La mejora macroeconómica atrae capital, BTC se encuentra en consolidación y ETH sigue. Seguir las señales de fortalecimiento de los tokens de pequeña capitalización.
Observatorio del mercado semanal【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, los Token convencional oscilan fuertemente mientras que los altcoin se preparan para lanzar.
Mitigación de riesgos macroeconómicos, mejora del sentimiento del mercado
La situación geopolítica global tiende a estabilizarse, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal aumentan, el índice Nasdaq alcanza un nuevo máximo, y la aversión al riesgo del mercado se recupera.
La entrada de fondos se acelera, la energía continúa aumentando
Los flujos netos de entrada de ETF de criptomonedas en una semana alcanzan los 1.7 mil millones de dólares, el volumen de emisión de stablecoins ha aumentado, la tasa de prima de USDT ha subido, y la tendencia de retorno de fondos es evidente.
Token convencional de criptomonedas se desempeñan con fuerza
El Bitcoin está en una fase de consolidación con alta volatilidad, el Ethereum sigue en aumento pero con menos fuerza, y las acciones relacionadas con las criptomonedas están subiendo en general.
La liquidez de los tokens de baja capitalización mejora, pero la subida se ve obstaculizada
El índice TOTAL2 ha rebotado y luego retrocedido, la proporción de capitalización de mercado de las altcoins se ha estabilizado, y el indicador de actividad en cadena ha subido a 53, pero aún se encuentra en una zona débil.
El mercado actual se encuentra en la fase final de consolidación, a corto plazo se debe prestar atención a la situación de ruptura de capital, y esperar pacientemente la aparición de señales de fortalecimiento de los tokens de baja capitalización y la recuperación de capital en las monedas convencionales.
Uno. Economía macro y entorno del mercado
En la segunda mitad de 2025, el crecimiento económico de EE. UU. podría desacelerarse, y los datos de ventas minoristas y empleo débiles muestran que el impulso del consumo y la inversión se está debilitando;
La inflación ha aumentado ligeramente debido a los aranceles y los precios del petróleo, pero sigue dentro del rango controlable de la Reserva Federal;
La incertidumbre de la política arancelaria se reduce, coexistiendo la recaudación específica y las exenciones.
Dos, análisis de flujo de capital y estructura del mercado de Token convencional.
Flujo de fondos externos
Fondos ETF: Esta semana se han invertido 1,7 mil millones de dólares, un aumento significativo en el flujo.
Stablecoin: Esta semana se emitieron 1,800 millones de dólares, con una emisión diaria promedio de 263 millones de dólares, en un nivel alto.
Indicador de sentimiento del mercado
Prima fuera de bolsa: La tasa de prima de los stablecoins sigue aumentando
Bitcoin ( BTC )
Análisis técnico: Fuerte oscilación cerca de 106000 dólares
Distribución de chips en la cadena: Cambió poco en comparación con la semana pasada, el soporte a corto plazo alrededor de 103000 dólares es bastante fuerte.
Ethereum(ETH)
Tendencia relativa a BTC: La relación ETH/BTC se mantiene en consolidación, los fondos fluyen prioritariamente hacia BTC
Actividad en la cadena: Aumento en el número de direcciones activas, el sentimiento del mercado se recupera
Revisión de la economía macro
Economía: Crecimiento moderado pero con riesgos de desaceleración
La economía de Estados Unidos se mantiene resiliente en este momento, pero la posible debilidad merece atención. Los datos de empleo muestran que el empleo no agrícola ha aumentado entre 100,000 y 150,000 en los últimos dos meses, mejor de lo esperado, y la tasa de desempleo se mantiene estable en un bajo 4.2%, lo que indica que el mercado laboral es en general sólido. Sin embargo, los datos no agrícolas han sido revisados a la baja de manera continua, el número de solicitudes iniciales y continuas de subsidios por desempleo ha superado el límite superior del rango, y el número de despidos se mantiene en niveles altos en años recientes, lo que sugiere preocupaciones sobre un posible debilitamiento en el mercado laboral. Los datos de consumo reflejan una tendencia polarizada: el consumo de servicios mantiene su impulso, con un aumento mensual del 0.3% en el gasto personal real; pero el consumo de bienes es débil, con un gran descenso mensual de -0.9% en las ventas minoristas de mayo, principalmente afectado por la debilidad en los grandes productos como automóviles y jardinería, tras la disminución del impulso después de un auge en las compras anticipadas por aranceles. En resumen, la economía de Estados Unidos podría desacelerarse en la segunda mitad del año, con un aumento en los riesgos de desaceleración.
