Interpretación completa de BTCFi: desde Lending hasta Staking, construyendo tu propio banco móvil de Bitcoin
Resumen
A medida que la posición de Bitcoin en los mercados financieros se consolida cada vez más, el campo de BTCFi (finanzas de Bitcoin) se está convirtiendo rápidamente en la vanguardia de la innovación en criptomonedas. BTCFi abarca una serie de servicios financieros basados en Bitcoin, incluyendo préstamos, staking, trading y derivados. Este informe de investigación analiza en profundidad múltiples pistas clave de BTCFi, explorando stablecoins, servicios de préstamo (Lending), servicios de staking (Staking), servicios de restaking (Restaking), así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas (CeDeFi).
El informe primero presenta la escala y el potencial de crecimiento del mercado BTCFi, enfatizando cómo la participación de inversores institucionales aporta estabilidad y madurez al mercado. A continuación, se explora detalladamente el mecanismo de las monedas estables, incluyendo los diferentes tipos de monedas estables centralizadas y descentralizadas, así como su papel en el ecosistema BTCFi. En el ámbito del préstamo, se analiza cómo los usuarios obtienen liquidez a través del préstamo de Bitcoin, mientras se evalúan las principales plataformas y productos de préstamo.
En cuanto a los servicios de staking, el informe destaca proyectos clave como Babylon, que ofrecen servicios de staking para otras cadenas PoS aprovechando la seguridad de Bitcoin, al mismo tiempo que crean oportunidades de ingresos para los poseedores de Bitcoin. El servicio de restaking desbloquea aún más la liquidez de los activos en staking, proporcionando a los usuarios una fuente adicional de ingresos.
Además, el informe de investigación también explora el modelo CeDeFi, que combina la seguridad de las finanzas centralizadas y la flexibilidad de las finanzas descentralizadas, brindando a los usuarios una experiencia de servicio financiero más conveniente.
Finalmente, el informe revela las ventajas únicas y los riesgos potenciales de BTCFi en comparación con otros sectores de las finanzas criptográficas, analizando la seguridad, el rendimiento y la riqueza ecológica de diferentes clases de activos. A medida que el campo de BTCFi continúa desarrollándose, se espera que llegue más innovación y flujo de capital, consolidando aún más la posición de liderazgo de Bitcoin en el ámbito financiero.
Ahora imagina que tienes una cantidad de efectivo, tienes mucha confianza en el mercado de criptomonedas pero no quieres asumir demasiados riesgos, y deseas obtener activos con un ROI relativamente alto, por lo que eliges el BTC, conocido como "oro digital". Quieres mantener el BTC a largo plazo, en lugar de ver cómo fluctúa el precio de la moneda y realizar operaciones innecesarias que pueden causar pérdidas. En este momento, necesitas algo que pueda poner tu BTC en uso, aprovechando la liquidez y funcionalidad que aporta su valor, similar a las DeFi en Ethereum. No solo te permite mantener tus activos a largo plazo, sino que también puede generar ingresos adicionales, reutilizando la liquidez de tus activos, incluso de forma secundaria y terciaria, y los diferentes métodos y proyectos disponibles son dignos de un estudio profundo.
BTCFi (finanzas de Bitcoin) es como un banco móvil de Bitcoin, y se refiere a una serie de actividades financieras en torno a Bitcoin, que incluyen préstamos de Bitcoin, staking, comercio, futuros y derivados, entre otros. Según datos de CryptoCompare y CoinGecko, en 2023 el tamaño del mercado de BTCFi ha alcanzado aproximadamente 10 mil millones de dólares. Según las predicciones de Defilama, se espera que para 2030 el mercado de BTCFi alcance un tamaño de 1.2 billones de dólares, cifra que incluye el volumen total bloqueado (TVL) de Bitcoin en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi), así como el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con Bitcoin. En la última década, el mercado de BTCFi ha ido mostrando un notable potencial de crecimiento, atrayendo a cada vez más instituciones, como Grayscale, BlackRock y JPMorgan, que han comenzado a incursionar en el mercado de Bitcoin y BTCFi. La participación de inversores institucionales no solo ha aportado una gran afluencia de capital, aumentando la liquidez y estabilidad del mercado, sino que también ha elevado la madurez y regulación del mercado, brindando mayor reconocimiento y confianza al mercado de BTCFi.
