نحن في لحظة انقسام في عالم التشفير. من ناحية، هناك موجة غير مسبوقة من المؤسسات: تفتح الشركات الكبرى في وول ستريت مثل بلاك روك وفييدلي على نحو غير مسبوق ذراعيها للبيتكوين، حيث تمتص منتجات ETF الفورية الخاصة بها مئات المليارات من رأس المال التقليدي مثل مضخة المياه؛ كما بدأت صناديق الثروة السيادية وصناديق التقاعد الوطنية بهدوء بإدراج الأصول المشفرة في محافظها الاستثمارية الضخمة. هذه الموجة تجعل سرد "العملات المشفرة تصبح سائدة" يبدو حقيقيًا للغاية.
لكن من ناحية أخرى، يبدو أن عالم التشفير لم يكن أبداً بعيداً بهذا الشكل عن الجمهور العادي. بخلاف التقلبات الحادة في الأسعار وقصص عدد قليل من المضاربين، فإنه يكاد يكون له وجود معدوم في الحياة اليومية. لقد خبت سوق NFT التي كانت مزدهرة في وقت من الأوقات، ولم تتمكن ألعاب Web3 التي كانت تُعلق عليها آمال كبيرة من "اختراق الدائرة". هذه الفجوة الكبيرة تشكل تناقضاً جوهرياً: من جهة هي وليمة للنخبة المالية، ومن جهة أخرى هي مجرد مشاهدة من بعيد للعالم السائد. كيف يمكننا فهم هذا الانفصال؟
في هذا السياق، طرح كبار المسؤولين في شركة فيزا، بما في ذلك الرئيس التنفيذي ألفريد ف. كيلي جونيور، في عدة مناسبات حكمًا عميقًا: العملات الرقمية تمر بمرحلة مشابهة لـ "التجارة الإلكترونية في أوائل التسعينيات"، على الرغم من أنها لم تُفهم تمامًا من قِبل الجمهور بعد، إلا أن التكنولوجيا الأساسية والنظام البيئي لها ينضجان بسرعة، مما يوشك أن يشهد "نقطة تحول فائقة" في منحنى الاعتماد. وقد قدمت دراسات مؤسسات مثل ويلز فارجو دعمًا بيانيًا لهذا التشبيه. تُظهر التقارير البحثية أن منحنى اعتماد مستخدمي العملات الرقمية مشابه بشكل مدهش لذلك الذي شهدته الإنترنت في أوائل التسعينيات. حتى مع ولادة الإنترنت في عام 1983، لم يكن هناك سوى أقل من 1% من سكان العالم يستخدمونه حتى عام 1995. هذا الرقم يشبه إلى حد كبير نسبة مستخدمي العملات الرقمية اليوم. تظهر التاريخ أن التقنيات المدمرة تحتاج إلى المرور بفترة طويلة وبطيئة تجعل الجمهور يشعر بالارتباك قبل أن تصل إلى انفجارها.
ومع ذلك، فإن هذه المقارنة التي تبدو مثالية قد تخفي الحقيقة الأعمق. التاريخ ليس مجرد تكرار بسيط. اليوم، يتم إعادة كتابة سيناريو تطور عالم التشفير من قبل اثنين من المتغيرات التي لم يكن من الممكن تصورها في ذلك الوقت - دخول "القوات النظامية" المالية وظهور الذكاء الاصطناعي (AI). هذه ليست مجرد إعادة لتاريخ، بل هي تطور متسارع بأشكال مختلفة.
عمالقة العالم القديم، رواد القارة الجديدة
ثورة التجارة الإلكترونية في التسعينيات كانت لعبة نموذجية لـ "المخربين". كانت أمازون وeBay وPayPal في ذلك الوقت من "الأثرياء الجدد" الذين نشأوا من أطراف العالم التجاري السائد، حيث تحدوا القواعد التقليدية للعمالقة مثل وول مارت وCitibank. كانت تلك فترة أبطال رواد الأعمال في المرائب والمستثمرين المغامرين، وكان محور القصة هو "التخريب" و"الاستبدال".
