Ethereum ETF un an : de la morosité à la prospérité, les flux de capitaux reflètent l'évolution de la confiance des institutions
Il y a trois mois, même les plus fervents partisans de l'Ethereum ne pouvaient imaginer qu'un fonds négocié en bourse sur l'Ethereum aux États-Unis, (ETF), pourrait célébrer son premier anniversaire. Cependant, aujourd'hui, l'ETF Ethereum connaît un moment de gloire - cela fait un an depuis son premier échange le 23 juillet 2024.
En juin 2025, l'ETF Ethereum a enregistré la meilleure performance mensuelle de son histoire, avec des entrées de fonds dépassant 3,5 milliards de dollars, en hausse de 70 % par rapport au précédent sommet de 2,08 milliards de dollars du 20 décembre 2024. L'élan des entrées de fonds en juillet a été encore plus fort, dépassant jusqu'à présent 3 milliards de dollars, avec des perspectives de dépasser le mois de juin. Les deux dernières semaines jusqu'au 18 juillet ont été les deux semaines avec les meilleures performances d'entrées nettes de fonds ; et il n'y a eu aucune sortie nette pendant dix semaines consécutives, ce qui est sans précédent au cours de sa période de 52 semaines.
Mais le développement des ETF Ethereum n'est pas un long fleuve tranquille.
En mai 2024, les régulateurs américains ont approuvé l'ETF Ethereum, qui a officiellement commencé à négocier le 23 juillet de la même année, avec une réaction mitigée du marché. L'ETF Bitcoin avait déjà capté toute l'attention en début d'année, rendant l'arrivée de l'ETF Ethereum plutôt ordinaire : la tendance des prix était morose, l'intérêt a progressivement diminué, et il n'y a pas eu d'afflux massif de fonds au cours des premiers mois.
En fait, certains flux de capitaux initiaux ont même affiché un état de sortie nette.
Au cours des 39 premières semaines de négociation, l'ETF Ethereum n'a enregistré des entrées nettes de fonds que pendant 15 semaines ; en comparaison avec les 14 semaines précédentes, 13 semaines ont affiché des entrées nettes, ce qui montre à quel point le changement de tendance au cours des trois derniers mois a été significatif.
Jusqu'au 21 juillet 2025, la taille des actifs sous gestion des ETF Ethereum aux États-Unis (AUM) a dépassé 19 milliards de dollars, doublant par rapport à environ 9,6 milliards de dollars il y a deux mois.
Non seulement les ETF, mais l'intérêt des institutions pour Ethereum s'accélère également à travers la forme de "réserves d'actifs Ethereum".
Le 2 juin 2025, une société de jeux est devenue la première entreprise cotée en bourse américaine à annoncer l'intégration de l'Ethereum dans ses réserves stratégiques. Alors que le monde des cryptomonnaies se concentrait encore sur de nombreuses entreprises cotées qui intégraient le Bitcoin dans leur bilan, le cofondateur d'Ethereum avait déjà amené l'Ethereum à la "fête des actifs de réserve".
Depuis le lancement de ce plan d'actifs de réserve, cette entreprise de jeux est devenue le plus grand détenteur d'Éther au niveau mondial, avec 360 807 ETH, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars selon le prix actuel. De plus, l'entreprise a levé 413 millions de dollars supplémentaires et a accumulé 567 ETH en récompenses grâce au staking de ses Éthers.
Cependant, une nouvelle entreprise qui se positionne sur les actifs de réserve d'Éther est en concurrence féroce avec elle.
Une entreprise minière de Bitcoin parie également sur l'Ethereum, détenant plus de 300 000 ETH, ce qui représente une valeur de plus de 1 milliard de dollars au prix actuel. Son président est un vétéran de Wall Street, qui a un objectif plus grand : "Nous avançons progressivement vers notre objectif, avec l'intention d'acquérir et de staker 5 % de l'offre totale d'Ethereum." Actuellement, le total d'Ethereum détenu par ces deux entreprises a déjà dépassé celui de la fondation Ethereum.
Dans l'ensemble, les flux de fonds des entreprises d'actifs de réserve Ethereum et des ETF reflètent ensemble la confiance des institutions dans Ethereum en tant qu'infrastructure d'investissement, et cette confiance ne cesse de croître.