Este artículo explorará en profundidad varios campos populares en el actual mercado financiero de criptomonedas, incluyendo el préstamo de Bitcoin (BTC Lending), moneda estable (Stablecoin), servicio de staking (Staking Service), servicio de restaking (Restaking Service), así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas en CeDeFi (CeDeFi). A través de una introducción y análisis detallados de estos campos, comprenderemos su mecanismo de operación, desarrollo del mercado, principales plataformas y productos, medidas de gestión de riesgos, y las tendencias futuras de desarrollo.
Segunda parte: Segmentación de la pista BTCFi
1. Stablecoin moneda estable en el sector
Introducción
Las monedas estables son un tipo de criptomoneda que tiene como objetivo mantener un valor estable. A menudo están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos de valor para reducir la volatilidad de precios. Las monedas estables logran la estabilidad de precios a través del respaldo de activos en reserva o el ajuste algorítmico de la oferta, y se utilizan ampliamente en escenarios como el comercio, los pagos y las transferencias transfronterizas, permitiendo a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología blockchain mientras evitan la intensa volatilidad de las criptomonedas tradicionales.
En economía existe un triángulo imposible: un país soberano no puede lograr simultáneamente un tipo de cambio fijo, libre movimiento de capital y una política monetaria independiente. De manera similar, en el contexto de las stablecoins en Crypto, también hay un triángulo imposible: la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia del capital no se pueden lograr al mismo tiempo.
Clasificar las monedas estables según el grado de centralización y el tipo de garantía son dos dimensiones relativamente intuitivas. En las monedas estables más populares en la actualidad, según el grado de centralización, se pueden clasificar en monedas estables centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) y monedas estables descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Según el tipo de garantía, se pueden clasificar en garantía de moneda fiduciaria/activos físicos, garantía de activos criptográficos y garantía insuficiente.
Según los datos de DefiLlama del 14 de julio, la capitalización total de las stablecoins es de 162.372 millones de dólares. En términos de capitalización de mercado, USDT y USDC se destacan, con USDT liderando con un 69.23% de la capitalización total de las stablecoins. DAI, USDe y FDUSD le siguen, ocupando los lugares 3-5 en capitalización de mercado. Mientras tanto, todas las demás stablecoins representan menos del 0.5% de la capitalización total.
Las stablecoins centralizadas generalmente están respaldadas por fiat/activos físicos, siendo esencialmente RWA de fiat/u otros activos físicos, por ejemplo, USDT y USDC están anclados 1:1 al dólar, PAXG y XAUT anclan el precio del oro. Por otro lado, las stablecoins descentralizadas generalmente están respaldadas por activos criptográficos o no están respaldadas (o están insuficientemente respaldadas), DAI y USDe son respaldadas por activos criptográficos, y dentro de esto se pueden subdividir en respaldo equivalente o respaldo excedente. Las monedas no respaldadas (o insuficientemente respaldadas) son lo que comúnmente se conoce como stablecoins algorítmicas, representadas por FRAX y el antiguo UST. Comparadas con las stablecoins centralizadas, las stablecoins descentralizadas tienen una capitalización de mercado más baja, su diseño es algo más complejo, y también han dado lugar a varios proyectos destacados. En el ecosistema de BTC, los proyectos de stablecoins que merecen atención son todos stablecoins descentralizadas, por lo tanto, a continuación se presenta una introducción al mecanismo de las stablecoins descentralizadas.
mecanismo de moneda estable descentralizada
A continuación, se presenta el mecanismo de CDP (colateral sobrecolateralizado) representado por DAI y el mecanismo de cobertura de contratos representado por Ethena (colateral equivalente). Además, existe el mecanismo de monedas estables algorítmicas, que no se detallará aquí.