واليوم، تقدم قصة العملات المشفرة سرداً مختلفاً تماماً. لم يعد المستكشفون الأكثر إثارة للاهتمام هم فقط أولئك الذين يرتدون القمصان ذات القب hood، بل أيضاً أولئك الذين يرتدون البدلات من وول ستريت ووادي السيليكون، "الجيش النظامي" المالي. إنهم لا يسعون لتدمير العالم القديم، بل يحاولون "نقل" العالم القديم بالكامل إلى قاعدة تقنية جديدة. هذه التحولات "من الداخل إلى الخارج"، تظهر عمقها واتساعها بشكل جلي في عام 2025.
تنبؤ لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، حول "ترميز الأصول" يتسارع نحو التحقيق. بعد النجاح الكبير لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في عام 2024، تعاونت بلاك روك مع Securitize لإطلاق أول صندوق مرمز لها على الإيثيريوم - BUIDL، والذي يحول حصص صناديق السوق النقدية التقليدية إلى رموز يمكن تداولها على البلوكشين على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. في الوقت نفسه، شهد عدد الشركات التي تحتفظ بالأصول المشفرة كاحتياطي استراتيجي (المعروفة باسم DATCOs) زيادة كبيرة، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول المشفرة التي تحتفظ بها هذه الشركات بشكل تاريخي 100 مليار دولار.
تأتي المتغيرات الأكثر أهمية من تحول موقف الحكومة الأمريكية. لقد شهدت البيئة التنظيمية الضبابية، والتي كان بها بعض العداء في الماضي، تحولاً حاسماً في عام 2025. أصبحت الحكومة الأمريكية ليست فقط حاملاً مهماً للبيتكوين (من خلال مصادرة ما يقرب من 200,000 بيتكوين)، ولكن الأهم من ذلك، أنها بدأت في وضع "قواعد اللعبة" واضحة لصناعة العملات الرقمية. قانون GENIUS الذي تم توقيعه في يوليو هو أول إطار تنظيمي شامل على مستوى الفيدرالية يتعلق بالعملات المستقرة، مما يوفر مساراً للامتثال لهذه السوق التي تتجاوز قيمتها 2500 مليار دولار. بعد ذلك، جاء الأمر التنفيذي الذي يسمح لصناديق التقاعد الأمريكية التي تبلغ قيمتها 9 تريليون دولار بالاستثمار في العملات الرقمية وأصول بديلة أخرى، مما فتح باباً كبيراً لدخول أموال جديدة إلى السوق. هذا الاعتراف من الأعلى إلى الأسفل غير تماماً حسابات المخاطر والعوائد لدخول المؤسسات، وأيضاً جعل أساس هذه التحولات أكثر ثباتاً.
الذكاء الاصطناعي: البحث عن "أنواع جديدة" في التربة الاقتصادية الأصلية
إذا كان دخول عمالقة المال قد مهد الطريق لعالم التشفير نحو العالم الحقيقي، فإن انفجار الذكاء الاصطناعي قد جلب إلى هذه القارة الجديدة أول مجموعة من "السكان الأصليين" بمعناها الحقيقي.
في عام 1995، كانت الإنترنت تحل مشكلة الاتصال بين "الناس" و"المعلومات"، و"الناس" و"السلع". الجوهر الحقيقي للتجارة الإلكترونية هو رقمنة وتوصيل الأنشطة التجارية في المجتمع البشري عبر الإنترنت. والآن، نحن ندخل العصر التالي، وهو عصر التعاون الاقتصادي بين "الذكاء الاصطناعي" و"الذكاء الاصطناعي". كقوة إنتاجية جديدة، يقوم الذكاء الاصطناعي بخلق محتوى رقمي، ورموز، وتصاميم، واكتشافات علمية بسرعة غير مسبوقة. هذه القيمة التي أنشأها الذكاء الاصطناعي تحتاج بشكل عاجل إلى نظام اقتصادي أصلي يتناسب معها.
