ETF de Ethereum: del estancamiento a la prosperidad, el flujo de fondos refleja el cambio en la confianza institucional
Hace tres meses, incluso los más entusiastas defensores de Ethereum difícilmente podían imaginar que el ETF de Ethereum en Estados Unidos (ETF) podría celebrar su primer aniversario. Sin embargo, hoy el ETF de Ethereum está disfrutando de un momento brillante: ha pasado un año desde su primera transacción el 23 de julio de 2024.
En junio de 2025, el ETF de Ethereum alcanzó el mejor rendimiento mensual de la historia, con flujos de capital que superaron los 3,5 mil millones de dólares, un aumento del 70% en comparación con el punto máximo anterior de 2,08 mil millones de dólares del 20 de diciembre de 2024. El impulso de los flujos de capital en julio ha sido aún más fuerte, habiendo superado ya los 3 mil millones de dólares, y se espera que supere el de junio. Las dos semanas anteriores hasta el 18 de julio han sido las de mejor rendimiento en términos de flujos de capital netos; además, ha habido diez semanas consecutivas sin ningún flujo de salida neto, lo que es un hecho sin precedentes en su período de 52 semanas.
Pero el desarrollo del ETF de Ethereum no ha sido un camino de rosas.
En mayo de 2024, los reguladores estadounidenses aprobaron el ETF de Ethereum, que comenzó a cotizar oficialmente el 23 de julio del mismo año, y la reacción del mercado fue variada. El ETF de Bitcoin ya había acaparado toda la atención a principios de año, por lo que la llegada del ETF de Ethereum parecía poco destacada: la tendencia de precios era débil, el interés iba en descenso y en sus inicios no se observó una entrada masiva de capital.
De hecho, algunos flujos de capital inicial incluso muestran un estado de salida neta.
En las transacciones de las primeras 39 semanas, el ETF de Ethereum solo logró entradas netas de fondos en 15 semanas; en comparación con las últimas 14 semanas, 13 de ellas mostraron entradas netas. El cambio en la tendencia en los últimos tres meses es notable.
Hasta el 21 de julio de 2025, el tamaño de los activos bajo gestión de todos los ETF de Ethereum en Estados Unidos (AUM) ha superado los 19,000 millones de dólares, duplicándose respecto a aproximadamente 9,600 millones de dólares hace dos meses.
No solo es ETF, el interés de las instituciones por Ethereum también se está acelerando a través de la forma de "activos de reserva de Ethereum".
El 2 de junio de 2025, una empresa de videojuegos se convirtió en la primera compañía que anunció que incluiría Ethereum en sus reservas estratégicas en Estados Unidos. Mientras el mundo de las criptomonedas aún estaba atento a que varias empresas que cotizan en bolsa incluyeran Bitcoin en sus balances, el cofundador de Ethereum ya había llevado a Ethereum a la "fiesta de activos de reserva".
Desde el lanzamiento de este plan de activos de reserva, esta compañía de videojuegos se ha convertido en el mayor poseedor institucional de Ethereum en el mundo, con 360,807 ETH, que a precios actuales tienen un valor superior a 1,3 mil millones de dólares. Además, la empresa ha recaudado 413 millones de dólares adicionales y ha obtenido un total de 567 ETH en recompensas a través del staking de su Ethereum.
Sin embargo, una nueva empresa que se está posicionando en los activos de reserva de Ethereum está compitiendo ferozmente con ella.
Una empresa minera de Bitcoin también está apostando por Ethereum, poseyendo más de 300,000 ETH, lo que equivale a más de 1,000 millones de dólares al precio actual. Su presidente es un veterano de Wall Street, que tiene un objetivo más grande: "Estamos avanzando firmemente hacia nuestra meta, planeamos adquirir y depositar el 5% del suministro total de Ethereum." Actualmente, la cantidad total de Ethereum que poseen estas dos empresas ya supera la del Fondo de Ethereum.
En general, el flujo de fondos de la empresa de activos de reserva de Ethereum y el ETF refleja conjuntamente la confianza de las instituciones en Ethereum como una capa de infraestructura de inversión, y esta confianza sigue en aumento.
