Tokenización del oro: un nuevo paradigma on-chain para redefinir los activos de refugio
Introducción: Regreso de la demanda de refugio en un nuevo ciclo
A comienzos de 2025, la situación global es inestable, el crecimiento económico es débil y la demanda de activos refugio vuelve a aumentar. El oro, como activo refugio tradicional, se convierte nuevamente en el centro de atención, con el precio del oro superando los 3000 dólares por onza, convirtiéndose en el refugio de capitales a nivel mundial. Al mismo tiempo, con la aceleración de la fusión entre la tecnología blockchain y los activos tradicionales, la "tokenización del oro" se convierte en una nueva dirección para la innovación financiera. No solo conserva las propiedades de preservación del valor del oro, sino que también posee la liquidez, la combinabilidad y la capacidad de interacción con contratos inteligentes de los activos on-chain. Cada vez más inversores, instituciones y fondos soberanos comienzan a incluir el oro tokenizado en su perspectiva de asignación.
Oro: el "dinero duro" que sigue siendo insustituible en la era digital
A pesar de que la humanidad ha entrado en una era financiera altamente digitalizada, con una variedad de activos financieros surgiendo, el oro mantiene su estatus como "el activo de reserva definitivo" gracias a su singular profundidad histórica, estabilidad de valor y atributos monetarios transnacionales. El oro es denominado "moneda fuerte" no solo por su escasez natural y su imposibilidad de ser falsificado físicamente, sino también porque detrás de él se encuentra el consenso a largo plazo de miles de años de la sociedad humana, y no el respaldo crediticio de un país u organización específica.
En cualquier ciclo macroeconómico en el que las monedas soberanas puedan devaluarse, el sistema de monedas fiduciarias pueda colapsar y se acumule el riesgo de crédito global, el oro siempre se ha considerado como la última línea de defensa, siendo el medio de pago final bajo el riesgo sistémico. Durante las últimas décadas, especialmente después del colapso del sistema de Bretton Woods, el oro fue en cierto momento marginado. Sin embargo, ha quedado demostrado que las monedas fiduciarias no pueden escapar completamente de las crisis cíclicas, y el oro ha recuperado su papel como ancla de valor en cada crisis monetaria.
La conducta de los bancos centrales es el reflejo más directo de esta tendencia. En los últimos cinco años, los bancos centrales de todo el mundo han aumentado constantemente sus reservas de oro, especialmente en países como China, Rusia, India y Turquía, que han mostrado un comportamiento activo. En 2023, la compra neta de oro por parte de los bancos centrales a nivel mundial superó las 1100 toneladas, alcanzando un nuevo máximo histórico. Este retorno del oro se basa esencialmente en consideraciones profundas sobre la seguridad de los activos estratégicos, la diversificación de las monedas soberanas y la disminución de la estabilidad del sistema del dólar. En el contexto de la continua reestructuración del comercio global y la geopolítica, el oro ha vuelto a convertirse en el activo de reserva con el límite de confianza más sólido.
Un significado más estructural es que el valor refugio del oro está recuperando el reconocimiento en los mercados de capital globales. A diferencia de los activos crediticios como los bonos del Tesoro de EE. UU., el oro no depende de la capacidad de pago del emisor y no presenta riesgos de incumplimiento o reestructuración, por lo que, en el contexto de altos niveles de deuda global y un déficit fiscal en expansión, la propiedad de "sin riesgo de contraparte" del oro es especialmente destacada. Actualmente, la relación deuda/PIB de las principales economías del mundo supera generalmente el 100%, y en EE. UU. llega a más del 120%. La sostenibilidad fiscal está siendo cada vez más cuestionada, lo que otorga al oro un atractivo insustituible en una era de debilitamiento del crédito soberano.
El oro no es un activo financiero perfecto, sus eficiencias de transacción son relativamente bajas, la transferencia física es difícil y tiene defectos naturales como la dificultad de ser programado, lo que lo hace parecer "pesado" en la era digital. Pero esto no significa que sea obsoleto, sino que impulsa al oro a una nueva ronda de actualización digital. La evolución del oro en el mundo digital no es una simple conservación del valor, sino una fusión activa hacia la "tokenización del oro" con la lógica de la tecnología financiera. Esta transformación ya no es una competencia entre el oro y las monedas digitales, sino una combinación de "activos anclados en valor y protocolos financieros programables".
