La SEC approuve de manière révolutionnaire les demandes de rachat et de souscription d'ETF de chiffrement, un nouveau cadre réglementaire est sur le point d'entrer en vigueur.
Nouveau paysage réglementaire des ETF de chiffrement aux États-Unis : approbation de la création et du rachat d'actifs physiques, des normes de cotation universelles pourraient voir le jour
Le marché des ETF de chiffrement aux États-Unis est en train de connaître une transformation majeure. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment approuvé le mécanisme de souscription et de rachat physique des ETF de chiffrement, ce qui va considérablement améliorer l'efficacité des transactions et la liquidité du marché. Parallèlement, des normes de cotation générales pour les ETP de chiffrement vont bientôt être mises en place, ouvrant un canal rapide pour l'entrée des actifs de chiffrement sur le marché des ETF.
SEC approuve le rachat physique des ETP de chiffrement
Le 30 juillet, la SEC a pris une décision clé, permettant aux participants autorisés d'effectuer des souscriptions et des rachats d'ETP en chiffrement de manière physique. Cette initiative marque un tournant important dans la réglementation du chiffrement.
Les ETP de chiffrement et les ETF sont des instruments financiers qui sécularisent les actifs de chiffrement et se négocient sur des bourses de valeurs traditionnelles. Ils offrent aux investisseurs des moyens pratiques et conformes d'investir dans des actifs de chiffrement, sans avoir à gérer directement des portefeuilles de chiffrement ou des clés privées. Ces deux produits présentent une forte liquidité et transparence, mais doivent être approuvés par les autorités de régulation financière compétentes. Cependant, ils présentent certaines différences en termes de structure et d'exigences réglementaires.
Auparavant, les ETF sur Bitcoin et Ethereum utilisaient un mécanisme de souscription et de rachat en espèces. Les participants autorisés devaient d'abord remettre de l'argent liquide à l'émetteur de l'ETF, qui achetait ensuite des actifs de chiffrement équivalents sur le marché au comptant. Ce mode de fonctionnement indirect entraînait des coûts de transaction élevés, des délais de règlement, ainsi qu'un risque de glissement de marché important, ce qui limitait l'attractivité des produits et la liquidité du marché primaire.
Avec l'ouverture du mécanisme de création et de rachat physiques, les participants autorisés peuvent désormais livrer directement des bitcoins ou des ethers aux émetteurs d'ETF pour créer ou racheter des parts d'ETF. Cela améliore non seulement l'efficacité opérationnelle, mais ouvre également de nouveaux canaux de liquidité conforme pour les actifs chiffrés, ce qui pourrait attirer davantage de participants à l'ETF.
Le président de la SEC a déclaré qu'il s'agissait du début d'un nouveau chapitre de la réglementation, visant à établir un cadre réglementaire réaliste pour le marché du chiffrement. Cette initiative réduira les coûts des produits, améliorera l'efficacité opérationnelle et, finalement, profitera aux investisseurs, tout en promouvant davantage la construction d'un système de réglementation du chiffrement rationnel et clair.
Les analystes de l'industrie estiment que l'approbation du mécanisme d'achat/rachat physique des ETF sur Bitcoin et Ethereum constitue un pas dans la bonne direction. D'autres ETF de chiffrement qui devraient bientôt être approuvés sont également susceptibles de permettre dès le départ des achats/rachats physiques.
De plus, la SEC a également approuvé d'autres propositions visant à promouvoir le développement du marché des actifs chiffrés, y compris les demandes de négociation d'ETP mixtes en Bitcoin et Ethereum, le trading d'options sur des ETP en Bitcoin au comptant spécifiques, le trading d'options sur des bourses flexibles, ainsi que l'augmentation de la limite de position pour les options sur des ETP en Bitcoin spécifiques à 250 000 contrats, enrichissant ainsi les outils du marché et améliorant la flexibilité.
chiffrement ETP standard d'inscription général pourrait entrer en vigueur
En plus des percées dans les modes d'opération, le canal de cotation des ETP de chiffrement a également bénéficié d'une optimisation importante. Une bourse a soumis à la SEC une proposition de modification de règle marquante, visant à établir des normes de cotation universelles pour les parts de fiducie de marchandises (CBTS).
