليًا بتنفيذ سوق الإقراض القائم على x33، فهل ستفتح التطورات القادمة في نظام Memecoin البيئي، وتحديثات البنية التحتية التقنية، جولة جديدة من النمو الانفجاري؟
تهدف هذه المقالة إلى استكشاف الحقيقة.
Sonic الملك الثنائي: إجمالي حجم التداول يتجاوز 10 مليار، واحتلال المركز الأول في الإيرادات
يمكننا من خلال أبعاد البيانات الأكثر موضوعية وعقلانية أن نشعر بشكل أفضل بالقوة المطلقة لظل كزعيم في نظام Sonic البيئي DeFi.
كمنصة تداول، لا يوجد مؤشر أكثر أهمية من حجم التداول، حيث يعكس مباشرة حيوية السوق للمنصة ومشاركة المستخدمين. ومن منظور حجم التداول، أظهرت Shadow Exchange قوتها التنافسية الكبيرة وزخمها المستمر في النمو:
وفقًا لأحدث البيانات التي تم نشرها في يوليو: تجاوز إجمالي حجم تداول Shadow حاليًا 10 مليارات دولار، وعلى الرغم من أن هذا الحجم لا يزال بعيدًا مقارنةً بأكبر DEX في DeFi، إلا أنه كافٍ لإظهار مكانة Shadow كحلقة وصل رئيسية في السيولة في نظام Sonic البيئي.
في الوقت الذي يتجاوز فيه حجم التداول، فإن أداء Shadow من حيث النشاط على السلسلة يمكن أن يكون مثيرًا للإعجاب: الجهة التي تقف وراء المعاملات هي المستخدمون، بينما يشكل مستخدمو DeFi النشطون والمنتشرون على نطاق واسع قوة مهمة أخرى للنمو السريع لـ Shadow.
على مدار الثلاثين يومًا الماضية، كان لدى Shadow أكثر من 200,000 عنوان نشط.
وفقًا لبيانات السلسلة، في 21 فبراير 2025، بلغ حجم تداول Shadow خلال 24 ساعة 252,856,099 دولار، محققًا أعلى مستوى تاريخي، متجاوزًا منصة التداول Hyperliquid التي كانت في دائرة الضوء خلال هذه الدورة.
ومنذ انطلاقه في ديسمبر 2024، يمثل Shadow في المتوسط 46٪ من إجمالي حجم التداول في Sonic يوميًا، حيث وصل أعلى مستوى له إلى 69٪، وحتى 80٪ من المستخدمين النشطين في Sonic يستخدمون Shadow، وهذا التفوق المستقر على المدى الطويل يثبت مرة أخرى المكانة الأساسية لـ Shadow في نظام Sonic البيئي.
تحت تأثير كل من ارتفاع نشاط المستخدمين ونمو حجم التداول بسرعة، أصبحت Shadow البروتوكول الأكثر ربحية في نظام Sonic البيئي، وهو ما بدا نتيجة حتمية تقريبًا.
يجب أن تعرف أنه وفقًا للبيانات الرسمية التي أعلنت عنها Shadow، حتى الآن: حققت Shadow إيرادات من رسوم تصل إلى أكثر من 38 مليون دولار وإيرادات من المنصة تصل إلى أكثر من 18 مليون دولار، و 86٪ من إيرادات منصة Sonic تأتي من Shadow.
وعندما ننظر إلى نسبة إيرادات المشروع على مدار 30 يومًا إلى القيمة السوقية، يتصدر Shadow القائمة بفضل انخفاض قيمته السوقية وارتفاع إيراداته، متجاوزًا المركز الثاني Pharaoh بحوالي 10.22%، متفوقًا حتى على البروتوكولات المعروفة مثل Raydium وPancakeSwap وAerodrome، ليصبح مشروعًا قادرًا على المنافسة جنبًا إلى جنب مع شبكات ناضجة مثل Ethereum وSolana وTron وHyperliquid.
بالنسبة لإيرادات البروتوكول، صرّح فريق Shadow أن 95 - 100% ستستخدم لإعادة تعزيز النظام البيئي، ودفع البروتوكول نحو اتجاه أكثر صحة واستدامة بسرعة.
لماذا لا يزال Shadow يحقق النجاح في هذه الدورة حيث تقترب السيولة على السلسلة من الجفاف ويتشتت انتباه المستخدمين؟
تحقيق ابتكارات مهمة بناءً على ve(3,3)، x(3,3) يظهر كإجابة في نظر المزيد من الناس.
x(3,3) النموذج: مستمد من ve(3,3)، التطور النهائي لتحفيز السيولة في DeFi
تطورت العملات المشفرة حتى الآن، ويحتفظ الكثير من الناس بفكرة واحدة: أن المنافسة بين مشاريع العملات المشفرة ستتوقف في النهاية على مقارنة جودة تصميم النماذج الاقتصادية، وخاصة في مشاريع التمويل اللامركزي.
بالنسبة لـ DEX، فإن كيفية تحقيق توازن تحفيزي أفضل بين ثلاثة أدوار رئيسية في منصات التداول، وهي المتداولون، ومزودو السيولة LP، وحاملو الرموز، هي القضية الأساسية التي تحتاج إلى مواجهتها من أجل التنمية المستدامة الإيجابية.
منذ بداية صيف DeFi وحتى الآن، شهد مسار DeFi العديد من التكرارات حول "مثلث المستحيل" الخاص بـ DEX.
كانت النسخة 1.0 الأولية تمثل نموذج Uniswap المعروف لدينا بشدة، حيث ارتفعت بسرعة في بداية DeFI بفضل AMM، ولكن نظرًا لأنها كانت تركز أكثر على مصالح المتداولين وLPs، فقد تجاهلت حقوق حاملي الرموز، مما أدى إلى تعرض Uniswap لهجمات مصاصي الدماء بما في ذلك SushiSwap في ذلك الوقت.
وبحلول الإصدار 2.0، يتم تمثيل نموذج ve(3,3) الذي اقترحه أندريه كروني، والذي يهدف إلى دمج نموذج veCRV من Curve ونموذج (3,3) من Olympus، ويتميز بخصائص بارزة: يتم تعديل كمية إصدار الرموز بناءً على عدد الرموز المقفلة؛ فكلما زادت مدة القفل، زادت نسبة APR، مما يحفز على القفل لفترات طويلة؛ تتغير نسبة حيازة رموز ve مع تعديل كمية الإصدار؛ يمكن لحاملي الرموز المقفلة تحويل مراكزهم إلى NFT، وتداولها في السوق الثانوية.
من الناحية النظرية، فإن ve(3,3) تأخذ بعين الاعتبار حقوق حاملي الرموز بشكل أكبر، مما يجعل مثلث المتداولين وLP وحاملي الرموز أكثر استقرارًا، ولكن خلال عملية التطبيق العملي، أصبحت قيود نموذج ve(3,3) أكثر وضوحًا.