Una conocida empresa de inversión recientemente redujo su participación en un intercambio y una empresa de juegos, y aumentó su participación en la mencionada empresa minera, con una inversión de 182 millones de dólares. Esta empresa de inversión anteriormente tenía una exposición insuficiente a Ethereum y reestructuró tres ETF insignia, asignando un 1.5% de su cartera a la empresa minera.
La nueva empresa formada a través de la fusión de las compañías existentes creará una plataforma de comercio público que proporcionará a los inversores institucionales un canal de nivel profesional para acceder a la infraestructura de Ethereum y a los rendimientos de Ether.
La empresa fue cofundada por veteranos del ecosistema de Ethereum. Después de la fusión, la nueva compañía planea salir a bolsa en Nasdaq, momento en el cual poseerá más de 400,000 ETH, con un valor superior a 1,500 millones de dólares.
¿Qué cambios han ocurrido en los últimos meses? Los recientes cambios en la dirección de la Fundación Ethereum podrían ser una de las razones.
A finales de abril de 2025, la Fundación Ethereum realizó un ajuste en su liderazgo, separando la junta directiva de la administración. El nuevo liderazgo definió tres prioridades clave: expandir la capa base de Ethereum, optimizar Layer2 Rollup (solución de escalado de segunda capa) y mejorar la experiencia del usuario.
El valor práctico y la capacidad de rendimiento de Ethereum también lo convierten en un activo muy atractivo para los inversores.
Actualmente, no hay ETF en Estados Unidos que ofrezca recompensas por staking, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no lo ha autorizado. Si el ETF de Ethereum finalmente puede lanzar la función de staking, se espera que ETH se convierta en un "bono digital" en las carteras institucionales.
Los ETF que soportan el staking pueden ofrecer un rendimiento nativo del 3% al 5%. Con base en la actual tenencia de 19.6 mil millones de dólares en Ethereum, incluso con una tasa de rendimiento promedio del 4%, los emisores de ETF podrían obtener más de 750 millones de dólares en ingresos por staking.
Una gran compañía de gestión de activos ha estado explorando estructuras de productos que incluyen el staking. En el documento de enmienda 19b-4 que presentó, se menciona claramente que el staking es una "potencial función futura sujeta a aprobación regulatoria", y el mercado está a la espera.
Los expertos predicen que la función de staking del ETF de Ethereum podría obtener aprobación en el cuarto trimestre de este año.
Para muchos inversores, el staking puede ser la diferencia clave entre "asignación superficial" y "participación profunda". Los ingresos pasivos obtenidos a través de herramientas de inversión conformes podrían atraer la entrada de fondos de pensiones, fondos de donaciones y fondos soberanos de riqueza.
Un informe publicado por una empresa de trading cuando se lanzó el ETF de Ethereum el año pasado señaló que la falta de un mecanismo de staking es una gran desventaja, lo que podría "debilitar la atracción de Ethereum como vehículo para el ETF".
Si el entorno macroeconómico cambia, como una disminución de las tasas de interés, una estabilización de la inflación, o si el capital busca mayores rendimientos, Ethereum se convertirá en una opción altamente competitiva: combina la escasez de la contracción de la oferta, la rentabilidad que brinda el staking, y la accesibilidad lograda a través de ETF y custodios.
El precio de Ethereum ha mostrado una correlación con la actividad institucional. Un mayor avance en el precio podría generar un optimismo en el mercado, atrayendo más flujos de capital. De todos modos, después de un largo período de estancamiento, la evolución de Ethereum será bien recibida tanto por los minoristas como por las instituciones.
En las últimas dos semanas, el precio de Ethereum ha aumentado más del 50%, alcanzando un nuevo máximo en 2025; el aumento acumulado en los últimos tres meses ha sido del 150%.
Cuando se emiten nuevas participaciones del ETF, se debe comprar ETH, lo que bloqueará la oferta. La reducción del ETH en circulación en el mercado ejercerá presión al alza sobre el precio.
Se espera que la empresa de activos de reserva de Ethereum también mantenga firmemente el ETH. Los asesores de inversión registrados (RIA), las instituciones de gestión de patrimonio y las empresas que cotizan en bolsa generalmente no persiguen ganancias a corto plazo y raramente venden por pánico.
