Volume transaksi dan pendapatan Sonic ekosistem pertama: Shadow membawa x(3,3) menginterpretasikan evolusi akhir insentif likuiditas Keuangan Desentralisasi?
Dalam banyak keluhan tentang kekurangan inovasi dalam siklus ini, tersimpan kerinduan kita akan DeFi Summer yang dimulai pada tahun 2020.
Dan kerinduan ini membuat banyak orang memperhatikan DEX Shadow Exchange, pemimpin ekosistem Sonic.
Pada siklus ini, berkat peningkatan kinerja yang menyeluruh dan keterlibatan mendalam dari bapak DeFi Andre Cronje, blockchain Sonic, dengan nama "gen DeFi yang lebih murni", telah menyalakan kembali harapan dan antusiasme pasar terhadap DeFi. Dan sebagai proyek DeFi dengan volume perdagangan dan pendapatan tertinggi dalam ekosistem Sonic, Shadow Exchange jelas merupakan penggerak utama di antara mereka.
Menurut laporan terbaru yang dirilis oleh Messari, sejak diluncurkan pada Desember 2024, Shadow rata-rata menyumbang 46% dari total volume transaksi Sonic setiap hari, dengan puncaknya mencapai 69%. Dalam hal pendapatan, Shadow telah mengalokasikan 2,04 juta dolar untuk pemegang dan pemilih xSHADOW dalam 30 hari terakhir, tidak hanya menjadi yang pertama dalam ekosistem Sonic, tetapi juga masuk dalam sepuluh besar peringkat pendapatan DeFi global.
Sebagai inovasi inti proyek, x(3,3) terlahir dari ve(3,3) yang terkenal, penambangan, staking, dan voting terdengar seperti cara yang biasa. Bagaimana Shadow "menumbuhkan bunga baru dari pohon tua" dalam membawa inovasi substantif untuk menyeimbangkan kepentingan trader, penyedia likuiditas, dan pemegang token, sehingga menarik banyak pengguna?
Dalam peta jalan terbaru yang diumumkan secara resmi, Shadow saat ini telah mewujudkan pasar pinjaman berbasis x33, apakah pengembangan ekosistem Memecoin yang akan datang dan peningkatan infrastruktur teknis dalam peta jalan akan memulai gelombang pertumbuhan eksponensial baru?
Artikel ini bertujuan untuk menyelidiki lebih dalam.
Sonic Dual King: Total trading volume melebihi 10 miliar, peringkat pendapatan pertama
Kita dapat merasakan dominasi mutlak Shadow sebagai pemimpin DeFi ekosistem Sonic dengan lebih baik melalui dimensi data yang lebih objektif dan rasional.
Sebagai platform perdagangan, indikator terpenting adalah volume perdagangan, yang secara langsung mencerminkan vitalitas pasar platform dan tingkat partisipasi pengguna. Dari sudut pandang volume perdagangan, Shadow Exchange menunjukkan daya saing yang kuat dan momentum pertumbuhan yang berkelanjutan:
Menurut data terbaru yang dirilis pada bulan Juli: Total volume transaksi Shadow saat ini telah melampaui 10 miliar dolar AS, meskipun angka ini masih jauh dibandingkan dengan DEX DeFi yang benar-benar mapan, namun cukup untuk menunjukkan posisi penting Shadow sebagai pusat likuiditas kunci dalam ekosistem Sonic.
Sementara volume perdagangan terus meningkat, kinerja Shadow dalam hal aktivitas di blockchain juga patut diperhatikan: subjek di balik transaksi adalah pengguna, sementara pengguna DeFi yang tersebar luas dan sangat aktif telah menjadi salah satu kekuatan penting dalam pertumbuhan pesat Shadow.
Dalam 30 hari terakhir, Shadow memiliki lebih dari 200.000 alamat aktif.
Menurut data on-chain, pada 21 Februari 2025, volume perdagangan Shadow selama 24 jam mencapai 252.856.099 dolar AS, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, dan sempat melampaui platform perdagangan Hyperliquid yang berada di ujung tanduk dalam siklus ini.
Sejak diluncurkan pada Desember 2024, Shadow rata-rata menyumbang 46% dari total volume perdagangan Sonic setiap harinya, dengan puncaknya mencapai 69%, bahkan 80% pengguna aktif Sonic menggunakan Shadow. Keunggulan yang stabil dan jangka panjang ini sekali lagi membuktikan posisi inti Shadow dalam ekosistem Sonic.
Di bawah dorongan tingkat aktivitas pengguna yang tinggi dan volume perdagangan yang tumbuh pesat, Shadow menjadi protokol dengan pendapatan tertinggi di ekosistem Sonic, hampir merupakan hasil yang wajar.
Perlu diketahui, berdasarkan data resmi yang dirilis oleh Shadow, hingga saat ini: Shadow telah menghasilkan lebih dari 38 juta dolar AS dalam pendapatan biaya dan lebih dari 18 juta dolar AS dalam pendapatan platform, 86% pendapatan di platform Sonic berasal dari Shadow.
Jika dilihat dari sudut pandang rasio pendapatan proyek 30 hari terhadap nilai pasar, Shadow justru melesat ke posisi teratas berkat nilai pasar yang lebih kecil dan pendapatan yang lebih tinggi, melebihi posisi kedua Pharaoh sekitar 10,22%, bahkan melampaui protokol terkenal seperti Raydium, PancakeSwap, Aerodrome, dan menjadi proyek yang mampu bersaing setara dengan jaringan matang seperti Ethereum, Solana, Tron, dan Hyperliquid.
Mengenai pendapatan protokol, tim Shadow menyatakan 95 - 100% akan digunakan untuk mendukung ekosistem, mendorong protokol menuju arah yang lebih sehat dan berkelanjutan dengan cepat.
Dalam siklus ini di mana likuiditas di blockchain cenderung menipis dan perhatian pengguna semakin terpecah, mengapa Shadow masih meraih kesuksesan?
