Le Sénat américain adopte un projet de loi sur la réglementation des stablecoins, le marché des cryptomonnaies entame un nouveau chapitre.
Le Sénat américain a adopté le 17 juin le très attendu projet de loi GENIUS, établissant un cadre de régulation fédérale clair pour la cryptomonnaie soutenue par le dollar (, à savoir le "stablecoin" ). Ce projet de loi sera soumis à l'approbation de la Chambre des représentants et du président, et, s'il est adopté, entrera en vigueur.
Contenu central de la loi GENIUS
Le projet de loi vise à établir un cadre de réglementation fédérale pour l'émission de stablecoins adossés au dollar, les principales dispositions incluent :
Soutien d'actifs 1:1 : chaque stablecoin doit être entièrement soutenu par des actifs de réserve de haute qualité et de forte liquidité, tels que des espèces en dollars, des dépôts bancaires assurés, des bons du Trésor américain à court terme, etc. L'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserve conforme pour chaque stablecoin. Les émetteurs dont le volume en circulation dépasse 50 milliards de dollars doivent effectuer des divulgations et des audits de réserve mensuels.
Stratégie de réglementation par paliers : mise en œuvre d'une réglementation différenciée en fonction de l'échelle d'émission. Les grandes institutions émettant des stablecoins de plus de 10 milliards de dollars sont soumises à la réglementation fédérale ; les petits émetteurs peuvent choisir la réglementation au niveau des États.
Interdiction des stablecoins algorithmiques : interdiction claire des "stablecoins algorithmiques" qui dépendent de programmes ou d'actifs de chiffrement internes pour maintenir leur valeur.
Interdiction de fournir des revenus : les stablecoins de paiement ne doivent pas verser d'intérêts, de dividendes ou de toute forme de retour aux détenteurs.
Non-qualification en tant que titre ou marchandise : Réviser la loi sur les valeurs mobilières existante pour préciser que les stablecoins de paiement conformes ne relèvent pas de la catégorie des titres ou des marchandises.
Protection contre la faillite : en cas de faillite, les créances des détenteurs de stablecoin ont priorité sur celles des autres créanciers.
L'importance du marché des stablecoins
Les stablecoins sont devenus une infrastructure clé dans les activités financières mondiales. Actuellement, la capitalisation totale des stablecoins dépasse 2500 milliards de dollars, principalement dominée par quelques émetteurs majeurs. Récemment, un émetteur connu a atteint une capitalisation boursière de 37 milliards de dollars après son introduction en bourse sur le NYSE, avec une hausse de 400 % de son prix des actions, reflétant l'optimisme du marché quant aux perspectives des stablecoins.
Les stablecoins sont profondément intégrés dans l'écosystème mondial des paiements. Le volume des transactions annuel dépasse 30 000 milliards de dollars, avec 261 millions d'adresses actives. Une enquête montre que 81 % des PME connaissant les cryptomonnaies ont l'intention d'utiliser des stablecoins. Le nombre de grandes entreprises planifiant d'adopter ou d'explorer les stablecoins a plus que triplé par rapport à l'année dernière.
Dans les marchés émergents, l'utilisation des stablecoins s'accélère également. Dans les régions où la monnaie fluctue fortement, les stablecoins offrent une alternative. Les données montrent que l'Amérique latine et l'Afrique sont en tête mondiale en termes de transferts de stablecoins au détail et de niveau professionnel, avec un taux de croissance annuel de plus de 40 % ; l'Asie de l'Est et l'Europe de l'Est suivent de près, avec des croissances respectives de 32 % et 29 %.
L'Union européenne, Singapour et Hong Kong ont fait des progrès en matière de réglementation des stablecoins. Les États-Unis, en raison de divergences politiques, n'ont pas encore mis en place de politique claire, mais l'adoption du projet de loi GENIUS pourrait rompre ce blocage.
Impact sur les participants du marché
Les émetteurs de stablecoins réglementés bénéficieront de la légitimité réglementaire, ouvrant la voie à l'entrée des fonds institutionnels dans le domaine des paiements en chaîne. Le projet de loi exige que les stablecoins soient soutenus par des liquidités ou des obligations américaines, ce qui renforcera la position des émetteurs conformes de premier plan. Cependant, la disposition "interdisant la fourniture de rendements" pourrait contraindre certains émetteurs à ajuster leur stratégie de marché.
