أظهرت الاقتصاد الأمريكي استقرارًا في ديسمبر، حيث كانت المؤشرات الاقتصادية الرئيسية متماشية مع توقعات السوق. ومع ذلك، أثار التصريحات المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي تقلبات قصيرة الأجل في السوق. على الرغم من ذلك، حقق سوق الأسهم الأمريكي والبيتكوين في هذا الشهر ارتفاعات تاريخية جديدة، مما جلب عوائد سخية للمستثمرين في نهاية العام. عند النظر إلى عام 2025، تحتفظ معظم المؤسسات بتفاؤلها، حيث يتوقعون أن يتجاوز سعر البيتكوين 200,000 دولار.
بيانات التوظيف الأمريكية لشهر نوفمبر كانت أفضل قليلاً من المتوقع، حيث بلغ عدد الوظائف الجديدة خارج القطاع الزراعي 227,000، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 220,000. فيما يتعلق بالتضخم، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في نوفمبر بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وبنسبة 0.3% على أساس شهري، وهو ما يتماشى مع التوقعات. بعد ذلك، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25%-4.50%، وهو ما يتوافق مع توقعات السوق. ومع ذلك، أشار الاحتياطي الفيدرالي أيضاً إلى أن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة في عام 2025 قد تتقلص إلى 50 نقطة أساس، مما أثار قلق السوق، حيث يعني ذلك أن عدد تخفيضات الفائدة في عام 2025 قد يتقلص من 4 مرات كما كان متوقعاً سابقاً إلى 2 مرة، مما قلل أيضاً من توقعات السوق بشأن تخفيض أسعار الفائدة في يناير 2024.
تظهر أحدث توقعات الاقتصاد من الاحتياطي الفيدرالي أن النمو الاقتصادي الأمريكي من المتوقع أن يكون 2.5% و2.1% في عامي 2024 و2025 على التوالي، بزيادة قدرها 0.5 و0.1 نقطة مئوية عن توقعات سبتمبر. تم تخفيض توقعات معدل البطالة، ولكن لا تزال توقعات التضخم أعلى من الهدف طويل الأجل البالغ 2%، مما يشير إلى أن الاقتصاد يعمل بشكل مستقر، لكن لا يزال يتعين السيطرة على التضخم.
بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر تحمل مشاعر متضاربة. وصلت القيمة الأولية لمؤشر PMI للقطاع الخدمي إلى 58.5، متجاوزة التوقعات التي كانت 55.8 والقيمة السابقة 56.1، مما يدل على أن القطاع الخدمي يشهد أسرع نمو منذ رفع القيود بسبب جائحة 2021. ومع ذلك، كانت القيمة الأولية لمؤشر PMI للقطاع الصناعي 48.3، أقل من التوقعات التي كانت 49.5 والقيمة السابقة 49.7، متأثرة بشكل رئيسي بضعف الطلب على الصادرات. كما كانت القيمة الأولية لمؤشر PMI المركب 56.6، أعلى من التوقعات التي كانت 55.1 والقيمة السابقة 54.9.
في هذا السياق الكلي، ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل ثابت، وتجاوز مؤشر ناسداك حاجز 20000 نقطة. حققت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل آبل، أمازون، جوجل، تسلا وMeta أسعار أسهم قياسية جديدة. كما أن التطور المستمر في مجال الذكاء الاصطناعي قد زاد من حماس السوق.
مشاعر المستثمرين في حالة "تفاؤل شديد". تشير دراسة أجراها مدراء صناديق عالميون في بنك كبير إلى أن تخصيص المستثمرين للنقد في أدنى مستوى تاريخي له، بينما بلغ تخصيصهم للأسهم الأمريكية أعلى مستوى تاريخي له. هذا التفاؤل نابع بشكل رئيسي من توقعات النمو الاقتصادي، لكنه يضيف أيضًا مخاطر محتملة للنظام المالي.
من الجدير بالذكر أن مؤشر داو جونز الصناعي شهد هذا الشهر انخفاضًا نادرًا "عشرة أيام متتالية"، محققًا أسوأ رقم قياسي له منذ عام 1974. ويرجع ذلك أساسًا إلى الاختلافات في الأسهم المكونة له، لا سيما أن عمالقة القطاع الصحي يواجهون أزمات سياسية، بالإضافة إلى الأداء الضعيف لشركات الرقائق التي تم إدراجها حديثًا.
شهد سوق العملات الرقمية أيضًا اختراقًا كبيرًا. تجاوزت بيتكوين في 5 ديسمبر حاجز 100000 دولار لأول مرة، كما تجاوز الإيثريوم 4000 دولار، مما أشعل مشاعر السوق. كانت هذه الزيادة مدفوعة بشكل أساسي بعوامل سياسية، حيث أظهر المستثمرون العالميون عمومًا شعورًا قويًا بـ "خوف من الفوات" (FOMO).