من ناحية، فإن نقص المرونة في الخروج يعني أن المستخدمين يجب عليهم قفل الرموز لفترة معينة (قد تصل إلى 4 سنوات كحد أقصى)؛ ومن ناحية أخرى، فإن توزيع المكافآت يعتمد بشكل أساسي على مدة قفل المستخدم وحقوق التصويت، ويكمن الجوهر في إعادة ضبط أوزان مواقع القفل من خلال آلية إعادة التوازن، مما لم يحمي بشكل فعال حاملي الرموز على المدى الطويل من تأثير التضخم؛ بالإضافة إلى أن veToken هو رمز حوكمة غير قابل للتحويل وغير متداول، مما يحد من كفاءة رأس المال لدى المستخدمين.
بشكل عام، يفضل توزيع المكافآت لنموذج ve(3,3) الأطراف البروتوكول (أطراف المشروع) أو المستخدمين الذين يحتفظون بتوكناتهم لفترة طويلة، بينما يكون المستخدمون العاديون في موقف ضعيف في توزيع المكافآت.
وكبروتوكول رائد يفتح عهد 3.0، فإن نموذج Shadow x(3,3) يواجه مباشرة محدوديات نموذج ve(3,3) ويقترح طريقة حل أكثر مرونة وتوازنًا وقادرة على تحقيق أقصى قدر من العوائد من وجهة نظر المستخدم.
لفهم منطق تشغيل نموذج Shadow x(3,3) بسرعة في فترة زمنية قصيرة، نحتاج أولاً إلى فهم ثلاث آليات رمزية رئيسية تتضمنها x(3,3):
Shadow: رمز أصلي للنظام البيئي Shadow، يتمتع بفوائد مثل التداول، وتعدين السيولة، والإمداد الأولي يبلغ 3 مليون. سيقوم البروتوكول بتعديل كمية إصدار الرموز بناءً على عائدات البروتوكول لكل فترة، والحد الأقصى لإمداد الرموز هو 10 مليون، يمكن للمستخدمين رهن Shadow للحصول على $xShadow؛
xShadow: رمز治理 لبيئة Shadow، يمكن للمستخدمين الحصول على $x33 من خلال xShadow؛
x33: النسخة السائلة من xShadow، يمكن للمستخدمين من خلالها سك $x33، مما يتيح لهم الاحتفاظ بحقوق الحوكمة والعائدات، وفي نفس الوقت الحصول على سيولة الرموز.
تشكل الرموز الثلاثة الكبرى حلقة متداخلة، مما يخلق "دافع ثابت للتوليد الأكبر للقيمة → استيعاب القيمة بشكل أكثر شمولاً → توزيع القيمة بشكل أكثر عدلاً".
ve(3,3) الخروج غير مرن؟ x(3,3) يدعم الخروج في أي وقت، مما يعزز بشكل شامل من مرونة مشاركة المستخدم.
على الرغم من السماح للمستخدمين بالخروج من $xShadow في أي وقت، إلا أن الخروج في أوقات مختلفة يتطلب دفع غرامات معينة: الخروج الفوري يفرض غرامة بنسبة 50٪؛ الخروج على مدى 90 يومًا يتم تحويله بنسبة 1:0.73؛ بينما يمكن إجراء تحويل بلا خسارة بنسبة 1:1 على مدى 180 يومًا. هذا التصميم يحتفظ بالتحفيز طويل الأجل، بينما يوفر خيارات خروج مرنة، مما يسمح للمستخدمين بضبط استراتيجيات التداول الخاصة بهم في الوقت المناسب بناءً على تقلبات السوق.
كيف يتم التعامل مع غرامة الخروج المبكر؟ x(3، 3) اقترح آلية PVP Rebase، حيث يتم التقاط القيمة من قبل البروتوكول وإعادتها بالكامل إلى حامليها.
ستوزع غرامة الانسحاب المبكر بطريقة نسبية على باقي المودعين في $xShadow، لتشكيل آلية مضادة للتخفيف، تحمي حاملي المدى الطويل من تأثير التضخم، بينما توفر لهم عوائد إضافية. تشجع هذه الآلية المستخدمين على المشاركة النشطة، بدلاً من الاحتفاظ السلبي.
ومن منظور الحوكمة، صممت Shadow أيضًا آلية التصويت والحوافز، مما يمنح المزيد من القوة لحاملي $xShadow، مع ضمان توجيه المكافآت البيئية نحو برك السيولة عالية الجودة.
يصوت حاملو xShadow كل أسبوع من خلال Epoch لتحديد مكافآت الرموز التي يمكن أن تحصل عليها تجمعات السيولة المختلفة لـ Shadow، بينما يمكن للفريق المشروع جذب دعم الناخبين لتجمع السيولة الخاص بهم من خلال تقديم مكافآت إضافية، مما يحقق دخلاً إضافياً لحاملي xShadow.
بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة لمشكلة عدم تداول veToken في نموذج ve(3,3)، قامت Shadow بطرح النسخة السائلة من $xShadow التي تُعرف بـ $x33 لتحرير السيولة بشكل أكبر.
يمكن تداول $x33 بحرية في Shadow Exchange أو Sonic DEX. عندما يتم التعرف على $x33 كرمز LST في السوق، يمكن أن يصبح أصولًا قابلة للاستخدام، مثل كونه أصولًا ضامنة في سوق الإقراض، كما يمكن أن تستخدمه مشاريع أخرى لتوليد أدوات مالية بديلة. تعتبر Silo وAave وEuler وPendle أمثلة نموذجية لتطبيق $x33 كرمز LST.
في الوقت نفسه، يتمتع $x33 بوظيفة الفائدة المركبة التلقائية، حيث ستنمو مكافآت $xShadow أسبوعيًا (أي في كل فترة) من خلال $x33 تلقائيًا، لذا على الرغم من أن المستخدمين يتبعون نسبة 1:1 عند سك $xShadow إلى $x33، إلا أن سعر صرف $x33 إلى $xShadow يرتفع فقط مع مرور الوقت وزيادة الأرباح، مما يجعل من الأسهل لمزودي السيولة $x33/$Shadow (LP) تحديد نطاق مراكزهم، كما أنه يجذب عددًا كبيرًا من روبوتات المراجحة، مما يشكل شبكة سيولة ذاتية التعزيز.
بهذا الشكل، مع ضمان حقوق المتداولين ومزودي السيولة، كحاملي $xShadow، فإن لديهم أيضًا ضمانات قيمة متعددة:
100% توزيع الرسوم: يحصل Shadow على أعلى رسوم من Sonic (FeeM) ، ويتم إعادة توزيعها بالكامل على حاملي $xShadow و $x33.
عائدات PvP Rebase: يجب على المستخدمين الذين يخرجون مبكرًا من $xShadow دفع غرامة، وسيتم إعادة هذه المبالغ إلى حاملي الرموز لتشجيع الاحتفاظ على المدى الطويل.
عائدات الرشوة الانتخابية: من أجل الحصول على دعم تصويتي أكبر، ستقدم الجهة المسؤولة عن المشروع مكافآت أكثر ثراءً لمستخدمي $xShadow.
x33: xShadow كأصل مرجعي لـ $x33، تتراكم قيمته من خلال الرسوم والمكافآت باستمرار، ولن يكون سعر سوق $x33 أقل من قيمة استرداد $xShadow.
