El auge de Ethereum: múltiples impulsores en fundamentos, aspectos técnicos y la disposición de las instituciones
En la última semana, Ethereum logró un aumento del 26.4% en su precio semanal, superando el nivel de resistencia de 2800 y acercándose a la barrera de 4000. Este patrón de aumento se asemeja más al modelo liderado por las instituciones de Bitcoin, manifestándose como una combinación de ascenso moderado y un fuerte impulso, un patrón de mercado alcista atípico de los minoristas. Este modelo permite digerir ganancias en un rango alto, reduciendo los indicadores de riesgo.
Incluso si la proporción de suministro en ganancias alcanza los picos de las rondas anteriores del mercado alcista, es muy probable que un aumento liderado por instituciones no siga la forma de un mercado alcista de pequeños inversores, sino que tienda a un patrón de aumento estable de Bitcoin, dejando caer la proporción de suministro en ganancias en un rango lateral en niveles altos.
El impacto de las futuras actualizaciones de Ethereum en los fundamentos
Reducir el umbral de validación y promover la popularización de nodos ligeros: se planea iniciar en la segunda mitad de 2025, reduciendo gradualmente el requisito de participación de 32 ETH a 1 ETH, optimizando el mecanismo para aumentar la tasa de retorno e introduciendo un modo de validación de nodos ligeros. Se espera que esto impulse la tasa de participación por encima del 40%, bloqueando 48 millones de ETH y reforzando la tendencia deflacionaria.
Implementación de la fusión de liquidez entre la mainnet y L2: se planea iniciar a finales de 2025, con el objetivo de romper las barreras de interacción entre la mainnet y las principales redes de Layer 2, integrar fondos, reducir los costos de transacción entre capas y mejorar la eficiencia del capital en los protocolos DeFi.
Remodelar la máquina virtual de Ethereum con la arquitectura RISC-V: se espera que el desarrollo comience en la segunda mitad de 2025, con el objetivo de aumentar la velocidad de ejecución de contratos inteligentes entre 3 y 5 veces, y reducir las tarifas de Gas en más del 50%, allanando el camino para escenarios como el comercio de alta frecuencia y los videojuegos.
Introducción de zkEVM en la red principal: se planea completar el despliegue entre finales de 2025 y mediados de 2026, con el objetivo de lograr una validación del 99% de los bloques en menos de 10 segundos, reducir el costo de validación en un 80% y mejorar el rendimiento y la eficiencia de costos de la red principal.
A pesar de que la Fundación Ethereum muestra una mayor eficiencia, los datos en cadena indican que los ingresos por tarifas de Gas, el volumen de transacciones y la actividad siguen estando significativamente por debajo de los picos del mercado alcista de 2021. Actualmente, el crecimiento de precios es difícil de atribuir a una mejora en los fundamentos o a expectativas de actualización.
Situación de tenencia de ETF de Ether y su impacto en las propiedades de los activos
Desde la aprobación del ETF de ETH al contado en julio de 2024, el precio promedio de ETH ha estado oscilando alrededor de 2500 dólares, por debajo del costo de adquisición de la mayoría de las instituciones. Hasta ahora, las instituciones de ETF al contado en EE. UU. poseen aproximadamente 5.038 millones de ETH, de los cuales BlackRock posee 2.461 millones.
El reconocimiento del valor de ETH como activo está pasando de una "narrativa técnica" a una "posicionamiento de producto financiero". El apoyo de fondos institucionales puede debilitar el valor "cripto fundamentalista" de ETH, pero proporciona un apoyo financiero más duradero.
A diferencia de la "cantidad total fija" de Bitcoin, el modelo de suministro de ETH es más dinámico, lo que dificulta lograr la propiedad de reserva estratégica de "agotamiento". La lógica de las instituciones al poseer ETH no se limita a la especulación de precios, sino que también es un pronóstico sobre el estatus de la infraestructura de blockchain.
La escasez de ETH depende de la vitalidad del ecosistema, y el impulso institucional para la prosperidad del ecosistema es más importante que la tenencia estática. En el futuro, se debe prestar atención a qué sectores se convertirán en los principales consumidores de Gas de ETH, formando oportunidades estructurales.
El estado y los desafíos de los antiguos protocolos DeFi
Los viejos proyectos DeFi pueden lograr mayores aumentos durante la subida de ETH, pero esto requiere mucho de los minoristas. La mayoría de los proyectos tienen dificultades para seguir acumulando popularidad y usuarios, y el aumento a corto plazo suele ser "impulsado por el tema" en lugar de "mejoras sostenidas en los fundamentos".
En comparación, la lógica del ETH es más clara: la inyección de fondos del ETF proporciona soporte de precios, y la ruta tecnológica subyacente se está implementando gradualmente. Aunque el aumento relativo puede no ser tan grande como el de las altcoins, tiene alta certeza, poca presión de posición y liquidez abundante.