Une célèbre société d'investissement a récemment réduit ses positions dans une certaine bourse et une certaine société de jeux, pour augmenter ses investissements dans l'entreprise minière susmentionnée, avec un montant d'investissement atteignant 182 millions de dollars. Cette société d'investissement avait auparavant une exposition insuffisante à Ethereum, et a restructuré ses trois ETF phares, allouant 1,5 % de son portefeuille à cette entreprise minière.
La nouvelle entreprise formée par la fusion de sociétés existantes créera une plateforme de négociation publique, offrant aux investisseurs institutionnels un accès à des canaux professionnels pour l'infrastructure Ethereum et les rendements en Éther.
L'entreprise a été cofondée par des vétérans de l'écosystème Ethereum. Après la fusion, la nouvelle société prévoit de s'introduire en bourse sur le NASDAQ, et détiendra alors plus de 400 000 ETH, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars.
Quelles ont été les évolutions au cours des derniers mois ? Les changements récents dans la direction de la fondation Ethereum pourraient en être une des raisons.
À la fin avril 2025, la Fondation Ethereum a procédé à un remaniement de son leadership, séparant le conseil d'administration de la direction. La nouvelle direction a défini trois priorités clés : étendre la couche de base d'Ethereum, optimiser les Rollup Layer2 (solutions d'extension de deuxième couche) et améliorer l'expérience utilisateur.
La valeur utilitaire et la capacité de rendement de l'Ethereum en font un actif extrêmement attrayant aux yeux des investisseurs.
Actuellement, il n'existe pas d'ETF aux États-Unis offrant des récompenses de staking, la Securities and Exchange Commission (SEC) n'a pas encore donné son feu vert. Si l'ETF Ethereum peut finalement proposer des fonctionnalités de staking, l'ETH pourrait devenir une "obligation numérique" dans les portefeuilles institutionnels.
Les ETF soutenus par le staking pourraient offrir un rendement natif de 3 % à 5 %. Sur la base des 19,6 milliards de dollars de positions en Ethereum, même avec un taux de rendement moyen de 4 %, les émetteurs d'ETF pourraient générer plus de 750 millions de dollars de revenus de staking.
Une grande société de gestion d'actifs explore déjà des structures de produits incluant le staking, comme mentionné dans les documents de modification 19b-4 qu'elle a soumis, précisant que le staking est une "fonctionnalité future potentielle en attente d'approbation réglementaire", et le marché attend avec impatience.
Les experts prédisent que la fonctionnalité de staking de l'ETF Ethereum devrait être approuvée au cours du quatrième trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, le staking pourrait être la différence clé entre "allocation légère" et "participation profonde". Les revenus passifs obtenus par des outils d'investissement conformes pourraient attirer les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains.
Un rapport publié par une société de trading lors du lancement de l'ETF Ethereum l'année dernière a souligné que l'absence de mécanisme de staking était un gros inconvénient, ce qui pourrait "affaiblir l'attractivité d'Ethereum en tant que support d'ETF".
Si l'environnement macroéconomique change, par exemple avec une baisse des taux d'intérêt, une stabilisation de l'inflation, ou si le capital recherche des rendements plus élevés, Ethereum deviendra un choix très compétitif : il combine la rareté d'une offre déflationniste, la rentabilité apportée par le staking, et l'accessibilité réalisée via des ETF et des institutions de garde.
Le prix de l'Ethereum a montré un lien avec les activités institutionnelles. Une nouvelle percée du prix pourrait susciter un optimisme sur le marché et attirer davantage de flux de capitaux. Quoi qu'il en soit, après une longue période de calme, l'évolution de l'Ethereum sera accueillie à la fois par les petits investisseurs et les institutions.
Au cours des deux dernières semaines, le prix de l'Ethereum a grimpé de plus de 50 %, atteignant un nouveau sommet pour 2025 ; l'augmentation cumulative au cours des trois derniers mois s'élève à 150 %.
Lorsque de nouveaux parts d'ETF sont émises, il est nécessaire d'acheter de l'ETH, ce qui verrouille l'offre. La diminution de l'ETH en circulation sur le marché exercera une pression à la hausse sur le prix.
On s'attend à ce que la société de réserve d'actifs Ethereum continue de détenir fermement des ETH. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA), les institutions de gestion de patrimoine et les entreprises cotées en bourse ne recherchent généralement pas les bénéfices à court terme et sont très peu susceptibles de vendre dans la panique.
Les constructeurs d'actifs de réserve positionnent l'ETH comme une garantie programmable, un actif capable de générer des revenus, de fournir une sécurité et de maintenir une stabilité.