Es importante señalar que el oro, como activo de reserva de valor, tiene una relación de complementariedad con el "oro digital" que es el Bitcoin, en lugar de una relación de sustitución absoluta. La volatilidad del Bitcoin es mucho mayor que la del oro, no tiene suficiente estabilidad de precios a corto plazo, y en un entorno de alta incertidumbre en las políticas macroeconómicas, tiende a ser visto más como un activo de riesgo que como un activo refugio. Por otro lado, el oro, gracias a su enorme mercado spot, un sistema de derivados financieros maduro y su amplia aceptación a nivel de bancos centrales, sigue manteniendo las tres ventajas de ser anticíclico, de baja volatilidad y de alta aceptación.
En general, ya sea desde la perspectiva de la seguridad financiera macroeconómica, la reestructuración del sistema monetario o la reconfiguración de la asignación de capital global, la posición del oro como moneda dura no se ha debilitado con el auge de los activos digitales, sino que se ha fortalecido nuevamente debido a la intensificación de tendencias globales como la "desdolarización", la fragmentación geopolítica y la crisis de crédito soberano. En la era digital, el oro es tanto un ancla en el mundo financiero tradicional como un potencial ancla de valor para la infraestructura financiera on-chain del futuro. El futuro del oro no es ser reemplazado, sino continuar su misión histórica como "activo de crédito supremo" a través de la tokenización y la programabilidad, en el nuevo y viejo sistema financiero.
Tokenización del oro: la expresión dorada de los activos on-chain
La tokenización del oro es esencialmente una técnica y práctica financiera que mapea los activos de oro en forma de activos criptográficos dentro de la red blockchain. Transforma la propiedad o el valor del oro físico en tokens on-chain a través de contratos inteligentes, lo que permite que el oro ya no esté limitado a los registros estáticos de bóvedas, documentos de almacenamiento y sistemas bancarios, sino que pueda circular y combinarse libremente en la cadena en una forma estandarizada y programable. La tokenización del oro no crea nuevos activos financieros, sino que es una forma de inyectar productos básicos tradicionales en un nuevo sistema financiero en forma digital. Integra el oro, que es una moneda dura a lo largo de los ciclos históricos, en el "sistema operativo financiero descentralizado" representado por la blockchain, dando lugar a una nueva estructura de transporte de valor.
Esta innovación puede entenderse en un sentido macro como una parte importante de la ola de digitalización de activos globales. La amplia difusión de plataformas de contratos inteligentes como Ethereum proporciona una base programable subyacente para la expresión on-chain del oro; mientras que el desarrollo de monedas estables en años recientes ha validado la demanda del mercado y la viabilidad técnica de los "activos anclados en valor on-chain". La tokenización del oro es, en cierto sentido, una extensión y elevación del concepto de moneda estable, que no solo busca un anclaje de precios, sino que también cuenta con el respaldo de activos duros reales, sin riesgo de incumplimiento crediticio. A diferencia de las monedas estables ancladas a monedas fiduciarias, los tokens anclados al oro se liberan naturalmente de la volatilidad y los riesgos regulatorios de una única moneda soberana, y poseen neutralidad transfronteriza y capacidad de resistencia a la inflación a largo plazo.
Desde una perspectiva de micro-mecanismos, la generación de oro tokenizado generalmente depende de dos rutas: una es el modelo de custodia de "100% colateral físico + emisión en cadena", y la otra es el modelo de protocolo de "mapeo programático + certificados de activos verificables". Independientemente de la ruta adoptada, el objetivo central es construir un mecanismo de representación confiable, flujo y liquidación del oro en cadena, logrando así que los activos de oro sean transferibles, divisibles y combinables en tiempo real, rompiendo los problemas de fragmentación, altas barreras de entrada y baja liquidez del mercado tradicional del oro.