Inovasi penting diwujudkan berdasarkan ve(3,3), x(3,3) muncul sebagai jawaban dalam pandangan lebih banyak orang.
x(3,3) Model: Terlahir dari ve(3,3), DeFi insentif likuiditas evolusi akhir.
Crypto telah berkembang hingga saat ini, banyak orang memiliki pandangan bahwa persaingan proyek Crypto pada akhirnya akan berfokus pada perbandingan kualitas desain model ekonomi, terutama untuk proyek DeFi.
Untuk DEX, masalah inti yang dihadapi untuk mencapai keseimbangan insentif yang lebih baik antara tiga peran inti di platform perdagangan, yaitu trader, penyedia likuiditas LP, dan pemegang token, adalah kunci bagi perkembangan berkelanjutan yang positif.
Sejak awal DeFi Summer hingga sekarang, seputar DEX "trilema yang tidak mungkin", jalur DeFi juga telah mengalami beberapa iterasi.
Versi 1.0 yang awal adalah perwakilan tipikal dari Uniswap yang sangat kita kenal, yang dengan cepat muncul pada masa awal DeFI yang liar berkat AMM, tetapi karena lebih memperhatikan kepentingan trader dan LPs, mengabaikan hak-hak pemegang token, yang menyebabkan Uniswap pada saat itu mengalami serangan vampir termasuk dari SushiSwap.
Dan pada versi 2.0, model ve(3,3) yang diusulkan oleh Andre Cronje menjadi perwakilan, yang bertujuan untuk menggabungkan model veCRV dari Curve dan model (3,3) dari Olympus, memiliki karakteristik yang sangat mencolok: jumlah penerbitan token disesuaikan berdasarkan jumlah token yang terkunci; waktu kunci yang lebih lama menghasilkan APR yang lebih tinggi, sehingga mendorong kunci jangka panjang; proporsi kepemilikan token ve disesuaikan seiring dengan perubahan jumlah penerbitan; pemegang token yang terkunci dapat mengonversi posisi mereka menjadi NFT dan memperdagangkannya di pasar sekunder.
Secara teoritis, ve(3,3) lebih memperhatikan hak pemegang token, sehingga membuat segitiga antara trader, LP, dan pemegang token menjadi lebih stabil, tetapi dalam praktiknya, keterbatasan model ve(3,3) juga semakin menonjol:
Di satu sisi, kurangnya fleksibilitas untuk keluar, pengguna harus mengunci token untuk jangka waktu tertentu (maksimal hingga 4 tahun); di sisi lain, distribusi hadiah terutama didasarkan pada waktu penguncian dan hak suara pengguna, dan inti dari mekanisme ini adalah penyesuaian ulang bobot posisi terkunci melalui mekanisme rebase, yang tidak berhasil melindungi pemegang jangka panjang dari dampak inflasi; dan veToken adalah token tata kelola yang tidak dapat dipindahkan dan tidak beredar, membatasi efisiensi modal pengguna.
Secara keseluruhan, model ve(3,3) lebih cenderung memberikan distribusi imbalan kepada pihak protokol (pengembang proyek) atau pengguna yang mengunci aset untuk jangka panjang, sementara pengguna biasa berada dalam posisi yang kurang menguntungkan dalam distribusi imbalan.
Dan sebagai protokol inovatif yang membuka tirai era 3.0, model Shadow x(3,3) adalah sebuah pendekatan pemecahan masalah yang lebih fleksibel, lebih seimbang, dan lebih mampu memaksimalkan keuntungan dari sudut pandang pengguna dalam menghadapi keterbatasan model ve(3,3).
Untuk dengan cepat memahami logika operasi model Shadow x(3,3) dalam waktu singkat, kita perlu terlebih dahulu memahami tiga mekanisme token utama yang terkandung dalam x(3,3):
Shadow: Token asli ekosistem Shadow, memiliki utilitas seperti perdagangan, penambangan likuiditas, dan lainnya, dengan pasokan awal sebesar 3 juta. Protokol akan menyesuaikan jumlah emisi token berdasarkan pendapatan protokol setiap periode, dengan jumlah maksimum token sebesar 10 juta. Pengguna dapat mempertaruhkan Shadow untuk mendapatkan $xShadow;
xShadow: Token tata kelola ekosistem Shadow, pengguna dapat memperoleh $x33 melalui xShadow;
x33: versi likuiditas dari xShadow, pengguna dapat mencetak $x33 melalui xShadow, sehingga mempertahankan hak tata kelola dan pendapatan, sambil mendapatkan likuiditas token.
Tiga jenis token saling terhubung, membentuk sebuah roda insentif ekosistem yang kokoh dengan "menciptakan nilai lebih besar → menangkap nilai lebih penuh → distribusi nilai yang lebih adil."
ve(3,3) Keluar tidak fleksibel? x(3,3) Mendukung keluar kapan saja, untuk meningkatkan fleksibilitas partisipasi pengguna secara menyeluruh.
Meskipun pengguna diizinkan untuk keluar dari $xShadow lockup kapan saja, keluar pada waktu yang berbeda akan dikenakan denda yang sesuai: keluar segera dikenakan denda 50%; keluar dalam 90 hari akan dikonversi dengan rasio 1:0.73; dan keluar dalam 180 hari dapat dikonversi tanpa kerugian dengan rasio 1:1. Desain ini mempertahankan insentif jangka panjang sambil memberikan opsi keluar yang fleksibel, memungkinkan pengguna untuk menyesuaikan strategi perdagangan mereka sesuai dengan fluktuasi pasar.
Bagaimana cara menangani denda untuk keluar lebih awal? x(3,3) mengusulkan mekanisme PVP Rebase, di mana nilai ditangkap oleh protokol dan 100% dikembalikan kepada pemegang.
Denda untuk keluar lebih awal akan dibagikan secara proporsional kepada staker $xShadow lainnya, membentuk mekanisme anti-dilusi yang melindungi pemegang jangka panjang dari pengaruh inflasi, sekaligus memberikan mereka pendapatan tambahan. Mekanisme ini mendorong pengguna untuk berpartisipasi aktif, bukan hanya memegang secara pasif.
