التحديات الجديدة لـ Solana: الحجم لا يساوي السيولة
تشتهر Solana بتداولاتها عالية السرعة وحجمها الكبير، لكن هل يعني ذلك أنها تلبي تمامًا احتياجات السوق؟ بعد التحليل المتعمق، نجد أن هناك سؤالًا رئيسيًا: هل تخلق هذه التداولات قيمة فعلية؟
في الواقع، فإن عددًا كبيرًا من المعاملات على شبكة Solana لا تأتي من طلبات المعاملات الحقيقية، بل من المضاربين ذوي التردد العالي. هؤلاء ما يسمى ب"المتداولين الضارين" يستفيدون من المزايا التقنية لتحقيق أرباح في فترات زمنية على مستوى المللي ثانية. من خلال زيادة رسوم الغاز، يضمنون أن تتم معالجة معاملاتهم أولاً، مما يؤدي إلى تحقيق أرباح قبل أن يقوم صانعي السوق بإلغاء الطلبات، مما يتسبب في تكبد صانعي السوق للخسائر. لتعويض هذه الخسائر، يضطر صانعي السوق إلى توسيع الفارق بين أسعار الشراء والبيع، مما يؤدي في النهاية إلى تحمل المستخدمين العاديين تكاليف إضافية.
لطالما حلمت Solana بتنفيذ دفتر الطلبات على السلسلة كبديل لبورصات المركزية. ومع ذلك، فإن وجود "تجار السموم" أصبح العقبة الرئيسية أمام تحقيق هذا الهدف. هذا هو التحدي الجديد الذي تواجهه Solana: الحجم ليس هو نفسه السيولة. السوق الصحية حقًا تحتاج إلى المزيد من التداولات عالية الجودة، وليس المزيد من التداولات.
كيفية استبعاد التداولات الضارة لحماية السيولة بشكل أفضل؟
في نظام Solana الحالي، بسبب اعتماد آلية الإجماع على المزادات الدورية، فإن المتاجر (خصوصًا المتداولين ذوي التردد العالي) يتمتعون فعليًا بأولوية، مما يؤثر على عدالة السوق. يتم تنفيذ الصفقات كل 400 مللي ثانية وفقًا لترتيب تكاليف الغاز المدفوعة. وهذا يؤدي إلى أن صانعي السوق يتعرضون لـ"استهداف" من قبل المتداولين المراهنين أثناء تعديل الأسعار بشكل متكرر، مما يتسبب في تحملهم خسائر غير ضرورية.
في الحالة المثالية، يجب على DEX دفتر الأوامر أن ينفذ إلغاء الأوامر أولاً، ثم الأوامر الجديدة، وأخيرًا التنفيذ. وبالمثل، يجب على أوراكل تحديث الأسعار أولاً، ثم تنفيذ التداولات المعتمدة على تلك الأسعار. أما بروتوكولات الإقراض، فيجب أن تضيف الضمان أولاً، ثم تتم عملية التسوية.
لحل هذه المشكلات، قدمت Solana مفهوم التحكم في التنفيذ (ACE)، في حين أن سوق تجميع الكتل (BAM) هو التطبيق الفعلي له.
BAM: حل سولانا
بام أنشأت طبقة ترتيب بين تطبيقات Solana والشبكة الرئيسية. تستخدم بيئات التنفيذ الموثوقة (TEEs) لإنشاء صناديق خصوصية، وترتيب المعاملات وفقًا لقواعد محددة مسبقًا أو مبدأ الأولوية. تهدف هذه الآلية إلى خدمة بروتوكولات مثل دفتر الطلبات، وأسواق العقود الدائمة، وحمامات التداول.
يدعم BAM ثلاثة أوضاع تشغيل: الوضع الافتراضي لـ Solana، وضع Block-Engine (المشابه لحل MEV الحالي لـ Jito) ووضع BAM (حيث يقوم المدققون بالترتيب الصارم حسب FIFO).
تتضمن الميزات الأساسية لـ BAM:
استخدام TEEs لبناء بيئة خصوصية، لضمان العدالة.
تنفيذ منطق ترتيب المعاملات المعقد من خلال نظام المكونات الإضافية.
السماح للتطبيق بتخصيص قواعد ترتيب المعاملات لتحقيق وظيفة ACE.
التطبيق الفعلي لـ BAM
حماية تصفية الإقراض: تنفيذ عمليات إضافة ضمانات بشكل أولي، ثم إجراء فحص التصفية.
مجموعة معاملات على مستوى الذرات: تحديث سعر الأوراكيل أولاً، ثم تنفيذ المعاملات المعتمدة على هذا السعر.
حماية تقلبات الأسعار: الكشف عن الطلبات الكبيرة غير العادية وتنفيذها على دفعات، لتجنب تقلبات السوق الحادة.
حماية صانع السوق: يسمح بإلغاء الطلبات وإعادة إدراجها في مللي ثانية، مما يقلل من مخاطر التحكيم الضار.
مع نشر BAM ، من المتوقع أن تتحسن تجربة تداول Solana بشكل ملحوظ ، مما يجعل تجربة تطبيقاتها على الشبكة الرئيسية أقرب إلى البورصات المركزية.