تكنولوجيا التشفير موجودة لهذا الغرض بالضبط. تخيل سيناريو: برنامج تصميم ذكاء اصطناعي يبتكر عملًا فنيًا فريدًا من نوعه. يمكنه من خلال عقد ذكي سك هذا العمل كرمز غير قابل للاستبدال (NFT)، وبالتالي الحصول على ملكية فريدة وقابلة للتحقق. بعد ذلك، يمكن لبرنامج تسويق ذكاء اصطناعي آخر اكتشاف هذا الرمز NFT، ويقرر بشكل مستقل دفع رسوم صغيرة من العملة المشفرة للترويج له على وسائل التواصل الاجتماعي. إذا أعجب وكيل المشتريات الذكي الخاص بماركة ملابس بهذا التصميم، يمكنه التفاعل مباشرة مع العقد الذكي الذي يمتلك NFT، ودفع رسوم الترخيص تلقائيًا، والحصول على إذن لإنتاج 1000 قميص. تتم جميع هذه العمليات دون أي تدخل بشري، حيث يتم إنشاء القيمة، وتحديد الملكية، وتداولها، وتوزيعها، جميعها تتم على السلسلة في瞬ة.
هذا ليس خيال علمي. لقد أشار مؤسس إيثريوم فيتاليك إلى أن دمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير يمكن أن يحل المشكلات الأساسية لكل منهما: يحتاج الذكاء الاصطناعي إلى قواعد موثوقة وملكية أصول، بينما يحتاج عالم التشفير إلى "مستخدم" قادر على اتخاذ الإجراءات بنفسه. هذه العلاقة التبادلية تولد سيناريوهات تطبيق جديدة تمامًا. على سبيل المثال، تسمح الشبكات الحاسوبية اللامركزية (مثل شبكة أكاش) لمطوري الذكاء الاصطناعي باستئجار قوة معالجة GPU العالمية غير المستخدمة باستخدام العملات المشفرة؛ بينما تحاول نماذج الذكاء الاصطناعي على السلسلة بناء أنظمة ذكية أكثر شفافية ومقاومة للرقابة من خلال تحفيز الاقتصاد الرمزي.
يمكن أن يتجاوز حجم وسرعة هذا النشاط الاقتصادي الأصلي المدعوم بالذكاء الاصطناعي إجمالي النشاط التجاري البشري. ما يحتاجه هو طبقة تسوية قيمة عالمية موحدة ومنخفضة الاحتكاك وقابلة للبرمجة. هذه هي القيمة الأساسية لتقنية التشفير، وهي رؤية عظيمة لا يمكن أن تصل إليها الإنترنت في التسعينيات.
ما نبحث عنه هو "أمازون" أو "TCP/IP" التالي؟
في مواجهة هذه التغيرات، يتساءل المستثمرون والبناؤون غالباً: من سيكون "أمازون" أو "جوجل" في عالم التشفير؟
هذه المشكلة بحد ذاتها قد تأثرت بحدود التجربة التاريخية. نجاح أمازون مبني على نموذج الاقتصاد القائم على منصة Web 2.0 - شركة مركزية تقدم خدمات ممتازة، مما يجذب عددًا هائلًا من المستخدمين، وفي النهاية يشكل تأثير الشبكة الفائز يأخذ الكل. ومع ذلك، فإن جوهر عالم التشفير يكمن في "البروتوكول" وليس في "المنصة". هدفه هو إنشاء بنية تحتية عامة مفتوحة ومحايدة وغير مرخصة مثل TCP/IP (بروتوكول الاتصال الأساسي في الإنترنت).
لذا، قد لا يكون الفائز في المستقبل إمبراطورية تجارية مغلقة، بل نظامًا بيئيًا مفتوحًا أو معيارًا أساسيًا يتم اعتماده على نطاق واسع. ما نراه قد يكون شبكة Layer 2 معينة (مثل Arbitrum أو Optimism) بفضل أدائها الممتاز ونظام المطورين، تصبح الطبقة الحقيقية التي تستضيف معظم التطبيقات؛ أو قد يكون بروتوكول اتصال عبر السلاسل (مثل LayerZero أو Axelar) ليصبح "موصل القيمة" الذي يربط جميع سلاسل الكتل؛ أو قد يكون معيار هوية لامركزية (DID) ليصبح جواز السفر الموحد لجميع المستخدمين للدخول إلى العالم الرقمي.
إن الفائزين في طبقة "البروتوكولات" سيكون نموذج أعمالهم مختلفًا تمامًا عن أمازون. لن يحققوا أرباحًا من خلال فرض ضرائب مرتفعة على المنصة، بل من خلال توكناتهم الأصلية، مما يلتقط قيمة نمو النظام البيئي بأسره. إنهم أشبه بالمرافق العامة مثل الطرق الحضرية وأنظمة المياه، وليس بسوبر ماركت يحتكر السوق.
