Nueva situación regulatoria de ETF de encriptación en EE.UU.: aprobación de canje físico, posible establecimiento de estándares de cotización universales
El mercado de ETF de encriptación en Estados Unidos está experimentando cambios significativos. La Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC) ha aprobado recientemente el mecanismo de compra y redención de ETF de encriptación en especie, lo que mejorará significativamente la eficiencia en las transacciones y la liquidez del mercado. Al mismo tiempo, se publicarán pronto los estándares de listado generales para ETP de encriptación, abriendo un camino rápido para que los activos encriptados ingresen al mercado de ETF.
SEC aprueba la creación y redención de ETP de encriptación
El 30 de julio, la SEC tomó una decisión clave, permitiendo a los participantes autorizados realizar suscripciones y reembolsos de ETP encriptación de manera física. Esta medida marca un importante punto de inflexión en la regulación de encriptación.
Los ETP y ETF encriptados son herramientas financieras que securitizan activos encriptados y se negocian en bolsas de valores tradicionales. Proporcionan a los inversores un canal de inversión en activos encriptados conveniente y conforme, sin necesidad de gestionar directamente una billetera encriptada o claves privadas. Ambos productos tienen alta liquidez y transparencia, y requieren la aprobación de las entidades regulatorias financieras correspondientes. Sin embargo, existen algunas diferencias en su estructura y requisitos regulatorios.
Anteriormente, los ETF de Bitcoin y Ethereum utilizaban un mecanismo de suscripción y redención en efectivo. Los participantes autorizados deben primero entregar efectivo al emisor del ETF, y luego este último compra activos encriptación equivalentes en el mercado al contado. Este modo de operación indirecto resulta en altos costos de transacción, retrasos en la liquidación y un gran riesgo de deslizamiento en el mercado, lo que limita la atractivo del producto y la liquidez en el mercado primario.
Con la apertura del mecanismo de creación y redención de activos físicos, los participantes autorizados ahora pueden entregar directamente Bitcoin o Ethereum al emisor del ETF para crear o redimir participaciones del ETF. Esto no solo mejora la eficiencia operativa, sino que también abre nuevos canales para la liquidez conforme de activos encriptación, lo que puede atraer a más participantes en el ETF.
El presidente de la SEC ha declarado que este es el comienzo de un nuevo capítulo regulatorio, destinado a establecer un marco regulatorio práctico para el mercado de encriptación. Esta medida reducirá los costos de los productos, mejorará la eficiencia operativa y, en última instancia, beneficiará a los inversores, promoviendo aún más la construcción de un sistema regulatorio de encriptación racional y claro.
Los analistas de la industria creen que la aprobación del mecanismo de compra/venta física de ETFs de Bitcoin y Ethereum es un paso más en la dirección correcta. Se espera que otros ETFs de encriptación que están a punto de ser aprobados también permitan desde el principio la compra/venta física.
Además, la SEC también aprobó otras propuestas para promover el desarrollo del mercado de encriptación de activos, incluyendo la solicitud de negociación de un ETP híbrido de bitcoin y ethereum, el comercio de opciones de ETP de bitcoin específico al contado, el comercio de opciones de bolsa flexibles, así como el aumento del límite de posición de opciones de ETP de bitcoin específico a 250,000 contratos, enriqueciendo las herramientas del mercado y mejorando la flexibilidad.
El estándar de listado general para el ETP de encriptación podría implementarse
Además de la ruptura en el modelo de operación, el canal de上市 de ETP encriptación también ha recibido una importante optimización. Un intercambio presentó a la SEC una propuesta de enmienda de reglas, que es un hito, con el objetivo de establecer un estándar de上市 general para las participaciones de fideicomiso de productos básicos (CBTS).
Esta propuesta actualiza completamente la definición de CBTS, rompiendo las limitaciones de un único producto. La nueva regulación aclara que las participaciones en fideicomisos pueden ser emitidas por fideicomisos, sociedades de responsabilidad limitada u otras entidades similares, lo que aumenta considerablemente la flexibilidad. También se permite que el rango de activos posea una variedad de productos, activos subyacentes de productos, valores, efectivo y equivalentes de efectivo.