Aranceles: disminución de la incertidumbre, políticas más específicas
La incertidumbre de la política arancelaria está disminuyendo gradualmente. Después de la expiración de la exención de aranceles recíprocos el 9 de julio, el gobierno ha liberado más detalles, mostrando una inclinación a imponer tarifas adicionales bajo condiciones en lugar de una presión generalizada. Es muy probable que la exención de aranceles recíprocos se extienda para evitar la imposición directa de altas tarifas; los aranceles industriales no se aplicarán de manera general, por ejemplo, los productos que no son de acero y aluminio pueden estar exentos del 50% de altos aranceles, aplicándose solo un 10% de arancel recíproco, manteniendo el canal de exención de aranceles bajo tratados de libre comercio. Los aranceles sobre semiconductores podrían adoptar un modelo similar, equilibrando impuestos y exenciones. En general, el impacto de los aranceles tiende a ser controlable, con un impacto limitado en la economía y la inflación.
Tasa de interés neutral
Actualmente, se prevé que el mercado reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos el 17 de septiembre de 2025, con un total de 3 recortes en 2025 hasta el 3.75%, y una tasa neutra que desciende al 3.25%. La posibilidad de iniciar un recorte de tasas anticipadamente en julio es el foco de atención de los actuales formuladores de políticas. La fecha límite para la política arancelaria del 9 de julio podría extenderse nuevamente por 90 días, lo que se ha convertido en un juego a largo plazo. Los efectos negativos de los aranceles en la economía comienzan a hacerse evidentes, mientras que las autoridades monetarias continúan reduciendo el balance y restringiendo la liquidez, lo que ha llevado a un comportamiento alcista y volátil reciente en Bitcoin.
Impacto de eventos importantes la próxima semana
La próxima semana se publicarán varios datos económicos importantes, incluyendo el PIB, el índice de precios PCE, el índice de costos laborales, entre otros. Estos datos proporcionarán referencias importantes para juzgar la dirección de la economía y las políticas.
Calendario de publicación de datos macroeconómicos
En la próxima semana se publicarán varios indicadores económicos importantes, y los inversores deben prestar atención a cómo estos datos pueden impactar en el mercado.
Dos, análisis de datos en la cadena
1. Cambios en los datos a corto plazo que afectan el mercado esta semana
1.1 Situación de flujo de fondos de moneda estable
Esta semana, la emisión de monedas estables alcanzó los 1,839 millones de dólares, un aumento del 119% en comparación con el mes anterior, con un promedio diario de 263 millones de dólares. La velocidad de emisión de monedas estables ha aumentado significativamente, mostrando una tendencia de aceleración continua. El precio de Bitcoin, después de tocar un mínimo a principios de semana, ha seguido rebotando al alza, lo que vuelve a confirmar esta tendencia. Actualmente, el precio de Bitcoin se acerca nuevamente a la zona de precios alta anterior, y si puede superar este nivel depende de si la emisión de monedas estables puede continuar manteniendo esta tendencia acelerada.
1.2 Flujo de fondos del ETF
Esta semana, el ETF de Bitcoin ( 6/21-6/27 ha mantenido un estado de flujos netos positivos, con un monto neto de entrada de 1,721.22 millones de dólares, un aumento intersemanal de 380.37 millones de dólares. A pesar de que el precio de Bitcoin cayó a un nuevo mínimo reciente el fin de semana pasado, la entrada de ETF sigue mostrando una fuerte tendencia tras la apertura del lunes, reflejando el optimismo a largo plazo de los inversores institucionales y estadounidenses hacia Bitcoin. En las últimas semanas, los flujos de entrada de ETF han mostrado una tendencia de crecimiento sostenido; si esta tendencia continúa, podría apoyar aún más el precio de Bitcoin y el sentimiento del mercado, ayudando a Bitcoin a superar barreras.
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1.3 Prima y descuento en el mercado extrabursátil
Esta semana, la tasa de prima fuera de línea de ) USDT y USDC ha mostrado una tendencia similar a la de la semana pasada, acelerándose al principio de la semana hasta cerca del 100% y luego retrocediendo ligeramente, reflejando un pico de retorno de capitales fuera de línea al inicio de la semana. Este comportamiento puede estar relacionado con la reciente oscilación o caída del mercado; cada vez que el mercado regresa al límite inferior de oscilación o cae ligeramente por debajo, el capital fuera de línea regresa para comprar en la parte baja, elevando la tasa de prima fuera de línea de USDT y USDC. En general, la tendencia de la tasa de prima ha pasado de una ligera disminución a una oscilación lateral, pero aún no ha aparecido la ligera prima característica de una fase de mercado alcista, y el sentimiento del mercado sigue siendo en general conservador.
