Analyse de l'écosystème Sui : données off-chain, développement de projet et libération de jetons
Plus de 40 jours se sont écoulés depuis le lancement du réseau principal Sui. En tant que l'un des projets représentatifs de l'écosystème Move, Sui représente un chemin de développement différent de celui de l'Ethereum Layer 2. Cependant, le projet a suscité de nombreuses controverses depuis son lancement, notamment en ce qui concerne le mode d'émission et le modèle de libération des jetons. Certains craignent qu'il ne connaisse le même sort que l'ICP, tandis que d'autres estiment qu'il pourrait reproduire le succès des nouvelles chaînes publiques de 2021.
Alors, comment se développe actuellement l'écosystème de Sui ? Quelle est la situation concernant la libération et la demande du jeton récemment ? Explorons ces questions en profondeur.
Une, analyse des données off-chain
1. Valeur totale des dépôts ( TVL )
Jusqu'au 13 juin, la TVL de Sui s'élevait à 15,22 millions de dollars, dont le DEX Cetus représente plus de 60 % de la part. Parmi toutes les blockchains et les réseaux de deuxième couche, la TVL de Sui se classe au 54e rang. Il convient de noter que son pic de TVL avait atteint 36,01 millions de dollars, et qu'elle a actuellement chuté de plus de 50 %.
En comparaison, un autre projet représentatif de l'écosystème Move, Aptos, a actuellement un TVL de 42,11 millions de dollars, atteignant un maximum d'environ 65 millions de dollars depuis son lancement, se classant au 34e rang en termes de TVL.
2. Volume des transactions
Le volume de transactions quotidien le plus élevé de l'échange décentralisé Sui ( DEX ) a été atteint le 10 mai, dépassant 19 millions de dollars, puis a montré une tendance à la baisse. Depuis juin, le volume de transactions quotidien fluctue principalement entre 3 et 6 millions de dollars, avec une activité de trading relativement faible.
3. Activité réseau
Depuis son lancement en ligne, le réseau Sui a atteint un total de 16,53 millions de transactions, avec un nombre moyen de transactions par seconde de (TPS) de 3, un total de 850 000 adresses actives et 104 nœuds actifs. Le TPS maximum du réseau était de 26, survenu pendant l'IDO Turbos le 12 mai.
Il convient de noter que le TPS ici fait référence à la vitesse de traitement des transactions en opération réelle, et non à la valeur maximale théorique. Par rapport à Ethereum Layer 2, le TPS réel actuel de Sui reste relativement bas.
D'après les données sur les adresses actives quotidiennes, le pic a été atteint le 20 mai, avec 130 000 adresses, principalement en raison de l'ouverture de la fonction de pool sans autorisation de Cetus le 19 mai et des airdrops de projets meme sur l'ensemble du réseau. En temps normal, le nombre d'adresses actives quotidiennes est généralement inférieur à 10 000.
4. Pont inter-chaînes
Actuellement, il existe trois ponts inter-chaînes qui supportent le transfert de fonds vers le réseau Sui, à savoir Wormhole, kriya.finance et WELLDONE. Cependant, en raison du manque de tableaux de données pertinents, le montant exact des transferts inter-chaînes ne peut pas être déterminé avec précision.
Deux, aperçu du projet écologique
À la date du 14 juin, le répertoire officiel de Sui, sui.directory, a répertorié 66 projets. Ces projets ont tous été déclarés par les équipes elles-mêmes, certains étant encore en phase de test et n'étant pas encore officiellement lancés.
En examinant les projets qui ont été lancés et ont émis des jetons, on peut constater que les projets de l'écosystème Sui affichent généralement de faibles performances après leur lancement. Les deux projets majeurs de DEX ont tous deux chuté en dessous de leur prix d'émission, et la plateforme sociale SUIA a même enregistré une baisse de près de 81,82 %. Suipad, qui a relativement mieux performé, doit son succès à son prix d'IDO relativement bas, avec une valorisation totalement diluée initiale de (FDV) n'étant que de 5 millions de dollars.
Il convient de noter que, en raison de la taille limitée des utilisateurs et des fonds sur le réseau Sui, certains projets comme Abyss World ont choisi d'autres réseaux (comme Polygon) pour leur IDO, plutôt que Sui lui-même.