La propuesta establece tres tipos de rutas para activos subyacentes que pueden cotizar directamente: negociar en el mercado ISG, negociar en el mercado de contratos designados durante más de 6 meses, o representar más del 40% del valor neto de un ETF ya listado. Estas tres rutas anclan eficazmente la liquidez, la conformidad y la visibilidad regulatoria de los activos, formando un mecanismo unificado y transparente de "cotización es igual a acceso".
Además, la propuesta también refuerza los requisitos de transparencia del mercado y protección del inversor, estableciendo que los emisores de CBTS deben divulgar diariamente y de forma gratuita información clave en un sitio web público, incluyendo posiciones, valor neto de activos, precio de mercado, datos históricos y volumen de transacciones.
Es importante destacar que esta propuesta respalda el mecanismo de encriptación de staking. Siempre que el ETF pueda garantizar una liquidez adecuada o establecer un sólido sistema de control de riesgos de staking, el mecanismo de staking puede ser legalmente introducido en la estructura de productos de encriptación ETF, ofreciendo más posibilidades para el diseño de productos y modelos de rendimiento.
Actualmente, la propuesta aún no se ha concretado formalmente. Según informantes de la industria, esta regulación aún necesita someterse a comentarios y revisiones públicas, y el período de comentarios puede finalizar en un plazo de 21 días. Esto significa que es muy probable que la regla se finalice en menos de 60 días. Una vez aprobada, abrirá un canal de listado eficiente y transparente para los ETP de bienes, incluidos los activos encriptación.
Impacto de las nuevas regulaciones y posibles beneficiarios
La introducción de los estándares generales de cotización de ETP encriptación podría convertir a ciertos participantes del mercado en los principales beneficiarios.
Bajo la nueva estructura regulatoria, siempre que un futuro de un activo tenga más de 6 meses de registros de transacciones conformes en un mercado de contratos designado, estará calificado para una cotización general. Esto significa que algunas plataformas de negociación podrían convertirse en "centros de certificación" para que las criptomonedas accedan al ETF. Al mismo tiempo, dado que la nueva propuesta apoya el mecanismo de staking, los proveedores de servicios de custodia y staking relacionados también podrían beneficiarse.
La propuesta también señala claramente que la entidad emisora del producto CBTS no está registrada como una empresa de inversión, pero debe aceptar el marco regulatorio de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). Esto significa que, en el futuro, qué activos encriptación pueden entrar en el ETF, podría ser influenciado por la CFTC a través del control de su listado de futuros.
Las nuevas regulaciones también impulsarán la aprobación rápida de más productos ETF de criptomonedas. Según los analistas, actualmente hay más de diez activos encriptación que cumplen con los requisitos, lo que coincide con las expectativas del mercado sobre la alta probabilidad de aprobación de las criptomonedas principales. En cuanto al tiempo específico de aprobación, podría ser en septiembre u octubre de este año.
Los expertos de la industria predicen que otras principales bolsas de valores también seguirán rápidamente. Algunas solicitudes de ETP que están pendientes de aprobación, incluyendo el ETP de Solana y XRP, podrían lanzarse en el cuarto trimestre, incluyendo características como la entrega física y los ingresos por estaca.
En general, estos cambios regulatorios marcan el comienzo de nuevas oportunidades de desarrollo en el mercado de ETF de encriptación en Estados Unidos, lo que promete ofrecer más opciones a los inversores y fomentar aún más la integración de los activos encriptados con las finanzas tradicionales.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
15 me gusta
Recompensa
15
6
Compartir
Comentar
0/400
MetaverseHermit
· hace16h
¡La SEC realmente está mostrando respeto en esta ocasión!
Ver originalesResponder0
ForkMonger
· 08-03 12:09
la SEC finalmente se rinde... les tomó suficiente tiempo, para ser honesto
Ver originalesResponder0
GasFeeBarbecue
· 08-01 20:44
El bull run está por llegar.