بالطبع، هذا لا يعني أن طبقة التطبيقات ليس لديها فرص. فوق هذه البروتوكولات المفتوحة، ستظهر شركات عظيمة. لكن مفتاح نجاحها لن يكون بناء خنادق مغلقة، بل كيف يمكنها استخدام هذه البروتوكولات المفتوحة بشكل أفضل لخلق قيمة فريدة للمستخدمين.
أخيرًا، لنعد إلى الاقتباس: إذا كنت تعتبر حكم الرئيس التنفيذي لشركة فيزا بمثابة إشارة بدلاً من قرار، فإن السؤال الأكثر أهمية هو "كيف يمكننا تحويل الإشارة إلى ممارسة". بالنسبة للشركات، هذه هي عملية شاملة من مواءمة الاستراتيجية، والاستعداد للامتثال، إلى تنفيذ المنتج؛ بالنسبة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات، فإن الأمر يتعلق بتمييز الرؤية طويلة المدى عن التقلبات قصيرة الأجل، دون اتباع الأعمى أو تجنب الأمور بشكل سلبي، والبحث عن تلك الحالات على السلسلة التي يمكن أن تولد قيمة في الاقتصاد الحقيقي.
علمتنا التاريخ شيئان: الأول هو المرآة، التي تسمح لنا برؤية المسارات الممكنة؛ والثاني هو الدروس، التي تذكرنا أن الفائزين النهائيين غالبا ليسوا أسرع المضاربين، بل هم أولئك الذين يبنون بنية تحتية ومنصات دائمة وحقيقية يمكنها تجاوز الدورات. اليوم في عالم التشفير، نحن نكتب في الوقت نفسه نصين: قصة قصيرة عن السوق النشيطة وقصة طويلة عن البنية التحتية التي تتشكل ببطء. إذا كان ما تقوله فيزا صحيحا، فإن العقد المقبل سيكون عقدا حاسما لتسريع هذا الأخير ليصبح التيار الرئيسي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
لحظة "1995" في عالم التشفير: التاريخ يتكرر، لكن النص مختلف الآن
كتبه: أوليفر، Mars Finance
نحن في لحظة انقسام في عالم التشفير. من ناحية، هناك موجة غير مسبوقة من المؤسسات: تفتح الشركات الكبرى في وول ستريت مثل بلاك روك وفييدلي على نحو غير مسبوق ذراعيها للبيتكوين، حيث تمتص منتجات ETF الفورية الخاصة بها مئات المليارات من رأس المال التقليدي مثل مضخة المياه؛ كما بدأت صناديق الثروة السيادية وصناديق التقاعد الوطنية بهدوء بإدراج الأصول المشفرة في محافظها الاستثمارية الضخمة. هذه الموجة تجعل سرد "العملات المشفرة تصبح سائدة" يبدو حقيقيًا للغاية.
لكن من ناحية أخرى، يبدو أن عالم التشفير لم يكن أبداً بعيداً بهذا الشكل عن الجمهور العادي. بخلاف التقلبات الحادة في الأسعار وقصص عدد قليل من المضاربين، فإنه يكاد يكون له وجود معدوم في الحياة اليومية. لقد خبت سوق NFT التي كانت مزدهرة في وقت من الأوقات، ولم تتمكن ألعاب Web3 التي كانت تُعلق عليها آمال كبيرة من "اختراق الدائرة". هذه الفجوة الكبيرة تشكل تناقضاً جوهرياً: من جهة هي وليمة للنخبة المالية، ومن جهة أخرى هي مجرد مشاهدة من بعيد للعالم السائد. كيف يمكننا فهم هذا الانفصال؟
في هذا السياق، طرح كبار المسؤولين في شركة فيزا، بما في ذلك الرئيس التنفيذي ألفريد ف. كيلي جونيور، في عدة مناسبات حكمًا عميقًا: العملات الرقمية تمر بمرحلة مشابهة لـ "التجارة الإلكترونية في أوائل التسعينيات"، على الرغم من أنها لم تُفهم تمامًا من قِبل الجمهور بعد، إلا أن التكنولوجيا الأساسية والنظام البيئي لها ينضجان بسرعة، مما يوشك أن يشهد "نقطة تحول فائقة" في منحنى الاعتماد. وقد قدمت دراسات مؤسسات مثل ويلز فارجو دعمًا بيانيًا لهذا التشبيه. تُظهر التقارير البحثية أن منحنى اعتماد مستخدمي العملات الرقمية مشابه بشكل مدهش لذلك الذي شهدته الإنترنت في أوائل التسعينيات. حتى مع ولادة الإنترنت في عام 1983، لم يكن هناك سوى أقل من 1% من سكان العالم يستخدمونه حتى عام 1995. هذا الرقم يشبه إلى حد كبير نسبة مستخدمي العملات الرقمية اليوم. تظهر التاريخ أن التقنيات المدمرة تحتاج إلى المرور بفترة طويلة وبطيئة تجعل الجمهور يشعر بالارتباك قبل أن تصل إلى انفجارها.