Para la mayoría de los inversores, aprovechar la solidez de ETH como base y esperar a que se forme una nueva narrativa puede ser una elección más racional.
Impacto y desafíos del ETF de Ether
BlackRock solicita introducir la función de staking de ETF de Ether, lo que se considera una señal de que está entrando en una fase de optimización de ingresos. Los emisores pueden realizar el staking a través de múltiples proveedores de servicios de terceros, pero deben establecer un fondo exclusivo para su gestión aislada.
Las recompensas de staking se considerarán ingresos de fideicomiso ETF, y el emisor podrá gestionarlas a su entera discreción. Esto aumenta el potencial de rentabilidad del producto y el margen de beneficio del emisor, pero también plantea el problema de la distribución asimétrica del riesgo y la rentabilidad.
Análisis de indicadores técnicos
Hasta el 18 de julio de 2025, el porcentaje de chips de ganancias flotantes de ETH alcanzó el 95%, acercándose a un máximo histórico. Este estado de ganancias flotantes altamente concentradas suele aparecer en etapas de sobrecalentamiento local, lo que indica que el sentimiento de negociación a corto plazo está saturado y podría entrar en una corrección.
Sin embargo, combinando la distribución histórica de chips, la profundidad del mercado y el flujo de fondos, aún no han aparecido signos de riesgo sistémico. Los factores macroeconómicos y la actividad en el ecosistema de Ethereum también influirán en la evolución del mercado.
La influencia del movimiento de Bitcoin en Ethereum
Los datos en la cadena de Bitcoin muestran que se ha logrado un beneficio total de 4.3 mil millones de dólares, y los holders a largo plazo comienzan a liberar sus activos en el mercado. A pesar de la realización de grandes beneficios, el precio de BTC no ha tenido una corrección significativa, lo que demuestra la resistencia de la demanda en el mercado.
Esta "alta capacidad de absorción" proporciona un soporte de confianza para el aumento del precio de Ether. Bitcoin ha formado un intervalo de chips uniforme, lo que dificulta que se desencadene la señal de un pico en el mercado alcista. Actualmente, presenta una estructura de subida estable en una convergencia de volatilidad, con una fuerte estabilidad.
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RugpullSurvivor
· 08-10 23:51
Mi viejo enemigo eth finalmente ha comenzado a volar.
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GasWhisperer
· 08-10 23:51
los patrones de mempool nunca mienten... eth finalmente mostrando sus verdaderos colores institucionales
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GateUser-0717ab66
· 08-10 23:47
Otra vez ha subido, ¿qué están esperando los inversores minoristas?
ETH supera los 2800 dólares, impulsado por la disposición institucional y la actualización técnica dual.
El auge de Ethereum: múltiples impulsores en fundamentos, aspectos técnicos y la disposición de las instituciones
En la última semana, Ethereum logró un aumento del 26.4% en su precio semanal, superando el nivel de resistencia de 2800 y acercándose a la barrera de 4000. Este patrón de aumento se asemeja más al modelo liderado por las instituciones de Bitcoin, manifestándose como una combinación de ascenso moderado y un fuerte impulso, un patrón de mercado alcista atípico de los minoristas. Este modelo permite digerir ganancias en un rango alto, reduciendo los indicadores de riesgo.
Incluso si la proporción de suministro en ganancias alcanza los picos de las rondas anteriores del mercado alcista, es muy probable que un aumento liderado por instituciones no siga la forma de un mercado alcista de pequeños inversores, sino que tienda a un patrón de aumento estable de Bitcoin, dejando caer la proporción de suministro en ganancias en un rango lateral en niveles altos.
El impacto de las futuras actualizaciones de Ethereum en los fundamentos
Reducir el umbral de validación y promover la popularización de nodos ligeros: se planea iniciar en la segunda mitad de 2025, reduciendo gradualmente el requisito de participación de 32 ETH a 1 ETH, optimizando el mecanismo para aumentar la tasa de retorno e introduciendo un modo de validación de nodos ligeros. Se espera que esto impulse la tasa de participación por encima del 40%, bloqueando 48 millones de ETH y reforzando la tendencia deflacionaria.
Implementación de la fusión de liquidez entre la mainnet y L2: se planea iniciar a finales de 2025, con el objetivo de romper las barreras de interacción entre la mainnet y las principales redes de Layer 2, integrar fondos, reducir los costos de transacción entre capas y mejorar la eficiencia del capital en los protocolos DeFi.
Remodelar la máquina virtual de Ethereum con la arquitectura RISC-V: se espera que el desarrollo comience en la segunda mitad de 2025, con el objetivo de aumentar la velocidad de ejecución de contratos inteligentes entre 3 y 5 veces, y reducir las tarifas de Gas en más del 50%, allanando el camino para escenarios como el comercio de alta frecuencia y los videojuegos.