Cette proposition améliore complètement la définition du CBTS, dépassant les limitations des biens uniques précédents. La nouvelle réglementation précise que les parts de fiducie peuvent être émises par des fiducies, des sociétés à responsabilité limitée ou d'autres entités similaires, offrant une flexibilité considérablement accrue. La gamme d'actifs est également autorisée à détenir divers biens, actifs sous-jacents, titres, liquidités et équivalents de liquidités.
La proposition précise trois types de chemins d'actifs sous-jacents pouvant être directement cotés : négociation sur le marché ISG, négociation sur le marché des contrats désignés pendant plus de 6 mois, ou représentant plus de 40 % de la valeur nette d'un ETF déjà coté. Ces trois voies ancrent efficacement la liquidité, la conformité et la visibilité réglementaire des actifs, formant ainsi un mécanisme "d'admission à la cotation" uniforme et transparent.
De plus, la proposition renforce les exigences en matière de transparence du marché et de protection des investisseurs, stipulant que les émetteurs de CBTS doivent divulguer gratuitement des informations clés sur un site web public chaque jour, y compris les positions, la valeur nette d'inventaire, le prix du marché, les données historiques et le volume des transactions.
Il convient de noter que cette proposition soutient le mécanisme de chiffrement de staking. Tant que l'ETF peut garantir une liquidité suffisante ou établir un système robuste de contrôle des risques de staking, le mécanisme de staking peut être légalement intégré dans la structure des produits ETF en chiffrement, offrant ainsi plus de possibilités pour la conception des produits et le modèle de rendement.
Actuellement, la proposition n'a pas encore été officiellement mise en œuvre. Selon des professionnels du secteur, cette réglementation doit encore faire l'objet d'un examen et de commentaires publics, la période de commentaires pouvant se terminer dans les 21 jours. Cela signifie que la règle sera très probablement finalisée dans un délai de moins de 60 jours. Une fois adoptée, elle ouvrira une voie de cotation efficace et transparente pour les ETP de type marchand, y compris les actifs de chiffrement.
Impact des nouvelles régulations et parties potentiellement bénéficiaires
L'introduction de normes de cotation universelles pour les ETP de chiffrement pourrait faire de certains participants du marché les principaux bénéficiaires.
Sous la nouvelle structure réglementaire, tant qu'un contrat à terme sur un actif a plus de 6 mois d'antécédents de transactions conformes sur le marché des contrats désigné, il est éligible à une cotation générale. Cela signifie que certaines plateformes de trading pourraient devenir des "centres de certification" pour les altcoins vers les ETF. En même temps, en raison de la nouvelle proposition qui soutient le mécanisme de staking, les fournisseurs de services de garde et de staking pourraient également en bénéficier.
La proposition souligne également que l'entité émettrice des produits CBTS n'est pas enregistrée en tant que société d'investissement, mais doit se conformer au cadre de réglementation de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Cela signifie que les actifs de chiffrement pouvant entrer dans l'ETF à l'avenir pourraient être influencés par la CFTC en contrôlant leur cotation à terme.
Les nouvelles régulations vont également favoriser l'approbation rapide de davantage de produits ETF de cryptomonnaies. Selon les analystes, il existe actuellement une dizaine d'actifs chiffrés éligibles, ce qui correspond aux principales cryptomonnaies dont la probabilité d'approbation était jugée élevée sur le marché précédemment. En ce qui concerne la date précise d'approbation, cela pourrait avoir lieu en septembre ou octobre de cette année.
Les experts de l'industrie prévoient que d'autres principales bourses de valeurs suivront bientôt. Certaines demandes d'ETP en attente d'approbation, y compris les ETP de Solana et de XRP, pourraient être lancées au quatrième trimestre, incluant des caractéristiques telles que la livraison physique et des rendements de staking.
Dans l'ensemble, ces changements réglementaires marquent une nouvelle opportunité de développement pour le marché des ETF de chiffrement aux États-Unis, susceptible d'offrir davantage de choix aux investisseurs et de favoriser une intégration accrue des actifs de chiffrement avec la finance traditionnelle.
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MetaverseHermit
· Il y a 6h
La SEC fait vraiment des concessions cette fois-ci.
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ForkMonger
· 08-03 12:09
la SEC finit enfin par plier... ça leur a pris assez de temps pour être honnête
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GasFeeBarbecue
· 08-01 20:44
Le bull run arrive.
