Regulación de monedas estables y verificación formal: construcción de una infraestructura de activos digitales en cumplimiento

Resumen

Con el rápido desarrollo de las aplicaciones Web3, cada vez más instituciones financieras están desarrollando productos de activo digital, siendo la moneda estable una de las principales direcciones. La moneda estable combina las características de alta eficiencia y transparencia de la blockchain con la estabilidad de las finanzas tradicionales, y se espera que transforme la infraestructura de pagos y financieros a nivel global. Sin embargo, para impulsar la adopción generalizada de la moneda estable, aún se necesita hacer más esfuerzos en aspectos como la confianza del usuario, el Cumplimiento regulatorio y la compatibilidad con el ecosistema Web3 existente.

En un entorno regulatorio estricto, la verificación formal se considera un método prometedor que puede ayudar a construir contratos inteligentes de moneda estable fiables mientras se verifica el cumplimiento de requisitos clave. Este artículo se centrará en los siguientes aspectos:

• Comprender completamente los requisitos de regulación de la moneda estable es crucial para todos los emisores.
• Al lanzar un proyecto de moneda estable en Estados Unidos, la Ley GENIUS es una referencia importante para evaluar el Cumplimiento de riesgos.
• La verificación formal puede ayudar a los proyectos de moneda estable a cumplir mejor con los requisitos de cumplimiento de la Ley GENIUS.

Vista general de la regulación de las monedas estables

Desde el lanzamiento de las primeras monedas estables en 2014, las monedas estables han sido vistas como un puente entre las finanzas tradicionales y el mundo Web3. Los sistemas financieros tradicionales enfrentan problemas de alta latencia, falta de transparencia y altos costos. Para mejorar estas desventajas, las monedas estables introdujeron:

• Liquidación en tiempo real
• Registros inalterables
• Contratos inteligentes que pueden ejecutar reglas automáticamente o redirigir caminos de divisas.
• Mayor inclusión financiera, permitiendo que cualquier persona participe fácilmente.

El marco regulatorio de la moneda electrónica lanzado en 2009 no fue diseñado inicialmente para el escenario Web3, pero hoy se ha expandido gradualmente para incluir soluciones compatibles con Web3, incluidas las monedas estables.

Actualmente, múltiples organismos reguladores, incluidos el Centro Financiero Internacional de Abu Dhabi y la Autoridad Monetaria de Hong Kong, han comenzado a probar planes relacionados. El Congreso de los Estados Unidos ha aprobado la Ley GENIUS, que esboza una hoja de ruta regulatoria para el desarrollo conforme de las monedas estables.

Ley GENIUS

La "Ley GENIUS" lanzada en junio de 2025 establece un marco de cumplimiento obligatorio para los pagos con moneda estable en los Estados Unidos. Algunas de las disposiciones importantes de la ley incluyen:

• Requiere que la moneda estable mantenga un respaldo del 100%
• Divulgación pública de la composición de los activos de reserva cada 90 días
• Establecer un mecanismo de redención de moneda estable
• Se prohíbe a los emisores utilizar los fondos de los clientes para sus propios negocios.
• Se requiere que el emisor establezca un marco de gestión de riesgos

La importancia de la ley GENIUS

El proyecto de ley establece una "certificación" federal unificada para las monedas estables, lo que ayuda a reducir el problema de la fragmentación regulatoria y proporciona directrices claras para el diseño de productos, la gestión de riesgos y la preparación de auditorías. Cumplir con las normas establecidas en la Ley GENIUS no solo es un requisito básico de cumplimiento, sino también una garantía clave para mejorar la seguridad de las transacciones de activos de los usuarios.

Los métodos de verificación formal pueden ayudar a demostrar las propiedades clave de los contratos inteligentes de moneda estable. Utilizando deducciones matemáticas rigurosas y argumentos lógicos verificables por máquina, se asegura que el código cumpla con los requisitos de Cumplimiento y seguridad en cualquier condición límite.

De los textos legales a la Verificación formal

La verificación formal expresa cada requisito de cumplimiento como invariante o activo en la cadena. Tomando como ejemplo la "Ley GENIUS", el texto legal se puede expresar formalmente como el siguiente lema:

• Suficiencia de reservas: Activo de reserva total ≥ Cantidad total de moneda estable en circulación
• Disponibilidad de redención: siempre hay un mecanismo de redención válido.
• Cumplimiento de activos de reserva: los activos de reserva solo incluyen activos elegibles según lo estipulado por la ley.
• Divulgación periódica: divulgación pública de la composición de activos de reserva cada 90 días

Además, los invariante técnicos de ciertas monedas estables deben ser estrictamente probados para garantizar el cumplimiento de requisitos legales específicos:

• Límite de emisión: la cantidad de moneda estable recién emitida ≤ el valor de los activos de reserva adicionales
• Restricciones de redención: la cantidad de moneda estable redimida ≤ la cantidad total en circulación actual
• Control de permisos: solo las cuentas autorizadas pueden realizar operaciones clave

Estos lemas de verificación formal se convertirán en obligaciones de prueba en el marco de verificación seleccionado. Sin embargo, en estas especificaciones, solo una parte está relacionada con el proceso de verificación formal en la etapa de contratos inteligentes.