Introducción de zkEVM en la red principal: se planea completar el despliegue entre finales de 2025 y mediados de 2026, con el objetivo de lograr una validación del 99% de los bloques en menos de 10 segundos, reducir el costo de validación en un 80% y mejorar el rendimiento y la eficiencia de costos de la red principal.
A pesar de que la Fundación Ethereum muestra una mayor eficiencia, los datos en cadena indican que los ingresos por tarifas de Gas, el volumen de transacciones y la actividad siguen estando significativamente por debajo de los picos del mercado alcista de 2021. Actualmente, el crecimiento de precios es difícil de atribuir a una mejora en los fundamentos o a expectativas de actualización.
Situación de tenencia de ETF de Ether y su impacto en las propiedades de los activos
Desde la aprobación del ETF de ETH al contado en julio de 2024, el precio promedio de ETH ha estado oscilando alrededor de 2500 dólares, por debajo del costo de adquisición de la mayoría de las instituciones. Hasta ahora, las instituciones de ETF al contado en EE. UU. poseen aproximadamente 5.038 millones de ETH, de los cuales BlackRock posee 2.461 millones.
El reconocimiento del valor de ETH como activo está pasando de una "narrativa técnica" a una "posicionamiento de producto financiero". El apoyo de fondos institucionales puede debilitar el valor "cripto fundamentalista" de ETH, pero proporciona un apoyo financiero más duradero.
A diferencia de la "cantidad total fija" de Bitcoin, el modelo de suministro de ETH es más dinámico, lo que dificulta lograr la propiedad de reserva estratégica de "agotamiento". La lógica de las instituciones al poseer ETH no se limita a la especulación de precios, sino que también es un pronóstico sobre el estatus de la infraestructura de blockchain.
La escasez de ETH depende de la vitalidad del ecosistema, y el impulso institucional para la prosperidad del ecosistema es más importante que la tenencia estática. En el futuro, se debe prestar atención a qué sectores se convertirán en los principales consumidores de Gas de ETH, formando oportunidades estructurales.
El estado y los desafíos de los antiguos protocolos DeFi
Los viejos proyectos DeFi pueden lograr mayores aumentos durante la subida de ETH, pero esto requiere mucho de los minoristas. La mayoría de los proyectos tienen dificultades para seguir acumulando popularidad y usuarios, y el aumento a corto plazo suele ser "impulsado por el tema" en lugar de "mejoras sostenidas en los fundamentos".
En comparación, la lógica del ETH es más clara: la inyección de fondos del ETF proporciona soporte de precios, y la ruta tecnológica subyacente se está implementando gradualmente. Aunque el aumento relativo puede no ser tan grande como el de las altcoins, tiene alta certeza, poca presión de posición y liquidez abundante.
Para la mayoría de los inversores, aprovechar la solidez de ETH como base y esperar a que se forme una nueva narrativa puede ser una elección más racional.
Impacto y desafíos del ETF de Ether
BlackRock solicita introducir la función de staking de ETF de Ether, lo que se considera una señal de que está entrando en una fase de optimización de ingresos. Los emisores pueden realizar el staking a través de múltiples proveedores de servicios de terceros, pero deben establecer un fondo exclusivo para su gestión aislada.
Las recompensas de staking se considerarán ingresos de fideicomiso ETF, y el emisor podrá gestionarlas a su entera discreción. Esto aumenta el potencial de rentabilidad del producto y el margen de beneficio del emisor, pero también plantea el problema de la distribución asimétrica del riesgo y la rentabilidad.
Análisis de indicadores técnicos
Hasta el 18 de julio de 2025, el porcentaje de chips de ganancias flotantes de ETH alcanzó el 95%, acercándose a un máximo histórico. Este estado de ganancias flotantes altamente concentradas suele aparecer en etapas de sobrecalentamiento local, lo que indica que el sentimiento de negociación a corto plazo está saturado y podría entrar en una corrección.
Sin embargo, combinando la distribución histórica de chips, la profundidad del mercado y el flujo de fondos, aún no han aparecido signos de riesgo sistémico. Los factores macroeconómicos y la actividad en el ecosistema de Ethereum también influirán en la evolución del mercado.
La influencia del movimiento de Bitcoin en Ethereum
Los datos en la cadena de Bitcoin muestran que se ha logrado un beneficio total de 4.3 mil millones de dólares, y los holders a largo plazo comienzan a liberar sus activos en el mercado. A pesar de la realización de grandes beneficios, el precio de BTC no ha tenido una corrección significativa, lo que demuestra la resistencia de la demanda en el mercado.
Esta "alta capacidad de absorción" proporciona un soporte de confianza para el aumento del precio de Ether. Bitcoin ha formado un intervalo de chips uniforme, lo que dificulta que se desencadene la señal de un pico en el mercado alcista. Actualmente, presenta una estructura de subida estable en una convergencia de volatilidad, con una fuerte estabilidad.