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SelfStaking
· 08-01 20:31
Ah, est-ce que la SEC qui s'est enfuie a changé d'avis maintenant ?
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IntrovertMetaverse
· 08-01 20:30
Ajoutez un entrepôt, les institutions peuvent faire ce qu'elles veulent sans s'inquiéter.
La SEC approuve de manière révolutionnaire les demandes de rachat et de souscription d'ETF de chiffrement, un nouveau cadre réglementaire est sur le point d'entrer en vigueur.
Nouveau paysage réglementaire des ETF de chiffrement aux États-Unis : approbation de la création et du rachat d'actifs physiques, des normes de cotation universelles pourraient voir le jour
Le marché des ETF de chiffrement aux États-Unis est en train de connaître une transformation majeure. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment approuvé le mécanisme de souscription et de rachat physique des ETF de chiffrement, ce qui va considérablement améliorer l'efficacité des transactions et la liquidité du marché. Parallèlement, des normes de cotation générales pour les ETP de chiffrement vont bientôt être mises en place, ouvrant un canal rapide pour l'entrée des actifs de chiffrement sur le marché des ETF.
SEC approuve le rachat physique des ETP de chiffrement
Le 30 juillet, la SEC a pris une décision clé, permettant aux participants autorisés d'effectuer des souscriptions et des rachats d'ETP en chiffrement de manière physique. Cette initiative marque un tournant important dans la réglementation du chiffrement.
Les ETP de chiffrement et les ETF sont des instruments financiers qui sécularisent les actifs de chiffrement et se négocient sur des bourses de valeurs traditionnelles. Ils offrent aux investisseurs des moyens pratiques et conformes d'investir dans des actifs de chiffrement, sans avoir à gérer directement des portefeuilles de chiffrement ou des clés privées. Ces deux produits présentent une forte liquidité et transparence, mais doivent être approuvés par les autorités de régulation financière compétentes. Cependant, ils présentent certaines différences en termes de structure et d'exigences réglementaires.
Auparavant, les ETF sur Bitcoin et Ethereum utilisaient un mécanisme de souscription et de rachat en espèces. Les participants autorisés devaient d'abord remettre de l'argent liquide à l'émetteur de l'ETF, qui achetait ensuite des actifs de chiffrement équivalents sur le marché au comptant. Ce mode de fonctionnement indirect entraînait des coûts de transaction élevés, des délais de règlement, ainsi qu'un risque de glissement de marché important, ce qui limitait l'attractivité des produits et la liquidité du marché primaire.
Avec l'ouverture du mécanisme de création et de rachat physiques, les participants autorisés peuvent désormais livrer directement des bitcoins ou des ethers aux émetteurs d'ETF pour créer ou racheter des parts d'ETF. Cela améliore non seulement l'efficacité opérationnelle, mais ouvre également de nouveaux canaux de liquidité conforme pour les actifs chiffrés, ce qui pourrait attirer davantage de participants à l'ETF.
Le président de la SEC a déclaré qu'il s'agissait du début d'un nouveau chapitre de la réglementation, visant à établir un cadre réglementaire réaliste pour le marché du chiffrement. Cette initiative réduira les coûts des produits, améliorera l'efficacité opérationnelle et, finalement, profitera aux investisseurs, tout en promouvant davantage la construction d'un système de réglementation du chiffrement rationnel et clair.
Les analystes de l'industrie estiment que l'approbation du mécanisme d'achat/rachat physique des ETF sur Bitcoin et Ethereum constitue un pas dans la bonne direction. D'autres ETF de chiffrement qui devraient bientôt être approuvés sont également susceptibles de permettre dès le départ des achats/rachats physiques.
De plus, la SEC a également approuvé d'autres propositions visant à promouvoir le développement du marché des actifs chiffrés, y compris les demandes de négociation d'ETP mixtes en Bitcoin et Ethereum, le trading d'options sur des ETP en Bitcoin au comptant spécifiques, le trading d'options sur des bourses flexibles, ainsi que l'augmentation de la limite de position pour les options sur des ETP en Bitcoin spécifiques à 250 000 contrats, enrichissant ainsi les outils du marché et améliorant la flexibilité.
chiffrement ETP standard d'inscription général pourrait entrer en vigueur
En plus des percées dans les modes d'opération, le canal de cotation des ETP de chiffrement a également bénéficié d'une optimisation importante. Une bourse a soumis à la SEC une proposition de modification de règle marquante, visant à établir des normes de cotation universelles pour les parts de fiducie de marchandises (CBTS).