Ver originalesResponder0
SelfStaking
· 08-01 20:31
¿Ah, ahora la SEC que salió corriendo ha cambiado de opinión?
Ver originalesResponder0
IntrovertMetaverse
· 08-01 20:30
Agrega una posición, las instituciones pueden hacer lo grande que quieran sin preocuparse.
Ver originalesResponder0
CafeMinor
· 08-01 20:24
¿Otra vez? Supongo que esto es todo lo que puede hacer la sec.
La SEC aprueba de manera innovadora la encriptación ETF con redención física, un nuevo marco regulatorio está a punto de implementarse.
Nueva situación regulatoria de ETF de encriptación en EE.UU.: aprobación de canje físico, posible establecimiento de estándares de cotización universales
El mercado de ETF de encriptación en Estados Unidos está experimentando cambios significativos. La Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC) ha aprobado recientemente el mecanismo de compra y redención de ETF de encriptación en especie, lo que mejorará significativamente la eficiencia en las transacciones y la liquidez del mercado. Al mismo tiempo, se publicarán pronto los estándares de listado generales para ETP de encriptación, abriendo un camino rápido para que los activos encriptados ingresen al mercado de ETF.
SEC aprueba la creación y redención de ETP de encriptación
El 30 de julio, la SEC tomó una decisión clave, permitiendo a los participantes autorizados realizar suscripciones y reembolsos de ETP encriptación de manera física. Esta medida marca un importante punto de inflexión en la regulación de encriptación.
Los ETP y ETF encriptados son herramientas financieras que securitizan activos encriptados y se negocian en bolsas de valores tradicionales. Proporcionan a los inversores un canal de inversión en activos encriptados conveniente y conforme, sin necesidad de gestionar directamente una billetera encriptada o claves privadas. Ambos productos tienen alta liquidez y transparencia, y requieren la aprobación de las entidades regulatorias financieras correspondientes. Sin embargo, existen algunas diferencias en su estructura y requisitos regulatorios.
Anteriormente, los ETF de Bitcoin y Ethereum utilizaban un mecanismo de suscripción y redención en efectivo. Los participantes autorizados deben primero entregar efectivo al emisor del ETF, y luego este último compra activos encriptación equivalentes en el mercado al contado. Este modo de operación indirecto resulta en altos costos de transacción, retrasos en la liquidación y un gran riesgo de deslizamiento en el mercado, lo que limita la atractivo del producto y la liquidez en el mercado primario.
Con la apertura del mecanismo de creación y redención de activos físicos, los participantes autorizados ahora pueden entregar directamente Bitcoin o Ethereum al emisor del ETF para crear o redimir participaciones del ETF. Esto no solo mejora la eficiencia operativa, sino que también abre nuevos canales para la liquidez conforme de activos encriptación, lo que puede atraer a más participantes en el ETF.
El presidente de la SEC ha declarado que este es el comienzo de un nuevo capítulo regulatorio, destinado a establecer un marco regulatorio práctico para el mercado de encriptación. Esta medida reducirá los costos de los productos, mejorará la eficiencia operativa y, en última instancia, beneficiará a los inversores, promoviendo aún más la construcción de un sistema regulatorio de encriptación racional y claro.
Los analistas de la industria creen que la aprobación del mecanismo de compra/venta física de ETFs de Bitcoin y Ethereum es un paso más en la dirección correcta. Se espera que otros ETFs de encriptación que están a punto de ser aprobados también permitan desde el principio la compra/venta física.
Además, la SEC también aprobó otras propuestas para promover el desarrollo del mercado de encriptación de activos, incluyendo la solicitud de negociación de un ETP híbrido de bitcoin y ethereum, el comercio de opciones de ETP de bitcoin específico al contado, el comercio de opciones de bolsa flexibles, así como el aumento del límite de posición de opciones de ETP de bitcoin específico a 250,000 contratos, enriqueciendo las herramientas del mercado y mejorando la flexibilidad.
El estándar de listado general para el ETP de encriptación podría implementarse
Además de la ruptura en el modelo de operación, el canal de上市 de ETP encriptación también ha recibido una importante optimización. Un intercambio presentó a la SEC una propuesta de enmienda de reglas, que es un hito, con el objetivo de establecer un estándar de上市 general para las participaciones de fideicomiso de productos básicos (CBTS).