De plus, le contexte macroéconomique est également favorable : le projet de loi « GENIUS » a récemment été signé et est entré en vigueur, légalisant les stablecoins en tant que monnaie numérique. Ethereum, qui occupe 50 % du marché, sera le plus grand bénéficiaire.
Alors, comment cela va-t-il évoluer à l'avenir ?
Une fois que la SEC aura approuvé la fonction de staking des ETF, l'intérêt des institutions devrait continuer à croître. Plus d'entreprises pourraient établir des actifs de réserve en Ethereum en raison de la fonction de staking, et les grandes institutions de gestion d'actifs augmenteront également leur allocation d'investissement en Ethereum.
Pour les investisseurs traditionnels, il se peut qu'ils réalisent à ce moment : Ethereum dispose de deux puissants canaux de circulation - ETF et actifs de réserve. Les deux verrouillent l'offre et étendent l'influence d'Ethereum dans le domaine de l'économie traditionnelle.
Ceux qui comparent directement les actifs de réserve de Bitcoin avec ceux d'Éther et les ETF négligent en réalité la différence fondamentale :
Le Bitcoin est considéré comme un outil de stockage de valeur, étant le "or numérique" dans les stratégies macroéconomiques ; tandis que l'Ethereum est doté d'une utilité réelle. Les émetteurs de fonds et les constructeurs d'actifs de réserve achètent et soutiennent l'ETH, en raison de sa valeur ajoutée : récompenses de staking, cadre d'infrastructure, et en tant que couche programmable pour les applications financières.
Le Bitcoin est un actif "de détention", tandis qu'Ethereum est un réseau "d'application".
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
10 J'aime
Récompense
10
6
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
MetaverseHermit
· 08-10 01:15
Les fonds suivent les institutions, les institutions suivent l'argent.
Voir l'originalRépondre0
NotSatoshi
· 08-09 21:39
Ne vous inquiétez pas, les institutions achètent aussi !
Voir l'originalRépondre0
CryptoCross-TalkClub
· 08-07 06:12
Quand est-ce que c'est devenu sérieux ? Les grandes institutions entrent sur notre marché des pigeons.
Voir l'originalRépondre0
ApeWithNoChain
· 08-07 06:04
Haha c'est un peu absurde, cette hausse est vraiment folle.
Voir l'originalRépondre0
AirdropFreedom
· 08-07 05:44
Cet argent est le fruit du travail acharné des investisseurs détaillants.
Voir l'originalRépondre0
AirdropF5Bro
· 08-07 05:42
Les institutions sont si enthousiastes, nous, les investisseurs détaillants, ne devrions-nous pas entrer dans une position rapidement !
Anniversaire d'un an de l'ETF Ethereum : Afflux de fonds en forte hausse, engouement institutionnel pour les actifs de réserve
Ethereum ETF un an : de la morosité à la prospérité, les flux de capitaux reflètent l'évolution de la confiance des institutions
Il y a trois mois, même les plus fervents partisans de l'Ethereum ne pouvaient imaginer qu'un fonds négocié en bourse sur l'Ethereum aux États-Unis, (ETF), pourrait célébrer son premier anniversaire. Cependant, aujourd'hui, l'ETF Ethereum connaît un moment de gloire - cela fait un an depuis son premier échange le 23 juillet 2024.
En juin 2025, l'ETF Ethereum a enregistré la meilleure performance mensuelle de son histoire, avec des entrées de fonds dépassant 3,5 milliards de dollars, en hausse de 70 % par rapport au précédent sommet de 2,08 milliards de dollars du 20 décembre 2024. L'élan des entrées de fonds en juillet a été encore plus fort, dépassant jusqu'à présent 3 milliards de dollars, avec des perspectives de dépasser le mois de juin. Les deux dernières semaines jusqu'au 18 juillet ont été les deux semaines avec les meilleures performances d'entrées nettes de fonds ; et il n'y a eu aucune sortie nette pendant dix semaines consécutives, ce qui est sans précédent au cours de sa période de 52 semaines.
Mais le développement des ETF Ethereum n'est pas un long fleuve tranquille.
En mai 2024, les régulateurs américains ont approuvé l'ETF Ethereum, qui a officiellement commencé à négocier le 23 juillet de la même année, avec une réaction mitigée du marché. L'ETF Bitcoin avait déjà capté toute l'attention en début d'année, rendant l'arrivée de l'ETF Ethereum plutôt ordinaire : la tendance des prix était morose, l'intérêt a progressivement diminué, et il n'y a pas eu d'afflux massif de fonds au cours des premiers mois.