Cette proposition améliore complètement la définition du CBTS, dépassant les limitations des biens uniques précédents. La nouvelle réglementation précise que les parts de fiducie peuvent être émises par des fiducies, des sociétés à responsabilité limitée ou d'autres entités similaires, offrant une flexibilité considérablement accrue. La gamme d'actifs est également autorisée à détenir divers biens, actifs sous-jacents, titres, liquidités et équivalents de liquidités.
La proposition précise trois types de chemins d'actifs sous-jacents pouvant être directement cotés : négociation sur le marché ISG, négociation sur le marché des contrats désignés pendant plus de 6 mois, ou représentant plus de 40 % de la valeur nette d'un ETF déjà coté. Ces trois voies ancrent efficacement la liquidité, la conformité et la visibilité réglementaire des actifs, formant ainsi un mécanisme "d'admission à la cotation" uniforme et transparent.
De plus, la proposition renforce les exigences en matière de transparence du marché et de protection des investisseurs, stipulant que les émetteurs de CBTS doivent divulguer gratuitement des informations clés sur un site web public chaque jour, y compris les positions, la valeur nette d'inventaire, le prix du marché, les données historiques et le volume des transactions.
Il convient de noter que cette proposition soutient le mécanisme de chiffrement de staking. Tant que l'ETF peut garantir une liquidité suffisante ou établir un système robuste de contrôle des risques de staking, le mécanisme de staking peut être légalement intégré dans la structure des produits ETF en chiffrement, offrant ainsi plus de possibilités pour la conception des produits et le modèle de rendement.
Actuellement, la proposition n'a pas encore été officiellement mise en œuvre. Selon des professionnels du secteur, cette réglementation doit encore faire l'objet d'un examen et de commentaires publics, la période de commentaires pouvant se terminer dans les 21 jours. Cela signifie que la règle sera très probablement finalisée dans un délai de moins de 60 jours. Une fois adoptée, elle ouvrira une voie de cotation efficace et transparente pour les ETP de type marchand, y compris les actifs de chiffrement.
Impact des nouvelles régulations et parties potentiellement bénéficiaires
L'introduction de normes de cotation universelles pour les ETP de chiffrement pourrait faire de certains participants du marché les principaux bénéficiaires.
Sous la nouvelle structure réglementaire, tant qu'un contrat à terme sur un actif a plus de 6 mois d'antécédents de transactions conformes sur le marché des contrats désigné, il est éligible à une cotation générale. Cela signifie que certaines plateformes de trading pourraient devenir des "centres de certification" pour les altcoins vers les ETF. En même temps, en raison de la nouvelle proposition qui soutient le mécanisme de staking, les fournisseurs de services de garde et de staking pourraient également en bénéficier.
La proposition souligne également que l'entité émettrice des produits CBTS n'est pas enregistrée en tant que société d'investissement, mais doit se conformer au cadre de réglementation de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Cela signifie que les actifs de chiffrement pouvant entrer dans l'ETF à l'avenir pourraient être influencés par la CFTC en contrôlant leur cotation à terme.
Les nouvelles régulations vont également favoriser l'approbation rapide de davantage de produits ETF de cryptomonnaies. Selon les analystes, il existe actuellement une dizaine d'actifs chiffrés éligibles, ce qui correspond aux principales cryptomonnaies dont la probabilité d'approbation était jugée élevée sur le marché précédemment. En ce qui concerne la date précise d'approbation, cela pourrait avoir lieu en septembre ou octobre de cette année.
Les experts de l'industrie prévoient que d'autres principales bourses de valeurs suivront bientôt. Certaines demandes d'ETP en attente d'approbation, y compris les ETP de Solana et de XRP, pourraient être lancées au quatrième trimestre, incluant des caractéristiques telles que la livraison physique et des rendements de staking.
Dans l'ensemble, ces changements réglementaires marquent une nouvelle opportunité de développement pour le marché des ETF de chiffrement aux États-Unis, susceptible d'offrir davantage de choix aux investisseurs et de favoriser une intégration accrue des actifs de chiffrement avec la finance traditionnelle.