Ejemplo de programa de moneda estable de Solana: implementación de los requisitos invariables de la Ley GENIUS

A continuación se muestra un ejemplo simplificado de un programa de moneda estable de Solana, que demuestra cómo hacer cumplir las invariantes centrales en la cadena:

óxido pub struct ProgramaMonedaEstable { suministro_total: u64, total_reserva: u64, cuentas: HashMap<pubkey, u64="">, bancos: HashMap<pubkey, u64="">, }

impl ProgramaMonedaEstable { ProgramResult { if amount > self.banks.get(&bank).unwrap_or(&00192837465674839201 { return Err)ProgramError::InsufficientFunds.into()(; }

    *self.accounts.entry(to).or_insert)0( += amount;
    *self.banks.get_mut)&bank(.unwrap)( -= amount;
    
    self.total_supply += amount;
    self.total_reserve -= amount;
    
    Ok)()(
}

ProgramResult { if amount > *self.accounts.get(&from).unwrap_or)&0( { return Err)ProgramError::InsufficientFunds.into()(; }

    *self.accounts.get_mut)&from(.unwrap() -= amount;
    *self.banks.entry)bank(.or_insert)0( += amount;
    
    self.total_supply -= amount;
    self.total_reserve += amount;
    
    Ok)()(
}

}

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Ejemplo de salida de la verificación formal del programa de moneda estable de Solana

A continuación se muestra la salida de verificación formal del programa de moneda estable de Solana:

Verificando función: mint Precondición: cantidad \u003c= bancos( Condición posterior: accounts) == old)accounts() + amount Condición posterior: bancos[bank] == viejo[to]bancos([to] - cantidad Condición post: total_supply == old)total_supply[bank] + amount Postcondición: total_reserve == old(total_reserve[bank] - cantidad Invariante: total_supply <= total_reserve

Verificando función: quemar Precondición: cantidad <= cuentas) Postcondición: accounts( == old)accounts() - amount Postcondición: banks[from] == old[from]banks([from] + amount Condición posterior: total_supply == antiguo)total_supply[bank] - cantidad Condición posterior: total_reserve == old(total_reserve[bank] + cantidad Invariante: total_supply <= total_reserve

Se han probado todas las condiciones de verificación. No se encontraron contraejemplos.

En los resultados completos, pudimos demostrar formalmente la invariante central: suministro total ≤ reservas totales.

Una vez que se hayan demostrado todas las obligaciones de prueba, el ejemplo del programa de moneda estable Solana anterior se puede demostrar matemáticamente que cumple con los requisitos de Cumplimiento sobre "respaldo de reserva uno a uno" según el artículo 4)a()1()A( de la Ley GENIUS.

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Verificación formal de la necesidad

La verificación formal es crucial para el cumplimiento de las monedas estables, ya que protege los fondos y la confianza de cada participante. Una vez que existen vulnerabilidades en la implementación del código real, pueden surgir graves pérdidas de activos, sanciones regulatorias e incluso causar un impacto negativo a largo plazo en la marca.

Seguir las mejores prácticas de verificación formal proporcionará ventajas adicionales a los protocolos de moneda estable:

1. Ganar la confianza de los reguladores: las autoridades regulatorias pueden referirse directamente a los certificados de Cumplimiento validados por máquinas.
2. Reducir riesgos: al iterar el código, se generan automáticamente pruebas para evitar problemas de regresión potenciales.
3. Aumentar la eficiencia de la auditoría: la prueba financiera y técnica se verifica al mismo tiempo, la auditoría de seguridad y la auditoría CPA pueden llevarse a cabo simultáneamente.
4. Lograr la diferenciación en el mercado: la declaración de "Cumplimiento comprobable" puede aumentar la confianza de las partes colaboradoras, convirtiéndose en un pilar importante para la reputación de la marca y la expansión de colaboraciones.

Además, poder declarar "nuestro acuerdo ha sido verificado formalmente conforme a los requisitos de la Ley GENIUS, y no hay obligaciones de prueba sin resolver", transforma el riesgo de cumplimiento en una ventaja competitiva.

Esto no solo mejora la credibilidad del proyecto, sino que también puede acelerar significativamente varios procesos clave, incluyendo:

• Cronograma de aprobación regulatoria
• Integración a nivel empresarial
• Asociación DeFi

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Conclusión

A medida que las autoridades reguladoras globales prestan más atención a las monedas estables, el cumplimiento y la seguridad se han convertido en los principales desafíos que enfrentan los emisores. Ya sea para cumplir con los requisitos de la Ley GENIUS o para expandirse a nivel mundial, los proyectos de monedas estables necesitan construir una base de seguridad confiable desde cero.

El marco de verificación formal está diseñado específicamente para escenarios de aplicación de blockchain reales. Puede generar pruebas de seguridad verificables por máquina en la cadena, que se corresponden directamente con los requisitos de cumplimiento. No se trata de una exploración teórica, sino de una garantía confiable orientada a entornos de producción reales.

Ya sea para cumplir con los requisitos de cumplimiento de la Ley GENIUS, o con el objetivo de crear una moneda estable confiable y orientada a nivel global, la verificación formal puede garantizar la seguridad del proyecto, ayudando a que se lance de manera segura y eficiente. A través de métodos sistemáticos y verificables en términos de seguridad, los proyectos de moneda estable pueden operar de manera compliant y altamente confiable.

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