Revolución de las monedas estables en curso: Resonancia entre la arquitectura tecnológica y el ecosistema comercial
El sistema financiero global se encuentra en medio de una profunda ola de transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío integral por parte de nuevas alternativas: las monedas estables, debido a su infraestructura obsoleta, largos ciclos de liquidación y altos costos. Estos activos digitales están revolucionando rápidamente los modelos de flujo de valor transfronterizo, el paradigma de las transacciones empresariales y las formas en que las personas acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una infraestructura subyacente importante para los pagos globales. Las grandes empresas de tecnología financiera, los procesadores de pagos y las entidades soberanas están integrando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de capital empresarial. Al mismo tiempo, una serie de nuevas herramientas financieras, desde pasarelas de pago hasta canales de entrada y salida de fondos, y productos de rendimiento programables, han mejorado enormemente la conveniencia de uso de las monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Investiga a los actores clave que moldean este campo, la infraestructura básica que sustenta las transacciones de monedas estables y la dinámica de demanda que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables dan lugar a nuevos escenarios de aplicaciones financieras y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
1. ¿Por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar el impacto de la moneda estable, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales abarcan efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales, cámaras de compensación automática y pagos punto a punto, entre otros. Aunque se han integrado en la vida diaria, muchos canales de pago, como la ACH y la infraestructura de SWIFT, han existido desde la década de 1970. Aunque en ese momento eran innovadores, hoy en día la mayoría de estas infraestructuras de pago globales están obsoletas y altamente fragmentadas. En general, estos métodos de pago se ven afectados por altos costos, alta fricción, largos tiempos de procesamiento, la imposibilidad de liquidaciones las 24 horas y la complejidad de los procedimientos de backend. Además, a menudo se agrupan servicios adicionales innecesarios, como la verificación de identidad, préstamos, cumplimiento normativo, protección contra fraudes e integración bancaria.
Los pagos con moneda estable están resolviendo eficazmente estos puntos dolorosos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, utilizar blockchain para liquidaciones de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios y permite la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, lo que no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Liquidación en tiempo real: las transacciones se completan casi al instante, eliminando las demoras en los sistemas bancarios tradicionales.
Seguro y confiable: el libro mayor inmutable de la blockchain garantiza la seguridad y transparencia de las transacciones, brindando protección a los usuarios.
Reducción de costos: eliminar los intermediarios ha reducido significativamente las tarifas de transacción, ahorrando gastos a los usuarios.
Cobertura global: las plataformas descentralizadas pueden alcanzar mercados que están desatendidos por los servicios financieros tradicionales, logrando la inclusión financiera.
Dos, el panorama de la industria de pagos de moneda estable
El sector de pagos de moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
1. Capa de aplicación:
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago, que integran múltiples instituciones de pago independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios formas convenientes de acceso a moneda estable, proporcionan herramientas para los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjetas de crédito a los usuarios de Web3.
a. Pasarela de pago
La pasarela de pago es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores mediante el procesamiento seguro de pagos.
Las empresas reconocidas que están innovando en este campo incluyen:
Una gran empresa de pagos: proveedor de pagos tradicional, integrará algunas monedas estables para pagos globales.
Una conocida billetera de criptomonedas: no ofrece directamente la función de intercambio de moneda fiduciaria, los usuarios pueden realizar operaciones de entrada y salida a través de la integración con servicios de terceros.
Una nueva plataforma de pagos emergente: 450,000 billeteras activas y 6,000 comerciantes. Con la ayuda de un plugin de pagos de blockchain, millones de comerciantes de comercio electrónico pueden liquidar pagos con criptomonedas y convertir instantáneamente cierta moneda estable en otras monedas estables.
Algunas aplicaciones de pago Web2 también permiten a los usuarios realizar pagos con moneda estable, ampliando aún más los escenarios de aplicación de la moneda estable.
El campo de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías (con cierta superposición)
Pasarela de pago orientada a desarrolladores; 2) Pasarela de pago orientada a consumidores. La mayoría de los proveedores de pasarelas de pago tienden a centrarse más en una de estas categorías, moldeando así su producto principal, experiencia del usuario y mercado objetivo.