1.4 Saldo de intercambio de Bitcoin
En el último año, el saldo de los intercambios de Bitcoin ha mostrado una tendencia inversa básica con respecto al precio de Bitcoin. Esta semana, el saldo de los intercambios de Bitcoin sigue en una tendencia de disminución fluida, lo que favorece el mantenimiento de la tendencia alcista de Bitcoin.
1.5 Cantidad de tenencia de titulares a corto y largo plazo
Esta semana, la cantidad que poseen los holders a largo plazo comenzó a retroceder ligeramente después de alcanzar un máximo de 14.705.000 BTC el 22 de junio, mientras que la cantidad que poseen los holders a corto plazo también comenzó a aumentar después de tocar los 2.249.000 el 22 de junio. El aumento del precio del Bitcoin esta semana fue principalmente impulsado por los holders a corto plazo, y en el corto plazo se debe tener cuidado con el riesgo de corrección al final del rebote. La estabilidad y el aumento del precio del Bitcoin a largo plazo dependen principalmente de la continua acumulación de los holders a largo plazo; por lo tanto, se debe prestar atención a cuándo aparecerá el punto de inflexión en la caída de la cantidad que poseen los holders a largo plazo.
2. Cambios de datos intermedios que afectan el mercado esta semana
2.1 Proporción de tenencia de monedas en direcciones y URPD
Desde la perspectiva de la proporción de tenencia de monedas en las direcciones de tenencia, esta semana la proporción de tenencia de direcciones de 100-1000 BTC sigue manteniendo una tendencia ascendente y alcanzando un nuevo máximo, mientras que la proporción de tenencia de direcciones de 10000-100000 BTC ha tenido un ligero retroceso, y la proporción de tenencia de direcciones de 1000-10000 BTC ha estado fluctuando levemente. En general, las direcciones de 100-1000 BTC aún están absorbiendo la presión de venta de los grandes tenedores.
URPD muestra que la variación de la zona de acumulación de BTC esta semana no es grande, con soportes en el rango de 93000-98000 dólares y 100500-105000 dólares.
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faded_wojak.eth
· 08-03 10:12
altcoin es una trampa. Mira.
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GigaBrainAnon
· 08-03 05:56
El segador del mundo Cripto ha resucitado
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TerraNeverForget
· 08-02 19:42
No adivines más, solo espera la alt season.
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GasFeeNightmare
· 08-02 14:16
salir de posiciones发车 圈内韭当tomar a la gente por tonta手
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StablecoinArbitrageur
· 07-31 10:40
hmm *revisa las hojas de cálculo* ese flujo de 1.7b en ETF con el aumento de la prima de USDT... alfa estadísticamente significativo
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RugResistant
· 07-31 10:31
Entrar y ya ser tomado por tonto, no es tan grave.
La mejora macroeconómica atrae capital, BTC se encuentra en consolidación y ETH sigue. Seguir las señales de fortalecimiento de los tokens de pequeña capitalización.
Observatorio del mercado semanal【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, los Token convencional oscilan fuertemente mientras que los altcoin se preparan para lanzar.
Mitigación de riesgos macroeconómicos, mejora del sentimiento del mercado
La situación geopolítica global tiende a estabilizarse, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal aumentan, el índice Nasdaq alcanza un nuevo máximo, y la aversión al riesgo del mercado se recupera.
La entrada de fondos se acelera, la energía continúa aumentando
Los flujos netos de entrada de ETF de criptomonedas en una semana alcanzan los 1.7 mil millones de dólares, el volumen de emisión de stablecoins ha aumentado, la tasa de prima de USDT ha subido, y la tendencia de retorno de fondos es evidente.
Token convencional de criptomonedas se desempeñan con fuerza
El Bitcoin está en una fase de consolidación con alta volatilidad, el Ethereum sigue en aumento pero con menos fuerza, y las acciones relacionadas con las criptomonedas están subiendo en general.
La liquidez de los tokens de baja capitalización mejora, pero la subida se ve obstaculizada
El índice TOTAL2 ha rebotado y luego retrocedido, la proporción de capitalización de mercado de las altcoins se ha estabilizado, y el indicador de actividad en cadena ha subido a 53, pero aún se encuentra en una zona débil.
