REV y el multiplicador F/R: un nuevo método de valoración para cadenas de bloques públicas
Este artículo tiene como objetivo aprender y diversificar el conocimiento relacionado con REV, para que podamos tener una evaluación y comprensión más completa de la cadena pública. Debemos aprender de manera inclusiva, contemplar de manera dialéctica los debates existentes sobre REV, y al mismo tiempo evitar el uso aislado de cualquier parámetro de indicador, para evitar algunos efectos negativos potenciales.
1. Interpretación de REV
1.1 ¿Qué es REV?
REV representa el valor económico real, es un indicador que mide la suma total de tarifas que los usuarios pagan a la cadena de bloques pública.
REV en la cadena pública es como los ingresos en una empresa. Pero, por supuesto, existen diferencias en los detalles, y no es completamente equivalente al concepto de ingresos en una empresa, aquí también hay muchas controversias.
La fórmula completa para el cálculo de REV es la siguiente:
REV = ∑(Tarifas dentro del protocolo) + ∑(Propinas fuera del protocolo) + ∑(MEV)
Actualmente hay un debate generalizado sobre si REV debería maximizarse:
REV Maxis: considera que maximizar REV es beneficioso para reducir los costos marginales de la red/ampliar la base de usuarios/lograr un crecimiento sostenible de los ingresos.
REV Minimalists: creen que REV es un mal indicador de valor a largo plazo, ya que se disparará durante los períodos de burbuja especulativa, y no es aplicable a blockchain como Bitcoin, donde REV es casi cero; se debe implementar un REV mínimo viable para reducir sus posibles efectos económicos negativos.
Este artículo no se centra en discutir si REV debe maximizarse o minimizarse, sino en la aplicación del REV en sí, qué tipo de ayuda y referencia puede brindarnos. Se invita al lector a reflexionar de manera racional y a considerar este indicador de manera dialéctica.
1.2 Características recientes
Los datos de participación de REV en 5 años indican:
ETH tiene una posición dominante en 20~23 años;
A partir del año 24, SOL asumirá una nueva posición de liderazgo;
El REV de TRON también es bastante considerable y sigue ampliándose.
En los últimos tres meses, SOL, TRON y ETH han sido los líderes de REV.
La característica más destacada que se refleja directamente en REV es: un aumento significativo en el peso de influencia de los factores de ingresos no relacionados con el usuario.
La fórmula de cálculo de REV nos indica que incluye, además de la demanda del usuario, las Propinas Fuera de Protocolo ( o MEV ). Por lo tanto, no es difícil notar que en todas las cadenas de bloques públicas, el MEV de Solana puede ayudar significativamente a mejorar su REV, lo que a su vez aumenta su potencial de valoración.
Ventajas y desventajas de 1.3 REV
Ventajas:
En comparación con el número de direcciones activas y el volumen de transacciones, REV es más difícil de manipular, especialmente cuando se destruyen algunas REV;
Puede señalar muy bien la actividad histórica de los minoristas en cada cadena.
Desventajas:
Tiene cierto retraso;
No puede reflejar toda la situación de una cadena pública, no se puede valorar aisladamente en base a ella;
Aunque es difícil, todavía existe la posibilidad de ser manipulado;
Existen algunos valores atípicos, en ciertos casos MEV y REV pueden estar muy por encima del promedio;
En algunas cadenas de bloques públicas donde la infraestructura de MEV no es madura, REV puede ser pequeño, lo que puede llevar a ciertas valoraciones injustas.
En general, debemos tratar a REV de manera dialéctica, al igual que con MEV, evitando aplicar cualquier indicador y método de manera aislada y metafísica.
1.4 Método de valoración de FDV acumulado: múltiplo F/R
Al superponer el FDV y valorar con el REV, obtendremos un multiplicador FDV/REV. Este tipo de multiplicador es algo similar al ratio precio/ganancias (P/E Ratio), y su lógica central es medir el grado de prima de mercado sobre la valoración del proyecto, es decir, cuanto mayor sea el multiplicador F/R, mayor será la posible burbuja de valoración, y más optimista será el mercado respecto a las expectativas de crecimiento del proyecto ( o más fuerte será la especulación ). Por el contrario, si la burbuja es más pequeña, la valoración será más precisa con respecto a lo posible, y en una comparación vertical también podría usarse para representar una subvaloración relativa.