Trois, libération des jetons et analyse de la demande
Ce qui préoccupe le plus la communauté est la situation de la libération des jetons Sui. Selon les données du rapport de Binance, le volume total des jetons Sui est de 10 milliards, avec un volume initial en circulation de 528 millions, représentant 5,28 %.
Entre mai et octobre 2023, Sui a libéré deux types de jetons : d'une part, la libération des jetons précédemment émis lors de l'IEO de l'échange, et d'autre part, la libération des portions de jetons d'incitation obtenues par les nœuds de mise.
Le prix de l'IEO est de 0,1 $ par SUI, avec un total de 450 millions de jetons participant à l'IEO. 1/13 sera débloqué lors de la vente publique, puis 1/13 sera débloqué chaque mois, jusqu'à ce que tout soit débloqué en 12 mois. En conséquence, environ 34,61 millions de jetons seront libérés chaque mois.
Les incitations à la mise en jeu des nœuds comprennent un total de 1 milliard de jetons. Au cours des 90 premiers epochs (1 epoch = 1 jour), une récompense quotidienne de 1,11 million de jetons SUI est accordée, puis la récompense diminue de 10 % tous les 90 epochs. Actuellement, environ 7,4 milliards de jetons SUI sont mis en jeu dans le système, avec un rendement annuel moyen de (APY) de 5,61 %.
En combinant le lancement de l'IEO et la libération des incitations de staking des nœuds, le volume en circulation augmentera de 67,94 millions de jetons par mois au cours des trois premiers mois suivant le lancement, représentant 0,67 % du total des jetons, soit une capitalisation boursière d'environ 47,55 millions de dollars ; au cours des quatrième à sixième mois, le volume en circulation augmentera de 64,61 millions de jetons par mois, représentant 0,64 % du total des jetons, soit une capitalisation boursière d'environ 45,22 millions de dollars.
En novembre 2023, soit six mois après le lancement de Sui, un déverrouillage massif aura lieu. Le volume déverrouillé ce jour-là dépassera 1 milliard de jetons, ce qui devrait doubler le nombre de jetons en circulation.
Cependant, du point de vue de la demande de jetons, selon les données on-chain précédemment mentionnées et l'analyse des projets écologiques, le réseau Sui est actuellement peu actif, avec peu d'utilisateurs, et il n'y a pas de demande évidente pour le jeton SUI à court terme.
Quatre, comparaison avec le modèle de libération des jetons Aptos
L'offre totale d'Aptos Jeton (hors la partie des incitations à la mise en jeu) est de 1 milliard de jetons, avec un volume initial en circulation de 130 millions de jetons, représentant 13 %. Au cours de la première année après le lancement, 4,54 millions de jetons détenus par la communauté et la fondation seront débloqués chaque mois, représentant 0,45 % du total des jetons, soit une capitalisation boursière d'environ 28 millions de dollars.
À partir de la deuxième année après le lancement, en dehors de la libération d'une partie pour la communauté et la fondation, la part détenue par les contributeurs clés et les investisseurs commence également à être libérée. De la 13e à la 18e mois, 20 millions de jetons sont libérés chaque mois, soit 2 % du total des jetons ; de la 19e à la 50e mois, 6,75 millions de jetons sont libérés chaque mois, soit 0,67 % du total des jetons.
De plus, Aptos dispose d'incitations à la mise en jeu des nœuds. Actuellement, environ 860 millions d'APT jetons sont en état de mise en jeu sur le réseau, représentant près de 86 %. Aptos a été lancé il y a environ 8 mois, avec des incitations à la mise en jeu d'environ 4,9 millions de jetons par mois, soit 0,49 % du volume total des jetons.
En comparaison, Sui et Aptos appartiennent tous deux à des modèles de jetons à faible circulation et à forte inflation. Cependant, le volume initial de circulation de Sui est d'environ 50 % inférieur à celui d'Aptos ; le nombre de jetons déverrouillés par mois au cours des six premiers mois est relativement élevé, supérieur d'environ 50 % à celui d'Aptos. La première grande libération de Sui a lieu six mois après son lancement, tandis qu'Aptos le fait douze mois après son lancement ; Sui adopte une libération massive unique, avec un grand nombre de jetons entrant sur le marché le jour du déverrouillage, tandis qu'Aptos adopte un mode de déverrouillage mensuel, offrant une certaine période de tampon.