El mercado actual se encuentra en la fase final de consolidación, a corto plazo se debe prestar atención a la situación de ruptura de capital, y esperar pacientemente la aparición de señales de fortalecimiento de los tokens de baja capitalización y la recuperación de capital en las monedas convencionales.
Uno. Economía macro y entorno del mercado
Dos, análisis de flujo de capital y estructura del mercado de Token convencional.
Flujo de fondos externos
Indicador de sentimiento del mercado
Bitcoin ( BTC )
Ethereum(ETH)
Economía: Crecimiento moderado pero con riesgos de desaceleración
La economía de Estados Unidos se mantiene resiliente en este momento, pero la posible debilidad merece atención. Los datos de empleo muestran que el empleo no agrícola ha aumentado entre 100,000 y 150,000 en los últimos dos meses, mejor de lo esperado, y la tasa de desempleo se mantiene estable en un bajo 4.2%, lo que indica que el mercado laboral es en general sólido. Sin embargo, los datos no agrícolas han sido revisados a la baja de manera continua, el número de solicitudes iniciales y continuas de subsidios por desempleo ha superado el límite superior del rango, y el número de despidos se mantiene en niveles altos en años recientes, lo que sugiere preocupaciones sobre un posible debilitamiento en el mercado laboral. Los datos de consumo reflejan una tendencia polarizada: el consumo de servicios mantiene su impulso, con un aumento mensual del 0.3% en el gasto personal real; pero el consumo de bienes es débil, con un gran descenso mensual de -0.9% en las ventas minoristas de mayo, principalmente afectado por la debilidad en los grandes productos como automóviles y jardinería, tras la disminución del impulso después de un auge en las compras anticipadas por aranceles. En resumen, la economía de Estados Unidos podría desacelerarse en la segunda mitad del año, con un aumento en los riesgos de desaceleración.
Aranceles: disminución de la incertidumbre, políticas más específicas
La incertidumbre de la política arancelaria está disminuyendo gradualmente. Después de la expiración de la exención de aranceles recíprocos el 9 de julio, el gobierno ha liberado más detalles, mostrando una inclinación a imponer tarifas adicionales bajo condiciones en lugar de una presión generalizada. Es muy probable que la exención de aranceles recíprocos se extienda para evitar la imposición directa de altas tarifas; los aranceles industriales no se aplicarán de manera general, por ejemplo, los productos que no son de acero y aluminio pueden estar exentos del 50% de altos aranceles, aplicándose solo un 10% de arancel recíproco, manteniendo el canal de exención de aranceles bajo tratados de libre comercio. Los aranceles sobre semiconductores podrían adoptar un modelo similar, equilibrando impuestos y exenciones. En general, el impacto de los aranceles tiende a ser controlable, con un impacto limitado en la economía y la inflación.
Tasa de interés neutral
Actualmente, se prevé que el mercado reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos el 17 de septiembre de 2025, con un total de 3 recortes en 2025 hasta el 3.75%, y una tasa neutra que desciende al 3.25%. La posibilidad de iniciar un recorte de tasas anticipadamente en julio es el foco de atención de los actuales formuladores de políticas. La fecha límite para la política arancelaria del 9 de julio podría extenderse nuevamente por 90 días, lo que se ha convertido en un juego a largo plazo. Los efectos negativos de los aranceles en la economía comienzan a hacerse evidentes, mientras que las autoridades monetarias continúan reduciendo el balance y restringiendo la liquidez, lo que ha llevado a un comportamiento alcista y volátil reciente en Bitcoin.
Impacto de eventos importantes la próxima semana
La próxima semana se publicarán varios datos económicos importantes, incluyendo el PIB, el índice de precios PCE, el índice de costos laborales, entre otros. Estos datos proporcionarán referencias importantes para juzgar la dirección de la economía y las políticas.
Calendario de publicación de datos macroeconómicos
En la próxima semana se publicarán varios indicadores económicos importantes, y los inversores deben prestar atención a cómo estos datos pueden impactar en el mercado.