El multiplicador FDV/REV es una medida de la relación entre las expectativas del mercado para un proyecto FDV( y los ingresos económicos reales anualizados) en relación con la rentabilidad actual(, reflejando el grado de prima que el mercado paga por cada unidad de ingresos.
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Se puede ver que:
El múltiplo F/R de BTC es el más alto, implicando una narrativa a largo plazo y una prima de liquidez;
Los multiplicadores F/R de SOL y Tron son bajos, lo que indica que el mercado podría considerar que su capacidad de ingresos es más fuerte o que su valoración es más razonable.
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La FDV puede verse afectada por la liberación de tokens, lo que podría inflar su valor, afectando así la valoración a corto y medio plazo. También podemos utilizar la capitalización de mercado (Market Cap) como referencia auxiliar, que refleja de manera más realista el reconocimiento del mercado actual sobre el valor del proyecto------ lo que permite establecer un múltiplo MC/R o M/R. Este tipo de múltiplo también es más adecuado para evaluar la eficiencia de precios del mercado respecto a los ingresos del proyecto a corto plazo.
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) La diferencia y relación entre 1.5 y MEV
MEV es el Valor Máximo Extraíble (Maximal Extractable Value), que es el beneficio obtenido por participantes específicos al aprovechar las características nativas de las transacciones en la cadena, como la demora en los precios, la liquidación de préstamos, la visibilidad de las transacciones, entre otros.
MEV generalmente se manifiesta como arbitraje, liquidación, front-running, ataques de sándwich, etc., y en sí mismo es un término neutral.
Por lo tanto, en el sistema de valoración, MEV y REV son en realidad dos conceptos completamente diferentes.
MEV debería ser considerado más como un indicador microeconómico para medir la salud de la red y algunas situaciones de distribución de valor estratégico;
REV en realidad es más macro, se centra en la situación de la prima del ingreso total de la cadena pública en sí.
Se puede realizar un monitoreo dinámico combinando la relación MEV y REV, utilizándolo como un indicador auxiliar de la salud del ecosistema. ### Una baja relación es saludable, una alta relación implica riesgo. (.
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2. Conclusión
REV no es equivalente a la captura de valor del token nativo en la cadena.
La relación FDV/REV ) es similar a la relación P/E (, y existe una diferencia inherente entre diferentes cadenas ) y empresas (.
La blockchain no es una empresa, y el token nativo no es un capital accionario.
La perspectiva de los minimalistas de REV puede no ser necesariamente recomendable, mientras que maximizar REV a largo plazo tiene muchos aspectos que valen la pena discutir.
REV puede combinarse con muchos indicadores para formar un sistema de observación relativamente completo.
En el artículo discutimos la relación entre REV y las tarifas;
Se discutió el valor de referencia de los multiplicadores F/R y M/R para la valoración de cadenas de bloques públicas;
Se discutieron las diferencias y relaciones con MEV, y se proporcionaron indicadores de salud de la cadena pública MEV/REV.
Utilizar estos indicadores combinados de manera razonable y flexible puede brindarnos una perspectiva relativamente completa al evaluar la cadena pública.
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REV y el multiplicador F/R: Análisis profundo del método de valoración de cadenas de bloques innovadoras
REV y el multiplicador F/R: un nuevo método de valoración para cadenas de bloques públicas
Este artículo tiene como objetivo aprender y diversificar el conocimiento relacionado con REV, para que podamos tener una evaluación y comprensión más completa de la cadena pública. Debemos aprender de manera inclusiva, contemplar de manera dialéctica los debates existentes sobre REV, y al mismo tiempo evitar el uso aislado de cualquier parámetro de indicador, para evitar algunos efectos negativos potenciales.
1. Interpretación de REV
1.1 ¿Qué es REV?
REV representa el valor económico real, es un indicador que mide la suma total de tarifas que los usuarios pagan a la cadena de bloques pública.
REV en la cadena pública es como los ingresos en una empresa. Pero, por supuesto, existen diferencias en los detalles, y no es completamente equivalente al concepto de ingresos en una empresa, aquí también hay muchas controversias.