ومع ذلك، فإن هذه المقارنة التي تبدو مثالية قد تخفي الحقيقة الأعمق. التاريخ ليس مجرد تكرار بسيط. اليوم، يتم إعادة كتابة سيناريو تطور عالم التشفير من قبل اثنين من المتغيرات التي لم يكن من الممكن تصورها في ذلك الوقت - دخول "القوات النظامية" المالية وظهور الذكاء الاصطناعي (AI). هذه ليست مجرد إعادة لتاريخ، بل هي تطور متسارع بأشكال مختلفة.
عمالقة العالم القديم، رواد القارة الجديدة
ثورة التجارة الإلكترونية في التسعينيات كانت لعبة نموذجية لـ "المخربين". كانت أمازون وeBay وPayPal في ذلك الوقت من "الأثرياء الجدد" الذين نشأوا من أطراف العالم التجاري السائد، حيث تحدوا القواعد التقليدية للعمالقة مثل وول مارت وCitibank. كانت تلك فترة أبطال رواد الأعمال في المرائب والمستثمرين المغامرين، وكان محور القصة هو "التخريب" و"الاستبدال".
واليوم، تقدم قصة العملات المشفرة سرداً مختلفاً تماماً. لم يعد المستكشفون الأكثر إثارة للاهتمام هم فقط أولئك الذين يرتدون القمصان ذات القب hood، بل أيضاً أولئك الذين يرتدون البدلات من وول ستريت ووادي السيليكون، "الجيش النظامي" المالي. إنهم لا يسعون لتدمير العالم القديم، بل يحاولون "نقل" العالم القديم بالكامل إلى قاعدة تقنية جديدة. هذه التحولات "من الداخل إلى الخارج"، تظهر عمقها واتساعها بشكل جلي في عام 2025.
تنبؤ لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، حول "ترميز الأصول" يتسارع نحو التحقيق. بعد النجاح الكبير لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في عام 2024، تعاونت بلاك روك مع Securitize لإطلاق أول صندوق مرمز لها على الإيثيريوم - BUIDL، والذي يحول حصص صناديق السوق النقدية التقليدية إلى رموز يمكن تداولها على البلوكشين على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. في الوقت نفسه، شهد عدد الشركات التي تحتفظ بالأصول المشفرة كاحتياطي استراتيجي (المعروفة باسم DATCOs) زيادة كبيرة، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول المشفرة التي تحتفظ بها هذه الشركات بشكل تاريخي 100 مليار دولار.
تأتي المتغيرات الأكثر أهمية من تحول موقف الحكومة الأمريكية. لقد شهدت البيئة التنظيمية الضبابية، والتي كان بها بعض العداء في الماضي، تحولاً حاسماً في عام 2025. أصبحت الحكومة الأمريكية ليست فقط حاملاً مهماً للبيتكوين (من خلال مصادرة ما يقرب من 200,000 بيتكوين)، ولكن الأهم من ذلك، أنها بدأت في وضع "قواعد اللعبة" واضحة لصناعة العملات الرقمية. قانون GENIUS الذي تم توقيعه في يوليو هو أول إطار تنظيمي شامل على مستوى الفيدرالية يتعلق بالعملات المستقرة، مما يوفر مساراً للامتثال لهذه السوق التي تتجاوز قيمتها 2500 مليار دولار. بعد ذلك، جاء الأمر التنفيذي الذي يسمح لصناديق التقاعد الأمريكية التي تبلغ قيمتها 9 تريليون دولار بالاستثمار في العملات الرقمية وأصول بديلة أخرى، مما فتح باباً كبيراً لدخول أموال جديدة إلى السوق. هذا الاعتراف من الأعلى إلى الأسفل غير تماماً حسابات المخاطر والعوائد لدخول المؤسسات، وأيضاً جعل أساس هذه التحولات أكثر ثباتاً.