El mayor valor del oro tokenizado no solo radica en el avance de la expresión técnica, sino en la transformación fundamental de la funcionalidad del mercado del oro. En el mercado tradicional del oro, el comercio de oro físico suele ir acompañado de altos costos de transporte, seguros y almacenamiento, mientras que el oro en papel y los ETF carecen de verdadera propiedad y de combinabilidad en cadena. El oro tokenizado intenta ofrecer una nueva forma de oro que sea divisible, que permita liquidaciones en tiempo real y que sea fluida a nivel transfronterizo a través de activos nativos en cadena, convirtiendo así este "activo estático" en una herramienta financiera dinámica de "alta liquidez + alta transparencia". Esta característica amplía enormemente los escenarios en los que el oro puede utilizarse en DeFi y en los mercados financieros globales, permitiendo no solo que exista como reserva de valor, sino que también participe en actividades financieras de múltiples niveles como préstamos colaterales, trading apalancado, agricultura de rendimiento e incluso liquidaciones transfronterizas.
Más allá de eso, la tokenización del oro está impulsando la transición del mercado del oro de una infraestructura centralizada a una infraestructura descentralizada. En el pasado, el flujo de valor del oro dependía en gran medida de nodos centralizados tradicionales como la Asociación del Mercado de Metales Preciosos de Londres (LBMA), bancos de compensación y custodios de lingotes, lo que provocaba problemas como la asimetría de información, retrasos transfronterizos y altos costos. La tokenización del oro, a través de contratos inteligentes on-chain, ha construido un sistema de emisión y circulación de activos de oro que no requiere permiso ni intermediarios de confianza, transparentando y haciendo más eficiente los procesos de titulación, liquidación y custodia del oro tradicional, reduciendo significativamente las barreras de entrada al mercado, permitiendo que usuarios minoristas y desarrolladores accedan de manera equitativa a la red de liquidez global del oro.
En general, la tokenización del oro representa una profunda reestructuración de valor y una conexión con el sistema de los activos físicos tradicionales en el mundo blockchain. No solo hereda las propiedades de refugio y la función de reserva de valor del oro, sino que también expande los límites funcionales del oro como activo digital en un nuevo sistema financiero. En la tendencia global de digitalización financiera y la multipolaridad del sistema monetario, la reestructuración del oro en la cadena no es simplemente un intento temporal, sino un proceso a largo plazo que acompaña la evolución de la soberanía financiera y los paradigmas tecnológicos. Y quien pueda construir un estándar de oro tokenizado que combine cumplimiento, liquidez, combinabilidad y capacidad transfronteriza, tendrá la posibilidad de dominar la futura "moneda dura en cadena".
Análisis y comparación de proyectos de tokenización de oro de monedas principales
En el actual ecosistema financiero criptográfico, el oro tokenizado se ha convertido en un puente que conecta el mercado tradicional de metales preciosos con el nuevo sistema de activos on-chain, dando lugar a una serie de proyectos representativos. Estos proyectos exploran desde múltiples dimensiones como la arquitectura técnica, los mecanismos de custodia, las rutas de cumplimiento y la experiencia del usuario, construyendo gradualmente un prototipo de mercado de "oro on-chain". A pesar de que todos siguen el principio básico de "oro físico como colateral + mapeo on-chain" en su lógica central, los caminos de implementación específicos y los enfoques varían, lo que refleja que la pista del oro tokenizado aún se encuentra en una etapa de competencia y estándares indeterminados.
Los proyectos de tokenización de oro más representativos en la actualidad incluyen: Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) y Aurus Gold (AWG), entre otros. Tether Gold y PAX Gold pueden considerarse los dos líderes actuales de la industria, no solo porque lideran en capitalización de mercado y liquidez frente a otros proyectos, sino también por su sistema de custodia maduro, alta transparencia y fuerte respaldo de marca, lo que les otorga una ventaja en la confianza del usuario y el apoyo de los intercambios.
Tether Gold (XAUT) fue lanzado por el líder en stablecoins Tether, y su mayor característica es que está anclado uno a uno con las barras de oro estándar del mercado londinense, donde cada XAUT corresponde a 1 onza de oro físico custodiada en Suiza. Este proyecto se basa en el ecosistema de Bitfinex detrás de Tether, y tiene ventajas competitivas en términos de liquidez, canales de negociación y estabilidad. Sin embargo, Tether Gold es relativamente conservador en cuanto a divulgación y transparencia, ya que los usuarios no pueden ver directamente en la cadena la información de vinculación de cada token con el número específico de la barra de oro, lo que genera controversia en una comunidad de criptomonedas que exige mayor descentralización. Además, la disposición de cumplimiento de XAUT sigue estando principalmente orientada hacia usuarios internacionales offshore, lo que implica que para los inversores que desean invertir en oro tokenizado a través de canales financieros regulares, la barrera de entrada sigue siendo bastante alta.