CDP ( Posición de Deuda Colateralizada ) representa una posición de deuda colateralizada, que es un mecanismo en el sistema financiero descentralizado para generar stablecoins mediante el colateral de activos criptográficos. Después de ser innovado por MakerDAO, se ha aplicado en muchos proyectos diferentes en categorías como DeFi, NFTFi, entre otros.
DAI es una moneda estable descentralizada y sobrerresguardada creada por MakerDAO, diseñada para mantener un anclaje de 1:1 con el dólar estadounidense. El funcionamiento de DAI depende de contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) para mantener su estabilidad. Sus mecanismos centrales incluyen el sobrerresguardo, las posiciones de deuda garantizada (CDP), los mecanismos de liquidación y el papel del token de gobernanza MKR.
CDP es un mecanismo clave en el sistema MakerDAO, utilizado para gestionar y controlar el proceso de generación de DAI. En MakerDAO, el CDP ahora se conoce como Vaults, pero su funcionalidad y mecanismo centrales siguen siendo los mismos. A continuación, se detalla el proceso de operación del CDP/Vault:
i. Generar DAI: Los usuarios depositan sus activos criptográficos (como ETH) en el contrato inteligente de MakerDAO, crean un nuevo CDP/Vault y luego generan DAI sobre la base de los activos colateralizados. El DAI generado es la parte de la deuda que el usuario ha tomado prestada, y el colateral actúa como garantía de la deuda.
ii. Sobrecolateralización: Para evitar la liquidación, los usuarios deben mantener su tasa de colateralización del CDP/Vault por encima de la tasa de colateralización mínima establecida por el sistema (por ejemplo, 150%). Esto significa que si un usuario pide prestado 100 DAI, debe bloquear al menos 150 DAI en colateral.
iii. Reembolso/Liquidación: Los usuarios necesitan reembolsar el DAI generado y una tarifa de estabilidad determinada (valorada en MKR) para recuperar su colateral. Si el usuario no mantiene un ratio de colateral suficiente, su colateral será liquidado.
Delta representa el porcentaje de cambio en el precio de los derivados en relación con el precio del activo subyacente. Por ejemplo, si el Delta de una opción es 0.5, cuando el precio del activo subyacente aumenta en 1 dólar, se espera que el precio de la opción aumente en 0.5 dólares. Una posición Delta neutral es una estrategia de inversión que busca compensar el riesgo de cambio de precio mediante la tenencia de una cantidad determinada de activos subyacentes y derivados. Su objetivo es que el valor Delta total de la cartera sea cero, manteniendo así el valor de la posición inalterado durante la volatilidad del precio del activo subyacente. Por ejemplo, para una cantidad determinada de ETH al contado, comprar un contrato perpetuo corto de ETH equivalente.
Ethena tokeniza el comercio de arbitraje "Delta neutral" de ETH mediante la emisión de la moneda estable USDe, que representa el valor de la posición Delta neutral. Por lo tanto, su moneda estable USDe tiene las siguientes dos fuentes de ingresos:
Rendimiento de staking
Diferencia de base y tasa de financiamiento
Ethena logró un colateral equivalente y rendimiento adicional a través de coberturas.
Proyecto Uno, Bitsmiley Protocol
Descripción del proyecto
El primer proyecto de moneda estable nativa del ecosistema BTC.
El 14 de diciembre de 2023, OKX Ventures anunció una inversión estratégica en el protocolo de stablecoin bitSmiley en el ecosistema BTC, que permite a los usuarios acuñar la stablecoin bitUSD con BTC nativo sobrecolateralizado en la red BTC. Al mismo tiempo, bitSmiley también incluye protocolos de préstamos y derivados, con el objetivo de proporcionar un nuevo ecosistema financiero para Bitcoin. Anteriormente, bitSmiley fue seleccionado como un proyecto destacado en el hackathon BTC organizado en noviembre de 2023 por ABCDE y OKX Ventures.
