Réglementation des stablecoins et vérification formelle : construire une infrastructure d'actifs numériques conforme

Résumé

Avec le développement rapide des applications Web3, de plus en plus d'institutions financières développent des produits d'actif numérique, parmi lesquels les stablecoins sont l'un des axes principaux. Les stablecoins combinent l'efficacité et la transparence de la blockchain avec la stabilité de la finance traditionnelle, et ont le potentiel de remodeler les infrastructures de paiement et financières mondiales. Cependant, pour promouvoir l'adoption généralisée des stablecoins, il reste encore des efforts à fournir en matière de confiance des utilisateurs, de conformité réglementaire et de compatibilité avec l'écosystème Web3 existant.

Dans un environnement réglementaire strict, la vérification formelle est considérée comme une méthode prometteuse qui peut aider à construire des contrats intelligents de stablecoin fiables tout en vérifiant les exigences de conformité clés. Cet article se concentrera sur plusieurs aspects suivants :

• Comprendre pleinement les exigences réglementaires des stablecoins est crucial pour tous les émetteurs.
• Lors du lancement d'un projet de stablecoin aux États-Unis, le projet de loi « GENIUS » est une référence importante pour évaluer les risques de conformité.
• La vérification formelle peut aider les projets de stablecoin à mieux répondre aux exigences de conformité de la loi GENIUS.

Aperçu du cadre de réglementation des stablecoins

Depuis l'émergence des premiers stablecoins cryptographiques en 2014, les stablecoins sont considérés comme un pont entre la finance traditionnelle et le monde du Web3. Le système financier traditionnel souffre généralement de problèmes tels que des délais élevés, un manque de transparence et des coûts élevés. Pour améliorer ces défauts, les stablecoins ont introduit :

• Règlement en temps réel
• enregistrements immuables
• Contrats intelligents pouvant exécuter automatiquement des règles ou rediriger des chemins de change.
• Une inclusion financière plus large, permettant à chacun de participer facilement.

Le cadre de réglementation des monnaies électroniques lancé en 2009 n'était initialement pas conçu pour les scénarios Web3, mais il s'est progressivement étendu pour inclure des solutions compatibles avec Web3, y compris les stablecoins.

Actuellement, plusieurs autorités de régulation, notamment le Centre financier international d'Abou Dhabi et l'Autorité monétaire de Hong Kong, testent des solutions connexes. Le Congrès américain a adopté la loi « GENIUS », qui esquisse une feuille de route réglementaire pour le développement conforme des stablecoins.

Projet de loi GENIUS

La loi "GENIUS" lancée en juin 2025 établit un cadre de conformité obligatoire pour les paiements en stablecoin aux États-Unis. Parmi les dispositions importantes de cette loi, on peut citer :

• Exiger que les stablecoins soient soutenus à 100 % par des réserves.
• Divulgation publique de la composition des actifs de réserve tous les 90 jours
• Établir un mécanisme de rachat de stablecoin
• Interdiction pour l'émetteur d'utiliser les fonds des clients pour ses propres activités
• Exiger que l'émetteur établisse un cadre de gestion des risques

L'importance de la loi GENIUS

Cette loi établit une "certification" fédérale unifiée pour les stablecoins, ce qui contribue à réduire les problèmes de fragmentation réglementaire et fournit des directives claires pour la conception des produits, la gestion des risques et la préparation des audits. Respecter les normes du "GENIUS Act" n'est pas seulement une exigence de base en matière de conformité, mais également une garantie clé pour améliorer la sécurité des transactions des actifs des utilisateurs.

Les méthodes de vérification formelle peuvent aider à prouver les attributs clés des contrats intelligents de stablecoin. En utilisant des déductions mathématiques rigoureuses et des arguments logiques vérifiables par machine, on s'assure que le code répond aux exigences de conformité et de sécurité dans n'importe quelles conditions limites.

De la législation aux lemmes de vérification formelle

La vérification formelle exprime chaque exigence de conformité en tant qu'invariant ou activité sur la chaîne. Prenons l'exemple de la loi GENIUS, le texte légal peut être formalisé comme le lemme suivant :

• Adéquation des réserves : total des actifs de réserve ≥ montant total des stablecoins en circulation
• Disponibilité de rachat : Il existe toujours un mécanisme de rachat valide.
• Conformité des actifs de réserve : les actifs de réserve ne comprennent que les actifs éligibles conformément à la loi.
• Divulgation périodique : divulgation publique tous les 90 jours de la composition des actifs de réserve

De plus, les invariants techniques de certains stablecoins doivent être strictement prouvés afin de garantir qu'ils répondent à des exigences légales spécifiques :

• Limite d'émission : Nombre de stablecoins nouvellement émis ≤ Valeur des actifs de réserve ajoutés
• Limite de rachat : Nombre de stablecoins rachetables ≤ Offre totale en circulation actuelle
• Contrôle d'accès : seules les comptes autorisés peuvent exécuter des opérations clés

Ces lemmes de formalisation deviendront des obligations de preuve dans le cadre de vérification choisi. Cependant, parmi ces normes, seules certaines sont liées au processus de vérification formelle à l'étape des contrats intelligents.