En comparación, PAX Gold (PAXG), lanzado por la empresa de tecnología financiera autorizada en EE. UU., Paxos, avanza más en términos de cumplimiento y transparencia de activos. Cada PAXG representa 1 onza de oro estándar de Londres y, a través de números de serie verificables de lingotes de oro y datos de custodia, proporciona a los usuarios información sobre los activos que se pueden consultar en la cadena. Más importante aún, Paxos, como una empresa fiduciaria bajo la supervisión del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS), tiene su mecanismo de custodia y emisión de activos en oro sujeto a revisión regulatoria, lo que en cierta medida mejora el respaldo de cumplimiento de PAXG. El proyecto también está ampliando activamente su compatibilidad con DeFi, habiendo logrado integrarse en varios protocolos DeFi, lo que permite que PAXG se utilice como colateral en préstamos y minería de liquidez, liberando así el valor compuesto de los activos en oro en la cadena.
Cache Gold (CGT) representa un intento más de descentralizar y verificar los activos en forma de oro tokenizado. Este proyecto utiliza un sistema de "Token Wrapper + registro de número de lingote", donde cada CGT representa 1 gramo de oro físico y está vinculado al número de lote de oro en un almacén de custodia independiente. Su característica más destacada es el fuerte mecanismo de vinculación entre on-chain y off-chain, es decir, cada depósito de oro debe generar un correspondiente Proof of Reserve y a través de la zona.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
15 me gusta
Recompensa
15
7
Compartir
Comentar
0/400
AirdropFatigue
· hace5h
Ja, el oro sigue siendo estable.
Ver originalesResponder0
TerraNeverForget
· hace7h
¿Qué es el oro on-chain? Mejor acumular un poco de oro físico para estar más seguro.
Ver originalesResponder0
ArbitrageBot
· hace21h
El oro aún depende del mercado ir en largo o corto.
Ver originalesResponder0
BakedCatFanboy
· hace21h
La actualización tradicional tiene algo.
Ver originalesResponder0
rekt_but_resilient
· hace22h
El oro es la única verdad, lo demás es solo engaño.
Ver originalesResponder0
GhostWalletSleuth
· hace22h
on-chain oro se ha enrollado
Ver originalesResponder0
DataOnlooker
· hace22h
¡Este aumento del precio del oro es más loco que el Gran aumento del mundo Cripto!
tokenización de oro: nuevo paradigma de refugio en oro reimaginado en la cadena
Tokenización del oro: un nuevo paradigma on-chain para redefinir los activos de refugio
Introducción: Regreso de la demanda de refugio en un nuevo ciclo
A comienzos de 2025, la situación global es inestable, el crecimiento económico es débil y la demanda de activos refugio vuelve a aumentar. El oro, como activo refugio tradicional, se convierte nuevamente en el centro de atención, con el precio del oro superando los 3000 dólares por onza, convirtiéndose en el refugio de capitales a nivel mundial. Al mismo tiempo, con la aceleración de la fusión entre la tecnología blockchain y los activos tradicionales, la "tokenización del oro" se convierte en una nueva dirección para la innovación financiera. No solo conserva las propiedades de preservación del valor del oro, sino que también posee la liquidez, la combinabilidad y la capacidad de interacción con contratos inteligentes de los activos on-chain. Cada vez más inversores, instituciones y fondos soberanos comienzan a incluir el oro tokenizado en su perspectiva de asignación.
Oro: el "dinero duro" que sigue siendo insustituible en la era digital
A pesar de que la humanidad ha entrado en una era financiera altamente digitalizada, con una variedad de activos financieros surgiendo, el oro mantiene su estatus como "el activo de reserva definitivo" gracias a su singular profundidad histórica, estabilidad de valor y atributos monetarios transnacionales. El oro es denominado "moneda fuerte" no solo por su escasez natural y su imposibilidad de ser falsificado físicamente, sino también porque detrás de él se encuentra el consenso a largo plazo de miles de años de la sociedad humana, y no el respaldo crediticio de un país u organización específica.