الذكاء الاصطناعي: البحث عن "أنواع جديدة" في التربة الاقتصادية الأصلية
إذا كان دخول عمالقة المال قد مهد الطريق لعالم التشفير نحو العالم الحقيقي، فإن انفجار الذكاء الاصطناعي قد جلب إلى هذه القارة الجديدة أول مجموعة من "السكان الأصليين" بمعناها الحقيقي.
في عام 1995، كانت الإنترنت تحل مشكلة الاتصال بين "الناس" و"المعلومات"، و"الناس" و"السلع". الجوهر الحقيقي للتجارة الإلكترونية هو رقمنة وتوصيل الأنشطة التجارية في المجتمع البشري عبر الإنترنت. والآن، نحن ندخل العصر التالي، وهو عصر التعاون الاقتصادي بين "الذكاء الاصطناعي" و"الذكاء الاصطناعي". كقوة إنتاجية جديدة، يقوم الذكاء الاصطناعي بخلق محتوى رقمي، ورموز، وتصاميم، واكتشافات علمية بسرعة غير مسبوقة. هذه القيمة التي أنشأها الذكاء الاصطناعي تحتاج بشكل عاجل إلى نظام اقتصادي أصلي يتناسب معها.
تكنولوجيا التشفير موجودة لهذا الغرض بالضبط. تخيل سيناريو: برنامج تصميم ذكاء اصطناعي يبتكر عملًا فنيًا فريدًا من نوعه. يمكنه من خلال عقد ذكي سك هذا العمل كرمز غير قابل للاستبدال (NFT)، وبالتالي الحصول على ملكية فريدة وقابلة للتحقق. بعد ذلك، يمكن لبرنامج تسويق ذكاء اصطناعي آخر اكتشاف هذا الرمز NFT، ويقرر بشكل مستقل دفع رسوم صغيرة من العملة المشفرة للترويج له على وسائل التواصل الاجتماعي. إذا أعجب وكيل المشتريات الذكي الخاص بماركة ملابس بهذا التصميم، يمكنه التفاعل مباشرة مع العقد الذكي الذي يمتلك NFT، ودفع رسوم الترخيص تلقائيًا، والحصول على إذن لإنتاج 1000 قميص. تتم جميع هذه العمليات دون أي تدخل بشري، حيث يتم إنشاء القيمة، وتحديد الملكية، وتداولها، وتوزيعها، جميعها تتم على السلسلة في瞬ة.
هذا ليس خيال علمي. لقد أشار مؤسس إيثريوم فيتاليك إلى أن دمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير يمكن أن يحل المشكلات الأساسية لكل منهما: يحتاج الذكاء الاصطناعي إلى قواعد موثوقة وملكية أصول، بينما يحتاج عالم التشفير إلى "مستخدم" قادر على اتخاذ الإجراءات بنفسه. هذه العلاقة التبادلية تولد سيناريوهات تطبيق جديدة تمامًا. على سبيل المثال، تسمح الشبكات الحاسوبية اللامركزية (مثل شبكة أكاش) لمطوري الذكاء الاصطناعي باستئجار قوة معالجة GPU العالمية غير المستخدمة باستخدام العملات المشفرة؛ بينما تحاول نماذج الذكاء الاصطناعي على السلسلة بناء أنظمة ذكية أكثر شفافية ومقاومة للرقابة من خلال تحفيز الاقتصاد الرمزي.
يمكن أن يتجاوز حجم وسرعة هذا النشاط الاقتصادي الأصلي المدعوم بالذكاء الاصطناعي إجمالي النشاط التجاري البشري. ما يحتاجه هو طبقة تسوية قيمة عالمية موحدة ومنخفضة الاحتكاك وقابلة للبرمجة. هذه هي القيمة الأساسية لتقنية التشفير، وهي رؤية عظيمة لا يمكن أن تصل إليها الإنترنت في التسعينيات.