Dans l'ensemble, Sui fait face à une pression d'offre de jetons plus importante que celle d'Aptos au cours de la première année, tandis que l'importante offre d'Aptos arrive au cours de la deuxième année.
Cinq, Conclusion
D'après les données on-chain et l'état de développement des projets écologiques, Sui est actuellement encore en phase de démarrage à froid, avec un nombre d'utilisateurs insuffisant et peu de transactions. Il est nécessaire d'attirer les utilisateurs et les flux de capitaux par des activités et des constructions continues.
Cependant, l'équipe de Sui semble actuellement plus concentrée sur le développement technique, y compris l'organisation de hackathons et d'événements pour développeurs dans le monde entier, sans avoir encore lancé de mesures d'incitation à grande échelle pour les utilisateurs.
En même temps, dans l'environnement actuel de marché baissier, les fonds et les utilisateurs tendent à être conservateurs. Le développement continu des réseaux de deuxième couche d'Ethereum attire également une grande quantité de fonds sur le marché, rendant l'entrée dans le réseau de deuxième couche plus pratique et sécurisée pour les utilisateurs existants. Tous ces facteurs augmentent la difficulté pour Sui d'attirer des fonds et des utilisateurs.
Du point de vue du modèle économique des jetons, par rapport à Aptos, qui fait également partie de l'écosystème Move, la pression de libération des jetons de Sui est concentrée sur la première année. Dans un contexte de demande insuffisante, une offre de jetons aussi massive pourrait entraîner une pression de vente importante sur le jeton SUI.
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ValidatorVibes
· 08-06 01:40
smh un autre speedrun l1 vers zéro... cetus détenant 60% de tvl est un énorme signal d'alarme tbh
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ChainBrain
· 08-06 00:23
TVL c'est tout ? La chute est programmée, n'est-ce pas ?
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Rugpull幸存者
· 08-03 18:16
On dirait une copie d'ICP, c'est léger.
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TooScaredToSell
· 08-03 16:23
Encore un autre ICP, dans plus de 40 jours, ça devient décevant comme ça.
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ShamedApeSeller
· 08-03 16:21
Avec ce tvl, tu as encore le culot de te montrer ?
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LiquidationTherapist
· 08-03 16:17
Les canons des ouvriers et des paysans tirent sur la nouvelle chaîne publique, ça ne sert à rien.
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WalletsWatcher
· 08-03 16:17
Zut, est-ce encore un deuxième ICP ?
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MEVHunter
· 08-03 16:01
Encore une fois, profitez d'une opportunité d'arbitrage ~ Ce TVL est même inférieur à mes bénéfices d'une attaque sandwich la semaine dernière.
Analyse approfondie de l'écosystème Sui : baisse du TVL, projets tombant en dessous du prix d'émission et pression sur la libération des jetons
Analyse de l'écosystème Sui : données off-chain, développement de projet et libération de jetons
Plus de 40 jours se sont écoulés depuis le lancement du réseau principal Sui. En tant que l'un des projets représentatifs de l'écosystème Move, Sui représente un chemin de développement différent de celui de l'Ethereum Layer 2. Cependant, le projet a suscité de nombreuses controverses depuis son lancement, notamment en ce qui concerne le mode d'émission et le modèle de libération des jetons. Certains craignent qu'il ne connaisse le même sort que l'ICP, tandis que d'autres estiment qu'il pourrait reproduire le succès des nouvelles chaînes publiques de 2021.
Alors, comment se développe actuellement l'écosystème de Sui ? Quelle est la situation concernant la libération et la demande du jeton récemment ? Explorons ces questions en profondeur.
Une, analyse des données off-chain
1. Valeur totale des dépôts ( TVL )
Jusqu'au 13 juin, la TVL de Sui s'élevait à 15,22 millions de dollars, dont le DEX Cetus représente plus de 60 % de la part. Parmi toutes les blockchains et les réseaux de deuxième couche, la TVL de Sui se classe au 54e rang. Il convient de noter que son pic de TVL avait atteint 36,01 millions de dollars, et qu'elle a actuellement chuté de plus de 50 %.
En comparaison, un autre projet représentatif de l'écosystème Move, Aptos, a actuellement un TVL de 42,11 millions de dollars, atteignant un maximum d'environ 65 millions de dollars depuis son lancement, se classant au 34e rang en termes de TVL.