El 28 de enero de 2024, se anunció la finalización de la primera ronda de financiación de tokens, con OKX Ventures y ABCDE liderando, y CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, así como personas relevantes de Delphi Digital y Particle Network participando. El 2 de febrero, LK Venture, bajo la empresa cotizada en Hong Kong Blueport Interactive, anunció en la plataforma X que había participado en la primera ronda de financiación de bitSmiley a través del fondo de gestión de inversiones del ecosistema de la red Bitcoin BTC NEXT. El 4 de marzo, KuCoin Ventures publicó un tuit anunciando una inversión estratégica en el proyecto de DeFi de Bitcoin bitSmiley.
Mecanismo de operación
bitSmiley es un proyecto de moneda estable nativo de Bitcoin basado en el marco de Fintegra. Está compuesto por la moneda estable sobrecolateralizada descentralizada bitUSD y el protocolo de préstamos sin confianza nativo (bitLending). bitUSD se basa en bitRC-20, que es una versión modificada de BRC-20, y es compatible con BRC-20. bitUSD ha añadido las operaciones de Mint y Burn para satisfacer las necesidades de acuñación y quema de monedas estables.
bitSmiley lanzó en enero un nuevo protocolo de inscripción DeFi llamado bitRC-20. El primer activo de este protocolo, OG PASS NFT, también conocido como bitDisc. bitDisc se divide en dos niveles: tarjeta dorada y tarjeta negra, la tarjeta dorada se asigna a los OG de Bitcoin y líderes de la industria, con un total de titulares de menos de 40. A partir del 4 de febrero, la tarjeta negra se abrirá al público a través de actividades de lista blanca y actividades de acuñación pública en forma de inscripción BRC-20, lo que causó congestión en la cadena. Posteriormente, el equipo del proyecto anunció que compensará a los que no lograron acuñar con éxito.
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BanklessAtHeart
· 07-18 15:39
Tantas formas de jugar, no lo entiendo.jpg
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AirdropHuntress
· 07-16 21:31
Investigación de datos confirmada, las instituciones están aprovechando a los inversores minoristas con nuevas tácticas.
BTCFi panorama: de préstamos a stake, creando un banco móvil de Bitcoin
Interpretación completa de BTCFi: desde Lending hasta Staking, construyendo tu propio banco móvil de Bitcoin
Resumen
A medida que la posición de Bitcoin en los mercados financieros se consolida cada vez más, el campo de BTCFi (finanzas de Bitcoin) se está convirtiendo rápidamente en la vanguardia de la innovación en criptomonedas. BTCFi abarca una serie de servicios financieros basados en Bitcoin, incluyendo préstamos, staking, trading y derivados. Este informe de investigación analiza en profundidad múltiples pistas clave de BTCFi, explorando stablecoins, servicios de préstamo (Lending), servicios de staking (Staking), servicios de restaking (Restaking), así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas (CeDeFi).
El informe primero presenta la escala y el potencial de crecimiento del mercado BTCFi, enfatizando cómo la participación de inversores institucionales aporta estabilidad y madurez al mercado. A continuación, se explora detalladamente el mecanismo de las monedas estables, incluyendo los diferentes tipos de monedas estables centralizadas y descentralizadas, así como su papel en el ecosistema BTCFi. En el ámbito del préstamo, se analiza cómo los usuarios obtienen liquidez a través del préstamo de Bitcoin, mientras se evalúan las principales plataformas y productos de préstamo.
En cuanto a los servicios de staking, el informe destaca proyectos clave como Babylon, que ofrecen servicios de staking para otras cadenas PoS aprovechando la seguridad de Bitcoin, al mismo tiempo que crean oportunidades de ingresos para los poseedores de Bitcoin. El servicio de restaking desbloquea aún más la liquidez de los activos en staking, proporcionando a los usuarios una fuente adicional de ingresos.
Además, el informe de investigación también explora el modelo CeDeFi, que combina la seguridad de las finanzas centralizadas y la flexibilidad de las finanzas descentralizadas, brindando a los usuarios una experiencia de servicio financiero más conveniente.
