Rapport sur le développement de l'écosystème LSD : la piste est très grande, le projet est très précoce
La semaine dernière, nous avons publié le rapport sur l'écosystème LSDFi ainsi qu'un rapport sur l'impact de la mise à niveau de Shanghai sur LSD, principalement axé sur Ethereum. Cela est dû au fait que le montant des fonds provenant de la mise en jeu liquide d'Ethereum dépasse 14 milliards de dollars. Aujourd'hui, ce rapport explorera l'état de développement et les mécanismes de LSD dans d'autres écosystèmes de chaînes publiques, et observera la situation et les tendances du développement de LSD dans d'autres écosystèmes à partir des données, ainsi que l'impact sur l'industrie LSD. Les chaînes publiques étudiées comprennent : BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos (certaines chaînes publiques classées parmi les 25 premières par capitalisation boursière selon Coingecko).
BNB Chain
Le taux de staking actuel de BNB est de 15,44 %, avec un rendement annuel moyen d'environ 2,84 %. La plus grande plateforme de staking décentralisée, Ankr, représente environ 0,56 % de l'offre en circulation.
Les raisons pour lesquelles le développement des LSD sur la chaîne BNB progresse lentement pourraient être :
Les protocoles DeFi natifs de BNB offrent des rendements élevés. D'après les données de DeFillama, plus de 80 % des paires de trading BNB ont un rendement supérieur à celui du staking.
Utilité de BNB:
En tant que jeton de plateforme de l'échange Binance, il permet d'obtenir des réductions sur les frais et d'autres services.
Les services comme Binance Launchpad attirent les utilisateurs à détenir des BNB
Pour les détenteurs de type transactionnel, que ce soit pour obtenir des réductions sur les frais ou participer à la DeFi, les rendements et la stabilité sont supérieurs à ceux des LSD. Sur la chaîne BNB, la demande potentielle pour les LSD est bien inférieure à celle de la chaîne ETH.
Cosmos
Le taux de staking de Cosmos Hub est d'environ 61,96 %, le rendement moyen du staking est d'environ 25,92 %, et le délai de déverrouillage est de 21 jours.
Raisons de la petite échelle de Cosmos LSD:
De nombreuses chaînes dans l'écosystème ont temporairement du mal à sortir de Cosmos
Les rendements élevés du staking entraînent un coût d'opportunité, le staking direct est plus stable et sûr.
Airdrop : De nombreux projets vont airdrop aux stakers natifs, le staking LSD peut ne pas être éligible.
Risque de liquidité : le déblocage de LSD nécessite 21 à 24 jours
Mais Cosmos LSD a encore des perspectives de développement :
Cosmos 2.0 augmentera la valeur et la combinabilité de l'ATOM.
Le développement de DeFi, comme Osmosis et Kava, fournira plus d'infrastructures pour LSD.
LSD peut fournir des fonctionnalités de gouvernance telles que le vote par procuration
Résoudre le problème de liquidité de déblocage de 21 jours
Des facteurs externes tels que le développement de l'Ethereum LSD stimuleront indirectement.
Cosmos se prépare à lancer un modèle de staking liquide
Polygon
Le taux de staking de Polygon est de 39,92 %, avec un rendement annuel moyen de 8,82 %.
Il est intéressant de noter que l'APY de Lido sur Polygon est le plus élevé, et que stMatic est largement utilisé dans la DeFi. Cela pourrait conduire Lido à dominer le domaine des LSD sur Polygon.
Solana
Le taux de staking du réseau Solana est de 70,75 %, avec un rendement annuel moyen de staking de 70,75 %.
Plusieurs projets LSD tels que aSOL, Eversol, Socean, etc. ont connu une forte baisse de TVL depuis mai 2022, et leurs comptes Twitter ont été supprimés. De nouveaux projets dirigés par Stader pourraient apporter un nouveau développement aux LSD de Solana.
Cardano
Le taux de staking de Cardano est actuellement de 68,73 %, avec un rendement annuel moyen de 3,26 %.