En cualquier ciclo macroeconómico en el que las monedas soberanas puedan devaluarse, el sistema de monedas fiduciarias pueda colapsar y se acumule el riesgo de crédito global, el oro siempre se ha considerado como la última línea de defensa, siendo el medio de pago final bajo el riesgo sistémico. Durante las últimas décadas, especialmente después del colapso del sistema de Bretton Woods, el oro fue en cierto momento marginado. Sin embargo, ha quedado demostrado que las monedas fiduciarias no pueden escapar completamente de las crisis cíclicas, y el oro ha recuperado su papel como ancla de valor en cada crisis monetaria.
La conducta de los bancos centrales es el reflejo más directo de esta tendencia. En los últimos cinco años, los bancos centrales de todo el mundo han aumentado constantemente sus reservas de oro, especialmente en países como China, Rusia, India y Turquía, que han mostrado un comportamiento activo. En 2023, la compra neta de oro por parte de los bancos centrales a nivel mundial superó las 1100 toneladas, alcanzando un nuevo máximo histórico. Este retorno del oro se basa esencialmente en consideraciones profundas sobre la seguridad de los activos estratégicos, la diversificación de las monedas soberanas y la disminución de la estabilidad del sistema del dólar. En el contexto de la continua reestructuración del comercio global y la geopolítica, el oro ha vuelto a convertirse en el activo de reserva con el límite de confianza más sólido.
Un significado más estructural es que el valor refugio del oro está recuperando el reconocimiento en los mercados de capital globales. A diferencia de los activos crediticios como los bonos del Tesoro de EE. UU., el oro no depende de la capacidad de pago del emisor y no presenta riesgos de incumplimiento o reestructuración, por lo que, en el contexto de altos niveles de deuda global y un déficit fiscal en expansión, la propiedad de "sin riesgo de contraparte" del oro es especialmente destacada. Actualmente, la relación deuda/PIB de las principales economías del mundo supera generalmente el 100%, y en EE. UU. llega a más del 120%. La sostenibilidad fiscal está siendo cada vez más cuestionada, lo que otorga al oro un atractivo insustituible en una era de debilitamiento del crédito soberano.
El oro no es un activo financiero perfecto, sus eficiencias de transacción son relativamente bajas, la transferencia física es difícil y tiene defectos naturales como la dificultad de ser programado, lo que lo hace parecer "pesado" en la era digital. Pero esto no significa que sea obsoleto, sino que impulsa al oro a una nueva ronda de actualización digital. La evolución del oro en el mundo digital no es una simple conservación del valor, sino una fusión activa hacia la "tokenización del oro" con la lógica de la tecnología financiera. Esta transformación ya no es una competencia entre el oro y las monedas digitales, sino una combinación de "activos anclados en valor y protocolos financieros programables".
Es importante señalar que el oro, como activo de reserva de valor, tiene una relación de complementariedad con el "oro digital" que es el Bitcoin, en lugar de una relación de sustitución absoluta. La volatilidad del Bitcoin es mucho mayor que la del oro, no tiene suficiente estabilidad de precios a corto plazo, y en un entorno de alta incertidumbre en las políticas macroeconómicas, tiende a ser visto más como un activo de riesgo que como un activo refugio. Por otro lado, el oro, gracias a su enorme mercado spot, un sistema de derivados financieros maduro y su amplia aceptación a nivel de bancos centrales, sigue manteniendo las tres ventajas de ser anticíclico, de baja volatilidad y de alta aceptación.
En general, ya sea desde la perspectiva de la seguridad financiera macroeconómica, la reestructuración del sistema monetario o la reconfiguración de la asignación de capital global, la posición del oro como moneda dura no se ha debilitado con el auge de los activos digitales, sino que se ha fortalecido nuevamente debido a la intensificación de tendencias globales como la "desdolarización", la fragmentación geopolítica y la crisis de crédito soberano. En la era digital, el oro es tanto un ancla en el mundo financiero tradicional como un potencial ancla de valor para la infraestructura financiera on-chain del futuro. El futuro del oro no es ser reemplazado, sino continuar su misión histórica como "activo de crédito supremo" a través de la tokenización y la programabilidad, en el nuevo y viejo sistema financiero.