كنموذج أكثر كمالًا لتوزيع الحوافز لمتداولي التوازن ومزودي السيولة (LP) وحاملي الرموز، فإن x(3,3) هو الأساس لنمو Shadow السريع. كيف هو أداء Shadow، كمنصة تداول مبنية على Sonic، من حيث تجربة التداول؟
أساسيات DEX: ترقية النموذج في السرعة والسيولة والتجربة والأمان
بناءً على Sonic ، منح Shadow بشكل كبير القوة للنمو كمنصة تداول من الدرجة الأولى.
من منظور الأداء، قامت Sonic بإعادة بناء الآلة الافتراضية ومحرك التخزين وآلية الإجماع، وبنت نظامًا تقنيًا يعتمد على SonicVM وSonicDB وSonicCS 2.0 كمكونات أساسية، مع تحقيق توافق كامل مع EVM، مما يحقق قدرة معالجة تزيد عن 2000 TPS، وتأكُّد نهائي للمعاملات في 0.7 ثانية، وتكلفة المعاملة الواحدة تصل إلى 0.0001 دولار.
تحت ميزة الأداء الرائدة، بينما يعلق السوق آمالاً كبيرة على Sonic "لجعل DeFi عظيمة مرة أخرى"، فإن Shadow المبني على Sonic لديه القدرة على توفير تجربة تداول أصول أكثر كفاءة وأمانًا وراحة ومنخفضة التكلفة للمستخدمين.
بجانب التقنية، يعتبر نموذج الحوافز البيئي FeeM في Sonic هو الأكثر شهرة بفضل صدقه الكبير: يقوم المطورون بجذب المستخدمين وحجم التداول من خلال نشر التطبيقات على Sonic، حيث يتم توزيع 90% من إيرادات رسوم التداول مباشرة على المطورين، بينما يتم توزيع المبلغ المتبقي على المدققين.
آلية "المزيد من المستخدمين والتداولات النشطة تؤدي إلى عائدات أعلى" لا تحفز المطورين فقط على إنشاء تطبيقات عالية الجودة ذات حركة مرور أكبر، بل تجعل المشاريع البيئية أكثر قدرة على رد الجميل للمستخدمين، وتوفر مساحة أكبر لاستكشاف أساليب تداول مبتكرة: يمكن لـ Shadow استرداد 90% من رسوم الغاز للمستخدمين أو المطورين، مما يجعل تداولات عالية التردد وتعديل المراكز بدون ضغط تكاليف، ويدعم التوزيع السريع للسيولة المركزة وكفاءة التحكيم للسيولة التقليدية، مما يعزز النمو الإجمالي لحجم التداول.
على الرغم من أن Shadow مستند إلى Sonic ويقدم العديد من مزايا "الاستناد إلى شجرة كبيرة يوفر الظل"، إلا أن Shadow أيضًا أثبتت جدارتها في تقديم تجربة تداول أفضل، وكفاءة أعلى في رأس المال، ورسوم تداول أكثر ذكاءً.
يدعم Shadow إطارين من السيولة: أحدهما هو إطار السيولة التقليدي والآخر هو إطار السيولة المركزية.
إذا كنت معتادًا على Uniswap، فستتمكن من فهم هذين الإطارين من السيولة بشكل أسرع.
إطار السيولة التقليدي ل Shadow مبني على Uniswap v2، ويستخدم بركة المنتج الثابت (x * y = k) لدعم أزواج الأصول المتقلبة والمستقرة. أزواج الأصول المتقلبة تتوافق مع الدولار المتساوي القيمة، مثل Token A بقيمة 50 دولار و Token B بقيمة 50 دولار، بينما أزواج الأصول المستقرة تتبع منحنيات سعرية مصممة خصيصًا للتكيف بشكل أفضل مع الأصول المرتبطة بشكل وثيق، مما يحقق انزلاقًا أقل وتبادلًا أكثر كفاءة. في الإطار التقليدي، تغطي السيولة نطاق الأسعار بالكامل، وتديرها روبوتات التحكيم، حيث يتم توزيع 95% من رسوم التداول (عادةً 0.3%) على مقدمي السيولة.
إطار السيولة المركزة لـ Shadow مبني على Ramses V3 Core، ويمكن اعتباره نسخة مشتقة من Uniswap V3، حيث يسمح للمستخدمين بتركيز السيولة في نطاق سعر محدد. على سبيل المثال، في زوج تداول ETH-USDC، يمكن للمستخدمين اختيار تركيز السيولة في نطاق السعر من $2,000 إلى $2,500. كلما كان النطاق محددًا بدقة أكبر، زادت المكافآت المستلمة، مما يعزز كفاءة رأس المال، وتزداد الرسوم بشكل مضاعف ضمن نطاق السعر النشط الذي تتواجد فيه السيولة.
من خلال تركيز رأس المال في أكثر نطاقات الأسعار كفاءة، لا يقتصر Shadow على توفير عوائد أفضل لمزودي السيولة، بل يقدم أيضًا فروق أسعار أصغر وأسعار مستقرة للمتداولين.
لكن كلما كان نطاق المراكز أصغر، زادت مخاطر خسارة الانزلاق، ويحتاج المستخدمون إلى مراقبة مراكزهم بشكل متكرر لتقليل المخاطر، بينما يتم تتبع مراكز Shadow بشكل يتماشى مع شكل NFT، مما يمكّن مزودي السيولة من تعديل مراكزهم بسرعة، والاستجابة بمرونة لتغيرات السوق، بفضل الأداء العالي لسلسلة Sonic.
في الوقت نفسه، تتمتع Shadow أيضًا بميزة هيكل الرسوم الذكي:
سيقوم خوارزم Shadow بضبط رسوم المعاملات تلقائيًا وفقًا لحالة السوق وحجم التداول. بناءً على آلية FeeM، يمكن أن تتغير الرسوم كل 30 ثانية كحد أدنى. يقوم نظام Shadow بمراقبة تغييرات حجم التداول في DEX و CEX الآخرين في نفس الوقت، مما يوفر أداءً أفضل واستقرارًا في الأسعار خلال فترات تقلب الأسعار، وبالتالي يقدم تجربة تداول أفضل للمستخدمين.
أخيرًا، كمنصة تداول، فإن الأمان هو شرط وجود جميع الميزات والمزايا، ومن خلال طبقات الحماية الأمنية التي تم بناؤها بواسطة Shadow، نشهد أيضًا التزامها بمبدأ "وضع الأمان دائمًا في المقام الأول".
من ناحية، يستند Shadow إلى أساس أمني قوي: يعتمد الهيكل الأساسي لـ Shadow على Uniswap V3 ونموذج Solidly الخاص بـ Andre Cronje، وتم إجراء العديد من التحسينات مثل الأنظمة الديناميكية وآلية رسوم البروتوكول على هذا الأساس، لتوفير تتبع أكثر دقة للسيولة للمستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، فإن تصميم العقود الذكية غير القابلة للتغيير لـ Shadow يعزز أيضًا من أمان المنصة.