L'architecture technique spéciale de Cardano rend difficile le développement de LSD dans son écosystème. Le staking d'ADA est flexible et non custodial, permettant aux utilisateurs d'utiliser le staking en même temps pour DeFi, entre autres. De plus, Cardano n'a pas de mécanisme de confiscation, ce qui réduit la nécessité de LSD.
Avalanche
Le taux de staking du réseau Avalanche est de 62,05 %, avec un rendement annuel moyen de 8,48 %.
En raison de l'architecture technique, le projet LSD doit concevoir un contrat reliant l'AVAX de la chaîne P à l'LSD de la chaîne C, ce qui présente certaines difficultés techniques. Actuellement, seuls deux projets LSD ont été trouvés, dont le sAVAX de Benqi domine.
Le développement de l'Avalanche DeFi est assez bon, mais il y a peu de projets LSD, ce qui pourrait être lié à la configuration de DeFi. Les anciens projets se développent sur plusieurs chaînes, tandis que les nouveaux projets sont souvent axés sur une seule activité, ce qui crée une concurrence pour les nouveaux projets LSD natifs.
Polkadot
Le taux de staking de Polkadot est de 47,05 %, le rendement annuel de staking est de 15,29 %, et le verrouillage du staking est de 28 jours.
En raison de l'existence du mécanisme de prêt collectif, l'LSD n'est pas suffisamment attractif en termes de rendement, de nombreux DeFi se sont construits autour du prêt collectif.
Lido a suspendu les dépôts de staking Polkadot et KSM le 15 mars, en raison notamment du développement relativement limité de l'écosystème DeFi, ce qui restreint l'application des LSD.
Aptos
La quantité de staking des nœuds Aptos représente 82,5 % de l'offre, et le rendement annuel moyen des mineurs est d'environ 7 %.
Plusieurs projets Aptos LSD ont cessé de se mettre à jour après octobre 2022. Actuellement, la TVL DeFi d'Aptos n'est que de 37 millions, et il y a encore moins de protocoles de base LSD correspondants. Cependant, le nombre de détenteurs de tAPT et stAPT est relativement élevé, atteignant respectivement 45,2K et 29,9K.
Résumé
La multichaînite des activités LSD est une tendance inévitable, mais la plupart des projets commencent par une chaîne ou un écosystème avant de s'étendre.
De nombreux projets LSD ont une mauvaise expérience UI et UX, nécessitant des améliorations.
Les échanges centralisés sont des facteurs à ne pas ignorer, car ils peuvent apporter de la liquidité et de l'attention à LSD.
Après le lancement de la nouvelle chaîne publique, certains protocoles LSD sont suspendus, rappelant aux investisseurs de choisir prudemment.
LSD est devenu un protocole DeFi essentiel pour les chaînes de blocs publiques.
LSD pourrait devenir un nouveau point de croissance des revenus pour le vieux DeFi.
Le portefeuille pourrait être un acteur important de la coopération du projet LSD.
Discussion
LSD concerne non seulement les bénéfices, mais implique également la participation à la gouvernance et à la sécurité du réseau.
La nécessité des produits combinés LSD mérite d'être discutée, mais la taille du marché qui les soutient ne doit pas être négligée.
Les LSD d'autres chaînes peuvent favoriser le staking réseau et le développement de la DeFi.
Les principaux influenceurs de la guerre LSD pourraient être les opérateurs de nœuds et les échanges centralisés.
Les actifs non-NPOS peuvent également concevoir des produits de type LSD, tels que xToken basé sur des droits de gouvernance.
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PanicSeller
· 07-18 18:47
All in ou rester en attente ?
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ChainSpy
· 07-17 20:58
Ah cette vague, c'est encore tôt.
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rugpull_survivor
· 07-17 10:51
Jouer avec plusieurs blockchains, c'est faire du BTC !
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ShibaOnTheRun
· 07-15 19:30
Le taux de prêt est un peu bas, pas très attrayant.