L'ère de l'arbitrage réglementaire sur les stablecoins offshore pourrait prendre fin. Le projet de loi impose de lourdes sanctions aux émetteurs étrangers non réglementés. Le stablecoin ayant la plus grande capitalisation de marché pourrait faire face à des défis à l'avenir s'il n'est pas enregistré aux États-Unis. Cependant, sa position sur le marché est difficile à ébranler à court terme, et il pourrait revenir sur le marché américain en émettant de nouveaux stablecoins en dollars conformes.
Les entreprises de technologie financière vont connaître de nouvelles opportunités. Les stablecoins sont en passe de devenir des supports financiers légitimes, ce qui encouragera l'adoption par les utilisateurs de détail et attirera davantage de capitaux. Bien que certains géants de la technologie ne soient pas interdits d'émettre des stablecoins, ils seront confrontés à des exigences de conformité strictes, ce qui pourrait créer des espaces de développement pour les start-ups.
Perspectives d'avenir
Examen par la Chambre des représentants : Bien que l'adoption par le Sénat soit cruciale, cela n'est qu'une étape du processus législatif. L'attention se tourne maintenant vers la Chambre des représentants, où il faut prêter attention aux amendements qui pourraient être proposés et à leur impact sur le futur paysage des stablecoins.
Élaboration des règles de réglementation : Bien que la loi GENIUS établisse un cadre général pour l'émission de stablecoins, des règles spécifiques concernant l'adéquation des fonds, la liquidité, la gestion des risques, etc. doivent encore être élaborées par les autorités de régulation. Il est nécessaire de suivre comment chaque autorité de régulation transforme le cadre en règles concrètes, ainsi que les actions des États sous cette réglementation.
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NFTRegretter
· 07-22 20:56
C'est bon, c'est bon, maintenant ils peuvent enfin réglementer le market maker qui m'a copié.
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liquiditea_sipper
· 07-22 13:20
Le projet de loi est là ? Ce n'est pas surprenant.
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GasFeeNightmare
· 07-20 03:37
Encore gagné !!!
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GasFeeCrier
· 07-19 21:48
Encore quelqu'un veut tuer le stablecoin.
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APY追逐者
· 07-19 21:47
Enfin, ils sont prêts à bien réguler le marché haussier de l'USDT
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NFTHoarder
· 07-19 21:46
Cette politique va vraiment faire du bruit, les stablecoins vont enfin avoir leur part.
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FUD_Vaccinated
· 07-19 21:34
Soeur a compris, c'est pour prendre les gens pour des idiots.
Le Sénat américain a adopté le projet de loi GENIUS, un cadre de réglementation pour les stablecoins.
Le Sénat américain adopte un projet de loi sur la réglementation des stablecoins, le marché des cryptomonnaies entame un nouveau chapitre.
Le Sénat américain a adopté le 17 juin le très attendu projet de loi GENIUS, établissant un cadre de régulation fédérale clair pour la cryptomonnaie soutenue par le dollar (, à savoir le "stablecoin" ). Ce projet de loi sera soumis à l'approbation de la Chambre des représentants et du président, et, s'il est adopté, entrera en vigueur.
Contenu central de la loi GENIUS
Le projet de loi vise à établir un cadre de réglementation fédérale pour l'émission de stablecoins adossés au dollar, les principales dispositions incluent :
Soutien d'actifs 1:1 : chaque stablecoin doit être entièrement soutenu par des actifs de réserve de haute qualité et de forte liquidité, tels que des espèces en dollars, des dépôts bancaires assurés, des bons du Trésor américain à court terme, etc. L'émetteur doit détenir au moins un dollar de réserve conforme pour chaque stablecoin. Les émetteurs dont le volume en circulation dépasse 50 milliards de dollars doivent effectuer des divulgations et des audits de réserve mensuels.
Stratégie de réglementation par paliers : mise en œuvre d'une réglementation différenciée en fonction de l'échelle d'émission. Les grandes institutions émettant des stablecoins de plus de 10 milliards de dollars sont soumises à la réglementation fédérale ; les petits émetteurs peuvent choisir la réglementation au niveau des États.
Interdiction des stablecoins algorithmiques : interdiction claire des "stablecoins algorithmiques" qui dépendent de programmes ou d'actifs de chiffrement internes pour maintenir leur valeur.