Dan dari sudut pandang tata kelola, Shadow juga merancang mekanisme tata kelola pemungutan suara dan suap, yang lebih lanjut memberdayakan pemegang $xShadow, sekaligus memastikan bahwa imbalan ekosistem mengalir ke kolam likuiditas yang berkualitas tinggi.
Pengguna xShadow melakukan pemungutan suara setiap minggu melalui Epoch untuk menentukan imbalan token yang dapat diperoleh oleh berbagai kolam likuiditas Shadow. Pihak proyek dapat menarik dukungan pemilih untuk kolam likuiditas mereka dengan memberikan imbalan tambahan, sehingga menghasilkan pendapatan tambahan bagi pemegang xShadow.
Selain itu, untuk masalah ketidakmampuan sirkulasi veToken dalam model ve(3,3), Shadow secara inovatif memperkenalkan versi staking likuid $xShadow yang disebut $x33 untuk lebih melepaskan likuiditas.
$x33 dapat diperdagangkan secara bebas di Shadow Exchange atau Sonic DEX. Ketika $x33 diakui di pasar sebagai token LST, maka dapat menjadi aset yang dapat digunakan, seperti menjadi aset jaminan di pasar pinjaman, dan juga dapat digunakan oleh proyek lain untuk menghasilkan alat penghasil pendapatan alternatif. Silo, Aave, Euler, Pendle adalah contoh tipikal aplikasi $x33 sebagai LST.
Sementara itu, $x33 memiliki fitur pengembalian otomatis, di mana hadiah $xShadow setiap minggu (yaitu setiap epoch) akan meningkat secara otomatis melalui $x33. Oleh karena itu, meskipun pengguna mengikuti rasio 1:1 saat mencetak $xShadow menjadi $x33, seiring waktu dan akumulasi keuntungan, rasio penukaran $x33 menjadi $xShadow hanya akan naik dan tidak turun. Hal ini tidak hanya memudahkan penyedia likuiditas $x33/$Shadow (LP) untuk menetapkan rentang posisi, tetapi juga menarik banyak bot arbitrase, membentuk jaringan likuiditas yang saling memperkuat.
Dengan cara ini, sambil melindungi kepentingan trader dan LP, sebagai pemegang $xShadow, Anda juga memiliki perlindungan nilai yang beragam:
100% distribusi biaya: Shadow mendapatkan biaya maksimum dari Sonic (FeeM), yang sepenuhnya dikembalikan kepada pemegang $xShadow dan $x33.
Pendapatan PvP Rebase: Pengguna yang keluar lebih awal dari $xShadow harus membayar denda, yang akan kembali ke pemegang token untuk mendorong kepemilikan jangka panjang.
Imbalan pemilihan: Untuk mendapatkan lebih banyak dukungan suara, pihak proyek akan memberikan imbalan yang lebih kaya untuk memberdayakan pemegang $xShadow.
x33: xShadow sebagai aset dasar $x33, nilainya terus terakumulasi melalui biaya transaksi dan hadiah, harga pasar $x33 tidak akan lebih rendah dari nilai tebus xShadow.
Sebagai solusi yang lebih sempurna untuk distribusi insentif bagi trader seimbang, penyedia likuiditas LP, dan pemegang token, model x(3,3) adalah dasar pertumbuhan cepat Shadow. Lalu, bagaimana performa Shadow sebagai platform perdagangan yang dibangun di atas Sonic dalam hal pengalaman perdagangan?
Dasar DEX: Peningkatan paradigma kecepatan, likuiditas, pengalaman, dan keamanan
Berdasarkan Sonic, hal ini memberikan kekuatan besar bagi Shadow untuk berkembang menjadi platform perdagangan terkemuka.
Dari segi kinerja, Sonic membangun sistem teknologi yang berfokus pada SonicVM, SonicDB, dan SonicCS 2.0 dengan merekonstruksi mesin virtual, mesin penyimpanan, dan mekanisme konsensus. Dengan sepenuhnya kompatibel dengan EVM, Sonic berhasil mencapai throughput 2000+ TPS, konfirmasi akhir transaksi dalam 0,7 detik, dan biaya transaksi per transaksi serendah 0,0001 dolar.
Di balik keunggulan kinerja yang terdepan, ketika pasar berharap Sonic dapat "membuat DeFi menjadi hebat lagi", Shadow yang dibangun di atas Sonic memiliki kemampuan untuk memberikan pengalaman perdagangan aset yang lebih efisien, aman, nyaman, dan berbiaya rendah bagi pengguna.
Selain teknologi, Sonic lebih dikenal karena model insentif ekosistem FeeM yang penuh dengan niat baik: pengembang dapat menarik pengguna dan volume transaksi dengan menerapkan aplikasi di Sonic, di mana hingga 90% dari pendapatan biaya transaksi langsung dibagikan kepada pengembang, sementara sisa jumlah dibagikan kepada validator.
Mekanisme "lebih banyak pengguna dan perdagangan yang lebih aktif secara langsung membawa keuntungan yang lebih tinggi" ini tidak hanya mendorong pengembang untuk menciptakan aplikasi berkualitas dengan lalu lintas yang lebih tinggi, tetapi juga memungkinkan proyek ekosistem untuk lebih memberikan kembali kepada pengguna, dan memberikan ruang yang lebih besar untuk mengeksplorasi cara perdagangan yang lebih inovatif: Shadow dapat mengembalikan 90% biaya Gas kepada pengguna atau pengembang, sehingga perdagangan frekuensi tinggi dan penyesuaian posisi tanpa tekanan biaya, mendukung konfigurasi likuiditas terpusat yang cepat serta efisiensi arbitrase likuiditas tradisional, sehingga mendorong pertumbuhan volume perdagangan secara keseluruhan.
Meskipun Shadow yang dibangun di atas Sonic menawarkan banyak keuntungan dari "bernaung di bawah pohon besar", Shadow juga menunjukkan banyak "kemampuan nyata" dalam hal pengalaman perdagangan yang lebih baik, efisiensi modal yang lebih tinggi, dan tarif perdagangan yang lebih cerdas.