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ApeEscapeArtist
· 07-15 19:22
Il n'est pas encore trop tard pour entrer dans une position.
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DecentralizedElder
· 07-15 19:16
C'est encore trop tôt, pourquoi s'inquiéter ?
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NFTArchaeologist
· 07-15 19:08
Ah ça, ce sont tous des pigeons du marché baissier.
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Lonely_Validator
· 07-15 19:08
On voit tout de suite que c'est le kit standard d'un grand bull.
Recherche sur le développement des LSD multi-chaînes : un potentiel énorme mais encore à un stade précoce
Rapport sur le développement de l'écosystème LSD : la piste est très grande, le projet est très précoce
La semaine dernière, nous avons publié le rapport sur l'écosystème LSDFi ainsi qu'un rapport sur l'impact de la mise à niveau de Shanghai sur LSD, principalement axé sur Ethereum. Cela est dû au fait que le montant des fonds provenant de la mise en jeu liquide d'Ethereum dépasse 14 milliards de dollars. Aujourd'hui, ce rapport explorera l'état de développement et les mécanismes de LSD dans d'autres écosystèmes de chaînes publiques, et observera la situation et les tendances du développement de LSD dans d'autres écosystèmes à partir des données, ainsi que l'impact sur l'industrie LSD. Les chaînes publiques étudiées comprennent : BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos (certaines chaînes publiques classées parmi les 25 premières par capitalisation boursière selon Coingecko).
BNB Chain
Le taux de staking actuel de BNB est de 15,44 %, avec un rendement annuel moyen d'environ 2,84 %. La plus grande plateforme de staking décentralisée, Ankr, représente environ 0,56 % de l'offre en circulation.
Les raisons pour lesquelles le développement des LSD sur la chaîne BNB progresse lentement pourraient être :
Les protocoles DeFi natifs de BNB offrent des rendements élevés. D'après les données de DeFillama, plus de 80 % des paires de trading BNB ont un rendement supérieur à celui du staking.
Utilité de BNB:
Pour les détenteurs de type transactionnel, que ce soit pour obtenir des réductions sur les frais ou participer à la DeFi, les rendements et la stabilité sont supérieurs à ceux des LSD. Sur la chaîne BNB, la demande potentielle pour les LSD est bien inférieure à celle de la chaîne ETH.
Cosmos
Le taux de staking de Cosmos Hub est d'environ 61,96 %, le rendement moyen du staking est d'environ 25,92 %, et le délai de déverrouillage est de 21 jours.
Raisons de la petite échelle de Cosmos LSD:
De nombreuses chaînes dans l'écosystème ont temporairement du mal à sortir de Cosmos
Les rendements élevés du staking entraînent un coût d'opportunité, le staking direct est plus stable et sûr.
Airdrop : De nombreux projets vont airdrop aux stakers natifs, le staking LSD peut ne pas être éligible.
Risque de liquidité : le déblocage de LSD nécessite 21 à 24 jours
Mais Cosmos LSD a encore des perspectives de développement :
Cosmos 2.0 augmentera la valeur et la combinabilité de l'ATOM.
Le développement de DeFi, comme Osmosis et Kava, fournira plus d'infrastructures pour LSD.
LSD peut fournir des fonctionnalités de gouvernance telles que le vote par procuration
Résoudre le problème de liquidité de déblocage de 21 jours
Des facteurs externes tels que le développement de l'Ethereum LSD stimuleront indirectement.
Cosmos se prépare à lancer un modèle de staking liquide
Polygon
Le taux de staking de Polygon est de 39,92 %, avec un rendement annuel moyen de 8,82 %.
Il est intéressant de noter que l'APY de Lido sur Polygon est le plus élevé, et que stMatic est largement utilisé dans la DeFi. Cela pourrait conduire Lido à dominer le domaine des LSD sur Polygon.
Solana
Le taux de staking du réseau Solana est de 70,75 %, avec un rendement annuel moyen de staking de 70,75 %.