La pasarela de pagos orientada a desarrolladores está diseñada para servir a empresas, fintechs y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente, ofrecen interfaces de programación de aplicaciones, kits de herramientas de desarrollo de software y herramientas para desarrolladores, para integrarse en los sistemas de pago existentes, logrando funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar este tipo de herramientas para desarrolladores incluyen:
Plataforma de pago empresarial: proporciona infraestructura de pago a nivel empresarial para integrar fácilmente moneda estable. La plataforma ofrece soluciones API que permiten una conexión fluida, cuenta con una plataforma de pago para pagos comerciales transfronterizos, y permite a las empresas poseer y comerciar con múltiples monedas estables y monedas fiduciarias en cuentas empresariales, además de proporcionar servicios a comerciantes con las herramientas necesarias para aceptar pagos de moneda estable de clientes. Procesa más de $10 mil millones en volumen de transacciones anual, con un crecimiento del 200% anual, valorada en $750 millones, con clientes en regiones emergentes como África, América Latina y el sudeste asiático.
Proyecto de infraestructura de pago: proporciona API para integrar sin problemas las transacciones de moneda estable en su negocio existente. Ofrece a las empresas canales de entrada y salida de fondos globales, infraestructura de pago de moneda estable, billeteras y cuentas virtuales, y admite flujos de trabajo de pago personalizados.
Una plataforma de pago transfronterizo: ofrece una serie de API para pagos empresariales, emisión de salarios y pagos en masa, las monedas admitidas incluyen algunas monedas fiduciarias y moneda estable. Principalmente dirigida al mercado africano, aún no hay datos operativos.
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz fácil de usar que facilita los pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. A menudo incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos conocidos que se centran en proporcionar esta experiencia de pago sencilla para los usuarios incluyen:
Plataforma bancaria en la cadena: permite el consumo personal, remesas y transacciones de moneda estable en más de 184 países. La plataforma colabora con canales locales, incluyendo una empresa global de remesas, en América Latina, logrando casi cero costos de retiro, con más de 10,000 usuarios en Sudamérica.
Solución de depósito y retiro: integración directa con comerciantes, permitiendo a los usuarios y empresas convertir fácilmente entre moneda fiduciaria y moneda estable, con mínima fricción. La plataforma también admite la compra de moneda estable mediante un pago móvil, simplificando el proceso para que los consumidores obtengan moneda estable.
Una plataforma de pago móvil: su función de billetera de moneda estable utiliza tecnología de moneda estable, pero su conjunto de funciones está integrado en su aplicación de pago para consumidores existente, lo que permite a los usuarios enviar, recibir y usar dólares digitales fácilmente sin interactuar directamente con la infraestructura de blockchain.
b. Tarjeta U
La tarjeta de criptomonedas es una tarjeta de pago que permite a los usuarios gastar criptomonedas o moneda estable en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen integrarse con redes de tarjetas de crédito tradicionales, permitiendo transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Un emisor de tarjetas de Asia: los clientes incluyen varias empresas, venden soluciones de marca blanca, principalmente se basan en comisiones por volumen de transacciones y colaboran con bancos de ciertas regiones, pueden cubrir la mayor parte de las áreas fuera de Estados Unidos, y soportan depósitos en múltiples cadenas; en julio de 2024, el volumen de transacciones alcanzará $30M.
Algunos emisores en América: apoyan a múltiples empresas emisoras, su mayor característica es que pueden servir a usuarios de EE. UU. y América Latina. Emití una tarjeta corporativa para pagar gastos de viaje, suministros de oficina y otros costos de negocios diarios con activos en la cadena.
Un emisor en Europa: el modelo de negocio es similar al de las dos empresas anteriores, apoya a varias empresas para emitir tarjetas; licencia de un país, principalmente sirve a usuarios en Europa y Asia, aún no soporta transacciones en cadena completa, solo recargas en una red específica. Crecimiento lento, total de usuarios 20,000, ingresos mensuales de $100K-150K.
U-cards en una cierta blockchain: U-cards de crecimiento rápido, actualmente se han emitido más de 10,000 tarjetas, con 5-6k de usuarios activos mensuales, volumen de transacciones de $7m en diciembre de 2024, ingresos de $200k.
Un ecosistema de moneda estable: recientemente se lanzó una tarjeta de crédito que soporta moneda estable y se proporciona un kit de herramientas de desarrollo de software para facilitar la integración en la red blockchain, aún no hay datos.
Existen numerosos proveedores de tarjetas de criptomonedas, que principalmente difieren en las áreas de servicio y las monedas admitidas, y generalmente ofrecen servicios de bajo costo a los usuarios finales para aumentar la motivación de los usuarios para utilizar tarjetas de criptomonedas.