Shadow mendukung dua jenis kerangka likuiditas: yang satu adalah kerangka likuiditas tradisional, dan yang lainnya adalah kerangka likuiditas terpusat.
Jika Anda familiar dengan Uniswap, Anda akan lebih cepat memahami dua kerangka likuiditas ini.
Shadow kerangka likuiditas tradisional dibangun di atas Uniswap v2, menggunakan kolam produk tetap (x * y = k) untuk mendukung pasangan aset yang volatil dan stabil. Pasangan aset volatil dipasangkan dengan nilai dolar yang setara, seperti Token A senilai $50 dengan Token B senilai $50, sementara pasangan aset stabil mengikuti kurva harga yang dirancang khusus untuk lebih cocok dengan aset yang memiliki harga sangat berkorelasi, mencapai slippage yang lebih rendah dan pertukaran yang lebih efisien. Di bawah kerangka tradisional, likuiditas mencakup seluruh rentang harga, dikelola oleh robot arbitrase, dengan 95% biaya transaksi (biasanya 0,3%) dialokasikan kepada penyedia likuiditas.
Kerangka likuiditas terpusat Shadow dibangun di atas Ramses V3 Core, yang dapat kita anggap sebagai versi turunan dari Uniswap V3, memungkinkan pengguna untuk memusatkan likuiditas dalam rentang harga tertentu, misalnya, dalam pasangan perdagangan ETH-USDC, pengguna dapat memilih untuk memusatkan likuiditas dalam rentang harga $2.000–$2.500. Semakin tepat rentangnya, semakin tinggi imbalan yang diperoleh, sehingga meningkatkan efisiensi modal lebih lanjut, dan biaya transaksi di dalam rentang harga aktif tempat likuiditas berada diperoleh secara berlipat ganda.
Dengan mengonsentrasikan modal pada kisaran harga yang paling efisien, Shadow tidak hanya dapat membawa imbal hasil yang lebih baik bagi LP, tetapi juga memberikan spread yang lebih kecil dan harga yang stabil bagi para trader.
Tetapi semakin kecil rentang posisi, semakin besar risiko kerugian impermanen, pengguna perlu memantau posisi secara teratur untuk mengurangi risiko, sementara posisi Shadow dilacak dalam bentuk NFT, menggabungkan kinerja tinggi blockchain Sonic, memungkinkan penyedia likuiditas untuk dengan cepat menyesuaikan posisi dan responsif terhadap perubahan pasar.
Sementara itu, Shadow juga memiliki keunggulan arsitektur biaya cerdas:
Algoritma Shadow akan secara otomatis menyesuaikan biaya transaksi berdasarkan kondisi pasar dan volume perdagangan. Berdasarkan mekanisme FeeM, biaya transaksi dapat berubah setidaknya setiap 30 detik. Sistem Shadow akan secara bersamaan memantau perubahan volume perdagangan di DEX dan CEX lainnya, dan dapat memberikan kinerja yang lebih baik serta stabilitas harga selama fluktuasi harga, sehingga lebih lanjut memberikan pengalaman perdagangan yang lebih baik kepada pengguna.
Akhirnya, sebagai platform perdagangan, keamanan adalah prasyarat untuk semua fungsi dan keunggulan, dan melalui perlindungan keamanan bertingkat yang dibangun oleh Shadow, kami juga melihat pelaksanaan komitmen mereka untuk "selalu mengutamakan keamanan".
Di satu sisi, Shadow dibangun di atas fondasi keamanan yang kuat: Arsitektur inti Shadow didasarkan pada model Uniswap V3 dan Solidly dari Andre Cronje, dan berdasarkan ini dilakukan beberapa optimasi dan peningkatan seperti sistem dinamis, mekanisme biaya protokol, untuk memberikan pelacakan likuiditas yang lebih akurat kepada pengguna. Selain itu, desain kontrak pintar yang tidak dapat diubah dari Shadow juga semakin memperkuat keamanan platform.
Di sisi lain, Shadow telah menginvestasikan hingga 1 juta dolar dalam audit keamanan, dengan audit yang ketat melalui berbagai modul dan tahap, memberikan kemampuan perlindungan keamanan yang menyeluruh: Diketahui bahwa Shadow telah lulus audit keamanan dari berbagai lembaga termasuk Spearbit, Consensys Diligence, Code4rena, Zenith Mitigation, yAudit, dan Spearbit, mencakup audit keamanan arsitektur inti, pengujian profesional, audit pengembangan privasi, dan berbagai dimensi lainnya, membangun ekosistem perdagangan yang kokoh dan dapat diandalkan secara menyeluruh.
Ikut serta untuk mendapatkan keuntungan ganda, beberapa peta jalan akan dilaksanakan.
Tentu saja, setelah mempelajari teori, yang lebih penting adalah praktik untuk mendapatkan pengetahuan yang nyata, apalagi Shadow dikenal dengan imbal hasil yang tinggi.
Saat ini, cara paling langsung untuk berpartisipasi adalah melalui penambangan likuiditas, halaman Likuiditas Shadow menyediakan berbagai kolam likuiditas, pengguna dapat memilih sesuai dengan preferensi risiko yang berbeda.
Jika diklasifikasikan berdasarkan mekanisme likuiditas, pengguna memiliki empat pilihan utama:
Kolam Stabil: pasangan perdagangan stablecoin, kerugian tidak permanen rendah, cocok untuk trader yang mencari stabilitas.
Kolam Airdrop: Dirancang khusus untuk pengguna yang ingin mendapatkan poin airdrop Sonic
Kolam Warisan: Kolam gaya Uniswap V2, cocok untuk trader yang mencari stabilitas;
Kolam CL: Kolam likuiditas terpusat gaya Uniswap V3, cocok untuk trader yang mencari risiko tinggi dan imbal hasil tinggi.
Dan jika diklasifikasikan berdasarkan jenis hadiah, pengguna memiliki dua pilihan besar:
Biaya Swap Saja: Dapatkan biaya transaksi, hasil stabil tetapi rendah.