Finalmente, el informe revela las ventajas únicas y los riesgos potenciales de BTCFi en comparación con otros sectores de las finanzas criptográficas, analizando la seguridad, el rendimiento y la riqueza ecológica de diferentes clases de activos. A medida que el campo de BTCFi continúa desarrollándose, se espera que llegue más innovación y flujo de capital, consolidando aún más la posición de liderazgo de Bitcoin en el ámbito financiero.
Palabras clave: BTCFi, stablecoin, préstamos, staking, re-staking, CeDeFi, Bitcoin financiero
Overview de BTCfi
Ahora imagina que tienes una cantidad de efectivo, tienes mucha confianza en el mercado de criptomonedas pero no quieres asumir demasiados riesgos, y deseas obtener activos con un ROI relativamente alto, por lo que eliges el BTC, conocido como "oro digital". Quieres mantener el BTC a largo plazo, en lugar de ver cómo fluctúa el precio de la moneda y realizar operaciones innecesarias que pueden causar pérdidas. En este momento, necesitas algo que pueda poner tu BTC en uso, aprovechando la liquidez y funcionalidad que aporta su valor, similar a las DeFi en Ethereum. No solo te permite mantener tus activos a largo plazo, sino que también puede generar ingresos adicionales, reutilizando la liquidez de tus activos, incluso de forma secundaria y terciaria, y los diferentes métodos y proyectos disponibles son dignos de un estudio profundo.
BTCFi (finanzas de Bitcoin) es como un banco móvil de Bitcoin, y se refiere a una serie de actividades financieras en torno a Bitcoin, que incluyen préstamos de Bitcoin, staking, comercio, futuros y derivados, entre otros. Según datos de CryptoCompare y CoinGecko, en 2023 el tamaño del mercado de BTCFi ha alcanzado aproximadamente 10 mil millones de dólares. Según las predicciones de Defilama, se espera que para 2030 el mercado de BTCFi alcance un tamaño de 1.2 billones de dólares, cifra que incluye el volumen total bloqueado (TVL) de Bitcoin en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi), así como el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con Bitcoin. En la última década, el mercado de BTCFi ha ido mostrando un notable potencial de crecimiento, atrayendo a cada vez más instituciones, como Grayscale, BlackRock y JPMorgan, que han comenzado a incursionar en el mercado de Bitcoin y BTCFi. La participación de inversores institucionales no solo ha aportado una gran afluencia de capital, aumentando la liquidez y estabilidad del mercado, sino que también ha elevado la madurez y regulación del mercado, brindando mayor reconocimiento y confianza al mercado de BTCFi.
Este artículo explorará en profundidad varios campos populares en el actual mercado financiero de criptomonedas, incluyendo el préstamo de Bitcoin (BTC Lending), moneda estable (Stablecoin), servicio de staking (Staking Service), servicio de restaking (Restaking Service), así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas en CeDeFi (CeDeFi). A través de una introducción y análisis detallados de estos campos, comprenderemos su mecanismo de operación, desarrollo del mercado, principales plataformas y productos, medidas de gestión de riesgos, y las tendencias futuras de desarrollo.
Segunda parte: Segmentación de la pista BTCFi
1. Stablecoin moneda estable en el sector
Introducción
Las monedas estables son un tipo de criptomoneda que tiene como objetivo mantener un valor estable. A menudo están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos de valor para reducir la volatilidad de precios. Las monedas estables logran la estabilidad de precios a través del respaldo de activos en reserva o el ajuste algorítmico de la oferta, y se utilizan ampliamente en escenarios como el comercio, los pagos y las transferencias transfronterizas, permitiendo a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología blockchain mientras evitan la intensa volatilidad de las criptomonedas tradicionales.
En economía existe un triángulo imposible: un país soberano no puede lograr simultáneamente un tipo de cambio fijo, libre movimiento de capital y una política monetaria independiente. De manera similar, en el contexto de las stablecoins en Crypto, también hay un triángulo imposible: la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia del capital no se pueden lograr al mismo tiempo.