Tokenización del oro: la expresión dorada de los activos on-chain
La tokenización del oro es esencialmente una técnica y práctica financiera que mapea los activos de oro en forma de activos criptográficos dentro de la red blockchain. Transforma la propiedad o el valor del oro físico en tokens on-chain a través de contratos inteligentes, lo que permite que el oro ya no esté limitado a los registros estáticos de bóvedas, documentos de almacenamiento y sistemas bancarios, sino que pueda circular y combinarse libremente en la cadena en una forma estandarizada y programable. La tokenización del oro no crea nuevos activos financieros, sino que es una forma de inyectar productos básicos tradicionales en un nuevo sistema financiero en forma digital. Integra el oro, que es una moneda dura a lo largo de los ciclos históricos, en el "sistema operativo financiero descentralizado" representado por la blockchain, dando lugar a una nueva estructura de transporte de valor.
Esta innovación puede entenderse en un sentido macro como una parte importante de la ola de digitalización de activos globales. La amplia difusión de plataformas de contratos inteligentes como Ethereum proporciona una base programable subyacente para la expresión on-chain del oro; mientras que el desarrollo de monedas estables en años recientes ha validado la demanda del mercado y la viabilidad técnica de los "activos anclados en valor on-chain". La tokenización del oro es, en cierto sentido, una extensión y elevación del concepto de moneda estable, que no solo busca un anclaje de precios, sino que también cuenta con el respaldo de activos duros reales, sin riesgo de incumplimiento crediticio. A diferencia de las monedas estables ancladas a monedas fiduciarias, los tokens anclados al oro se liberan naturalmente de la volatilidad y los riesgos regulatorios de una única moneda soberana, y poseen neutralidad transfronteriza y capacidad de resistencia a la inflación a largo plazo.
Desde una perspectiva de micro-mecanismos, la generación de oro tokenizado generalmente depende de dos rutas: una es el modelo de custodia de "100% colateral físico + emisión en cadena", y la otra es el modelo de protocolo de "mapeo programático + certificados de activos verificables". Independientemente de la ruta adoptada, el objetivo central es construir un mecanismo de representación confiable, flujo y liquidación del oro en cadena, logrando así que los activos de oro sean transferibles, divisibles y combinables en tiempo real, rompiendo los problemas de fragmentación, altas barreras de entrada y baja liquidez del mercado tradicional del oro.
El mayor valor del oro tokenizado no solo radica en el avance de la expresión técnica, sino en la transformación fundamental de la funcionalidad del mercado del oro. En el mercado tradicional del oro, el comercio de oro físico suele ir acompañado de altos costos de transporte, seguros y almacenamiento, mientras que el oro en papel y los ETF carecen de verdadera propiedad y de combinabilidad en cadena. El oro tokenizado intenta ofrecer una nueva forma de oro que sea divisible, que permita liquidaciones en tiempo real y que sea fluida a nivel transfronterizo a través de activos nativos en cadena, convirtiendo así este "activo estático" en una herramienta financiera dinámica de "alta liquidez + alta transparencia". Esta característica amplía enormemente los escenarios en los que el oro puede utilizarse en DeFi y en los mercados financieros globales, permitiendo no solo que exista como reserva de valor, sino que también participe en actividades financieras de múltiples niveles como préstamos colaterales, trading apalancado, agricultura de rendimiento e incluso liquidaciones transfronterizas.
Más allá de eso, la tokenización del oro está impulsando la transición del mercado del oro de una infraestructura centralizada a una infraestructura descentralizada. En el pasado, el flujo de valor del oro dependía en gran medida de nodos centralizados tradicionales como la Asociación del Mercado de Metales Preciosos de Londres (LBMA), bancos de compensación y custodios de lingotes, lo que provocaba problemas como la asimetría de información, retrasos transfronterizos y altos costos. La tokenización del oro, a través de contratos inteligentes on-chain, ha construido un sistema de emisión y circulación de activos de oro que no requiere permiso ni intermediarios de confianza, transparentando y haciendo más eficiente los procesos de titulación, liquidación y custodia del oro tradicional, reduciendo significativamente las barreras de entrada al mercado, permitiendo que usuarios minoristas y desarrolladores accedan de manera equitativa a la red de liquidez global del oro.