En fait, certains flux de capitaux initiaux ont même affiché un état de sortie nette.
Au cours des 39 premières semaines de négociation, l'ETF Ethereum n'a enregistré des entrées nettes de fonds que pendant 15 semaines ; en comparaison avec les 14 semaines précédentes, 13 semaines ont affiché des entrées nettes, ce qui montre à quel point le changement de tendance au cours des trois derniers mois a été significatif.
Jusqu'au 21 juillet 2025, la taille des actifs sous gestion des ETF Ethereum aux États-Unis (AUM) a dépassé 19 milliards de dollars, doublant par rapport à environ 9,6 milliards de dollars il y a deux mois.
Non seulement les ETF, mais l'intérêt des institutions pour Ethereum s'accélère également à travers la forme de "réserves d'actifs Ethereum".
Le 2 juin 2025, une société de jeux est devenue la première entreprise cotée en bourse américaine à annoncer l'intégration de l'Ethereum dans ses réserves stratégiques. Alors que le monde des cryptomonnaies se concentrait encore sur de nombreuses entreprises cotées qui intégraient le Bitcoin dans leur bilan, le cofondateur d'Ethereum avait déjà amené l'Ethereum à la "fête des actifs de réserve".
Depuis le lancement de ce plan d'actifs de réserve, cette entreprise de jeux est devenue le plus grand détenteur d'Éther au niveau mondial, avec 360 807 ETH, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars selon le prix actuel. De plus, l'entreprise a levé 413 millions de dollars supplémentaires et a accumulé 567 ETH en récompenses grâce au staking de ses Éthers.
Cependant, une nouvelle entreprise qui se positionne sur les actifs de réserve d'Éther est en concurrence féroce avec elle.
Une entreprise minière de Bitcoin parie également sur l'Ethereum, détenant plus de 300 000 ETH, ce qui représente une valeur de plus de 1 milliard de dollars au prix actuel. Son président est un vétéran de Wall Street, qui a un objectif plus grand : "Nous avançons progressivement vers notre objectif, avec l'intention d'acquérir et de staker 5 % de l'offre totale d'Ethereum." Actuellement, le total d'Ethereum détenu par ces deux entreprises a déjà dépassé celui de la fondation Ethereum.
Dans l'ensemble, les flux de fonds des entreprises d'actifs de réserve Ethereum et des ETF reflètent ensemble la confiance des institutions dans Ethereum en tant qu'infrastructure d'investissement, et cette confiance ne cesse de croître.
Une célèbre société d'investissement a récemment réduit ses positions dans une certaine bourse et une certaine société de jeux, pour augmenter ses investissements dans l'entreprise minière susmentionnée, avec un montant d'investissement atteignant 182 millions de dollars. Cette société d'investissement avait auparavant une exposition insuffisante à Ethereum, et a restructuré ses trois ETF phares, allouant 1,5 % de son portefeuille à cette entreprise minière.
La nouvelle entreprise formée par la fusion de sociétés existantes créera une plateforme de négociation publique, offrant aux investisseurs institutionnels un accès à des canaux professionnels pour l'infrastructure Ethereum et les rendements en Éther.
L'entreprise a été cofondée par des vétérans de l'écosystème Ethereum. Après la fusion, la nouvelle société prévoit de s'introduire en bourse sur le NASDAQ, et détiendra alors plus de 400 000 ETH, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars.
Quelles ont été les évolutions au cours des derniers mois ? Les changements récents dans la direction de la fondation Ethereum pourraient en être une des raisons.
À la fin avril 2025, la Fondation Ethereum a procédé à un remaniement de son leadership, séparant le conseil d'administration de la direction. La nouvelle direction a défini trois priorités clés : étendre la couche de base d'Ethereum, optimiser les Rollup Layer2 (solutions d'extension de deuxième couche) et améliorer l'expérience utilisateur.
La valeur utilitaire et la capacité de rendement de l'Ethereum en font un actif extrêmement attrayant aux yeux des investisseurs.
Actuellement, il n'existe pas d'ETF aux États-Unis offrant des récompenses de staking, la Securities and Exchange Commission (SEC) n'a pas encore donné son feu vert. Si l'ETF Ethereum peut finalement proposer des fonctionnalités de staking, l'ETH pourrait devenir une "obligation numérique" dans les portefeuilles institutionnels.