Los constructores de activos de reserva están posicionando ETH como colateral programable, un activo que puede generar ingresos, proporcionar seguridad y mantener estabilidad.
Además, el contexto macroeconómico también es favorable: la reciente firma y entrada en vigor de la "Ley GENIUS" legalizará las stablecoins como efectivo digital. Ethereum, como la red dominante que posee el 50% de la cuota de mercado, se convertirá en el mayor beneficiario.
¿Cómo se desarrollará el futuro?
Una vez que la SEC apruebe la función de staking de ETF, se espera que el interés institucional continúe en aumento. Más empresas podrían establecer reservas de activos en Ether debido a la función de staking, y las grandes instituciones de gestión de activos también aumentarán su asignación de inversión en Ethereum.
Para los inversores tradicionales, este momento puede hacerles darse cuenta de que Ethereum ya cuenta con dos poderosos canales de circulación: ETF y activos de reserva. Ambos no solo aseguran la oferta, sino que también expanden la influencia de Ethereum en el ámbito de la economía tradicional.
Aquellos que comparan directamente los activos de reserva de Bitcoin con Ether y ETFs, en realidad están ignorando las diferencias clave:
El Bitcoin se considera una herramienta de almacenamiento de valor, siendo el "oro digital" en las estrategias macro; mientras que Ethereum se le atribuye un uso práctico. Los emisores de fondos y los constructores de activos de reserva compran y apoyan ETH, valorando su valor añadido: recompensas por staking, marco de infraestructura y como capa programable para aplicaciones financieras.
Bitcoin es un activo "de tenencia", mientras que Ethereum es una red "de aplicaciones".
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MetaverseHermit
· 08-10 01:15
El capital sigue a las instituciones, las instituciones siguen al dinero.
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NotSatoshi
· 08-09 21:39
¡No te desanimes, las instituciones también están comprando!
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CryptoCross-TalkClub
· 08-07 06:12
¿Cuándo ha ocurrido algo importante? Las grandes instituciones están entrando a nuestro mercado de tontos.
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ApeWithNoChain
· 08-07 06:04
Haha, es un poco absurdo. Esta tasa de crecimiento realmente está loca.
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AirdropFreedom
· 08-07 05:44
Este dinero es el sudor y las lágrimas de los inversores minoristas.
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AirdropF5Bro
· 08-07 05:42
¡Las instituciones están tan entusiasmadas que nosotros, los inversores minoristas, no deberíamos perder tiempo en introducir una posición!
Ethereum ETF cumple un año: aumento drástico en flujos de capital y gran interés institucional en activos de reserva
ETF de Ethereum: del estancamiento a la prosperidad, el flujo de fondos refleja el cambio en la confianza institucional
Hace tres meses, incluso los más entusiastas defensores de Ethereum difícilmente podían imaginar que el ETF de Ethereum en Estados Unidos (ETF) podría celebrar su primer aniversario. Sin embargo, hoy el ETF de Ethereum está disfrutando de un momento brillante: ha pasado un año desde su primera transacción el 23 de julio de 2024.
En junio de 2025, el ETF de Ethereum alcanzó el mejor rendimiento mensual de la historia, con flujos de capital que superaron los 3,5 mil millones de dólares, un aumento del 70% en comparación con el punto máximo anterior de 2,08 mil millones de dólares del 20 de diciembre de 2024. El impulso de los flujos de capital en julio ha sido aún más fuerte, habiendo superado ya los 3 mil millones de dólares, y se espera que supere el de junio. Las dos semanas anteriores hasta el 18 de julio han sido las de mejor rendimiento en términos de flujos de capital netos; además, ha habido diez semanas consecutivas sin ningún flujo de salida neto, lo que es un hecho sin precedentes en su período de 52 semanas.
Pero el desarrollo del ETF de Ethereum no ha sido un camino de rosas.
En mayo de 2024, los reguladores estadounidenses aprobaron el ETF de Ethereum, que comenzó a cotizar oficialmente el 23 de julio del mismo año, y la reacción del mercado fue variada. El ETF de Bitcoin ya había acaparado toda la atención a principios de año, por lo que la llegada del ETF de Ethereum parecía poco destacada: la tendencia de precios era débil, el interés iba en descenso y en sus inicios no se observó una entrada masiva de capital.