En general, la tokenización del oro representa una profunda reestructuración de valor y una conexión con el sistema de los activos físicos tradicionales en el mundo blockchain. No solo hereda las propiedades de refugio y la función de reserva de valor del oro, sino que también expande los límites funcionales del oro como activo digital en un nuevo sistema financiero. En la tendencia global de digitalización financiera y la multipolaridad del sistema monetario, la reestructuración del oro en la cadena no es simplemente un intento temporal, sino un proceso a largo plazo que acompaña la evolución de la soberanía financiera y los paradigmas tecnológicos. Y quien pueda construir un estándar de oro tokenizado que combine cumplimiento, liquidez, combinabilidad y capacidad transfronteriza, tendrá la posibilidad de dominar la futura "moneda dura en cadena".
Análisis y comparación de proyectos de tokenización de oro de monedas principales
En el actual ecosistema financiero criptográfico, el oro tokenizado se ha convertido en un puente que conecta el mercado tradicional de metales preciosos con el nuevo sistema de activos on-chain, dando lugar a una serie de proyectos representativos. Estos proyectos exploran desde múltiples dimensiones como la arquitectura técnica, los mecanismos de custodia, las rutas de cumplimiento y la experiencia del usuario, construyendo gradualmente un prototipo de mercado de "oro on-chain". A pesar de que todos siguen el principio básico de "oro físico como colateral + mapeo on-chain" en su lógica central, los caminos de implementación específicos y los enfoques varían, lo que refleja que la pista del oro tokenizado aún se encuentra en una etapa de competencia y estándares indeterminados.
Los proyectos de tokenización de oro más representativos en la actualidad incluyen: Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) y Aurus Gold (AWG), entre otros. Tether Gold y PAX Gold pueden considerarse los dos líderes actuales de la industria, no solo porque lideran en capitalización de mercado y liquidez frente a otros proyectos, sino también por su sistema de custodia maduro, alta transparencia y fuerte respaldo de marca, lo que les otorga una ventaja en la confianza del usuario y el apoyo de los intercambios.
Tether Gold (XAUT) fue lanzado por el líder en stablecoins Tether, y su mayor característica es que está anclado uno a uno con las barras de oro estándar del mercado londinense, donde cada XAUT corresponde a 1 onza de oro físico custodiada en Suiza. Este proyecto se basa en el ecosistema de Bitfinex detrás de Tether, y tiene ventajas competitivas en términos de liquidez, canales de negociación y estabilidad. Sin embargo, Tether Gold es relativamente conservador en cuanto a divulgación y transparencia, ya que los usuarios no pueden ver directamente en la cadena la información de vinculación de cada token con el número específico de la barra de oro, lo que genera controversia en una comunidad de criptomonedas que exige mayor descentralización. Además, la disposición de cumplimiento de XAUT sigue estando principalmente orientada hacia usuarios internacionales offshore, lo que implica que para los inversores que desean invertir en oro tokenizado a través de canales financieros regulares, la barrera de entrada sigue siendo bastante alta.
En comparación, PAX Gold (PAXG), lanzado por la empresa de tecnología financiera autorizada en EE. UU., Paxos, avanza más en términos de cumplimiento y transparencia de activos. Cada PAXG representa 1 onza de oro estándar de Londres y, a través de números de serie verificables de lingotes de oro y datos de custodia, proporciona a los usuarios información sobre los activos que se pueden consultar en la cadena. Más importante aún, Paxos, como una empresa fiduciaria bajo la supervisión del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS), tiene su mecanismo de custodia y emisión de activos en oro sujeto a revisión regulatoria, lo que en cierta medida mejora el respaldo de cumplimiento de PAXG. El proyecto también está ampliando activamente su compatibilidad con DeFi, habiendo logrado integrarse en varios protocolos DeFi, lo que permite que PAXG se utilice como colateral en préstamos y minería de liquidez, liberando así el valor compuesto de los activos en oro en la cadena.
Cache Gold (CGT) representa un intento más de descentralizar y verificar los activos en forma de oro tokenizado. Este proyecto utiliza un sistema de "Token Wrapper + registro de número de lingote", donde cada CGT representa 1 gramo de oro físico y está vinculado al número de lote de oro en un almacén de custodia independiente. Su característica más destacada es el fuerte mecanismo de vinculación entre on-chain y off-chain, es decir, cada depósito de oro debe generar un correspondiente Proof of Reserve y a través de la zona.