Emisi & Insentif: Dapatkan hadiah kolam likuiditas $SHADOW / $xShadow atau token lainnya, dengan imbal hasil yang tinggi tetapi volatilitas yang besar.
Pengguna dapat memilih untuk menerima hasil pertanian likuiditas mereka dalam bentuk $Shadow atau $xShadow, dan kemudian menangkap lebih banyak nilai ekosistem dimensi melalui pencetakan $x33 dan operasi lainnya, untuk mencapai komposisi hasil yang lebih kaya.
Perlu dicatat bahwa, dengan dimulainya musim kedua airdrop Sonic, sebagai protokol DeFi terkemuka dalam ekosistem Sonic, pengguna yang memperdagangkan aset dalam daftar putih di platform Shadow dapat memperoleh poin, dan akan menikmati dua keuntungan yaitu multiplikator loyalitas dan skor hasil, pemegang $Shadow dan $x33 akan mendapatkan percepatan 10 kali poin airdrop $S.
Sementara itu, karena airdrop kuartal kedua tidak lagi mendukung tokenisasi GEM, Shadow juga mengumumkan peluncuran program insentif 3 juta token $S, yang akan melepaskan 50% dari hadiah yang diharapkan untuk airdrop kuartal kedua lebih awal, digunakan untuk insentif likuiditas dan strategi pasar aktif (ALM), lebih lanjut mendorong pengguna untuk berpartisipasi dalam mendorong pertumbuhan ekosistem.
Di luar ekspansi ekosistem yang berkembang pesat, tim Shadow juga tidak mengendurkan upaya mereka dalam perbaikan iterasi produk. Menurut peta jalan resmi, Shadow akan terus meningkatkan infrastruktur teknologinya di masa depan, termasuk dengan meluncurkan sistem arbitrase pembelian kembali dan mekanisme penghargaan tertunda untuk memperkuat perlindungan MEV, memastikan bahwa hadiah mengalir ke pembuat pasar yang sebenarnya, serta meluncurkan sistem pelacakan biaya baru untuk memastikan bahwa hanya likuiditas yang efisien yang dapat memperoleh hadiah.
Sementara itu, beberapa fitur inovatif baru-baru ini diluncurkan di Shadow, yang paling menarik perhatian adalah pasar pinjaman berbasis $x33, yang lebih lanjut memperluas utilitas DeFi Shadow.
Di masa depan, seiring dengan pengembangan ekosistem Memecoin, Shadow juga akan membangun proses peluncuran yang lebih aman dan lebih sesuai dengan mekanisme insentif, untuk mencapai distribusi biaya transaksi yang bebas dan adil di antara pemegang xSHADOW, pencipta token, dan penyedia likuiditas.
Sebagai penggerak utama ekosistem Sonic, Shadow Exchange sedang mendefinisikan kembali jalur pengembangan DeFi dengan model unik x(3,3), kinerja trading yang kuat, serta mekanisme distribusi pendapatan yang menyeluruh.
Dengan tata letak ekosistem yang komprehensif dan peluncuran berbagai fungsi inovatif secara bertahap, kami juga berharap Shadow Exchange yang merupakan pemula DeFi akan memasuki tahap pertumbuhan eksponensial berikutnya, menjadi kekuatan kunci yang memimpin DeFi menuju kejayaan sekali lagi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Volume transaksi dan pendapatan Sonic ekosistem pertama: Shadow membawa x(3,3) menginterpretasikan evolusi akhir insentif likuiditas Keuangan Desentralisasi?
Penulis: Shenchao TechFlow
Dalam banyak keluhan tentang kekurangan inovasi dalam siklus ini, tersimpan kerinduan kita akan DeFi Summer yang dimulai pada tahun 2020.
Dan kerinduan ini membuat banyak orang memperhatikan DEX Shadow Exchange, pemimpin ekosistem Sonic.
Pada siklus ini, berkat peningkatan kinerja yang menyeluruh dan keterlibatan mendalam dari bapak DeFi Andre Cronje, blockchain Sonic, dengan nama "gen DeFi yang lebih murni", telah menyalakan kembali harapan dan antusiasme pasar terhadap DeFi. Dan sebagai proyek DeFi dengan volume perdagangan dan pendapatan tertinggi dalam ekosistem Sonic, Shadow Exchange jelas merupakan penggerak utama di antara mereka.
Menurut laporan terbaru yang dirilis oleh Messari, sejak diluncurkan pada Desember 2024, Shadow rata-rata menyumbang 46% dari total volume transaksi Sonic setiap hari, dengan puncaknya mencapai 69%. Dalam hal pendapatan, Shadow telah mengalokasikan 2,04 juta dolar untuk pemegang dan pemilih xSHADOW dalam 30 hari terakhir, tidak hanya menjadi yang pertama dalam ekosistem Sonic, tetapi juga masuk dalam sepuluh besar peringkat pendapatan DeFi global.
Sebagai inovasi inti proyek, x(3,3) terlahir dari ve(3,3) yang terkenal, penambangan, staking, dan voting terdengar seperti cara yang biasa. Bagaimana Shadow "menumbuhkan bunga baru dari pohon tua" dalam membawa inovasi substantif untuk menyeimbangkan kepentingan trader, penyedia likuiditas, dan pemegang token, sehingga menarik banyak pengguna?
Dalam peta jalan terbaru yang diumumkan secara resmi, Shadow saat ini telah mewujudkan pasar pinjaman berbasis x33, apakah pengembangan ekosistem Memecoin yang akan datang dan peningkatan infrastruktur teknis dalam peta jalan akan memulai gelombang pertumbuhan eksponensial baru?
Artikel ini bertujuan untuk menyelidiki lebih dalam.
Sonic Dual King: Total trading volume melebihi 10 miliar, peringkat pendapatan pertama
Kita dapat merasakan dominasi mutlak Shadow sebagai pemimpin DeFi ekosistem Sonic dengan lebih baik melalui dimensi data yang lebih objektif dan rasional.