1. Cambios en los datos a corto plazo que afectan el mercado esta semana
1.1 Situación de flujo de fondos de moneda estable
Esta semana, la emisión de monedas estables alcanzó los 1,839 millones de dólares, un aumento del 119% en comparación con el mes anterior, con un promedio diario de 263 millones de dólares. La velocidad de emisión de monedas estables ha aumentado significativamente, mostrando una tendencia de aceleración continua. El precio de Bitcoin, después de tocar un mínimo a principios de semana, ha seguido rebotando al alza, lo que vuelve a confirmar esta tendencia. Actualmente, el precio de Bitcoin se acerca nuevamente a la zona de precios alta anterior, y si puede superar este nivel depende de si la emisión de monedas estables puede continuar manteniendo esta tendencia acelerada.
1.2 Flujo de fondos del ETF
Esta semana, el ETF de Bitcoin ( 6/21-6/27 ha mantenido un estado de flujos netos positivos, con un monto neto de entrada de 1,721.22 millones de dólares, un aumento intersemanal de 380.37 millones de dólares. A pesar de que el precio de Bitcoin cayó a un nuevo mínimo reciente el fin de semana pasado, la entrada de ETF sigue mostrando una fuerte tendencia tras la apertura del lunes, reflejando el optimismo a largo plazo de los inversores institucionales y estadounidenses hacia Bitcoin. En las últimas semanas, los flujos de entrada de ETF han mostrado una tendencia de crecimiento sostenido; si esta tendencia continúa, podría apoyar aún más el precio de Bitcoin y el sentimiento del mercado, ayudando a Bitcoin a superar barreras.
![Informe de Observación del Mercado【6.21 - 6.28】: La relajación macroeconómica impulsa el rebote del mercado de monedas, los Token convencional oscilan con fuerza mientras los altcoin se preparan para despegar])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd0b23bd690f84f9531cc571a803c819.webp(
1.3 Prima y descuento en el mercado extrabursátil
Esta semana, la tasa de prima fuera de línea de ) USDT y USDC ha mostrado una tendencia similar a la de la semana pasada, acelerándose al principio de la semana hasta cerca del 100% y luego retrocediendo ligeramente, reflejando un pico de retorno de capitales fuera de línea al inicio de la semana. Este comportamiento puede estar relacionado con la reciente oscilación o caída del mercado; cada vez que el mercado regresa al límite inferior de oscilación o cae ligeramente por debajo, el capital fuera de línea regresa para comprar en la parte baja, elevando la tasa de prima fuera de línea de USDT y USDC. En general, la tendencia de la tasa de prima ha pasado de una ligera disminución a una oscilación lateral, pero aún no ha aparecido la ligera prima característica de una fase de mercado alcista, y el sentimiento del mercado sigue siendo en general conservador.
1.4 Saldo de intercambio de Bitcoin
En el último año, el saldo de los intercambios de Bitcoin ha mostrado una tendencia inversa básica con respecto al precio de Bitcoin. Esta semana, el saldo de los intercambios de Bitcoin sigue en una tendencia de disminución fluida, lo que favorece el mantenimiento de la tendencia alcista de Bitcoin.
1.5 Cantidad de tenencia de titulares a corto y largo plazo
Esta semana, la cantidad que poseen los holders a largo plazo comenzó a retroceder ligeramente después de alcanzar un máximo de 14.705.000 BTC el 22 de junio, mientras que la cantidad que poseen los holders a corto plazo también comenzó a aumentar después de tocar los 2.249.000 el 22 de junio. El aumento del precio del Bitcoin esta semana fue principalmente impulsado por los holders a corto plazo, y en el corto plazo se debe tener cuidado con el riesgo de corrección al final del rebote. La estabilidad y el aumento del precio del Bitcoin a largo plazo dependen principalmente de la continua acumulación de los holders a largo plazo; por lo tanto, se debe prestar atención a cuándo aparecerá el punto de inflexión en la caída de la cantidad que poseen los holders a largo plazo.
2. Cambios de datos intermedios que afectan el mercado esta semana
2.1 Proporción de tenencia de monedas en direcciones y URPD
Desde la perspectiva de la proporción de tenencia de monedas en las direcciones de tenencia, esta semana la proporción de tenencia de direcciones de 100-1000 BTC sigue manteniendo una tendencia ascendente y alcanzando un nuevo máximo, mientras que la proporción de tenencia de direcciones de 10000-100000 BTC ha tenido un ligero retroceso, y la proporción de tenencia de direcciones de 1000-10000 BTC ha estado fluctuando levemente. En general, las direcciones de 100-1000 BTC aún están absorbiendo la presión de venta de los grandes tenedores.
URPD muestra que la variación de la zona de acumulación de BTC esta semana no es grande, con soportes en el rango de 93000-98000 dólares y 100500-105000 dólares.