2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave de la pila tecnológica de moneda estable, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, abarcando principalmente dos categorías: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida del pago, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
Una plataforma de pago criptográfico: admite más de 80 tipos de monedas, ofrece múltiples métodos de depósito y retiro, así como servicios de intercambio de tokens, satisfaciendo así las diversas necesidades de transacciones de criptomonedas de los usuarios.
Red de servicios de depósito y retiro: cubre más de 150 países y ofrece servicios de depósito y retiro para más de 90 tipos de criptomonedas. Esta red maneja todas las verificaciones de identidad, requisitos de prevención de lavado de dinero y de cumplimiento, asegurando la conformidad y seguridad de los servicios de depósito y retiro.
Puerta de enlace de pago híbrida: una solución de puerta de enlace de pago híbrida que admite el intercambio y pago bidireccional entre moneda fiduciaria y activos criptográficos, logrando la fusión de pagos en moneda fiduciaria tradicional y activos criptográficos.
b. Emisión de moneda estable & Coordinación de procesadores
Plataforma de infraestructura de moneda estable: Los productos clave de esta plataforma incluyen la API de coordinación y la API de emisión, la primera ayuda a las empresas a integrar múltiples pagos y canjes de moneda estable, mientras que la segunda apoya a las empresas en la emisión rápida de moneda estable. Esta plataforma actualmente tiene licencia en Estados Unidos y Europa, y ha establecido importantes asociaciones con el Departamento de Estado y el Departamento del Tesoro de EE. UU., lo que le proporciona una fuerte capacidad de operación en cumplimiento y ventajas de recursos.
Plataforma de emisión de monedas estables: Similar a los productos anteriores, es una plataforma de emisión de monedas estables regulada, que ofrece API para la coordinación y gestión de reservas de monedas estables. Tiene licencias de cumplimiento en todos los estados de EE. UU., las empresas colaboradoras deben pasar por la verificación de identidad empresarial, y los usuarios deben establecer una cuenta en la plataforma para la verificación de identidad. Los clientes de esta plataforma son en su mayoría proyectos consolidados en la cadena, y en comparación con los anteriores, el respaldo de los inversores y el desarrollo de negocios son un poco inferiores.
Una plataforma de emisión de moneda estable: Esta plataforma reduce la barrera de entrada para la emisión de monedas estables de nicho al incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez concentrada en un solo grupo. Utiliza un modelo de "núcleo central-radiado", donde una moneda estable actúa como activo de reserva central, sirviendo como "nodo" para la emisión e intercambio de la moneda estable. Este mecanismo permite la acuñación, redención y comercio eficiente de múltiples monedas estables vinculadas a diferentes activos o jurisdicciones, cada una de las cuales se conecta como "radios" similares a la moneda estable central. A través de esta estructura del sistema, la plataforma asegura una liquidez profunda y mejora la eficiencia del capital, ya que las monedas estables más pequeñas pueden interoperar a través de la moneda estable central sin necesidad de proporcionar grupos de liquidez dispersos para cada par de comercio. El objetivo final del diseño del sistema no solo es mejorar la estabilidad de precios y reducir el deslizamiento, sino también permitir una conversión sin problemas entre monedas estables.
3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y canjear monedas estables. Su modelo comercial suele centrarse en el balance, similar a las operaciones bancarias: aceptan depósitos de clientes e invierten los fondos en activos de alto rendimiento como los bonos del Tesoro de EE. UU. para obtener márgenes de interés. A nivel de emisores de activos, la innovación en monedas estables se puede dividir en tres niveles: monedas estables respaldadas por reservas estáticas, monedas estables generadoras de intereses y monedas estables de participación en ingresos.
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TestnetScholar
· 08-07 19:53
La moneda estable sigue sin ser estable.
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RugpullAlertOfficer
· 08-07 13:43
¿Otra vez un equipo va a hacer un Rug Pull?
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NftBankruptcyClub
· 08-06 02:54
La estabilidad o inestabilidad depende totalmente de la política.
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FadCatcher
· 08-06 02:37
Las monedas viejas realmente son atractivas.
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PseudoIntellectual
· 08-06 02:33
¡Dios mío, otra vez a comerciar USDT!
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GasFeeLady
· 08-06 02:30
mirando los estables como miro los gráficos de gas... ¿navegación suave o turbulencia por delante? iykyk
Análisis profundo del ecosistema de moneda estable: la evolución conjunta de la arquitectura técnica y el modelo comercial.