Sebagai platform perdagangan, indikator terpenting adalah volume perdagangan, yang secara langsung mencerminkan vitalitas pasar platform dan tingkat partisipasi pengguna. Dari sudut pandang volume perdagangan, Shadow Exchange menunjukkan daya saing yang kuat dan momentum pertumbuhan yang berkelanjutan:
Menurut data terbaru yang dirilis pada bulan Juli: Total volume transaksi Shadow saat ini telah melampaui 10 miliar dolar AS, meskipun angka ini masih jauh dibandingkan dengan DEX DeFi yang benar-benar mapan, namun cukup untuk menunjukkan posisi penting Shadow sebagai pusat likuiditas kunci dalam ekosistem Sonic.
Sementara volume perdagangan terus meningkat, kinerja Shadow dalam hal aktivitas di blockchain juga patut diperhatikan: subjek di balik transaksi adalah pengguna, sementara pengguna DeFi yang tersebar luas dan sangat aktif telah menjadi salah satu kekuatan penting dalam pertumbuhan pesat Shadow.
Dalam 30 hari terakhir, Shadow memiliki lebih dari 200.000 alamat aktif.
Menurut data on-chain, pada 21 Februari 2025, volume perdagangan Shadow selama 24 jam mencapai 252.856.099 dolar AS, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, dan sempat melampaui platform perdagangan Hyperliquid yang berada di ujung tanduk dalam siklus ini.
Sejak diluncurkan pada Desember 2024, Shadow rata-rata menyumbang 46% dari total volume perdagangan Sonic setiap harinya, dengan puncaknya mencapai 69%, bahkan 80% pengguna aktif Sonic menggunakan Shadow. Keunggulan yang stabil dan jangka panjang ini sekali lagi membuktikan posisi inti Shadow dalam ekosistem Sonic.
Di bawah dorongan tingkat aktivitas pengguna yang tinggi dan volume perdagangan yang tumbuh pesat, Shadow menjadi protokol dengan pendapatan tertinggi di ekosistem Sonic, hampir merupakan hasil yang wajar.
Perlu diketahui, berdasarkan data resmi yang dirilis oleh Shadow, hingga saat ini: Shadow telah menghasilkan lebih dari 38 juta dolar AS dalam pendapatan biaya dan lebih dari 18 juta dolar AS dalam pendapatan platform, 86% pendapatan di platform Sonic berasal dari Shadow.
Jika dilihat dari sudut pandang rasio pendapatan proyek 30 hari terhadap nilai pasar, Shadow justru melesat ke posisi teratas berkat nilai pasar yang lebih kecil dan pendapatan yang lebih tinggi, melebihi posisi kedua Pharaoh sekitar 10,22%, bahkan melampaui protokol terkenal seperti Raydium, PancakeSwap, Aerodrome, dan menjadi proyek yang mampu bersaing setara dengan jaringan matang seperti Ethereum, Solana, Tron, dan Hyperliquid.
Mengenai pendapatan protokol, tim Shadow menyatakan 95 - 100% akan digunakan untuk mendukung ekosistem, mendorong protokol menuju arah yang lebih sehat dan berkelanjutan dengan cepat.
Dalam siklus ini di mana likuiditas di blockchain cenderung menipis dan perhatian pengguna semakin terpecah, mengapa Shadow masih meraih kesuksesan?
Inovasi penting diwujudkan berdasarkan ve(3,3), x(3,3) muncul sebagai jawaban dalam pandangan lebih banyak orang.
x(3,3) Model: Terlahir dari ve(3,3), DeFi insentif likuiditas evolusi akhir.
Crypto telah berkembang hingga saat ini, banyak orang memiliki pandangan bahwa persaingan proyek Crypto pada akhirnya akan berfokus pada perbandingan kualitas desain model ekonomi, terutama untuk proyek DeFi.
Untuk DEX, masalah inti yang dihadapi untuk mencapai keseimbangan insentif yang lebih baik antara tiga peran inti di platform perdagangan, yaitu trader, penyedia likuiditas LP, dan pemegang token, adalah kunci bagi perkembangan berkelanjutan yang positif.
Sejak awal DeFi Summer hingga sekarang, seputar DEX "trilema yang tidak mungkin", jalur DeFi juga telah mengalami beberapa iterasi.
Versi 1.0 yang awal adalah perwakilan tipikal dari Uniswap yang sangat kita kenal, yang dengan cepat muncul pada masa awal DeFI yang liar berkat AMM, tetapi karena lebih memperhatikan kepentingan trader dan LPs, mengabaikan hak-hak pemegang token, yang menyebabkan Uniswap pada saat itu mengalami serangan vampir termasuk dari SushiSwap.
Dan pada versi 2.0, model ve(3,3) yang diusulkan oleh Andre Cronje menjadi perwakilan, yang bertujuan untuk menggabungkan model veCRV dari Curve dan model (3,3) dari Olympus, memiliki karakteristik yang sangat mencolok: jumlah penerbitan token disesuaikan berdasarkan jumlah token yang terkunci; waktu kunci yang lebih lama menghasilkan APR yang lebih tinggi, sehingga mendorong kunci jangka panjang; proporsi kepemilikan token ve disesuaikan seiring dengan perubahan jumlah penerbitan; pemegang token yang terkunci dapat mengonversi posisi mereka menjadi NFT dan memperdagangkannya di pasar sekunder.
Secara teoritis, ve(3,3) lebih memperhatikan hak pemegang token, sehingga membuat segitiga antara trader, LP, dan pemegang token menjadi lebih stabil, tetapi dalam praktiknya, keterbatasan model ve(3,3) juga semakin menonjol:
Di satu sisi, kurangnya fleksibilitas untuk keluar, pengguna harus mengunci token untuk jangka waktu tertentu (maksimal hingga 4 tahun); di sisi lain, distribusi hadiah terutama didasarkan pada waktu penguncian dan hak suara pengguna, dan inti dari mekanisme ini adalah penyesuaian ulang bobot posisi terkunci melalui mekanisme rebase, yang tidak berhasil melindungi pemegang jangka panjang dari dampak inflasi; dan veToken adalah token tata kelola yang tidak dapat dipindahkan dan tidak beredar, membatasi efisiensi modal pengguna.