Esta propuesta actualiza completamente la definición de CBTS, rompiendo las limitaciones de un único producto. La nueva regulación aclara que las participaciones en fideicomisos pueden ser emitidas por fideicomisos, sociedades de responsabilidad limitada u otras entidades similares, lo que aumenta considerablemente la flexibilidad. También se permite que el rango de activos posea una variedad de productos, activos subyacentes de productos, valores, efectivo y equivalentes de efectivo.
La propuesta establece tres tipos de rutas para activos subyacentes que pueden cotizar directamente: negociar en el mercado ISG, negociar en el mercado de contratos designados durante más de 6 meses, o representar más del 40% del valor neto de un ETF ya listado. Estas tres rutas anclan eficazmente la liquidez, la conformidad y la visibilidad regulatoria de los activos, formando un mecanismo unificado y transparente de "cotización es igual a acceso".
Además, la propuesta también refuerza los requisitos de transparencia del mercado y protección del inversor, estableciendo que los emisores de CBTS deben divulgar diariamente y de forma gratuita información clave en un sitio web público, incluyendo posiciones, valor neto de activos, precio de mercado, datos históricos y volumen de transacciones.
Es importante destacar que esta propuesta respalda el mecanismo de encriptación de staking. Siempre que el ETF pueda garantizar una liquidez adecuada o establecer un sólido sistema de control de riesgos de staking, el mecanismo de staking puede ser legalmente introducido en la estructura de productos de encriptación ETF, ofreciendo más posibilidades para el diseño de productos y modelos de rendimiento.
Actualmente, la propuesta aún no se ha concretado formalmente. Según informantes de la industria, esta regulación aún necesita someterse a comentarios y revisiones públicas, y el período de comentarios puede finalizar en un plazo de 21 días. Esto significa que es muy probable que la regla se finalice en menos de 60 días. Una vez aprobada, abrirá un canal de listado eficiente y transparente para los ETP de bienes, incluidos los activos encriptación.
Impacto de las nuevas regulaciones y posibles beneficiarios
La introducción de los estándares generales de cotización de ETP encriptación podría convertir a ciertos participantes del mercado en los principales beneficiarios.
Bajo la nueva estructura regulatoria, siempre que un futuro de un activo tenga más de 6 meses de registros de transacciones conformes en un mercado de contratos designado, estará calificado para una cotización general. Esto significa que algunas plataformas de negociación podrían convertirse en "centros de certificación" para que las criptomonedas accedan al ETF. Al mismo tiempo, dado que la nueva propuesta apoya el mecanismo de staking, los proveedores de servicios de custodia y staking relacionados también podrían beneficiarse.
La propuesta también señala claramente que la entidad emisora del producto CBTS no está registrada como una empresa de inversión, pero debe aceptar el marco regulatorio de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). Esto significa que, en el futuro, qué activos encriptación pueden entrar en el ETF, podría ser influenciado por la CFTC a través del control de su listado de futuros.
Las nuevas regulaciones también impulsarán la aprobación rápida de más productos ETF de criptomonedas. Según los analistas, actualmente hay más de diez activos encriptación que cumplen con los requisitos, lo que coincide con las expectativas del mercado sobre la alta probabilidad de aprobación de las criptomonedas principales. En cuanto al tiempo específico de aprobación, podría ser en septiembre u octubre de este año.
Los expertos de la industria predicen que otras principales bolsas de valores también seguirán rápidamente. Algunas solicitudes de ETP que están pendientes de aprobación, incluyendo el ETP de Solana y XRP, podrían lanzarse en el cuarto trimestre, incluyendo características como la entrega física y los ingresos por estaca.
En general, estos cambios regulatorios marcan el comienzo de nuevas oportunidades de desarrollo en el mercado de ETF de encriptación en Estados Unidos, lo que promete ofrecer más opciones a los inversores y fomentar aún más la integración de los activos encriptados con las finanzas tradicionales.