L'essor du protocole rune, DOG relance la tendance.

I. Aperçu du protocole des runes

En septembre 2023, le fondateur du protocole Ordinals, Casey Rodarmor, a proposé le protocole Runes, visant à construire un système de jetons alternatifs basé sur les UTXO de BTC. Ce protocole sera officiellement lancé le 20 avril 2024, lors de la réduction de moitié de Bitcoin, déclenchant une vague de minting qui propulsera les frais de Gas du réseau BTC au-dessus de 1000sats.

1. Mécanisme de fonctionnement des runes

Le protocole Runes utilise le modèle UTXO natif de Bitcoin pour émettre et suivre des tokens, rendant le processus plus décentralisé et efficace. Le solde des runes est directement détenu par les UTXO, un UTXO pouvant contenir un nombre quelconque de runes, évitant ainsi la création de "UTXO indésirables" et réduisant l'espace occupé sur la chaîne.

Plus précisément, les données des Runes sont stockées dans le champ OP_RETURN, permettant de stocker 80 octets de données dans les sorties de transaction. Les transactions sont identifiées par le marquage OP_RETURN dans le message du protocole et les données du R majuscule. Les transactions d'émission ou de transfert sont spécifiées et attribuées aux UTXO dans les données de poussée suivantes. Des messages de protocole invalides entraîneront la destruction des runes.

2. rune et BRC-20 comparaison

Comparé au BRC-20, le protocole Runes présente les caractéristiques suivantes :

1. Conçu pour les jetons fongibles, basé sur l'architecture native de BTC, ne dépend pas des données hors chaîne, ne nécessite qu'un seul mint, plus simple et efficace.
2. Les données sont stockées dans le champ OP_RETURN de 80 octets, occupant moins d'espace et réduisant l'expansion de la blockchain.
3. Basé sur le modèle UTXO, fusionnant avec l'architecture native de BTC et héritant de sa sécurité, il sera parfaitement compatible à l'avenir avec le réseau Lightning, les écosystèmes BTC L2 et d'autres routes de développement.

3. La signification des runes

1. A créé de nouvelles méthodes d'émission d'actifs BTC, attirant plus d'attention et de fonds dans l'écosystème BTC.
2. La méthode d'émission d'actifs est plus simple, efficace et compatible, réduisant ainsi la congestion du réseau.
3. Contribuer davantage de frais de transaction au réseau Bitcoin pour atténuer le problème de la réduction des revenus des mineurs après la réduction de moitié, tout en maintenant la sécurité et la durabilité du réseau.

Deux, analyse des données du marché des runes

Actuellement, les transactions de rune représentent environ 20 % du total du réseau BTC, devenant ainsi l'actif L1 le plus actif en dehors des transactions BTC. Le ratio des transactions de rune par rapport aux BRC-20 est d'environ 4:1, et la popularité des transactions de rune a dépassé celle des tokens BRC-20.

En termes de contribution aux frais, les runes représentent 10-20%, ce qui est supérieur à la part combinée des Ordinals et des BRC-20. Cela indique que la spéculation sur les runes a offert une nouvelle source de revenus aux mineurs du réseau BTC.

Comparé aux autres blockchains, la part de marché des meme coins sur la chaîne BTC est inférieure à 0,1 %, bien en dessous de la part de plus de 3 % des principaux meme coins sur les chaînes ETH et SOL. Étant donné l'échelle de la capitalisation boursière de BTC et l'attention des fonds mainstream, sa part de marché des meme coins devrait continuer à s'élargir.

Trois, système d'évaluation des projets de rune et analyse DOG

Le projet rune peut être évalué selon trois phases et neuf dimensions :

1. Précoce : mode de distribution, degré de décentralisation, fondateur et narrativité
2. Moyen terme : continuité de la diffusion, continuité des prix
3. Phase de maturité : volume des transactions, capitalisation boursière, structure des jetons, stabilité des prix

Actuellement, DOG est considéré comme le projet phare de la piste des runes :

1. Mode de distribution : émission par étapes, prenant en charge tous les frais en chaîne, avec une grande envergure.

2. Degré de dispersion : les premiers intérêts communs sont de haute qualité et en grand nombre, permettant un démarrage rapide et une large diffusion parmi les utilisateurs clés.

3. Fondateur et narrativité : Le fondateur Leonidas est un OG de la communauté BTC et a des liens étroits avec le fondateur des Ordinals. Le nom et le design du projet sont très évocateurs et artistiques.

4. Continuité de la diffusion : le fondateur a une forte influence dans les communautés européennes et américaines, attirant continuellement l'attention du marché.

5. Continuité des prix : les pierres runiques et le DOG runique se relaient pour la spéculation, la tendance des prix est bonne.

6. Volume de transactions : une avance vertigineuse par rapport aux autres runes, avec un volume quotidien de plus de 70 millions de dollars.

7. Capitalisation boursière : premier classement global.

8. Structure des jetons : le nombre de détenteurs est très élevé, mais le degré de dispersion des jetons est relativement élevé.

9. Stabilité des prix : la stabilité des prix est en hausse, la force d'achat est forte.

Quatre, résumé

1. Le protocole de rune est techniquement supérieur au BRC-20 et est devenu une nouvelle forme d'actif importante sur le réseau BTC.
2. Les runes en tant que meme coins ont renforcé l'attractivité du réseau Bitcoin, mais n'ont pas encore connu d'explosion complète, il reste encore de l'espace pour la découverte des prix.
3. DOG est actuellement en position de leader sur le marché, mais la structure des jetons est relativement dispersée, et il pourrait y avoir des difficultés à se lancer sur les principales bourses à court terme.