Les ETF soutenus par le staking pourraient offrir un rendement natif de 3 % à 5 %. Sur la base des 19,6 milliards de dollars de positions en Ethereum, même avec un taux de rendement moyen de 4 %, les émetteurs d'ETF pourraient générer plus de 750 millions de dollars de revenus de staking.
Une grande société de gestion d'actifs explore déjà des structures de produits incluant le staking, comme mentionné dans les documents de modification 19b-4 qu'elle a soumis, précisant que le staking est une "fonctionnalité future potentielle en attente d'approbation réglementaire", et le marché attend avec impatience.
Les experts prédisent que la fonctionnalité de staking de l'ETF Ethereum devrait être approuvée au cours du quatrième trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, le staking pourrait être la différence clé entre "allocation légère" et "participation profonde". Les revenus passifs obtenus par des outils d'investissement conformes pourraient attirer les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains.
Un rapport publié par une société de trading lors du lancement de l'ETF Ethereum l'année dernière a souligné que l'absence de mécanisme de staking était un gros inconvénient, ce qui pourrait "affaiblir l'attractivité d'Ethereum en tant que support d'ETF".
Si l'environnement macroéconomique change, par exemple avec une baisse des taux d'intérêt, une stabilisation de l'inflation, ou si le capital recherche des rendements plus élevés, Ethereum deviendra un choix très compétitif : il combine la rareté d'une offre déflationniste, la rentabilité apportée par le staking, et l'accessibilité réalisée via des ETF et des institutions de garde.
Le prix de l'Ethereum a montré un lien avec les activités institutionnelles. Une nouvelle percée du prix pourrait susciter un optimisme sur le marché et attirer davantage de flux de capitaux. Quoi qu'il en soit, après une longue période de calme, l'évolution de l'Ethereum sera accueillie à la fois par les petits investisseurs et les institutions.
Au cours des deux dernières semaines, le prix de l'Ethereum a grimpé de plus de 50 %, atteignant un nouveau sommet pour 2025 ; l'augmentation cumulative au cours des trois derniers mois s'élève à 150 %.
Lorsque de nouveaux parts d'ETF sont émises, il est nécessaire d'acheter de l'ETH, ce qui verrouille l'offre. La diminution de l'ETH en circulation sur le marché exercera une pression à la hausse sur le prix.
On s'attend à ce que la société de réserve d'actifs Ethereum continue de détenir fermement des ETH. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA), les institutions de gestion de patrimoine et les entreprises cotées en bourse ne recherchent généralement pas les bénéfices à court terme et sont très peu susceptibles de vendre dans la panique.
Les constructeurs d'actifs de réserve positionnent l'ETH comme une garantie programmable, un actif capable de générer des revenus, de fournir une sécurité et de maintenir une stabilité.
De plus, le contexte macroéconomique est également favorable : le projet de loi « GENIUS » a récemment été signé et est entré en vigueur, légalisant les stablecoins en tant que monnaie numérique. Ethereum, qui occupe 50 % du marché, sera le plus grand bénéficiaire.
Alors, comment cela va-t-il évoluer à l'avenir ?
Une fois que la SEC aura approuvé la fonction de staking des ETF, l'intérêt des institutions devrait continuer à croître. Plus d'entreprises pourraient établir des actifs de réserve en Ethereum en raison de la fonction de staking, et les grandes institutions de gestion d'actifs augmenteront également leur allocation d'investissement en Ethereum.
Pour les investisseurs traditionnels, il se peut qu'ils réalisent à ce moment : Ethereum dispose de deux puissants canaux de circulation - ETF et actifs de réserve. Les deux verrouillent l'offre et étendent l'influence d'Ethereum dans le domaine de l'économie traditionnelle.
Ceux qui comparent directement les actifs de réserve de Bitcoin avec ceux d'Éther et les ETF négligent en réalité la différence fondamentale :
Le Bitcoin est considéré comme un outil de stockage de valeur, étant le "or numérique" dans les stratégies macroéconomiques ; tandis que l'Ethereum est doté d'une utilité réelle. Les émetteurs de fonds et les constructeurs d'actifs de réserve achètent et soutiennent l'ETH, en raison de sa valeur ajoutée : récompenses de staking, cadre d'infrastructure, et en tant que couche programmable pour les applications financières.
Le Bitcoin est un actif "de détention", tandis qu'Ethereum est un réseau "d'application".