ما نبحث عنه هو "أمازون" أو "TCP/IP" التالي؟
في مواجهة هذه التغيرات، يتساءل المستثمرون والبناؤون غالباً: من سيكون "أمازون" أو "جوجل" في عالم التشفير؟
هذه المشكلة بحد ذاتها قد تأثرت بحدود التجربة التاريخية. نجاح أمازون مبني على نموذج الاقتصاد القائم على منصة Web 2.0 - شركة مركزية تقدم خدمات ممتازة، مما يجذب عددًا هائلًا من المستخدمين، وفي النهاية يشكل تأثير الشبكة الفائز يأخذ الكل. ومع ذلك، فإن جوهر عالم التشفير يكمن في "البروتوكول" وليس في "المنصة". هدفه هو إنشاء بنية تحتية عامة مفتوحة ومحايدة وغير مرخصة مثل TCP/IP (بروتوكول الاتصال الأساسي في الإنترنت).
لذا، قد لا يكون الفائز في المستقبل إمبراطورية تجارية مغلقة، بل نظامًا بيئيًا مفتوحًا أو معيارًا أساسيًا يتم اعتماده على نطاق واسع. ما نراه قد يكون شبكة Layer 2 معينة (مثل Arbitrum أو Optimism) بفضل أدائها الممتاز ونظام المطورين، تصبح الطبقة الحقيقية التي تستضيف معظم التطبيقات؛ أو قد يكون بروتوكول اتصال عبر السلاسل (مثل LayerZero أو Axelar) ليصبح "موصل القيمة" الذي يربط جميع سلاسل الكتل؛ أو قد يكون معيار هوية لامركزية (DID) ليصبح جواز السفر الموحد لجميع المستخدمين للدخول إلى العالم الرقمي.
إن الفائزين في طبقة "البروتوكولات" سيكون نموذج أعمالهم مختلفًا تمامًا عن أمازون. لن يحققوا أرباحًا من خلال فرض ضرائب مرتفعة على المنصة، بل من خلال توكناتهم الأصلية، مما يلتقط قيمة نمو النظام البيئي بأسره. إنهم أشبه بالمرافق العامة مثل الطرق الحضرية وأنظمة المياه، وليس بسوبر ماركت يحتكر السوق.
بالطبع، هذا لا يعني أن طبقة التطبيقات ليس لديها فرص. فوق هذه البروتوكولات المفتوحة، ستظهر شركات عظيمة. لكن مفتاح نجاحها لن يكون بناء خنادق مغلقة، بل كيف يمكنها استخدام هذه البروتوكولات المفتوحة بشكل أفضل لخلق قيمة فريدة للمستخدمين.
أخيرًا، لنعد إلى الاقتباس: إذا كنت تعتبر حكم الرئيس التنفيذي لشركة فيزا بمثابة إشارة بدلاً من قرار، فإن السؤال الأكثر أهمية هو "كيف يمكننا تحويل الإشارة إلى ممارسة". بالنسبة للشركات، هذه هي عملية شاملة من مواءمة الاستراتيجية، والاستعداد للامتثال، إلى تنفيذ المنتج؛ بالنسبة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات، فإن الأمر يتعلق بتمييز الرؤية طويلة المدى عن التقلبات قصيرة الأجل، دون اتباع الأعمى أو تجنب الأمور بشكل سلبي، والبحث عن تلك الحالات على السلسلة التي يمكن أن تولد قيمة في الاقتصاد الحقيقي.
علمتنا التاريخ شيئان: الأول هو المرآة، التي تسمح لنا برؤية المسارات الممكنة؛ والثاني هو الدروس، التي تذكرنا أن الفائزين النهائيين غالبا ليسوا أسرع المضاربين، بل هم أولئك الذين يبنون بنية تحتية ومنصات دائمة وحقيقية يمكنها تجاوز الدورات. اليوم في عالم التشفير، نحن نكتب في الوقت نفسه نصين: قصة قصيرة عن السوق النشيطة وقصة طويلة عن البنية التحتية التي تتشكل ببطء. إذا كان ما تقوله فيزا صحيحا، فإن العقد المقبل سيكون عقدا حاسما لتسريع هذا الأخير ليصبح التيار الرئيسي.