La fórmula completa para el cálculo de REV es la siguiente:
REV = ∑(Tarifas dentro del protocolo) + ∑(Propinas fuera del protocolo) + ∑(MEV)
Actualmente hay un debate generalizado sobre si REV debería maximizarse:
REV Maxis: considera que maximizar REV es beneficioso para reducir los costos marginales de la red/ampliar la base de usuarios/lograr un crecimiento sostenible de los ingresos.
REV Minimalists: creen que REV es un mal indicador de valor a largo plazo, ya que se disparará durante los períodos de burbuja especulativa, y no es aplicable a blockchain como Bitcoin, donde REV es casi cero; se debe implementar un REV mínimo viable para reducir sus posibles efectos económicos negativos.
Este artículo no se centra en discutir si REV debe maximizarse o minimizarse, sino en la aplicación del REV en sí, qué tipo de ayuda y referencia puede brindarnos. Se invita al lector a reflexionar de manera racional y a considerar este indicador de manera dialéctica.
1.2 Características recientes
Los datos de participación de REV en 5 años indican:
En los últimos tres meses, SOL, TRON y ETH han sido los líderes de REV.
La característica más destacada que se refleja directamente en REV es: un aumento significativo en el peso de influencia de los factores de ingresos no relacionados con el usuario.
La fórmula de cálculo de REV nos indica que incluye, además de la demanda del usuario, las Propinas Fuera de Protocolo ( o MEV ). Por lo tanto, no es difícil notar que en todas las cadenas de bloques públicas, el MEV de Solana puede ayudar significativamente a mejorar su REV, lo que a su vez aumenta su potencial de valoración.
Ventajas y desventajas de 1.3 REV
Ventajas:
Desventajas:
En general, debemos tratar a REV de manera dialéctica, al igual que con MEV, evitando aplicar cualquier indicador y método de manera aislada y metafísica.
1.4 Método de valoración de FDV acumulado: múltiplo F/R
Al superponer el FDV y valorar con el REV, obtendremos un multiplicador FDV/REV. Este tipo de multiplicador es algo similar al ratio precio/ganancias (P/E Ratio), y su lógica central es medir el grado de prima de mercado sobre la valoración del proyecto, es decir, cuanto mayor sea el multiplicador F/R, mayor será la posible burbuja de valoración, y más optimista será el mercado respecto a las expectativas de crecimiento del proyecto ( o más fuerte será la especulación ). Por el contrario, si la burbuja es más pequeña, la valoración será más precisa con respecto a lo posible, y en una comparación vertical también podría usarse para representar una subvaloración relativa.
El multiplicador FDV/REV es una medida de la relación entre las expectativas del mercado para un proyecto FDV( y los ingresos económicos reales anualizados) en relación con la rentabilidad actual(, reflejando el grado de prima que el mercado paga por cada unidad de ingresos.
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Se puede ver que:
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La FDV puede verse afectada por la liberación de tokens, lo que podría inflar su valor, afectando así la valoración a corto y medio plazo. También podemos utilizar la capitalización de mercado (Market Cap) como referencia auxiliar, que refleja de manera más realista el reconocimiento del mercado actual sobre el valor del proyecto------ lo que permite establecer un múltiplo MC/R o M/R. Este tipo de múltiplo también es más adecuado para evaluar la eficiencia de precios del mercado respecto a los ingresos del proyecto a corto plazo.
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) La diferencia y relación entre 1.5 y MEV
MEV es el Valor Máximo Extraíble (Maximal Extractable Value), que es el beneficio obtenido por participantes específicos al aprovechar las características nativas de las transacciones en la cadena, como la demora en los precios, la liquidación de préstamos, la visibilidad de las transacciones, entre otros.
MEV generalmente se manifiesta como arbitraje, liquidación, front-running, ataques de sándwich, etc., y en sí mismo es un término neutral.
Por lo tanto, en el sistema de valoración, MEV y REV son en realidad dos conceptos completamente diferentes.
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2. Conclusión
REV no es equivalente a la captura de valor del token nativo en la cadena.
La relación FDV/REV ) es similar a la relación P/E (, y existe una diferencia inherente entre diferentes cadenas ) y empresas (.
La blockchain no es una empresa, y el token nativo no es un capital accionario.
La perspectiva de los minimalistas de REV puede no ser necesariamente recomendable, mientras que maximizar REV a largo plazo tiene muchos aspectos que valen la pena discutir.
REV puede combinarse con muchos indicadores para formar un sistema de observación relativamente completo.
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