Dalam dua tahun terakhir, jaringan TON telah mengalami perubahan luar biasa dari ketenangan menjadi ledakan. Mengandalkan basis pengguna Telegram yang besar, TON dengan cepat membangun kehadiran yang kuat di komunitas kripto. Ekosistem gamifikasi, ekonomi robot, sistem pembayaran, dan berbagai narasi lainnya pernah menarik perhatian besar. Namun, dengan fluktuasi harga koin, penurunan nilai pasar, dan menurunnya tingkat aktivitas, TON juga mengungkapkan masalah struktural yang mendalam, termasuk konsentrasi chip, homogenitas ekosistem, dan infrastruktur yang lemah.
Artikel ini akan secara sistematis menguraikan distribusi chip TON, ekonomi token, pengguna dan aliran dana, serta ekosistem pengembangan, dan membahas apakah di balik kemakmuran jangka pendek TON terdapat struktur yang mendukung nilai jangka panjang.
Konsentrasi Chip TON yang Sangat Tinggi: Jurang antara Paus dan Investor Kecil
TON tidak memulai dengan baik, sejak awal menghadapi masalah konsentrasi chip yang besar dan penguncian miner sejarah. Menurut data, ada 12 alamat paus yang memiliki lebih dari 1% dari total pasokan, di mana 6 di antaranya adalah alamat dengan aktivitas rendah. Sekitar 52% TON terkunci hingga Oktober 2025.
Distribusi token TON sangat tidak merata, dengan pengguna yang memegang kurang dari 100 TON mencapai hampir 99,9%. Mulai Maret 2024, investor ritel mulai berdatangan, tetapi jumlah pemegang besar berkurang seiring meredanya minat. Struktur kepemilikan yang terpolarisasi ini memberikan tantangan perkembangan yang unik bagi TON.
Penilaian TON turun, tetapi ruang kenaikan masih ada
Selama setahun terakhir, nilai token TON telah turun lebih dari 50% dari titik tertingginya, dan kapitalisasi pasarnya menyusut secara signifikan. Pada saat yang sama, total nilai terkunci ekosistem TON (TVL) juga turun drastis dari puncaknya sebesar 770 juta USD menjadi 140 juta USD, dengan penurunan hampir 80%.
Meskipun demikian, dari segi kapitalisasi pasar, TON masih memiliki ruang untuk bangkit kembali. Saat ini, kapitalisasi pasar TON sekitar 864 juta dolar, turun 65,65% dari titik tertinggi 2,517 juta dolar pada pertengahan 2024, yang menunjukkan masih ada potensi kenaikan yang besar. Kuncinya adalah apakah dapat mengubah semangat ekosistem menjadi nilai jangka panjang.
Inflasi TON dapat dikendalikan, skenario aplikasi perlu diperluas
Jumlah pasokan awal token TON adalah 5 miliar, dan meningkat sekitar 0,6% setiap tahun. Penggunaan token mencakup pembayaran biaya transaksi, staking, dan tata kelola.
Saat ini TON telah meluncurkan solusi perantara Telegram Stars, untuk mematuhi regulasi dan meningkatkan pengalaman pengguna. Solusi ini memungkinkan pengguna untuk membeli Stars melalui kartu kredit, yang kemudian dapat digunakan untuk konsumsi di dalam ekosistem, sedangkan merchant harus menggunakan TON untuk penarikan. Pihak resmi menghubungkan iklan dan penarikan pendapatan dengan TON, membangun siklus tertutup untuk ekosistemnya.
Realitas Setelah Pasang Surut Lalu Lintas TON: Nyeri Transisi Ekosistem
TON saat ini memiliki banyak pesaing dan sudah padat, pihak resmi tidak lagi fokus pada ekosistem game, tetapi lebih menekankan pada pengembangan bidang pembayaran. Selain game dan meme, produk di sektor lain cenderung sederhana dan dasar.
Aktivitas di blockchain terus menurun, mengungkapkan penurunan vitalitas ekonomi di dalam ekosistem. Dilema ini berasal dari berbagai faktor: ketidakmampuan untuk mempertahankan pengguna awal secara efektif, narasi ekosistem yang monoton, dan struktur unik yang tidak ramah bagi pengembang.
Jika tidak dapat keluar dari ketergantungan jalur terhadap ketertarikan jangka pendek, dan memperluas skenario aplikasi yang dapat diterapkan, TON akan sulit untuk terakumulasi menjadi nilai on-chain yang berkelanjutan.