بإيجاز، جلب BAM قابلية التحقق وحماية الخصوصية وقابلية البرمجة لعملية معالجة المعاملات على Solana. إنه يمكّن المطورين من بناء بنية تحتية مالية أكثر تقدمًا، مثل دفتر الطلبات المركزي، ومنصات تداول العقود الآجلة، والأحواض المظلمة، مما يعزز الابتكار والتطوير المستمر في نظام Solana البيئي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أطلقت Solana BAM: لحل مشكلة المراجحة عالية التردد وزيادة السيولة داخل السلسلة
التحديات الجديدة لـ Solana: الحجم لا يساوي السيولة
تشتهر Solana بتداولاتها عالية السرعة وحجمها الكبير، لكن هل يعني ذلك أنها تلبي تمامًا احتياجات السوق؟ بعد التحليل المتعمق، نجد أن هناك سؤالًا رئيسيًا: هل تخلق هذه التداولات قيمة فعلية؟
في الواقع، فإن عددًا كبيرًا من المعاملات على شبكة Solana لا تأتي من طلبات المعاملات الحقيقية، بل من المضاربين ذوي التردد العالي. هؤلاء ما يسمى ب"المتداولين الضارين" يستفيدون من المزايا التقنية لتحقيق أرباح في فترات زمنية على مستوى المللي ثانية. من خلال زيادة رسوم الغاز، يضمنون أن تتم معالجة معاملاتهم أولاً، مما يؤدي إلى تحقيق أرباح قبل أن يقوم صانعي السوق بإلغاء الطلبات، مما يتسبب في تكبد صانعي السوق للخسائر. لتعويض هذه الخسائر، يضطر صانعي السوق إلى توسيع الفارق بين أسعار الشراء والبيع، مما يؤدي في النهاية إلى تحمل المستخدمين العاديين تكاليف إضافية.
لطالما حلمت Solana بتنفيذ دفتر الطلبات على السلسلة كبديل لبورصات المركزية. ومع ذلك، فإن وجود "تجار السموم" أصبح العقبة الرئيسية أمام تحقيق هذا الهدف. هذا هو التحدي الجديد الذي تواجهه Solana: الحجم ليس هو نفسه السيولة. السوق الصحية حقًا تحتاج إلى المزيد من التداولات عالية الجودة، وليس المزيد من التداولات.
كيفية استبعاد التداولات الضارة لحماية السيولة بشكل أفضل؟
في نظام Solana الحالي، بسبب اعتماد آلية الإجماع على المزادات الدورية، فإن المتاجر (خصوصًا المتداولين ذوي التردد العالي) يتمتعون فعليًا بأولوية، مما يؤثر على عدالة السوق. يتم تنفيذ الصفقات كل 400 مللي ثانية وفقًا لترتيب تكاليف الغاز المدفوعة. وهذا يؤدي إلى أن صانعي السوق يتعرضون لـ"استهداف" من قبل المتداولين المراهنين أثناء تعديل الأسعار بشكل متكرر، مما يتسبب في تحملهم خسائر غير ضرورية.
في الحالة المثالية، يجب على DEX دفتر الأوامر أن ينفذ إلغاء الأوامر أولاً، ثم الأوامر الجديدة، وأخيرًا التنفيذ. وبالمثل، يجب على أوراكل تحديث الأسعار أولاً، ثم تنفيذ التداولات المعتمدة على تلك الأسعار. أما بروتوكولات الإقراض، فيجب أن تضيف الضمان أولاً، ثم تتم عملية التسوية.
لحل هذه المشكلات، قدمت Solana مفهوم التحكم في التنفيذ (ACE)، في حين أن سوق تجميع الكتل (BAM) هو التطبيق الفعلي له.
BAM: حل سولانا
بام أنشأت طبقة ترتيب بين تطبيقات Solana والشبكة الرئيسية. تستخدم بيئات التنفيذ الموثوقة (TEEs) لإنشاء صناديق خصوصية، وترتيب المعاملات وفقًا لقواعد محددة مسبقًا أو مبدأ الأولوية. تهدف هذه الآلية إلى خدمة بروتوكولات مثل دفتر الطلبات، وأسواق العقود الدائمة، وحمامات التداول.
يدعم BAM ثلاثة أوضاع تشغيل: الوضع الافتراضي لـ Solana، وضع Block-Engine (المشابه لحل MEV الحالي لـ Jito) ووضع BAM (حيث يقوم المدققون بالترتيب الصارم حسب FIFO).
تتضمن الميزات الأساسية لـ BAM:
التطبيق الفعلي لـ BAM
مع نشر BAM ، من المتوقع أن تتحسن تجربة تداول Solana بشكل ملحوظ ، مما يجعل تجربة تطبيقاتها على الشبكة الرئيسية أقرب إلى البورصات المركزية.
بإيجاز، جلب BAM قابلية التحقق وحماية الخصوصية وقابلية البرمجة لعملية معالجة المعاملات على Solana. إنه يمكّن المطورين من بناء بنية تحتية مالية أكثر تقدمًا، مثل دفتر الطلبات المركزي، ومنصات تداول العقود الآجلة، والأحواض المظلمة، مما يعزز الابتكار والتطوير المستمر في نظام Solana البيئي.