تتطلع التوقعات لعام 2025 إلى أن تركز مجالات اهتمام العملات المشفرة على التغيرات في دور البيتكوين في تخصيص الأصول العالمية، والأسواق الجديدة، والحدود السعرية، وبيئة التنظيم. في الوقت الحالي، لا تمتلك سوى 0.01% من الشركات المدرجة في البورصة البيتكوين، مما يعني أن هناك مجالًا كبيرًا للنمو في الاستثمارات المؤسسية. تتوقع العديد من المؤسسات البحثية أن يصل سعر البيتكوين في عام 2025 إلى حوالي 200,000 دولار.
ستصبح البيئة التنظيمية الموضوع الرئيسي لعام 2025. قد تشهد الولايات المتحدة لحظة حاسمة من الوضوح التنظيمي في صناعة التشفير، بينما سيدخل إطار تنظيم سوق الأصول المشفرة للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ بشكل كامل، وتقوم الدول الآسيوية أيضًا بضبط سياساتها التنظيمية بنشاط. من المتوقع أن تجذب هذه التغييرات المزيد من المستثمرين المؤسسيين والأفراد إلى السوق.
بخلاف البيتكوين، من المتوقع أن تصبح الذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة من المعالم الجديدة في عام 2025. العديد من المؤسسات المالية التقليدية تعمل بنشاط على إعداد سوق العملات المستقرة، مما قد يصبح خطوة رئيسية نحو انتشار العملات المشفرة بشكل أكبر.
على الرغم من أن آفاق السوق متفائلة، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى توخي الحذر من المخاطر التي تنجم عن التقلبات على المدى القصير. من المتوقع أن يشهد سوق العملات المشفرة "احتفاله ببلوغ سن الرشد"، حيث من المحتمل أن تصبح البيتكوين سلعة استثمارية متوافقة في الدوائر المالية الرئيسية، وقد تصبح العملات المستقرة بالفعل أدوات عملية. من المؤكد أن سوق العملات المشفرة في عام 2025 سيكون أكثر إثارة للاهتمام من عام 2024.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
2025 عام بيتكوين يصل إلى 200,000 دولار، وقد تصبح الرقابة الموضوع الرئيسي
مراجعة اقتصادية لعام 2024 وتوقعات لعام 2025
أظهرت الاقتصاد الأمريكي استقرارًا في ديسمبر، حيث كانت المؤشرات الاقتصادية الرئيسية متماشية مع توقعات السوق. ومع ذلك، أثار التصريحات المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي تقلبات قصيرة الأجل في السوق. على الرغم من ذلك، حقق سوق الأسهم الأمريكي والبيتكوين في هذا الشهر ارتفاعات تاريخية جديدة، مما جلب عوائد سخية للمستثمرين في نهاية العام. عند النظر إلى عام 2025، تحتفظ معظم المؤسسات بتفاؤلها، حيث يتوقعون أن يتجاوز سعر البيتكوين 200,000 دولار.
بيانات التوظيف الأمريكية لشهر نوفمبر كانت أفضل قليلاً من المتوقع، حيث بلغ عدد الوظائف الجديدة خارج القطاع الزراعي 227,000، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 220,000. فيما يتعلق بالتضخم، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في نوفمبر بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وبنسبة 0.3% على أساس شهري، وهو ما يتماشى مع التوقعات. بعد ذلك، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25%-4.50%، وهو ما يتوافق مع توقعات السوق. ومع ذلك، أشار الاحتياطي الفيدرالي أيضاً إلى أن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة في عام 2025 قد تتقلص إلى 50 نقطة أساس، مما أثار قلق السوق، حيث يعني ذلك أن عدد تخفيضات الفائدة في عام 2025 قد يتقلص من 4 مرات كما كان متوقعاً سابقاً إلى 2 مرة، مما قلل أيضاً من توقعات السوق بشأن تخفيض أسعار الفائدة في يناير 2024.
تظهر أحدث توقعات الاقتصاد من الاحتياطي الفيدرالي أن النمو الاقتصادي الأمريكي من المتوقع أن يكون 2.5% و2.1% في عامي 2024 و2025 على التوالي، بزيادة قدرها 0.5 و0.1 نقطة مئوية عن توقعات سبتمبر. تم تخفيض توقعات معدل البطالة، ولكن لا تزال توقعات التضخم أعلى من الهدف طويل الأجل البالغ 2%، مما يشير إلى أن الاقتصاد يعمل بشكل مستقر، لكن لا يزال يتعين السيطرة على التضخم.
بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر تحمل مشاعر متضاربة. وصلت القيمة الأولية لمؤشر PMI للقطاع الخدمي إلى 58.5، متجاوزة التوقعات التي كانت 55.8 والقيمة السابقة 56.1، مما يدل على أن القطاع الخدمي يشهد أسرع نمو منذ رفع القيود بسبب جائحة 2021. ومع ذلك، كانت القيمة الأولية لمؤشر PMI للقطاع الصناعي 48.3، أقل من التوقعات التي كانت 49.5 والقيمة السابقة 49.7، متأثرة بشكل رئيسي بضعف الطلب على الصادرات. كما كانت القيمة الأولية لمؤشر PMI المركب 56.6، أعلى من التوقعات التي كانت 55.1 والقيمة السابقة 54.9.
في هذا السياق الكلي، ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل ثابت، وتجاوز مؤشر ناسداك حاجز 20000 نقطة. حققت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل آبل، أمازون، جوجل، تسلا وMeta أسعار أسهم قياسية جديدة. كما أن التطور المستمر في مجال الذكاء الاصطناعي قد زاد من حماس السوق.
مشاعر المستثمرين في حالة "تفاؤل شديد". تشير دراسة أجراها مدراء صناديق عالميون في بنك كبير إلى أن تخصيص المستثمرين للنقد في أدنى مستوى تاريخي له، بينما بلغ تخصيصهم للأسهم الأمريكية أعلى مستوى تاريخي له. هذا التفاؤل نابع بشكل رئيسي من توقعات النمو الاقتصادي، لكنه يضيف أيضًا مخاطر محتملة للنظام المالي.
من الجدير بالذكر أن مؤشر داو جونز الصناعي شهد هذا الشهر انخفاضًا نادرًا "عشرة أيام متتالية"، محققًا أسوأ رقم قياسي له منذ عام 1974. ويرجع ذلك أساسًا إلى الاختلافات في الأسهم المكونة له، لا سيما أن عمالقة القطاع الصحي يواجهون أزمات سياسية، بالإضافة إلى الأداء الضعيف لشركات الرقائق التي تم إدراجها حديثًا.
شهد سوق العملات الرقمية أيضًا اختراقًا كبيرًا. تجاوزت بيتكوين في 5 ديسمبر حاجز 100000 دولار لأول مرة، كما تجاوز الإيثريوم 4000 دولار، مما أشعل مشاعر السوق. كانت هذه الزيادة مدفوعة بشكل أساسي بعوامل سياسية، حيث أظهر المستثمرون العالميون عمومًا شعورًا قويًا بـ "خوف من الفوات" (FOMO).
تتطلع التوقعات لعام 2025 إلى أن تركز مجالات اهتمام العملات المشفرة على التغيرات في دور البيتكوين في تخصيص الأصول العالمية، والأسواق الجديدة، والحدود السعرية، وبيئة التنظيم. في الوقت الحالي، لا تمتلك سوى 0.01% من الشركات المدرجة في البورصة البيتكوين، مما يعني أن هناك مجالًا كبيرًا للنمو في الاستثمارات المؤسسية. تتوقع العديد من المؤسسات البحثية أن يصل سعر البيتكوين في عام 2025 إلى حوالي 200,000 دولار.
ستصبح البيئة التنظيمية الموضوع الرئيسي لعام 2025. قد تشهد الولايات المتحدة لحظة حاسمة من الوضوح التنظيمي في صناعة التشفير، بينما سيدخل إطار تنظيم سوق الأصول المشفرة للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ بشكل كامل، وتقوم الدول الآسيوية أيضًا بضبط سياساتها التنظيمية بنشاط. من المتوقع أن تجذب هذه التغييرات المزيد من المستثمرين المؤسسيين والأفراد إلى السوق.
بخلاف البيتكوين، من المتوقع أن تصبح الذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة من المعالم الجديدة في عام 2025. العديد من المؤسسات المالية التقليدية تعمل بنشاط على إعداد سوق العملات المستقرة، مما قد يصبح خطوة رئيسية نحو انتشار العملات المشفرة بشكل أكبر.
على الرغم من أن آفاق السوق متفائلة، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى توخي الحذر من المخاطر التي تنجم عن التقلبات على المدى القصير. من المتوقع أن يشهد سوق العملات المشفرة "احتفاله ببلوغ سن الرشد"، حيث من المحتمل أن تصبح البيتكوين سلعة استثمارية متوافقة في الدوائر المالية الرئيسية، وقد تصبح العملات المستقرة بالفعل أدوات عملية. من المؤكد أن سوق العملات المشفرة في عام 2025 سيكون أكثر إثارة للاهتمام من عام 2024.