Ekosistem Pengguna dan Pengembang TON
Jumlah pengguna TON meningkat pesat, saat ini telah mencapai 1,5 juta. Namun, jumlah alamat aktif telah menurun drastis seiring dengan penurunan panas ekosistem, saat ini aktif bulanan sekitar 2 juta dan aktif harian 30 ribu, jauh berkurang dibandingkan dengan lebih dari 10 juta aktif bulanan pada akhir 2024.
Dari sisi pengembang, ada sekitar 30 pengembang penuh waktu di TON, dengan lebih dari 150 pengembang aktif setiap bulan, yang mengalami penurunan dibandingkan akhir 2024. Jumlah validator hanya 400, yang relatif sedikit dibandingkan dengan blockchain publik lainnya, yang mungkin menyebabkan masalah sentralisasi tertentu.
TON menunjukkan karakteristik "pengguna di depan", tetapi juga mengungkapkan masalah dasar ekosistem yang tidak stabil dan kurangnya dukungan untuk pengembang.
Masa Depan TON: Menuju Kompatibilitas dan Koneksi
Untuk mengatasi hambatan ketidakcocokan dengan ekosistem EVM, TON sedang membangun jembatan menuju aplikasi EVM melalui proyek TAC. TAC sebagai rantai publik EVM independen, mendukung eksekusi kontrak pintar EVM secara lengkap, dan mewujudkan interoperabilitas dengan TON melalui komunikasi lintas rantai.
Arsitektur ini membuka jalan bagi TON untuk kompatibilitas, apakah dapat terhubung dengan dunia EVM yang mainstream, membangun ekosistem pengembang yang kokoh, dan mengatasi batasan skenario aplikasi, akan menentukan apakah TON dapat benar-benar keluar dari paradigma pengembangan sendiri dari keuntungan platform.
Setelah keuntungan lalu lintas memudar, kemampuan blockchain untuk menghasilkan sendiri adalah yang benar-benar dapat bertahan. Masa depan TON masih terdapat banyak ketidakpastian dan saat ini berada di persimpangan perkembangan yang krusial.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
6
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropFreedom
· 07-25 00:14
Airdrop benar-benar enak, hanya saja saya tidak berhasil mendapatkan ton
Lihat AsliBalas0
OldLeekMaster
· 07-22 21:18
Puncak aliran palu, play people for suckers lagi dan lagi
Lihat AsliBalas0
JustHereForAirdrops
· 07-22 02:07
Ini siapa yang masih berani menyentuh? play people for suckers Investor Luas investor ritel
Lihat AsliBalas0
LiquidityOracle
· 07-22 02:06
koin lama sekali lihat tidak bisa, play people for suckers selesai langsung pergi
Lihat AsliBalas0
OnchainArchaeologist
· 07-22 02:03
Distribusi chip tidak merata... permainan PE lainnya
Krisis Ekosistem TON: Konsentrasi Chip, Kehilangan Pengguna, dan Jalan Rekonstruksi
TON: Beban Sejarah dan Jalan Rekonstruksi
Dalam dua tahun terakhir, jaringan TON telah mengalami perubahan luar biasa dari ketenangan menjadi ledakan. Mengandalkan basis pengguna Telegram yang besar, TON dengan cepat membangun kehadiran yang kuat di komunitas kripto. Ekosistem gamifikasi, ekonomi robot, sistem pembayaran, dan berbagai narasi lainnya pernah menarik perhatian besar. Namun, dengan fluktuasi harga koin, penurunan nilai pasar, dan menurunnya tingkat aktivitas, TON juga mengungkapkan masalah struktural yang mendalam, termasuk konsentrasi chip, homogenitas ekosistem, dan infrastruktur yang lemah.
Artikel ini akan secara sistematis menguraikan distribusi chip TON, ekonomi token, pengguna dan aliran dana, serta ekosistem pengembangan, dan membahas apakah di balik kemakmuran jangka pendek TON terdapat struktur yang mendukung nilai jangka panjang.
Konsentrasi Chip TON yang Sangat Tinggi: Jurang antara Paus dan Investor Kecil
TON tidak memulai dengan baik, sejak awal menghadapi masalah konsentrasi chip yang besar dan penguncian miner sejarah. Menurut data, ada 12 alamat paus yang memiliki lebih dari 1% dari total pasokan, di mana 6 di antaranya adalah alamat dengan aktivitas rendah. Sekitar 52% TON terkunci hingga Oktober 2025.
Distribusi token TON sangat tidak merata, dengan pengguna yang memegang kurang dari 100 TON mencapai hampir 99,9%. Mulai Maret 2024, investor ritel mulai berdatangan, tetapi jumlah pemegang besar berkurang seiring meredanya minat. Struktur kepemilikan yang terpolarisasi ini memberikan tantangan perkembangan yang unik bagi TON.