من ناحية أخرى، استثمرت Shadow ما يصل إلى مليون دولار في مراجعة الأمان، من خلال مراجعة دقيقة متعددة الوحدات ومتعددة المراحل، مما يوفر قدرة حماية شاملة: يُذكر أن Shadow قد نجحت في اجتياز مراجعات الأمان من عدة جهات مثل Spearbit وConsensys Diligence وCode4rena وZenith Mitigation وyAudit وSpearbit، والتي تغطي مراجعة أمان البنية الأساسية الرئيسية، والاختبارات المتخصصة، ومراجعة تطوير الخصوصية من عدة أبعاد، مما يبني بيئة تداول قوية وموثوقة بشكل شامل.
شارك في كسب عوائد متعددة، ستنفذ عدة خرائط طريق
بالطبع، بعد دراسة النظرية، الأهم هو أن الممارسة تأتي بالمعرفة الحقيقية، ناهيك عن أن Shadow معروف بعائداته المرتفعة.
حالياً، فإن الطريقة الأكثر مباشرة للمشاركة هي التعدين السائل، حيث توفر صفحة السيولة لـ Shadow مجموعات سائلة متعددة، ويمكن للمستخدمين اختيارها بناءً على تفضيلات المخاطر المختلفة.
إذا تم تصنيفها بناءً على آلية السيولة، فإن لدى المستخدم أربعة خيارات رئيسية:
استقرار الحوض: أزواج تداول العملات المستقرة، خسائر غير دائمة منخفضة، مناسبة للتجار الذين يسعون إلى الاستقرار؛
حوض التوزيع المجاني: مصمم خصيصًا للمستخدمين الذين يرغبون في كسب نقاط توزيع Sonic
Legacy بركة: بركة على طراز Uniswap V2، مناسبة للمتداولين الذين يسعون إلى الاستقرار؛
CL بركة: بركة السيولة المركزية على طراز Uniswap V3، مناسبة للمتداولين الذين يسعون لتحقيق مخاطر عالية وعوائد مرتفعة.
وإذا تم تصنيفها بناءً على نوع المكافأة، فسيكون لدى المستخدمين خياران رئيسيان:
رسوم التبديل فقط: كسب رسوم المعاملات، العائد مستقر لكنه منخفض.
الانبعاثات والحوافز: كسب مكافآت من صندوق السيولة $SHADOW / $xShadow أو رموز أخرى، عوائد مرتفعة ولكنها متقلبة.
يمكن للمستخدمين أيضًا اختيار استلام عائدات تعدين السيولة الخاصة بهم $Shadow أو $xShadow، ثم من خلال سك $x33 وإجراءات أخرى، يمكنهم التقاط المزيد من قيمة النظام البيئي متعددة الأبعاد، مما يحقق تركيبة عوائد أكثر ثراء.
من الجدير بالذكر أنه في الوقت الحالي ، تم إطلاق الموسم الثاني من توزيع Sonic بشكل رسمي. باعتبارها بروتوكول DeFi الرائد في نظام Sonic البيئي ، يمكن للمستخدمين تبادل الأصول المدرجة في القائمة البيضاء على منصة Shadow للحصول على نقاط ، وسيستفيدون من مضاعف الولاء وتصنيف العائدات كميزة مزدوجة. من يمتلك $Shadow و $x33 سيحصل على تسريع نقاط توزيع $S بمعدل 10 أضعاف.
في الوقت نفسه، نظرًا لأن توزيع الطائرات الورقية في الربع الثاني لن يدعم توكين GEM بعد الآن، أعلنت Shadow عن إطلاق برنامج تحفيزي بقيمة 3 ملايين توكن $S، حيث سيتم إطلاق 50% من المكافآت المتوقعة لتوزيع الطائرات الورقية في الربع الثاني مسبقًا، لاستخدامها في تحفيز السيولة واستراتيجية السوق النشطة (ALM)، مما يعزز بشكل أكبر مشاركة المستخدمين في دفع نمو النظام البيئي.
بجانب التوسع النشط في النظام البيئي، لم تتوانَ فريق Shadow عن العمل على تحسين تطوير المنتجات، وفقًا لخريطة الطريق الرسمية، ستواصل Shadow ترقية بنيتها التحتية التقنية في المستقبل، بما في ذلك تعزيز حماية MEV من خلال إطلاق نظام إعادة شراء وتجارة التحكيم وآلية المكافآت المؤجلة، لضمان تدفق المكافآت إلى صناع السوق الحقيقيين، بالإضافة إلى إطلاق نظام تتبع الرسوم الجديد لضمان أن السيولة الفعالة فقط هي التي يمكن أن تحصل على المكافآت.
في الوقت نفسه، تم إطلاق العديد من الميزات الجديدة مؤخرًا في Shadow، وأبرزها سوق الإقراض القائم على $x33، مما يوسع من فائدة Shadow في مجال DeFi.
في المستقبل، ستحيط تطوير نظام Memecoin البيئي، ستقوم Shadow أيضًا بإنشاء عملية إطلاق أكثر أمانًا وأكثر توافقًا مع آلية الحوافز، لتحقيق توزيع حر وعادل لرسوم المعاملات بين حاملي xSHADOW، ومؤسسي الرموز، ومقدمي السيولة.
كقوة دافعة رئيسية في نظام Sonic البيئي، يقوم Shadow Exchange بإعادة تعريف مسار تطوير DeFi من خلال نموذجها الفريد x(3,3)، وأداء التداول القوي، وآلية توزيع العوائد الشاملة.
مع التخطيط الشامل للبيئة وتنفيذ العديد من الوظائف المبتكرة تدريجياً، نتطلع أيضًا إلى أن تشهد Shadow Exchange، بصفتها نجم DeFi الجديد، المرحلة التالية من النمو المتفجر، لتصبح القوة الرئيسية التي تقود DeFi نحو العظمة مرة أخرى.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
حجم تداول Sonic 生态، والإيرادات في المرتبة الأولى: Shadow تحمل x(3,3) تجسيدًا للتمويل اللامركزي السيولة تحفيز التطور النهائي؟
كتابة: شين تشاو TechFlow
في عدد لا يحصى من التأملات حول نقص الابتكار في هذه الدورة، تكمن في عمقها حنيننا إلى صيف DeFi الذي بدأ في عام 2020.
وهذه الذكريات جعلت العديد من الناس ينتبهون إلى DEX Shadow Exchange الرائد في نظام Sonic البيئي.
في هذه الدورة، وبفضل الترقية الشاملة للأداء والمشاركة العميقة لوالد DeFi أندريه كرونيه، أعادت سلسلة كتل سونك إحياء توقعات السوق وحماسها نحو DeFi باسم "جينات DeFi الأكثر نقاءً". وكأعلى مشروع DeFi من حيث حجم التداول والإيرادات في نظام سونك البيئي، فإن Shadow Exchange بلا شك هو القوة الدافعة الرئيسية.