Interdiction de fournir des revenus : les stablecoins de paiement ne doivent pas verser d'intérêts, de dividendes ou de toute forme de retour aux détenteurs.
Non-qualification en tant que titre ou marchandise : Réviser la loi sur les valeurs mobilières existante pour préciser que les stablecoins de paiement conformes ne relèvent pas de la catégorie des titres ou des marchandises.
Protection contre la faillite : en cas de faillite, les créances des détenteurs de stablecoin ont priorité sur celles des autres créanciers.
L'importance du marché des stablecoins
Les stablecoins sont devenus une infrastructure clé dans les activités financières mondiales. Actuellement, la capitalisation totale des stablecoins dépasse 2500 milliards de dollars, principalement dominée par quelques émetteurs majeurs. Récemment, un émetteur connu a atteint une capitalisation boursière de 37 milliards de dollars après son introduction en bourse sur le NYSE, avec une hausse de 400 % de son prix des actions, reflétant l'optimisme du marché quant aux perspectives des stablecoins.
Les stablecoins sont profondément intégrés dans l'écosystème mondial des paiements. Le volume des transactions annuel dépasse 30 000 milliards de dollars, avec 261 millions d'adresses actives. Une enquête montre que 81 % des PME connaissant les cryptomonnaies ont l'intention d'utiliser des stablecoins. Le nombre de grandes entreprises planifiant d'adopter ou d'explorer les stablecoins a plus que triplé par rapport à l'année dernière.
Dans les marchés émergents, l'utilisation des stablecoins s'accélère également. Dans les régions où la monnaie fluctue fortement, les stablecoins offrent une alternative. Les données montrent que l'Amérique latine et l'Afrique sont en tête mondiale en termes de transferts de stablecoins au détail et de niveau professionnel, avec un taux de croissance annuel de plus de 40 % ; l'Asie de l'Est et l'Europe de l'Est suivent de près, avec des croissances respectives de 32 % et 29 %.
L'Union européenne, Singapour et Hong Kong ont fait des progrès en matière de réglementation des stablecoins. Les États-Unis, en raison de divergences politiques, n'ont pas encore mis en place de politique claire, mais l'adoption du projet de loi GENIUS pourrait rompre ce blocage.
Impact sur les participants du marché
Les émetteurs de stablecoins réglementés bénéficieront de la légitimité réglementaire, ouvrant la voie à l'entrée des fonds institutionnels dans le domaine des paiements en chaîne. Le projet de loi exige que les stablecoins soient soutenus par des liquidités ou des obligations américaines, ce qui renforcera la position des émetteurs conformes de premier plan. Cependant, la disposition "interdisant la fourniture de rendements" pourrait contraindre certains émetteurs à ajuster leur stratégie de marché.
L'ère de l'arbitrage réglementaire sur les stablecoins offshore pourrait prendre fin. Le projet de loi impose de lourdes sanctions aux émetteurs étrangers non réglementés. Le stablecoin ayant la plus grande capitalisation de marché pourrait faire face à des défis à l'avenir s'il n'est pas enregistré aux États-Unis. Cependant, sa position sur le marché est difficile à ébranler à court terme, et il pourrait revenir sur le marché américain en émettant de nouveaux stablecoins en dollars conformes.
Les entreprises de technologie financière vont connaître de nouvelles opportunités. Les stablecoins sont en passe de devenir des supports financiers légitimes, ce qui encouragera l'adoption par les utilisateurs de détail et attirera davantage de capitaux. Bien que certains géants de la technologie ne soient pas interdits d'émettre des stablecoins, ils seront confrontés à des exigences de conformité strictes, ce qui pourrait créer des espaces de développement pour les start-ups.
Perspectives d'avenir
Examen par la Chambre des représentants : Bien que l'adoption par le Sénat soit cruciale, cela n'est qu'une étape du processus législatif. L'attention se tourne maintenant vers la Chambre des représentants, où il faut prêter attention aux amendements qui pourraient être proposés et à leur impact sur le futur paysage des stablecoins.
Élaboration des règles de réglementation : Bien que la loi GENIUS établisse un cadre général pour l'émission de stablecoins, des règles spécifiques concernant l'adéquation des fonds, la liquidité, la gestion des risques, etc. doivent encore être élaborées par les autorités de régulation. Il est nécessaire de suivre comment chaque autorité de régulation transforme le cadre en règles concrètes, ainsi que les actions des États sous cette réglementation.