تغيرات في هيكل الاقتصاد العالمي وآفاق سوق العملات الرقمية

تعتبر الوضعية الاقتصادية العالمية الحالية معقدة ومتغيرة، على الرغم من أن سوق العملات الرقمية قد دخل مؤخرًا مرحلة من الهدوء النسبي، إلا أن تطور الاقتصاد الكلي لا يزال يستحق منا متابعة دقيقة. فبعد كل شيء، فإن تحركات العملات الرقمية مثل البيتكوين تتأثر إلى حد كبير بالبيئة الاقتصادية العامة.

حالياً، يبدو أن سوق العملات الرقمية في فترة ترقب. بعد تأكيد اتجاه السوق الصاعدة بعد تقليل مكافأة البيتكوين، قام العديد من المستثمرين ببناء مراكزهم، في انتظار الخطوة التالية للسوق. بالنسبة لمعظم الناس، قد يكون اتخاذ استراتيجية الاحتفاظ على المدى الطويل خياراً حكيمًا، حيث يمكن أن يبسط ذلك عملية الاستثمار، ويجنب المخاطر الناجمة عن العمليات المتكررة.

ومع ذلك، فإن هذه الفترة الهادئة نسبيًا توفر لنا أيضًا فرصة لفحص المشهد الاقتصادي الأوسع. اليوم، سنركز على حدثين اقتصاديين هامين مرتبطين ببعضهما البعض:

1. دولة كبيرة تبيع بشكل كبير السندات الأمريكية والسندات المؤسسية.
2. أعلنت الولايات المتحدة زيادة كبيرة في الرسوم الجمركية على المنتجات المستوردة من هذا البلد.

على مدى فترة طويلة، كانت هذه الدولة هي المالك الرئيسي لسندات الخزينة الأمريكية، حيث تمتلك حصة تصل إلى 10%. تشمل أسباب الاحتفاظ بسندات الخزينة الأمريكية ما يلي:

• تُعتبر سندات الخزانة الأمريكية من بين أكثر الاستثمارات أمانًا في العالم، حيث تتميز بمخاطر منخفضة وعوائد مستقرة.
• كونها دولة مصدرة رئيسية، فإن الاحتفاظ بأصول الدولار هو وسيلة فعالة لإدارة احتياطيات النقد الأجنبي.
• شراء الديون الأمريكية يساعد في الحفاظ على الاستقرار النسبي للعملة الوطنية، مما يحافظ على القدرة التنافسية للصادرات.

ومع ذلك، بدأت البلاد مؤخرًا في تخفيض حيازتها من الديون الأمريكية بشكل كبير. كانت لهذه الخطوة تأثيرات متعددة على الاقتصاد الأمريكي:

• زيادة المعروض من السندات الحكومية أدت إلى انخفاض الأسعار وزيادة معدلات الفائدة.
• زادت تكلفة خدمة ديون الحكومة الأمريكية.
• قد يؤثر على سعر صرف الدولار، وبالتالي يؤثر على نمط التجارة العالمية.

في مواجهة هذا الوضع، قد تشمل التدابير التي يمكن أن تتخذها الولايات المتحدة ما يلي:

• أعاد الاحتياطي الفيدرالي إطلاق سياسة التيسير الكمي.
• المطالبة بزيادة حيازة المؤسسات المالية المحلية للسندات الحكومية.

ومع ذلك، قد تؤدي هذه التدابير إلى تحديات اقتصادية جديدة، مثل زيادة معدل التضخم.

في الوقت نفسه، أعلنت الحكومة الأمريكية عن زيادة كبيرة في الرسوم الجمركية على السلع المستوردة من البلاد. تتعلق السياسة الجديدة بعدة مجالات، بما في ذلك:

• زيادة رسوم السيارات الكهربائية إلى 100%.
• زادت التعريفات على بطاريات الليثيوم والصلب ومنتجات الألمنيوم بأكثر من ثلاثة أضعاف.
• تضاعف الرسوم الجمركية على أشباه الموصلات والألواح الشمسية.
• تطبيق تعريفات جديدة على المعادن الرئيسية، والمغناطيس، ومعدات الموانئ، والمنتجات الطبية.

تهدف هذه الخطوة إلى زيادة أسعار السلع المستوردة، وتحفيز الإنتاج المحلي. ومع ذلك، فإن الولايات المتحدة تفتقر حالياً إلى القدرة الإنتاجية المحلية الكافية لتعويض السلع المستوردة، مما قد يتطلب تحفيزاً مالياً كبيراً لدعم توطين الصناعة، وبالتالي قد يؤدي إلى إصدار المزيد من النقود وزيادة ديون الحكومة.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، قد تؤدي هذه التغيرات الاقتصادية الكلية إلى التأثيرات التالية:

• قد يؤدي تباطؤ الاقتصاد العالمي إلى تقليل الدخل القابل للتصرف للمستثمرين.
• قد تزيد الحكومة من التحفيز المالي وإصدار العملة، وهو ما يُعتبر عادةً مفيدًا للأصول مثل البيتكوين التي تُعتبر أدوات للحد من التضخم.
• تواجه الحكومات في مختلف البلدان تحديات اقتصادية، وقد تقلل من الضغط التنظيمي على العملات الرقمية.
• إذا انخفضت قيمة الدولار بسبب زيادة الديون وتوسيع عرض النقود، فقد تستفيد بيتكوين من مكانتها كعملة بديلة.

بشكل عام، على الرغم من أن سوق العملات الرقمية الحالي هادئ نسبيًا، فإن التغيرات في المشهد الاقتصادي العالمي قد تخلق بيئة مواتية للتطور طويل الأجل للأصول الرقمية. يجب على المستثمرين مراقبة هذه الاتجاهات الاقتصادية الكلية عن كثب، مع الحفاظ على منظور استثماري طويل الأجل.