وفقًا لأحدث تقرير نشرته Messari، منذ إطلاق Shadow في ديسمبر 2024، يمثل متوسط حصة Shadow 46% من إجمالي حجم تداول Sonic يوميًا، حيث وصلت إلى أعلى مستوى لها عند 69%. أما في جانب الإيرادات، فقد خصصت Shadow 2.04 مليون دولار لمستثمري xSHADOW والمصوتين في الثلاثين يومًا الماضية، مما يجعلها الأولى في نظام Sonic البيئي، ودخلت قائمة العشرة الأوائل في الإيرادات العالمية في DeFi.
كابتكار أساسي للمشروع، x(3,3) هو تطور من ve(3,3) المشهور، يبدو أن التعدين، والرهانات، والتصويت كلها طرق تقليدية، كيف يمكن لشادو أن "يطرح أزهار جديدة على شجرة قديمة" ويحقق ابتكارًا ملموسًا في تحقيق توازن بين مصالح المتداولين ومقدمي السيولة وحاملي الرموز، مما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين؟
في خريطة الطريق الأخيرة التي أعلنت عنها الحكومة، قامت Shadow حاليًا بتنفيذ سوق الإقراض القائم على x33، فهل ستفتح التطورات القادمة في نظام Memecoin البيئي، وتحديثات البنية التحتية التقنية، جولة جديدة من النمو الانفجاري؟
تهدف هذه المقالة إلى استكشاف الحقيقة.
Sonic الملك الثنائي: إجمالي حجم التداول يتجاوز 10 مليار، واحتلال المركز الأول في الإيرادات
يمكننا من خلال أبعاد البيانات الأكثر موضوعية وعقلانية أن نشعر بشكل أفضل بالقوة المطلقة لظل كزعيم في نظام Sonic البيئي DeFi.
كمنصة تداول، لا يوجد مؤشر أكثر أهمية من حجم التداول، حيث يعكس مباشرة حيوية السوق للمنصة ومشاركة المستخدمين. ومن منظور حجم التداول، أظهرت Shadow Exchange قوتها التنافسية الكبيرة وزخمها المستمر في النمو:
وفقًا لأحدث البيانات التي تم نشرها في يوليو: تجاوز إجمالي حجم تداول Shadow حاليًا 10 مليارات دولار، وعلى الرغم من أن هذا الحجم لا يزال بعيدًا مقارنةً بأكبر DEX في DeFi، إلا أنه كافٍ لإظهار مكانة Shadow كحلقة وصل رئيسية في السيولة في نظام Sonic البيئي.
في الوقت الذي يتجاوز فيه حجم التداول، فإن أداء Shadow من حيث النشاط على السلسلة يمكن أن يكون مثيرًا للإعجاب: الجهة التي تقف وراء المعاملات هي المستخدمون، بينما يشكل مستخدمو DeFi النشطون والمنتشرون على نطاق واسع قوة مهمة أخرى للنمو السريع لـ Shadow.
على مدار الثلاثين يومًا الماضية، كان لدى Shadow أكثر من 200,000 عنوان نشط.
وفقًا لبيانات السلسلة، في 21 فبراير 2025، بلغ حجم تداول Shadow خلال 24 ساعة 252,856,099 دولار، محققًا أعلى مستوى تاريخي، متجاوزًا منصة التداول Hyperliquid التي كانت في دائرة الضوء خلال هذه الدورة.
ومنذ انطلاقه في ديسمبر 2024، يمثل Shadow في المتوسط 46٪ من إجمالي حجم التداول في Sonic يوميًا، حيث وصل أعلى مستوى له إلى 69٪، وحتى 80٪ من المستخدمين النشطين في Sonic يستخدمون Shadow، وهذا التفوق المستقر على المدى الطويل يثبت مرة أخرى المكانة الأساسية لـ Shadow في نظام Sonic البيئي.
تحت تأثير كل من ارتفاع نشاط المستخدمين ونمو حجم التداول بسرعة، أصبحت Shadow البروتوكول الأكثر ربحية في نظام Sonic البيئي، وهو ما بدا نتيجة حتمية تقريبًا.
يجب أن تعرف أنه وفقًا للبيانات الرسمية التي أعلنت عنها Shadow، حتى الآن: حققت Shadow إيرادات من رسوم تصل إلى أكثر من 38 مليون دولار وإيرادات من المنصة تصل إلى أكثر من 18 مليون دولار، و 86٪ من إيرادات منصة Sonic تأتي من Shadow.
وعندما ننظر إلى نسبة إيرادات المشروع على مدار 30 يومًا إلى القيمة السوقية، يتصدر Shadow القائمة بفضل انخفاض قيمته السوقية وارتفاع إيراداته، متجاوزًا المركز الثاني Pharaoh بحوالي 10.22%، متفوقًا حتى على البروتوكولات المعروفة مثل Raydium وPancakeSwap وAerodrome، ليصبح مشروعًا قادرًا على المنافسة جنبًا إلى جنب مع شبكات ناضجة مثل Ethereum وSolana وTron وHyperliquid.
بالنسبة لإيرادات البروتوكول، صرّح فريق Shadow أن 95 - 100% ستستخدم لإعادة تعزيز النظام البيئي، ودفع البروتوكول نحو اتجاه أكثر صحة واستدامة بسرعة.
لماذا لا يزال Shadow يحقق النجاح في هذه الدورة حيث تقترب السيولة على السلسلة من الجفاف ويتشتت انتباه المستخدمين؟
تحقيق ابتكارات مهمة بناءً على ve(3,3)، x(3,3) يظهر كإجابة في نظر المزيد من الناس.
x(3,3) النموذج: مستمد من ve(3,3)، التطور النهائي لتحفيز السيولة في DeFi
تطورت العملات المشفرة حتى الآن، ويحتفظ الكثير من الناس بفكرة واحدة: أن المنافسة بين مشاريع العملات المشفرة ستتوقف في النهاية على مقارنة جودة تصميم النماذج الاقتصادية، وخاصة في مشاريع التمويل اللامركزي.
بالنسبة لـ DEX، فإن كيفية تحقيق توازن تحفيزي أفضل بين ثلاثة أدوار رئيسية في منصات التداول، وهي المتداولون، ومزودو السيولة LP، وحاملو الرموز، هي القضية الأساسية التي تحتاج إلى مواجهتها من أجل التنمية المستدامة الإيجابية.
منذ بداية صيف DeFi وحتى الآن، شهد مسار DeFi العديد من التكرارات حول "مثلث المستحيل" الخاص بـ DEX.
كانت النسخة 1.0 الأولية تمثل نموذج Uniswap المعروف لدينا بشدة، حيث ارتفعت بسرعة في بداية DeFI بفضل AMM، ولكن نظرًا لأنها كانت تركز أكثر على مصالح المتداولين وLPs، فقد تجاهلت حقوق حاملي الرموز، مما أدى إلى تعرض Uniswap لهجمات مصاصي الدماء بما في ذلك SushiSwap في ذلك الوقت.