Secara keseluruhan, model ve(3,3) lebih cenderung memberikan distribusi imbalan kepada pihak protokol (pengembang proyek) atau pengguna yang mengunci aset untuk jangka panjang, sementara pengguna biasa berada dalam posisi yang kurang menguntungkan dalam distribusi imbalan.
Dan sebagai protokol inovatif yang membuka tirai era 3.0, model Shadow x(3,3) adalah sebuah pendekatan pemecahan masalah yang lebih fleksibel, lebih seimbang, dan lebih mampu memaksimalkan keuntungan dari sudut pandang pengguna dalam menghadapi keterbatasan model ve(3,3).
Untuk dengan cepat memahami logika operasi model Shadow x(3,3) dalam waktu singkat, kita perlu terlebih dahulu memahami tiga mekanisme token utama yang terkandung dalam x(3,3):
Shadow: Token asli ekosistem Shadow, memiliki utilitas seperti perdagangan, penambangan likuiditas, dan lainnya, dengan pasokan awal sebesar 3 juta. Protokol akan menyesuaikan jumlah emisi token berdasarkan pendapatan protokol setiap periode, dengan jumlah maksimum token sebesar 10 juta. Pengguna dapat mempertaruhkan Shadow untuk mendapatkan $xShadow;
xShadow: Token tata kelola ekosistem Shadow, pengguna dapat memperoleh $x33 melalui xShadow;
x33: versi likuiditas dari xShadow, pengguna dapat mencetak $x33 melalui xShadow, sehingga mempertahankan hak tata kelola dan pendapatan, sambil mendapatkan likuiditas token.
Tiga jenis token saling terhubung, membentuk sebuah roda insentif ekosistem yang kokoh dengan "menciptakan nilai lebih besar → menangkap nilai lebih penuh → distribusi nilai yang lebih adil."
ve(3,3) Keluar tidak fleksibel? x(3,3) Mendukung keluar kapan saja, untuk meningkatkan fleksibilitas partisipasi pengguna secara menyeluruh.
Meskipun pengguna diizinkan untuk keluar dari $xShadow lockup kapan saja, keluar pada waktu yang berbeda akan dikenakan denda yang sesuai: keluar segera dikenakan denda 50%; keluar dalam 90 hari akan dikonversi dengan rasio 1:0.73; dan keluar dalam 180 hari dapat dikonversi tanpa kerugian dengan rasio 1:1. Desain ini mempertahankan insentif jangka panjang sambil memberikan opsi keluar yang fleksibel, memungkinkan pengguna untuk menyesuaikan strategi perdagangan mereka sesuai dengan fluktuasi pasar.
Bagaimana cara menangani denda untuk keluar lebih awal? x(3,3) mengusulkan mekanisme PVP Rebase, di mana nilai ditangkap oleh protokol dan 100% dikembalikan kepada pemegang.
Denda untuk keluar lebih awal akan dibagikan secara proporsional kepada staker $xShadow lainnya, membentuk mekanisme anti-dilusi yang melindungi pemegang jangka panjang dari pengaruh inflasi, sekaligus memberikan mereka pendapatan tambahan. Mekanisme ini mendorong pengguna untuk berpartisipasi aktif, bukan hanya memegang secara pasif.
Dan dari sudut pandang tata kelola, Shadow juga merancang mekanisme tata kelola pemungutan suara dan suap, yang lebih lanjut memberdayakan pemegang $xShadow, sekaligus memastikan bahwa imbalan ekosistem mengalir ke kolam likuiditas yang berkualitas tinggi.
Pengguna xShadow melakukan pemungutan suara setiap minggu melalui Epoch untuk menentukan imbalan token yang dapat diperoleh oleh berbagai kolam likuiditas Shadow. Pihak proyek dapat menarik dukungan pemilih untuk kolam likuiditas mereka dengan memberikan imbalan tambahan, sehingga menghasilkan pendapatan tambahan bagi pemegang xShadow.
Selain itu, untuk masalah ketidakmampuan sirkulasi veToken dalam model ve(3,3), Shadow secara inovatif memperkenalkan versi staking likuid $xShadow yang disebut $x33 untuk lebih melepaskan likuiditas.
$x33 dapat diperdagangkan secara bebas di Shadow Exchange atau Sonic DEX. Ketika $x33 diakui di pasar sebagai token LST, maka dapat menjadi aset yang dapat digunakan, seperti menjadi aset jaminan di pasar pinjaman, dan juga dapat digunakan oleh proyek lain untuk menghasilkan alat penghasil pendapatan alternatif. Silo, Aave, Euler, Pendle adalah contoh tipikal aplikasi $x33 sebagai LST.
Sementara itu, $x33 memiliki fitur pengembalian otomatis, di mana hadiah $xShadow setiap minggu (yaitu setiap epoch) akan meningkat secara otomatis melalui $x33. Oleh karena itu, meskipun pengguna mengikuti rasio 1:1 saat mencetak $xShadow menjadi $x33, seiring waktu dan akumulasi keuntungan, rasio penukaran $x33 menjadi $xShadow hanya akan naik dan tidak turun. Hal ini tidak hanya memudahkan penyedia likuiditas $x33/$Shadow (LP) untuk menetapkan rentang posisi, tetapi juga menarik banyak bot arbitrase, membentuk jaringan likuiditas yang saling memperkuat.
Dengan cara ini, sambil melindungi kepentingan trader dan LP, sebagai pemegang $xShadow, Anda juga memiliki perlindungan nilai yang beragam:
100% distribusi biaya: Shadow mendapatkan biaya maksimum dari Sonic (FeeM), yang sepenuhnya dikembalikan kepada pemegang $xShadow dan $x33.
Pendapatan PvP Rebase: Pengguna yang keluar lebih awal dari $xShadow harus membayar denda, yang akan kembali ke pemegang token untuk mendorong kepemilikan jangka panjang.