Clasificar las monedas estables según el grado de centralización y el tipo de garantía son dos dimensiones relativamente intuitivas. En las monedas estables más populares en la actualidad, según el grado de centralización, se pueden clasificar en monedas estables centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) y monedas estables descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Según el tipo de garantía, se pueden clasificar en garantía de moneda fiduciaria/activos físicos, garantía de activos criptográficos y garantía insuficiente.
Según los datos de DefiLlama del 14 de julio, la capitalización total de las stablecoins es de 162.372 millones de dólares. En términos de capitalización de mercado, USDT y USDC se destacan, con USDT liderando con un 69.23% de la capitalización total de las stablecoins. DAI, USDe y FDUSD le siguen, ocupando los lugares 3-5 en capitalización de mercado. Mientras tanto, todas las demás stablecoins representan menos del 0.5% de la capitalización total.
Las stablecoins centralizadas generalmente están respaldadas por fiat/activos físicos, siendo esencialmente RWA de fiat/u otros activos físicos, por ejemplo, USDT y USDC están anclados 1:1 al dólar, PAXG y XAUT anclan el precio del oro. Por otro lado, las stablecoins descentralizadas generalmente están respaldadas por activos criptográficos o no están respaldadas (o están insuficientemente respaldadas), DAI y USDe son respaldadas por activos criptográficos, y dentro de esto se pueden subdividir en respaldo equivalente o respaldo excedente. Las monedas no respaldadas (o insuficientemente respaldadas) son lo que comúnmente se conoce como stablecoins algorítmicas, representadas por FRAX y el antiguo UST. Comparadas con las stablecoins centralizadas, las stablecoins descentralizadas tienen una capitalización de mercado más baja, su diseño es algo más complejo, y también han dado lugar a varios proyectos destacados. En el ecosistema de BTC, los proyectos de stablecoins que merecen atención son todos stablecoins descentralizadas, por lo tanto, a continuación se presenta una introducción al mecanismo de las stablecoins descentralizadas.
mecanismo de moneda estable descentralizada
A continuación, se presenta el mecanismo de CDP (colateral sobrecolateralizado) representado por DAI y el mecanismo de cobertura de contratos representado por Ethena (colateral equivalente). Además, existe el mecanismo de monedas estables algorítmicas, que no se detallará aquí.
CDP ( Posición de Deuda Colateralizada ) representa una posición de deuda colateralizada, que es un mecanismo en el sistema financiero descentralizado para generar stablecoins mediante el colateral de activos criptográficos. Después de ser innovado por MakerDAO, se ha aplicado en muchos proyectos diferentes en categorías como DeFi, NFTFi, entre otros.
DAI es una moneda estable descentralizada y sobrerresguardada creada por MakerDAO, diseñada para mantener un anclaje de 1:1 con el dólar estadounidense. El funcionamiento de DAI depende de contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) para mantener su estabilidad. Sus mecanismos centrales incluyen el sobrerresguardo, las posiciones de deuda garantizada (CDP), los mecanismos de liquidación y el papel del token de gobernanza MKR.
CDP es un mecanismo clave en el sistema MakerDAO, utilizado para gestionar y controlar el proceso de generación de DAI. En MakerDAO, el CDP ahora se conoce como Vaults, pero su funcionalidad y mecanismo centrales siguen siendo los mismos. A continuación, se detalla el proceso de operación del CDP/Vault:
i. Generar DAI: Los usuarios depositan sus activos criptográficos (como ETH) en el contrato inteligente de MakerDAO, crean un nuevo CDP/Vault y luego generan DAI sobre la base de los activos colateralizados. El DAI generado es la parte de la deuda que el usuario ha tomado prestada, y el colateral actúa como garantía de la deuda.
ii. Sobrecolateralización: Para evitar la liquidación, los usuarios deben mantener su tasa de colateralización del CDP/Vault por encima de la tasa de colateralización mínima establecida por el sistema (por ejemplo, 150%). Esto significa que si un usuario pide prestado 100 DAI, debe bloquear al menos 150 DAI en colateral.
iii. Reembolso/Liquidación: Los usuarios necesitan reembolsar el DAI generado y una tarifa de estabilidad determinada (valorada en MKR) para recuperar su colateral. Si el usuario no mantiene un ratio de colateral suficiente, su colateral será liquidado.