وبحلول الإصدار 2.0، يتم تمثيل نموذج ve(3,3) الذي اقترحه أندريه كروني، والذي يهدف إلى دمج نموذج veCRV من Curve ونموذج (3,3) من Olympus، ويتميز بخصائص بارزة: يتم تعديل كمية إصدار الرموز بناءً على عدد الرموز المقفلة؛ فكلما زادت مدة القفل، زادت نسبة APR، مما يحفز على القفل لفترات طويلة؛ تتغير نسبة حيازة رموز ve مع تعديل كمية الإصدار؛ يمكن لحاملي الرموز المقفلة تحويل مراكزهم إلى NFT، وتداولها في السوق الثانوية.
من الناحية النظرية، فإن ve(3,3) تأخذ بعين الاعتبار حقوق حاملي الرموز بشكل أكبر، مما يجعل مثلث المتداولين وLP وحاملي الرموز أكثر استقرارًا، ولكن خلال عملية التطبيق العملي، أصبحت قيود نموذج ve(3,3) أكثر وضوحًا.
من ناحية، فإن نقص المرونة في الخروج يعني أن المستخدمين يجب عليهم قفل الرموز لفترة معينة (قد تصل إلى 4 سنوات كحد أقصى)؛ ومن ناحية أخرى، فإن توزيع المكافآت يعتمد بشكل أساسي على مدة قفل المستخدم وحقوق التصويت، ويكمن الجوهر في إعادة ضبط أوزان مواقع القفل من خلال آلية إعادة التوازن، مما لم يحمي بشكل فعال حاملي الرموز على المدى الطويل من تأثير التضخم؛ بالإضافة إلى أن veToken هو رمز حوكمة غير قابل للتحويل وغير متداول، مما يحد من كفاءة رأس المال لدى المستخدمين.
بشكل عام، يفضل توزيع المكافآت لنموذج ve(3,3) الأطراف البروتوكول (أطراف المشروع) أو المستخدمين الذين يحتفظون بتوكناتهم لفترة طويلة، بينما يكون المستخدمون العاديون في موقف ضعيف في توزيع المكافآت.
وكبروتوكول رائد يفتح عهد 3.0، فإن نموذج Shadow x(3,3) يواجه مباشرة محدوديات نموذج ve(3,3) ويقترح طريقة حل أكثر مرونة وتوازنًا وقادرة على تحقيق أقصى قدر من العوائد من وجهة نظر المستخدم.
لفهم منطق تشغيل نموذج Shadow x(3,3) بسرعة في فترة زمنية قصيرة، نحتاج أولاً إلى فهم ثلاث آليات رمزية رئيسية تتضمنها x(3,3):
Shadow: رمز أصلي للنظام البيئي Shadow، يتمتع بفوائد مثل التداول، وتعدين السيولة، والإمداد الأولي يبلغ 3 مليون. سيقوم البروتوكول بتعديل كمية إصدار الرموز بناءً على عائدات البروتوكول لكل فترة، والحد الأقصى لإمداد الرموز هو 10 مليون، يمكن للمستخدمين رهن Shadow للحصول على $xShadow؛
xShadow: رمز治理 لبيئة Shadow، يمكن للمستخدمين الحصول على $x33 من خلال xShadow؛
x33: النسخة السائلة من xShadow، يمكن للمستخدمين من خلالها سك $x33، مما يتيح لهم الاحتفاظ بحقوق الحوكمة والعائدات، وفي نفس الوقت الحصول على سيولة الرموز.
تشكل الرموز الثلاثة الكبرى حلقة متداخلة، مما يخلق "دافع ثابت للتوليد الأكبر للقيمة → استيعاب القيمة بشكل أكثر شمولاً → توزيع القيمة بشكل أكثر عدلاً".
ve(3,3) الخروج غير مرن؟ x(3,3) يدعم الخروج في أي وقت، مما يعزز بشكل شامل من مرونة مشاركة المستخدم.
على الرغم من السماح للمستخدمين بالخروج من $xShadow في أي وقت، إلا أن الخروج في أوقات مختلفة يتطلب دفع غرامات معينة: الخروج الفوري يفرض غرامة بنسبة 50٪؛ الخروج على مدى 90 يومًا يتم تحويله بنسبة 1:0.73؛ بينما يمكن إجراء تحويل بلا خسارة بنسبة 1:1 على مدى 180 يومًا. هذا التصميم يحتفظ بالتحفيز طويل الأجل، بينما يوفر خيارات خروج مرنة، مما يسمح للمستخدمين بضبط استراتيجيات التداول الخاصة بهم في الوقت المناسب بناءً على تقلبات السوق.
كيف يتم التعامل مع غرامة الخروج المبكر؟ x(3، 3) اقترح آلية PVP Rebase، حيث يتم التقاط القيمة من قبل البروتوكول وإعادتها بالكامل إلى حامليها.
ستوزع غرامة الانسحاب المبكر بطريقة نسبية على باقي المودعين في $xShadow، لتشكيل آلية مضادة للتخفيف، تحمي حاملي المدى الطويل من تأثير التضخم، بينما توفر لهم عوائد إضافية. تشجع هذه الآلية المستخدمين على المشاركة النشطة، بدلاً من الاحتفاظ السلبي.
ومن منظور الحوكمة، صممت Shadow أيضًا آلية التصويت والحوافز، مما يمنح المزيد من القوة لحاملي $xShadow، مع ضمان توجيه المكافآت البيئية نحو برك السيولة عالية الجودة.
يصوت حاملو xShadow كل أسبوع من خلال Epoch لتحديد مكافآت الرموز التي يمكن أن تحصل عليها تجمعات السيولة المختلفة لـ Shadow، بينما يمكن للفريق المشروع جذب دعم الناخبين لتجمع السيولة الخاص بهم من خلال تقديم مكافآت إضافية، مما يحقق دخلاً إضافياً لحاملي xShadow.
بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة لمشكلة عدم تداول veToken في نموذج ve(3,3)، قامت Shadow بطرح النسخة السائلة من $xShadow التي تُعرف بـ $x33 لتحرير السيولة بشكل أكبر.
يمكن تداول $x33 بحرية في Shadow Exchange أو Sonic DEX. عندما يتم التعرف على $x33 كرمز LST في السوق، يمكن أن يصبح أصولًا قابلة للاستخدام، مثل كونه أصولًا ضامنة في سوق الإقراض، كما يمكن أن تستخدمه مشاريع أخرى لتوليد أدوات مالية بديلة. تعتبر Silo وAave وEuler وPendle أمثلة نموذجية لتطبيق $x33 كرمز LST.
في الوقت نفسه، يتمتع $x33 بوظيفة الفائدة المركبة التلقائية، حيث ستنمو مكافآت $xShadow أسبوعيًا (أي في كل فترة) من خلال $x33 تلقائيًا، لذا على الرغم من أن المستخدمين يتبعون نسبة 1:1 عند سك $xShadow إلى $x33، إلا أن سعر صرف $x33 إلى $xShadow يرتفع فقط مع مرور الوقت وزيادة الأرباح، مما يجعل من الأسهل لمزودي السيولة $x33/$Shadow (LP) تحديد نطاق مراكزهم، كما أنه يجذب عددًا كبيرًا من روبوتات المراجحة، مما يشكل شبكة سيولة ذاتية التعزيز.