De hecho, algunos flujos de capital inicial incluso muestran un estado de salida neta.
En las transacciones de las primeras 39 semanas, el ETF de Ethereum solo logró entradas netas de fondos en 15 semanas; en comparación con las últimas 14 semanas, 13 de ellas mostraron entradas netas. El cambio en la tendencia en los últimos tres meses es notable.
Hasta el 21 de julio de 2025, el tamaño de los activos bajo gestión de todos los ETF de Ethereum en Estados Unidos (AUM) ha superado los 19,000 millones de dólares, duplicándose respecto a aproximadamente 9,600 millones de dólares hace dos meses.
No solo es ETF, el interés de las instituciones por Ethereum también se está acelerando a través de la forma de "activos de reserva de Ethereum".
El 2 de junio de 2025, una empresa de videojuegos se convirtió en la primera compañía que anunció que incluiría Ethereum en sus reservas estratégicas en Estados Unidos. Mientras el mundo de las criptomonedas aún estaba atento a que varias empresas que cotizan en bolsa incluyeran Bitcoin en sus balances, el cofundador de Ethereum ya había llevado a Ethereum a la "fiesta de activos de reserva".
Desde el lanzamiento de este plan de activos de reserva, esta compañía de videojuegos se ha convertido en el mayor poseedor institucional de Ethereum en el mundo, con 360,807 ETH, que a precios actuales tienen un valor superior a 1,3 mil millones de dólares. Además, la empresa ha recaudado 413 millones de dólares adicionales y ha obtenido un total de 567 ETH en recompensas a través del staking de su Ethereum.
Sin embargo, una nueva empresa que se está posicionando en los activos de reserva de Ethereum está compitiendo ferozmente con ella.
Una empresa minera de Bitcoin también está apostando por Ethereum, poseyendo más de 300,000 ETH, lo que equivale a más de 1,000 millones de dólares al precio actual. Su presidente es un veterano de Wall Street, que tiene un objetivo más grande: "Estamos avanzando firmemente hacia nuestra meta, planeamos adquirir y depositar el 5% del suministro total de Ethereum." Actualmente, la cantidad total de Ethereum que poseen estas dos empresas ya supera la del Fondo de Ethereum.
En general, el flujo de fondos de la empresa de activos de reserva de Ethereum y el ETF refleja conjuntamente la confianza de las instituciones en Ethereum como una capa de infraestructura de inversión, y esta confianza sigue en aumento.
Una conocida empresa de inversión recientemente redujo su participación en un intercambio y una empresa de juegos, y aumentó su participación en la mencionada empresa minera, con una inversión de 182 millones de dólares. Esta empresa de inversión anteriormente tenía una exposición insuficiente a Ethereum y reestructuró tres ETF insignia, asignando un 1.5% de su cartera a la empresa minera.
La nueva empresa formada a través de la fusión de las compañías existentes creará una plataforma de comercio público que proporcionará a los inversores institucionales un canal de nivel profesional para acceder a la infraestructura de Ethereum y a los rendimientos de Ether.
La empresa fue cofundada por veteranos del ecosistema de Ethereum. Después de la fusión, la nueva compañía planea salir a bolsa en Nasdaq, momento en el cual poseerá más de 400,000 ETH, con un valor superior a 1,500 millones de dólares.
¿Qué cambios han ocurrido en los últimos meses? Los recientes cambios en la dirección de la Fundación Ethereum podrían ser una de las razones.
A finales de abril de 2025, la Fundación Ethereum realizó un ajuste en su liderazgo, separando la junta directiva de la administración. El nuevo liderazgo definió tres prioridades clave: expandir la capa base de Ethereum, optimizar Layer2 Rollup (solución de escalado de segunda capa) y mejorar la experiencia del usuario.
El valor práctico y la capacidad de rendimiento de Ethereum también lo convierten en un activo muy atractivo para los inversores.
Actualmente, no hay ETF en Estados Unidos que ofrezca recompensas por staking, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no lo ha autorizado. Si el ETF de Ethereum finalmente puede lanzar la función de staking, se espera que ETH se convierta en un "bono digital" en las carteras institucionales.