2. Volume des transactions
Le volume de transactions quotidien le plus élevé de l'échange décentralisé Sui ( DEX ) a été atteint le 10 mai, dépassant 19 millions de dollars, puis a montré une tendance à la baisse. Depuis juin, le volume de transactions quotidien fluctue principalement entre 3 et 6 millions de dollars, avec une activité de trading relativement faible.
3. Activité réseau
Depuis son lancement en ligne, le réseau Sui a atteint un total de 16,53 millions de transactions, avec un nombre moyen de transactions par seconde de (TPS) de 3, un total de 850 000 adresses actives et 104 nœuds actifs. Le TPS maximum du réseau était de 26, survenu pendant l'IDO Turbos le 12 mai.
Il convient de noter que le TPS ici fait référence à la vitesse de traitement des transactions en opération réelle, et non à la valeur maximale théorique. Par rapport à Ethereum Layer 2, le TPS réel actuel de Sui reste relativement bas.
D'après les données sur les adresses actives quotidiennes, le pic a été atteint le 20 mai, avec 130 000 adresses, principalement en raison de l'ouverture de la fonction de pool sans autorisation de Cetus le 19 mai et des airdrops de projets meme sur l'ensemble du réseau. En temps normal, le nombre d'adresses actives quotidiennes est généralement inférieur à 10 000.
4. Pont inter-chaînes
Actuellement, il existe trois ponts inter-chaînes qui supportent le transfert de fonds vers le réseau Sui, à savoir Wormhole, kriya.finance et WELLDONE. Cependant, en raison du manque de tableaux de données pertinents, le montant exact des transferts inter-chaînes ne peut pas être déterminé avec précision.
Deux, aperçu du projet écologique
À la date du 14 juin, le répertoire officiel de Sui, sui.directory, a répertorié 66 projets. Ces projets ont tous été déclarés par les équipes elles-mêmes, certains étant encore en phase de test et n'étant pas encore officiellement lancés.
En examinant les projets qui ont été lancés et ont émis des jetons, on peut constater que les projets de l'écosystème Sui affichent généralement de faibles performances après leur lancement. Les deux projets majeurs de DEX ont tous deux chuté en dessous de leur prix d'émission, et la plateforme sociale SUIA a même enregistré une baisse de près de 81,82 %. Suipad, qui a relativement mieux performé, doit son succès à son prix d'IDO relativement bas, avec une valorisation totalement diluée initiale de (FDV) n'étant que de 5 millions de dollars.
Il convient de noter que, en raison de la taille limitée des utilisateurs et des fonds sur le réseau Sui, certains projets comme Abyss World ont choisi d'autres réseaux (comme Polygon) pour leur IDO, plutôt que Sui lui-même.
Trois, libération des jetons et analyse de la demande
Ce qui préoccupe le plus la communauté est la situation de la libération des jetons Sui. Selon les données du rapport de Binance, le volume total des jetons Sui est de 10 milliards, avec un volume initial en circulation de 528 millions, représentant 5,28 %.
Entre mai et octobre 2023, Sui a libéré deux types de jetons : d'une part, la libération des jetons précédemment émis lors de l'IEO de l'échange, et d'autre part, la libération des portions de jetons d'incitation obtenues par les nœuds de mise.
Le prix de l'IEO est de 0,1 $ par SUI, avec un total de 450 millions de jetons participant à l'IEO. 1/13 sera débloqué lors de la vente publique, puis 1/13 sera débloqué chaque mois, jusqu'à ce que tout soit débloqué en 12 mois. En conséquence, environ 34,61 millions de jetons seront libérés chaque mois.
Les incitations à la mise en jeu des nœuds comprennent un total de 1 milliard de jetons. Au cours des 90 premiers epochs (1 epoch = 1 jour), une récompense quotidienne de 1,11 million de jetons SUI est accordée, puis la récompense diminue de 10 % tous les 90 epochs. Actuellement, environ 7,4 milliards de jetons SUI sont mis en jeu dans le système, avec un rendement annuel moyen de (APY) de 5,61 %.