بهذا الشكل، مع ضمان حقوق المتداولين ومزودي السيولة، كحاملي $xShadow، فإن لديهم أيضًا ضمانات قيمة متعددة:
100% توزيع الرسوم: يحصل Shadow على أعلى رسوم من Sonic (FeeM) ، ويتم إعادة توزيعها بالكامل على حاملي $xShadow و $x33.
عائدات PvP Rebase: يجب على المستخدمين الذين يخرجون مبكرًا من $xShadow دفع غرامة، وسيتم إعادة هذه المبالغ إلى حاملي الرموز لتشجيع الاحتفاظ على المدى الطويل.
عائدات الرشوة الانتخابية: من أجل الحصول على دعم تصويتي أكبر، ستقدم الجهة المسؤولة عن المشروع مكافآت أكثر ثراءً لمستخدمي $xShadow.
x33: xShadow كأصل مرجعي لـ $x33، تتراكم قيمته من خلال الرسوم والمكافآت باستمرار، ولن يكون سعر سوق $x33 أقل من قيمة استرداد $xShadow.
كنموذج أكثر كمالًا لتوزيع الحوافز لمتداولي التوازن ومزودي السيولة (LP) وحاملي الرموز، فإن x(3,3) هو الأساس لنمو Shadow السريع. كيف هو أداء Shadow، كمنصة تداول مبنية على Sonic، من حيث تجربة التداول؟
أساسيات DEX: ترقية النموذج في السرعة والسيولة والتجربة والأمان
بناءً على Sonic ، منح Shadow بشكل كبير القوة للنمو كمنصة تداول من الدرجة الأولى.
من منظور الأداء، قامت Sonic بإعادة بناء الآلة الافتراضية ومحرك التخزين وآلية الإجماع، وبنت نظامًا تقنيًا يعتمد على SonicVM وSonicDB وSonicCS 2.0 كمكونات أساسية، مع تحقيق توافق كامل مع EVM، مما يحقق قدرة معالجة تزيد عن 2000 TPS، وتأكُّد نهائي للمعاملات في 0.7 ثانية، وتكلفة المعاملة الواحدة تصل إلى 0.0001 دولار.
تحت ميزة الأداء الرائدة، بينما يعلق السوق آمالاً كبيرة على Sonic "لجعل DeFi عظيمة مرة أخرى"، فإن Shadow المبني على Sonic لديه القدرة على توفير تجربة تداول أصول أكثر كفاءة وأمانًا وراحة ومنخفضة التكلفة للمستخدمين.
بجانب التقنية، يعتبر نموذج الحوافز البيئي FeeM في Sonic هو الأكثر شهرة بفضل صدقه الكبير: يقوم المطورون بجذب المستخدمين وحجم التداول من خلال نشر التطبيقات على Sonic، حيث يتم توزيع 90% من إيرادات رسوم التداول مباشرة على المطورين، بينما يتم توزيع المبلغ المتبقي على المدققين.
آلية "المزيد من المستخدمين والتداولات النشطة تؤدي إلى عائدات أعلى" لا تحفز المطورين فقط على إنشاء تطبيقات عالية الجودة ذات حركة مرور أكبر، بل تجعل المشاريع البيئية أكثر قدرة على رد الجميل للمستخدمين، وتوفر مساحة أكبر لاستكشاف أساليب تداول مبتكرة: يمكن لـ Shadow استرداد 90% من رسوم الغاز للمستخدمين أو المطورين، مما يجعل تداولات عالية التردد وتعديل المراكز بدون ضغط تكاليف، ويدعم التوزيع السريع للسيولة المركزة وكفاءة التحكيم للسيولة التقليدية، مما يعزز النمو الإجمالي لحجم التداول.
على الرغم من أن Shadow مستند إلى Sonic ويقدم العديد من مزايا "الاستناد إلى شجرة كبيرة يوفر الظل"، إلا أن Shadow أيضًا أثبتت جدارتها في تقديم تجربة تداول أفضل، وكفاءة أعلى في رأس المال، ورسوم تداول أكثر ذكاءً.
يدعم Shadow إطارين من السيولة: أحدهما هو إطار السيولة التقليدي والآخر هو إطار السيولة المركزية.
إذا كنت معتادًا على Uniswap، فستتمكن من فهم هذين الإطارين من السيولة بشكل أسرع.
إطار السيولة التقليدي ل Shadow مبني على Uniswap v2، ويستخدم بركة المنتج الثابت (x * y = k) لدعم أزواج الأصول المتقلبة والمستقرة. أزواج الأصول المتقلبة تتوافق مع الدولار المتساوي القيمة، مثل Token A بقيمة 50 دولار و Token B بقيمة 50 دولار، بينما أزواج الأصول المستقرة تتبع منحنيات سعرية مصممة خصيصًا للتكيف بشكل أفضل مع الأصول المرتبطة بشكل وثيق، مما يحقق انزلاقًا أقل وتبادلًا أكثر كفاءة. في الإطار التقليدي، تغطي السيولة نطاق الأسعار بالكامل، وتديرها روبوتات التحكيم، حيث يتم توزيع 95% من رسوم التداول (عادةً 0.3%) على مقدمي السيولة.
إطار السيولة المركزة لـ Shadow مبني على Ramses V3 Core، ويمكن اعتباره نسخة مشتقة من Uniswap V3، حيث يسمح للمستخدمين بتركيز السيولة في نطاق سعر محدد. على سبيل المثال، في زوج تداول ETH-USDC، يمكن للمستخدمين اختيار تركيز السيولة في نطاق السعر من $2,000 إلى $2,500. كلما كان النطاق محددًا بدقة أكبر، زادت المكافآت المستلمة، مما يعزز كفاءة رأس المال، وتزداد الرسوم بشكل مضاعف ضمن نطاق السعر النشط الذي تتواجد فيه السيولة.
من خلال تركيز رأس المال في أكثر نطاقات الأسعار كفاءة، لا يقتصر Shadow على توفير عوائد أفضل لمزودي السيولة، بل يقدم أيضًا فروق أسعار أصغر وأسعار مستقرة للمتداولين.
لكن كلما كان نطاق المراكز أصغر، زادت مخاطر خسارة الانزلاق، ويحتاج المستخدمون إلى مراقبة مراكزهم بشكل متكرر لتقليل المخاطر، بينما يتم تتبع مراكز Shadow بشكل يتماشى مع شكل NFT، مما يمكّن مزودي السيولة من تعديل مراكزهم بسرعة، والاستجابة بمرونة لتغيرات السوق، بفضل الأداء العالي لسلسلة Sonic.