Los ETF que soportan el staking pueden ofrecer un rendimiento nativo del 3% al 5%. Con base en la actual tenencia de 19.6 mil millones de dólares en Ethereum, incluso con una tasa de rendimiento promedio del 4%, los emisores de ETF podrían obtener más de 750 millones de dólares en ingresos por staking.
Una gran compañía de gestión de activos ha estado explorando estructuras de productos que incluyen el staking. En el documento de enmienda 19b-4 que presentó, se menciona claramente que el staking es una "potencial función futura sujeta a aprobación regulatoria", y el mercado está a la espera.
Los expertos predicen que la función de staking del ETF de Ethereum podría obtener aprobación en el cuarto trimestre de este año.
Para muchos inversores, el staking puede ser la diferencia clave entre "asignación superficial" y "participación profunda". Los ingresos pasivos obtenidos a través de herramientas de inversión conformes podrían atraer la entrada de fondos de pensiones, fondos de donaciones y fondos soberanos de riqueza.
Un informe publicado por una empresa de trading cuando se lanzó el ETF de Ethereum el año pasado señaló que la falta de un mecanismo de staking es una gran desventaja, lo que podría "debilitar la atracción de Ethereum como vehículo para el ETF".
Si el entorno macroeconómico cambia, como una disminución de las tasas de interés, una estabilización de la inflación, o si el capital busca mayores rendimientos, Ethereum se convertirá en una opción altamente competitiva: combina la escasez de la contracción de la oferta, la rentabilidad que brinda el staking, y la accesibilidad lograda a través de ETF y custodios.
El precio de Ethereum ha mostrado una correlación con la actividad institucional. Un mayor avance en el precio podría generar un optimismo en el mercado, atrayendo más flujos de capital. De todos modos, después de un largo período de estancamiento, la evolución de Ethereum será bien recibida tanto por los minoristas como por las instituciones.
En las últimas dos semanas, el precio de Ethereum ha aumentado más del 50%, alcanzando un nuevo máximo en 2025; el aumento acumulado en los últimos tres meses ha sido del 150%.
Cuando se emiten nuevas participaciones del ETF, se debe comprar ETH, lo que bloqueará la oferta. La reducción del ETH en circulación en el mercado ejercerá presión al alza sobre el precio.
Se espera que la empresa de activos de reserva de Ethereum también mantenga firmemente el ETH. Los asesores de inversión registrados (RIA), las instituciones de gestión de patrimonio y las empresas que cotizan en bolsa generalmente no persiguen ganancias a corto plazo y raramente venden por pánico.
Los constructores de activos de reserva están posicionando ETH como colateral programable, un activo que puede generar ingresos, proporcionar seguridad y mantener estabilidad.
Además, el contexto macroeconómico también es favorable: la reciente firma y entrada en vigor de la "Ley GENIUS" legalizará las stablecoins como efectivo digital. Ethereum, como la red dominante que posee el 50% de la cuota de mercado, se convertirá en el mayor beneficiario.
¿Cómo se desarrollará el futuro?
Una vez que la SEC apruebe la función de staking de ETF, se espera que el interés institucional continúe en aumento. Más empresas podrían establecer reservas de activos en Ether debido a la función de staking, y las grandes instituciones de gestión de activos también aumentarán su asignación de inversión en Ethereum.
Para los inversores tradicionales, este momento puede hacerles darse cuenta de que Ethereum ya cuenta con dos poderosos canales de circulación: ETF y activos de reserva. Ambos no solo aseguran la oferta, sino que también expanden la influencia de Ethereum en el ámbito de la economía tradicional.
Aquellos que comparan directamente los activos de reserva de Bitcoin con Ether y ETFs, en realidad están ignorando las diferencias clave:
El Bitcoin se considera una herramienta de almacenamiento de valor, siendo el "oro digital" en las estrategias macro; mientras que Ethereum se le atribuye un uso práctico. Los emisores de fondos y los constructores de activos de reserva compran y apoyan ETH, valorando su valor añadido: recompensas por staking, marco de infraestructura y como capa programable para aplicaciones financieras.
Bitcoin es un activo "de tenencia", mientras que Ethereum es una red "de aplicaciones".