Plusieurs projets LSD tels que aSOL, Eversol, Socean, etc. ont connu une forte baisse de TVL depuis mai 2022, et leurs comptes Twitter ont été supprimés. De nouveaux projets dirigés par Stader pourraient apporter un nouveau développement aux LSD de Solana.
Cardano
Le taux de staking de Cardano est actuellement de 68,73 %, avec un rendement annuel moyen de 3,26 %.
L'architecture technique spéciale de Cardano rend difficile le développement de LSD dans son écosystème. Le staking d'ADA est flexible et non custodial, permettant aux utilisateurs d'utiliser le staking en même temps pour DeFi, entre autres. De plus, Cardano n'a pas de mécanisme de confiscation, ce qui réduit la nécessité de LSD.
Avalanche
Le taux de staking du réseau Avalanche est de 62,05 %, avec un rendement annuel moyen de 8,48 %.
En raison de l'architecture technique, le projet LSD doit concevoir un contrat reliant l'AVAX de la chaîne P à l'LSD de la chaîne C, ce qui présente certaines difficultés techniques. Actuellement, seuls deux projets LSD ont été trouvés, dont le sAVAX de Benqi domine.
Le développement de l'Avalanche DeFi est assez bon, mais il y a peu de projets LSD, ce qui pourrait être lié à la configuration de DeFi. Les anciens projets se développent sur plusieurs chaînes, tandis que les nouveaux projets sont souvent axés sur une seule activité, ce qui crée une concurrence pour les nouveaux projets LSD natifs.
Polkadot
Le taux de staking de Polkadot est de 47,05 %, le rendement annuel de staking est de 15,29 %, et le verrouillage du staking est de 28 jours.
En raison de l'existence du mécanisme de prêt collectif, l'LSD n'est pas suffisamment attractif en termes de rendement, de nombreux DeFi se sont construits autour du prêt collectif.
Lido a suspendu les dépôts de staking Polkadot et KSM le 15 mars, en raison notamment du développement relativement limité de l'écosystème DeFi, ce qui restreint l'application des LSD.
Aptos
La quantité de staking des nœuds Aptos représente 82,5 % de l'offre, et le rendement annuel moyen des mineurs est d'environ 7 %.
Plusieurs projets Aptos LSD ont cessé de se mettre à jour après octobre 2022. Actuellement, la TVL DeFi d'Aptos n'est que de 37 millions, et il y a encore moins de protocoles de base LSD correspondants. Cependant, le nombre de détenteurs de tAPT et stAPT est relativement élevé, atteignant respectivement 45,2K et 29,9K.
Résumé
La multichaînite des activités LSD est une tendance inévitable, mais la plupart des projets commencent par une chaîne ou un écosystème avant de s'étendre.
De nombreux projets LSD ont une mauvaise expérience UI et UX, nécessitant des améliorations.
Les échanges centralisés sont des facteurs à ne pas ignorer, car ils peuvent apporter de la liquidité et de l'attention à LSD.
Après le lancement de la nouvelle chaîne publique, certains protocoles LSD sont suspendus, rappelant aux investisseurs de choisir prudemment.
LSD est devenu un protocole DeFi essentiel pour les chaînes de blocs publiques.
LSD pourrait devenir un nouveau point de croissance des revenus pour le vieux DeFi.
Le portefeuille pourrait être un acteur important de la coopération du projet LSD.
Discussion
LSD concerne non seulement les bénéfices, mais implique également la participation à la gouvernance et à la sécurité du réseau.
La nécessité des produits combinés LSD mérite d'être discutée, mais la taille du marché qui les soutient ne doit pas être négligée.
Les LSD d'autres chaînes peuvent favoriser le staking réseau et le développement de la DeFi.
Les principaux influenceurs de la guerre LSD pourraient être les opérateurs de nœuds et les échanges centralisés.
Les actifs non-NPOS peuvent également concevoir des produits de type LSD, tels que xToken basé sur des droits de gouvernance.