Penilaian TON turun, tetapi ruang kenaikan masih ada
Selama setahun terakhir, nilai token TON telah turun lebih dari 50% dari titik tertingginya, dan kapitalisasi pasarnya menyusut secara signifikan. Pada saat yang sama, total nilai terkunci ekosistem TON (TVL) juga turun drastis dari puncaknya sebesar 770 juta USD menjadi 140 juta USD, dengan penurunan hampir 80%.
Meskipun demikian, dari segi kapitalisasi pasar, TON masih memiliki ruang untuk bangkit kembali. Saat ini, kapitalisasi pasar TON sekitar 864 juta dolar, turun 65,65% dari titik tertinggi 2,517 juta dolar pada pertengahan 2024, yang menunjukkan masih ada potensi kenaikan yang besar. Kuncinya adalah apakah dapat mengubah semangat ekosistem menjadi nilai jangka panjang.
Inflasi TON dapat dikendalikan, skenario aplikasi perlu diperluas
Jumlah pasokan awal token TON adalah 5 miliar, dan meningkat sekitar 0,6% setiap tahun. Penggunaan token mencakup pembayaran biaya transaksi, staking, dan tata kelola.
Saat ini TON telah meluncurkan solusi perantara Telegram Stars, untuk mematuhi regulasi dan meningkatkan pengalaman pengguna. Solusi ini memungkinkan pengguna untuk membeli Stars melalui kartu kredit, yang kemudian dapat digunakan untuk konsumsi di dalam ekosistem, sedangkan merchant harus menggunakan TON untuk penarikan. Pihak resmi menghubungkan iklan dan penarikan pendapatan dengan TON, membangun siklus tertutup untuk ekosistemnya.
Realitas Setelah Pasang Surut Lalu Lintas TON: Nyeri Transisi Ekosistem
TON saat ini memiliki banyak pesaing dan sudah padat, pihak resmi tidak lagi fokus pada ekosistem game, tetapi lebih menekankan pada pengembangan bidang pembayaran. Selain game dan meme, produk di sektor lain cenderung sederhana dan dasar.
Aktivitas di blockchain terus menurun, mengungkapkan penurunan vitalitas ekonomi di dalam ekosistem. Dilema ini berasal dari berbagai faktor: ketidakmampuan untuk mempertahankan pengguna awal secara efektif, narasi ekosistem yang monoton, dan struktur unik yang tidak ramah bagi pengembang.
Jika tidak dapat keluar dari ketergantungan jalur terhadap ketertarikan jangka pendek, dan memperluas skenario aplikasi yang dapat diterapkan, TON akan sulit untuk terakumulasi menjadi nilai on-chain yang berkelanjutan.
Ekosistem Pengguna dan Pengembang TON
Jumlah pengguna TON meningkat pesat, saat ini telah mencapai 1,5 juta. Namun, jumlah alamat aktif telah menurun drastis seiring dengan penurunan panas ekosistem, saat ini aktif bulanan sekitar 2 juta dan aktif harian 30 ribu, jauh berkurang dibandingkan dengan lebih dari 10 juta aktif bulanan pada akhir 2024.
Dari sisi pengembang, ada sekitar 30 pengembang penuh waktu di TON, dengan lebih dari 150 pengembang aktif setiap bulan, yang mengalami penurunan dibandingkan akhir 2024. Jumlah validator hanya 400, yang relatif sedikit dibandingkan dengan blockchain publik lainnya, yang mungkin menyebabkan masalah sentralisasi tertentu.
TON menunjukkan karakteristik "pengguna di depan", tetapi juga mengungkapkan masalah dasar ekosistem yang tidak stabil dan kurangnya dukungan untuk pengembang.
Masa Depan TON: Menuju Kompatibilitas dan Koneksi
Untuk mengatasi hambatan ketidakcocokan dengan ekosistem EVM, TON sedang membangun jembatan menuju aplikasi EVM melalui proyek TAC. TAC sebagai rantai publik EVM independen, mendukung eksekusi kontrak pintar EVM secara lengkap, dan mewujudkan interoperabilitas dengan TON melalui komunikasi lintas rantai.
Arsitektur ini membuka jalan bagi TON untuk kompatibilitas, apakah dapat terhubung dengan dunia EVM yang mainstream, membangun ekosistem pengembang yang kokoh, dan mengatasi batasan skenario aplikasi, akan menentukan apakah TON dapat benar-benar keluar dari paradigma pengembangan sendiri dari keuntungan platform.
Setelah keuntungan lalu lintas memudar, kemampuan blockchain untuk menghasilkan sendiri adalah yang benar-benar dapat bertahan. Masa depan TON masih terdapat banyak ketidakpastian dan saat ini berada di persimpangan perkembangan yang krusial.