سوق الأصول الرقمية يعاني من هبوط حاد مرة أخرى، وتحليل الأسباب من قبل المتخصصين في الصناعة

شهدت سوق الأصول الرقمية مؤخرا انخفاضا كبيرا مرة أخرى، وذلك بسبب عدة عوامل رئيسية:

1. سوق الأسهم الأمريكية يستمر في الانخفاض، خاصة أن أداء أسهم التكنولوجيا ليس جيدًا. التقدم الجديد في مجال الذكاء الاصطناعي أثار القلق بشأن استمرار الاستثمارات الضخمة من عمالقة التكنولوجيا.

2. تعرضت بورصة معروفة للأصول الرقمية لهجوم قراصنة، مما أسفر عن خسائر تزيد عن 14 مليار دولار، مما أثر على ثقة السوق.

3. تظهر منتجات استثمار الأصول الرقمية تدفقًا مستمرًا من الأموال، مما يعكس انخفاض تفضيل المخاطر لدى المستثمرين.

4. تواجه القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية مقاومة قوية، مما يعيق انتعاش السوق.

سوق الأسهم الأمريكي يؤثر سلبًا على الأصول الرقمية

انخفضت مؤشرات الأسهم الرئيسية في الولايات المتحدة مرة أخرى يوم الاثنين بعد انخفاض حاد الأسبوع الماضي. انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.2٪، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5٪.

سياسة الحكومة الأمريكية الجديدة لتعزيز مراجعة الاستثمارات الخارجية أثرت سلباً على الأسهم الصينية. شهدت العديد من الأسهم الصينية هبوطاً كبيراً، حيث انخفضت أسهم علي بابا وبيلي بيلي بأكثر من 9%.

أثارت التطورات الجديدة في مجال الذكاء الاصطناعي مخاوف بشأن الاستثمارات الكبيرة المستمرة من قبل عمالقة التكنولوجيا. وذكرت التقارير أن مايكروسوفت قد تقلل من استئجار قوة الحوسبة لمراكز البيانات، مما يعكس حذرها بشأن استثماراتها في قوة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.

علاوة على ذلك، أثار التقرير المالي القادم لشركة إنفيديا اهتمام السوق. يعتقد المحللون أن هذا سيكون "اختبارًا مهمًا لسوق الذكاء الاصطناعي". تم تسريع إنتاج الجيل الجديد من بنية الرقائق الخاصة بشركة إنفيديا، ولكنه يواجه مشاكل مثل النقص، والتأخير، والسخونة الزائدة، مما قد يؤثر على الأداء المالي على المدى القصير.

تزداد المخاوف بشأن آفاق الاقتصاد الأمريكي. وأشار بعض المحللين إلى أن المخاطر التي يواجهها سوق العمل في ارتفاع، وأن نمو الدخل الحقيقي يتباطأ، وأن سوق العقارات يتدهور، وأن إنفاق الحكومات المحلية يتقلص.

الإيثيريوم يقود هبوط الأصول الرقمية

بدأت تعديلات سوق الأصول الرقمية في 21 فبراير بعد تعرض إحدى البورصات الكبيرة لعملية اختراق. حتى 25 فبراير، لا تزال عمليات البيع مستمرة:

• انخفض الإيثريوم بنسبة 11.5% خلال 24 ساعة، وسعر التداول 2,503.26 دولار.
• انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 4.9%، لتسجل 91,549.81 دولار.
• سولانا هبطت بنسبة 15.7%، وسعرها 141.76 دولار.
• 其他主要 الأصول الرقمية مثل XRP،狗狗币،BNB وغيرها شهدت هبوطًا بدرجات مختلفة.

أدى التصفية الكبيرة في سوق المشتقات إلى زيادة تقلبات السوق. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية أكثر من 310,000 متداول، وبلغ إجمالي مبلغ التصفية 9.52 مليار دولار. تهيمن تصفية الشراء، مما يشير إلى أن السوق كانت متفائلة بشكل مفرط في السابق.

ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن رد فعل السوق هذه المرة كان معتدلاً مقارنةً بحالة انهيار إحدى البورصات في عام 2022، مما يعكس نضوج صناعة الأصول الرقمية.

المستثمرون يواصلون تجنب المخاطر

استمرت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية في تسجيل تدفقات مالية خارجية للأسبوع الثاني على التوالي. تظهر البيانات أنه حتى الأسبوع المنتهي في 21 فبراير، كان إجمالي التدفقات الخارجة 508 مليون دولار. كانت البيتكوين هي الأكثر هبوطًا من حيث التدفقات المالية، حيث بلغ إجماليها 571 مليون دولار.

انخفض صافي تدفقات الأموال منذ بداية هذا العام من 7.4 مليار دولار قبل أسبوعين إلى 6.6 مليار دولار في الأسبوع الماضي. واعتبرت التحليلات أن هذا يعكس حذر المستثمرين بشأن عدم اليقين في سياسة التجارة والتضخم وآفاق السياسة النقدية.

يترقب المشاركون في السوق بيانات مؤشر الإنفاق الشخصي الأمريكي (PCE) التي ستصدر هذا الأسبوع. تجاوز عدد طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوع الماضي التوقعات، مما يشير إلى أن حالة سوق العمل قد تتدهور. وقد أدى ذلك إلى تقليل توقعات السوق لخفض معدلات الفائدة عدة مرات من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025.

الأصول الرقمية إجمالي القيمة السوقية تواجه مقاومة

تتداول القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية العالمية حاليًا تحت نطاق المقاومة الرئيسي الذي يتراوح بين 3.28 تريليون إلى 3.31 تريليون دولار. تشير المؤشرات الفنية إلى أن السوق لا يزال يميل نحو الهبوط.

إذا تم كسر مستوى الدعم البالغ 3.03 تريليون دولار، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من البيع، حيث يقع مستوى الدعم التالي بالقرب من 2.72 تريليون دولار. على العكس من ذلك، إذا تمكنت القيمة السوقية من العودة فوق 3.2 تريليون دولار، فقد تختبر نطاق المقاومة المذكور أعلاه.

يعتقد بعض المحللين أن سوق الأصول الرقمية الحالي في حالة حيادية، وهو وقت حاسم لاتخاذ القرارات الاستراتيجية.

وجهة نظر حول الاتجاهات القصيرة الأجل لبيتكوين

يعتقد تحليل أحد المؤسسين المشاركين لإحدى بورصات الأصول الرقمية أن العديد من حاملي بيتكوين ETF هم من صناديق التحوط، حيث يحققون أرباحًا من خلال الشراء على المكشوف لـ ETF، والبيع على المكشوف للعقود الآجلة. إذا أدى هبوط سعر بيتكوين إلى تقليص الفارق، فقد تقوم هذه الصناديق بإغلاق مراكزها لتحقيق الأرباح. ويتوقع أن ينخفض سعر بيتكوين إلى 70,000 دولار.

قال مؤسس آخر لصندوق التحوط للتشفير إنه على الرغم من أن 95,000 دولار ليس سعر خروج سيئ، إلا أن احتمال وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى جديد في الأشهر الثلاثة المقبلة هو 20%، بينما احتمال وصوله إلى أعلى مستوى جديد في الأشهر الاثني عشر المقبلة هو 49%.

بشكل عام، لا يزال سوق الأصول الرقمية يواجه ضغوط هبوط كبيرة على المدى القصير، ويجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين. ولكن على المدى الطويل، فإن الصناعة تتجه تدريجياً نحو النضج، ولا يزال مستقبلها واعداً.