En combinant le lancement de l'IEO et la libération des incitations de staking des nœuds, le volume en circulation augmentera de 67,94 millions de jetons par mois au cours des trois premiers mois suivant le lancement, représentant 0,67 % du total des jetons, soit une capitalisation boursière d'environ 47,55 millions de dollars ; au cours des quatrième à sixième mois, le volume en circulation augmentera de 64,61 millions de jetons par mois, représentant 0,64 % du total des jetons, soit une capitalisation boursière d'environ 45,22 millions de dollars.
En novembre 2023, soit six mois après le lancement de Sui, un déverrouillage massif aura lieu. Le volume déverrouillé ce jour-là dépassera 1 milliard de jetons, ce qui devrait doubler le nombre de jetons en circulation.
Cependant, du point de vue de la demande de jetons, selon les données on-chain précédemment mentionnées et l'analyse des projets écologiques, le réseau Sui est actuellement peu actif, avec peu d'utilisateurs, et il n'y a pas de demande évidente pour le jeton SUI à court terme.
Quatre, comparaison avec le modèle de libération des jetons Aptos
L'offre totale d'Aptos Jeton (hors la partie des incitations à la mise en jeu) est de 1 milliard de jetons, avec un volume initial en circulation de 130 millions de jetons, représentant 13 %. Au cours de la première année après le lancement, 4,54 millions de jetons détenus par la communauté et la fondation seront débloqués chaque mois, représentant 0,45 % du total des jetons, soit une capitalisation boursière d'environ 28 millions de dollars.
À partir de la deuxième année après le lancement, en dehors de la libération d'une partie pour la communauté et la fondation, la part détenue par les contributeurs clés et les investisseurs commence également à être libérée. De la 13e à la 18e mois, 20 millions de jetons sont libérés chaque mois, soit 2 % du total des jetons ; de la 19e à la 50e mois, 6,75 millions de jetons sont libérés chaque mois, soit 0,67 % du total des jetons.
De plus, Aptos dispose d'incitations à la mise en jeu des nœuds. Actuellement, environ 860 millions d'APT jetons sont en état de mise en jeu sur le réseau, représentant près de 86 %. Aptos a été lancé il y a environ 8 mois, avec des incitations à la mise en jeu d'environ 4,9 millions de jetons par mois, soit 0,49 % du volume total des jetons.
En comparaison, Sui et Aptos appartiennent tous deux à des modèles de jetons à faible circulation et à forte inflation. Cependant, le volume initial de circulation de Sui est d'environ 50 % inférieur à celui d'Aptos ; le nombre de jetons déverrouillés par mois au cours des six premiers mois est relativement élevé, supérieur d'environ 50 % à celui d'Aptos. La première grande libération de Sui a lieu six mois après son lancement, tandis qu'Aptos le fait douze mois après son lancement ; Sui adopte une libération massive unique, avec un grand nombre de jetons entrant sur le marché le jour du déverrouillage, tandis qu'Aptos adopte un mode de déverrouillage mensuel, offrant une certaine période de tampon.
Dans l'ensemble, Sui fait face à une pression d'offre de jetons plus importante que celle d'Aptos au cours de la première année, tandis que l'importante offre d'Aptos arrive au cours de la deuxième année.
Cinq, Conclusion
D'après les données on-chain et l'état de développement des projets écologiques, Sui est actuellement encore en phase de démarrage à froid, avec un nombre d'utilisateurs insuffisant et peu de transactions. Il est nécessaire d'attirer les utilisateurs et les flux de capitaux par des activités et des constructions continues.
Cependant, l'équipe de Sui semble actuellement plus concentrée sur le développement technique, y compris l'organisation de hackathons et d'événements pour développeurs dans le monde entier, sans avoir encore lancé de mesures d'incitation à grande échelle pour les utilisateurs.
En même temps, dans l'environnement actuel de marché baissier, les fonds et les utilisateurs tendent à être conservateurs. Le développement continu des réseaux de deuxième couche d'Ethereum attire également une grande quantité de fonds sur le marché, rendant l'entrée dans le réseau de deuxième couche plus pratique et sécurisée pour les utilisateurs existants. Tous ces facteurs augmentent la difficulté pour Sui d'attirer des fonds et des utilisateurs.
Du point de vue du modèle économique des jetons, par rapport à Aptos, qui fait également partie de l'écosystème Move, la pression de libération des jetons de Sui est concentrée sur la première année. Dans un contexte de demande insuffisante, une offre de jetons aussi massive pourrait entraîner une pression de vente importante sur le jeton SUI.