في الوقت نفسه، تتمتع Shadow أيضًا بميزة هيكل الرسوم الذكي:
سيقوم خوارزم Shadow بضبط رسوم المعاملات تلقائيًا وفقًا لحالة السوق وحجم التداول. بناءً على آلية FeeM، يمكن أن تتغير الرسوم كل 30 ثانية كحد أدنى. يقوم نظام Shadow بمراقبة تغييرات حجم التداول في DEX و CEX الآخرين في نفس الوقت، مما يوفر أداءً أفضل واستقرارًا في الأسعار خلال فترات تقلب الأسعار، وبالتالي يقدم تجربة تداول أفضل للمستخدمين.
أخيرًا، كمنصة تداول، فإن الأمان هو شرط وجود جميع الميزات والمزايا، ومن خلال طبقات الحماية الأمنية التي تم بناؤها بواسطة Shadow، نشهد أيضًا التزامها بمبدأ "وضع الأمان دائمًا في المقام الأول".
من ناحية، يستند Shadow إلى أساس أمني قوي: يعتمد الهيكل الأساسي لـ Shadow على Uniswap V3 ونموذج Solidly الخاص بـ Andre Cronje، وتم إجراء العديد من التحسينات مثل الأنظمة الديناميكية وآلية رسوم البروتوكول على هذا الأساس، لتوفير تتبع أكثر دقة للسيولة للمستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، فإن تصميم العقود الذكية غير القابلة للتغيير لـ Shadow يعزز أيضًا من أمان المنصة.
من ناحية أخرى، استثمرت Shadow ما يصل إلى مليون دولار في مراجعة الأمان، من خلال مراجعة دقيقة متعددة الوحدات ومتعددة المراحل، مما يوفر قدرة حماية شاملة: يُذكر أن Shadow قد نجحت في اجتياز مراجعات الأمان من عدة جهات مثل Spearbit وConsensys Diligence وCode4rena وZenith Mitigation وyAudit وSpearbit، والتي تغطي مراجعة أمان البنية الأساسية الرئيسية، والاختبارات المتخصصة، ومراجعة تطوير الخصوصية من عدة أبعاد، مما يبني بيئة تداول قوية وموثوقة بشكل شامل.
شارك في كسب عوائد متعددة، ستنفذ عدة خرائط طريق
بالطبع، بعد دراسة النظرية، الأهم هو أن الممارسة تأتي بالمعرفة الحقيقية، ناهيك عن أن Shadow معروف بعائداته المرتفعة.
حالياً، فإن الطريقة الأكثر مباشرة للمشاركة هي التعدين السائل، حيث توفر صفحة السيولة لـ Shadow مجموعات سائلة متعددة، ويمكن للمستخدمين اختيارها بناءً على تفضيلات المخاطر المختلفة.
إذا تم تصنيفها بناءً على آلية السيولة، فإن لدى المستخدم أربعة خيارات رئيسية:
استقرار الحوض: أزواج تداول العملات المستقرة، خسائر غير دائمة منخفضة، مناسبة للتجار الذين يسعون إلى الاستقرار؛
حوض التوزيع المجاني: مصمم خصيصًا للمستخدمين الذين يرغبون في كسب نقاط توزيع Sonic
Legacy بركة: بركة على طراز Uniswap V2، مناسبة للمتداولين الذين يسعون إلى الاستقرار؛
CL بركة: بركة السيولة المركزية على طراز Uniswap V3، مناسبة للمتداولين الذين يسعون لتحقيق مخاطر عالية وعوائد مرتفعة.
وإذا تم تصنيفها بناءً على نوع المكافأة، فسيكون لدى المستخدمين خياران رئيسيان:
رسوم التبديل فقط: كسب رسوم المعاملات، العائد مستقر لكنه منخفض.
الانبعاثات والحوافز: كسب مكافآت من صندوق السيولة $SHADOW / $xShadow أو رموز أخرى، عوائد مرتفعة ولكنها متقلبة.
يمكن للمستخدمين أيضًا اختيار استلام عائدات تعدين السيولة الخاصة بهم $Shadow أو $xShadow، ثم من خلال سك $x33 وإجراءات أخرى، يمكنهم التقاط المزيد من قيمة النظام البيئي متعددة الأبعاد، مما يحقق تركيبة عوائد أكثر ثراء.
من الجدير بالذكر أنه في الوقت الحالي ، تم إطلاق الموسم الثاني من توزيع Sonic بشكل رسمي. باعتبارها بروتوكول DeFi الرائد في نظام Sonic البيئي ، يمكن للمستخدمين تبادل الأصول المدرجة في القائمة البيضاء على منصة Shadow للحصول على نقاط ، وسيستفيدون من مضاعف الولاء وتصنيف العائدات كميزة مزدوجة. من يمتلك $Shadow و $x33 سيحصل على تسريع نقاط توزيع $S بمعدل 10 أضعاف.
في الوقت نفسه، نظرًا لأن توزيع الطائرات الورقية في الربع الثاني لن يدعم توكين GEM بعد الآن، أعلنت Shadow عن إطلاق برنامج تحفيزي بقيمة 3 ملايين توكن $S، حيث سيتم إطلاق 50% من المكافآت المتوقعة لتوزيع الطائرات الورقية في الربع الثاني مسبقًا، لاستخدامها في تحفيز السيولة واستراتيجية السوق النشطة (ALM)، مما يعزز بشكل أكبر مشاركة المستخدمين في دفع نمو النظام البيئي.
بجانب التوسع النشط في النظام البيئي، لم تتوانَ فريق Shadow عن العمل على تحسين تطوير المنتجات، وفقًا لخريطة الطريق الرسمية، ستواصل Shadow ترقية بنيتها التحتية التقنية في المستقبل، بما في ذلك تعزيز حماية MEV من خلال إطلاق نظام إعادة شراء وتجارة التحكيم وآلية المكافآت المؤجلة، لضمان تدفق المكافآت إلى صناع السوق الحقيقيين، بالإضافة إلى إطلاق نظام تتبع الرسوم الجديد لضمان أن السيولة الفعالة فقط هي التي يمكن أن تحصل على المكافآت.
في الوقت نفسه، تم إطلاق العديد من الميزات الجديدة مؤخرًا في Shadow، وأبرزها سوق الإقراض القائم على $x33، مما يوسع من فائدة Shadow في مجال DeFi.
في المستقبل، ستحيط تطوير نظام Memecoin البيئي، ستقوم Shadow أيضًا بإنشاء عملية إطلاق أكثر أمانًا وأكثر توافقًا مع آلية الحوافز، لتحقيق توزيع حر وعادل لرسوم المعاملات بين حاملي xSHADOW، ومؤسسي الرموز، ومقدمي السيولة.
كقوة دافعة رئيسية في نظام Sonic البيئي، يقوم Shadow Exchange بإعادة تعريف مسار تطوير DeFi من خلال نموذجها الفريد x(3,3)، وأداء التداول القوي، وآلية توزيع العوائد الشاملة.
مع التخطيط الشامل للبيئة وتنفيذ العديد من الوظائف المبتكرة تدريجياً، نتطلع أيضًا إلى أن تشهد Shadow Exchange، بصفتها نجم DeFi الجديد، المرحلة التالية من النمو المتفجر، لتصبح القوة الرئيسية التي تقود DeFi نحو العظمة مرة أخرى.