Delta representa el porcentaje de cambio en el precio de los derivados en relación con el precio del activo subyacente. Por ejemplo, si el Delta de una opción es 0.5, cuando el precio del activo subyacente aumenta en 1 dólar, se espera que el precio de la opción aumente en 0.5 dólares. Una posición Delta neutral es una estrategia de inversión que busca compensar el riesgo de cambio de precio mediante la tenencia de una cantidad determinada de activos subyacentes y derivados. Su objetivo es que el valor Delta total de la cartera sea cero, manteniendo así el valor de la posición inalterado durante la volatilidad del precio del activo subyacente. Por ejemplo, para una cantidad determinada de ETH al contado, comprar un contrato perpetuo corto de ETH equivalente.
Ethena tokeniza el comercio de arbitraje "Delta neutral" de ETH mediante la emisión de la moneda estable USDe, que representa el valor de la posición Delta neutral. Por lo tanto, su moneda estable USDe tiene las siguientes dos fuentes de ingresos:
Ethena logró un colateral equivalente y rendimiento adicional a través de coberturas.
Proyecto Uno, Bitsmiley Protocol
Descripción del proyecto
El primer proyecto de moneda estable nativa del ecosistema BTC.
El 14 de diciembre de 2023, OKX Ventures anunció una inversión estratégica en el protocolo de stablecoin bitSmiley en el ecosistema BTC, que permite a los usuarios acuñar la stablecoin bitUSD con BTC nativo sobrecolateralizado en la red BTC. Al mismo tiempo, bitSmiley también incluye protocolos de préstamos y derivados, con el objetivo de proporcionar un nuevo ecosistema financiero para Bitcoin. Anteriormente, bitSmiley fue seleccionado como un proyecto destacado en el hackathon BTC organizado en noviembre de 2023 por ABCDE y OKX Ventures.
El 28 de enero de 2024, se anunció la finalización de la primera ronda de financiación de tokens, con OKX Ventures y ABCDE liderando, y CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, así como personas relevantes de Delphi Digital y Particle Network participando. El 2 de febrero, LK Venture, bajo la empresa cotizada en Hong Kong Blueport Interactive, anunció en la plataforma X que había participado en la primera ronda de financiación de bitSmiley a través del fondo de gestión de inversiones del ecosistema de la red Bitcoin BTC NEXT. El 4 de marzo, KuCoin Ventures publicó un tuit anunciando una inversión estratégica en el proyecto de DeFi de Bitcoin bitSmiley.
Mecanismo de operación
bitSmiley es un proyecto de moneda estable nativo de Bitcoin basado en el marco de Fintegra. Está compuesto por la moneda estable sobrecolateralizada descentralizada bitUSD y el protocolo de préstamos sin confianza nativo (bitLending). bitUSD se basa en bitRC-20, que es una versión modificada de BRC-20, y es compatible con BRC-20. bitUSD ha añadido las operaciones de Mint y Burn para satisfacer las necesidades de acuñación y quema de monedas estables.
bitSmiley lanzó en enero un nuevo protocolo de inscripción DeFi llamado bitRC-20. El primer activo de este protocolo, OG PASS NFT, también conocido como bitDisc. bitDisc se divide en dos niveles: tarjeta dorada y tarjeta negra, la tarjeta dorada se asigna a los OG de Bitcoin y líderes de la industria, con un total de titulares de menos de 40. A partir del 4 de febrero, la tarjeta negra se abrirá al público a través de actividades de lista blanca y actividades de acuñación pública en forma de inscripción BRC-20, lo que causó congestión en la cadena. Posteriormente, el equipo del proyecto anunció que compensará a los que no lograron acuñar con éxito.