Exemple de programme stablecoin Solana : mise en œuvre des exigences d'invariance de la loi GENIUS

Voici un exemple simplifié de programme de stablecoin Solana, montrant comment faire respecter les invariants fondamentaux sur la chaîne :

rouille pub struct ProgrammeStablecoin { total_supply: u64, total_reserve: u64, comptes: HashMap\u003cpubkey, u64=""\u003e, banques: HashMap<pubkey, u64="">, }

impl StablecoinProgram { ProgramResult { si le montant \u003e self.banks.get(\u0026bank).unwrap_or(\u00260) { return Err(ProgramError::InsufficientFunds.into)((; }

    *self.accounts.entry)to).or_insert(0) += amount;
    *self.banks.get_mut(&bank).unwrap() -= amount;
    
    self.total_supply += amount;
    self.total_reserve -= amount;
    
    Ok()((
}

ProgramResult { si le montant > *self.accounts.get)&from).unwrap_or(&0) { return Err(ProgramError::InsufficientFunds.into)(); }

    *self.accounts.get_mut(&from(.unwrap)) -= amount;
    *self.banks.entry(bank).or_insert(0) += amount;
    
    self.total_supply -= amount;
    self.total_reserve += amount;
    
    Ok()()
}

}

![Conformité des stablecoins et le projet de loi « GENIUS » : la nécessité de la Vérification formelle](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ff1f124da627453ee52066fb9eb9166.webp(

Exemple de sortie de la vérification formelle du programme de stablecoin Solana

Voici la sortie de la vérification formelle de l'exemple de programme stablecoin Solana :

Fonction de vérification : mint Condition préalable : montant \u003c= banques) Postcondition : accounts) == old(accounts)[bank] + amount Postcondition : banks[to] == old(banks[to]) - amount Postcondition : total_supply == old[bank]total_supply( + amount Postcondition : total_reserve == old[bank]total_reserve) - amount Invariant : total_supply <= total_reserve

Vérification de la fonction : brûler Condition préalable : montant \u003c= comptes( Postcondition : accounts) == old(accounts)[from] - amount Postcondition : banks[from] == old(banks[from]) + amount Postcondition : total_supply == old[bank]total_supply( - amount Postcondition : total_reserve == old[bank]total_reserve) + amount Invariant : total_supply <= total_reserve

Toutes les conditions de vérification sont prouvées. Aucun contre-exemple trouvé.

Dans le résultat complet, nous avons pu prouver formellement l'invariant clé : l'offre totale ≤ la réserve totale.

Une fois que toutes les obligations de preuve ont été démontrées, l'exemple de programme de stablecoin Solana ci-dessus peut être rigoureusement prouvé mathématiquement comme satisfaisant aux exigences de conformité de l'article 40 de la loi GENIUS concernant le "soutien par réserves de un pour un".

Vérification formelle de la nécessité

La vérification formelle est essentielle pour la conformité des stablecoins, elle protège les fonds et la confiance de chaque participant. Si des vulnérabilités existent dans la mise en œuvre réelle du code, cela peut entraîner des pertes d'actifs graves, des sanctions réglementaires, voire des impacts négatifs à long terme sur la marque.

Suivre les meilleures pratiques de Vérification formelle apportera des avantages supplémentaires aux protocoles de stablecoin :

1. Gagner la confiance des régulateurs : Les organismes de régulation peuvent se référer directement aux preuves de conformité vérifiées par machine.
2. Réduire les risques : lors de l'itération du code, générer automatiquement des preuves pour éviter les problèmes de régression potentiels.
3. Améliorer l'efficacité des audits : les preuves financières et techniques sont examinées en même temps, l'audit de sécurité et l'audit CPA peuvent être effectués simultanément.
4. Réaliser une différenciation sur le marché : Une déclaration de "Conformité prouvable" peut renforcer la confiance des partenaires, devenant un point d'appui important pour la réputation de la marque et l'expansion des collaborations.

De plus, être en mesure d'affirmer que "notre protocole a été vérifié formellement conformément aux exigences de la loi GENIUS et qu'il n'existe aucune obligation de preuve non résolue", transforme le risque de conformité en avantage concurrentiel.

Cela améliore non seulement la crédibilité du projet, mais peut également accélérer de manière significative plusieurs processus clés, y compris :

• Calendrier d'approbation réglementaire
• Intégration de niveau entreprise
• Partenariat DeFi

Conclusion

Avec l'intérêt croissant des régulateurs mondiaux pour les stablecoins, la conformité et la sécurité sont devenues des défis majeurs auxquels les émetteurs sont confrontés. Que ce soit pour répondre aux exigences de la loi GENIUS ou pour envisager une expansion mondiale, les projets de stablecoins doivent établir une base de sécurité fiable dès le départ.

Le cadre de vérification formelle est conçu spécifiquement pour des scénarios d'application blockchain réels. Il peut générer des preuves de sécurité vérifiables par machine sur la chaîne, correspondant directement aux exigences de Conformité. Ce n'est pas une exploration théorique, mais une garantie fiable pour un environnement de production réel.

Que ce soit pour répondre aux exigences de conformité de la loi GENIUS, ou pour créer un stablecoin de confiance à l'échelle mondiale, la vérification formelle peut accompagner le projet, l'aidant à être lancé de manière sécurisée et efficace. Grâce à des méthodes systématiques et à sécurité prouvable, les projets de stablecoin peuvent être mis en œuvre de manière conforme et très fiable.

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