Revolución de las monedas estables en curso: Resonancia entre la arquitectura tecnológica y el ecosistema comercial
El sistema financiero global se encuentra en medio de una profunda ola de transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío integral por parte de nuevas alternativas: las monedas estables, debido a su infraestructura obsoleta, largos ciclos de liquidación y altos costos. Estos activos digitales están revolucionando rápidamente los modelos de flujo de valor transfronterizo, el paradigma de las transacciones empresariales y las formas en que las personas acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una infraestructura subyacente importante para los pagos globales. Las grandes empresas de tecnología financiera, los procesadores de pagos y las entidades soberanas están integrando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de capital empresarial. Al mismo tiempo, una serie de nuevas herramientas financieras, desde pasarelas de pago hasta canales de entrada y salida de fondos, y productos de rendimiento programables, han mejorado enormemente la conveniencia de uso de las monedas estables.
Este informe analiza en profundidad el ecosistema de las monedas estables desde una doble perspectiva técnica y comercial. Investiga a los actores clave que moldean este campo, la infraestructura básica que sustenta las transacciones de monedas estables y la dinámica de demanda que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables dan lugar a nuevos escenarios de aplicaciones financieras y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
1. ¿Por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar el impacto de la moneda estable, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales abarcan efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales, cámaras de compensación automática y pagos punto a punto, entre otros. Aunque se han integrado en la vida diaria, muchos canales de pago, como la ACH y la infraestructura de SWIFT, han existido desde la década de 1970. Aunque en ese momento eran innovadores, hoy en día la mayoría de estas infraestructuras de pago globales están obsoletas y altamente fragmentadas. En general, estos métodos de pago se ven afectados por altos costos, alta fricción, largos tiempos de procesamiento, la imposibilidad de liquidaciones las 24 horas y la complejidad de los procedimientos de backend. Además, a menudo se agrupan servicios adicionales innecesarios, como la verificación de identidad, préstamos, cumplimiento normativo, protección contra fraudes e integración bancaria.
Los pagos con moneda estable están resolviendo eficazmente estos puntos dolorosos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, utilizar blockchain para liquidaciones de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios y permite la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, lo que no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Dos, el panorama de la industria de pagos de moneda estable
El sector de pagos de moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila tecnológica:
1. Capa de aplicación:
La capa de aplicación está compuesta principalmente por varios proveedores de servicios de pago, que integran múltiples instituciones de pago independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios formas convenientes de acceso a moneda estable, proporcionan herramientas para los desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y ofrecen servicios de tarjetas de crédito a los usuarios de Web3.
a. Pasarela de pago
La pasarela de pago es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores mediante el procesamiento seguro de pagos.
Las empresas reconocidas que están innovando en este campo incluyen:
El campo de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías (con cierta superposición)
La pasarela de pagos orientada a desarrolladores está diseñada para servir a empresas, fintechs y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente, ofrecen interfaces de programación de aplicaciones, kits de herramientas de desarrollo de software y herramientas para desarrolladores, para integrarse en los sistemas de pago existentes, logrando funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar este tipo de herramientas para desarrolladores incluyen:
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo una interfaz fácil de usar que facilita los pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. A menudo incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos conocidos que se centran en proporcionar esta experiencia de pago sencilla para los usuarios incluyen:
b. Tarjeta U
La tarjeta de criptomonedas es una tarjeta de pago que permite a los usuarios gastar criptomonedas o moneda estable en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas suelen integrarse con redes de tarjetas de crédito tradicionales, permitiendo transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Existen numerosos proveedores de tarjetas de criptomonedas, que principalmente difieren en las áreas de servicio y las monedas admitidas, y generalmente ofrecen servicios de bajo costo a los usuarios finales para aumentar la motivación de los usuarios para utilizar tarjetas de criptomonedas.
2. Segunda capa: procesador de pagos
Como una capa clave de la pila tecnológica de moneda estable, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, abarcando principalmente dos categorías: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de monedas estables. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida del pago, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
b. Emisión de moneda estable & Coordinación de procesadores
3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y canjear monedas estables. Su modelo comercial suele centrarse en el balance, similar a las operaciones bancarias: aceptan depósitos de clientes e invierten los fondos en activos de alto rendimiento como los bonos del Tesoro de EE. UU. para obtener márgenes de interés. A nivel de emisores de activos, la innovación en monedas estables se puede dividir en tres niveles: monedas estables respaldadas por reservas estáticas, monedas estables generadoras de intereses y monedas estables de participación en ingresos.
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