Imbalan pemilihan: Untuk mendapatkan lebih banyak dukungan suara, pihak proyek akan memberikan imbalan yang lebih kaya untuk memberdayakan pemegang $xShadow.
x33: xShadow sebagai aset dasar $x33, nilainya terus terakumulasi melalui biaya transaksi dan hadiah, harga pasar $x33 tidak akan lebih rendah dari nilai tebus xShadow.
Sebagai solusi yang lebih sempurna untuk distribusi insentif bagi trader seimbang, penyedia likuiditas LP, dan pemegang token, model x(3,3) adalah dasar pertumbuhan cepat Shadow. Lalu, bagaimana performa Shadow sebagai platform perdagangan yang dibangun di atas Sonic dalam hal pengalaman perdagangan?
Dasar DEX: Peningkatan paradigma kecepatan, likuiditas, pengalaman, dan keamanan
Berdasarkan Sonic, hal ini memberikan kekuatan besar bagi Shadow untuk berkembang menjadi platform perdagangan terkemuka.
Dari segi kinerja, Sonic membangun sistem teknologi yang berfokus pada SonicVM, SonicDB, dan SonicCS 2.0 dengan merekonstruksi mesin virtual, mesin penyimpanan, dan mekanisme konsensus. Dengan sepenuhnya kompatibel dengan EVM, Sonic berhasil mencapai throughput 2000+ TPS, konfirmasi akhir transaksi dalam 0,7 detik, dan biaya transaksi per transaksi serendah 0,0001 dolar.
Di balik keunggulan kinerja yang terdepan, ketika pasar berharap Sonic dapat "membuat DeFi menjadi hebat lagi", Shadow yang dibangun di atas Sonic memiliki kemampuan untuk memberikan pengalaman perdagangan aset yang lebih efisien, aman, nyaman, dan berbiaya rendah bagi pengguna.
Selain teknologi, Sonic lebih dikenal karena model insentif ekosistem FeeM yang penuh dengan niat baik: pengembang dapat menarik pengguna dan volume transaksi dengan menerapkan aplikasi di Sonic, di mana hingga 90% dari pendapatan biaya transaksi langsung dibagikan kepada pengembang, sementara sisa jumlah dibagikan kepada validator.
Mekanisme "lebih banyak pengguna dan perdagangan yang lebih aktif secara langsung membawa keuntungan yang lebih tinggi" ini tidak hanya mendorong pengembang untuk menciptakan aplikasi berkualitas dengan lalu lintas yang lebih tinggi, tetapi juga memungkinkan proyek ekosistem untuk lebih memberikan kembali kepada pengguna, dan memberikan ruang yang lebih besar untuk mengeksplorasi cara perdagangan yang lebih inovatif: Shadow dapat mengembalikan 90% biaya Gas kepada pengguna atau pengembang, sehingga perdagangan frekuensi tinggi dan penyesuaian posisi tanpa tekanan biaya, mendukung konfigurasi likuiditas terpusat yang cepat serta efisiensi arbitrase likuiditas tradisional, sehingga mendorong pertumbuhan volume perdagangan secara keseluruhan.
Meskipun Shadow yang dibangun di atas Sonic menawarkan banyak keuntungan dari "bernaung di bawah pohon besar", Shadow juga menunjukkan banyak "kemampuan nyata" dalam hal pengalaman perdagangan yang lebih baik, efisiensi modal yang lebih tinggi, dan tarif perdagangan yang lebih cerdas.
Shadow mendukung dua jenis kerangka likuiditas: yang satu adalah kerangka likuiditas tradisional, dan yang lainnya adalah kerangka likuiditas terpusat.
Jika Anda familiar dengan Uniswap, Anda akan lebih cepat memahami dua kerangka likuiditas ini.
Shadow kerangka likuiditas tradisional dibangun di atas Uniswap v2, menggunakan kolam produk tetap (x * y = k) untuk mendukung pasangan aset yang volatil dan stabil. Pasangan aset volatil dipasangkan dengan nilai dolar yang setara, seperti Token A senilai $50 dengan Token B senilai $50, sementara pasangan aset stabil mengikuti kurva harga yang dirancang khusus untuk lebih cocok dengan aset yang memiliki harga sangat berkorelasi, mencapai slippage yang lebih rendah dan pertukaran yang lebih efisien. Di bawah kerangka tradisional, likuiditas mencakup seluruh rentang harga, dikelola oleh robot arbitrase, dengan 95% biaya transaksi (biasanya 0,3%) dialokasikan kepada penyedia likuiditas.
Kerangka likuiditas terpusat Shadow dibangun di atas Ramses V3 Core, yang dapat kita anggap sebagai versi turunan dari Uniswap V3, memungkinkan pengguna untuk memusatkan likuiditas dalam rentang harga tertentu, misalnya, dalam pasangan perdagangan ETH-USDC, pengguna dapat memilih untuk memusatkan likuiditas dalam rentang harga $2.000–$2.500. Semakin tepat rentangnya, semakin tinggi imbalan yang diperoleh, sehingga meningkatkan efisiensi modal lebih lanjut, dan biaya transaksi di dalam rentang harga aktif tempat likuiditas berada diperoleh secara berlipat ganda.
Dengan mengonsentrasikan modal pada kisaran harga yang paling efisien, Shadow tidak hanya dapat membawa imbal hasil yang lebih baik bagi LP, tetapi juga memberikan spread yang lebih kecil dan harga yang stabil bagi para trader.
Tetapi semakin kecil rentang posisi, semakin besar risiko kerugian impermanen, pengguna perlu memantau posisi secara teratur untuk mengurangi risiko, sementara posisi Shadow dilacak dalam bentuk NFT, menggabungkan kinerja tinggi blockchain Sonic, memungkinkan penyedia likuiditas untuk dengan cepat menyesuaikan posisi dan responsif terhadap perubahan pasar.
Sementara itu, Shadow juga memiliki keunggulan arsitektur biaya cerdas:
Algoritma Shadow akan secara otomatis menyesuaikan biaya transaksi berdasarkan kondisi pasar dan volume perdagangan. Berdasarkan mekanisme FeeM, biaya transaksi dapat berubah setidaknya setiap 30 detik. Sistem Shadow akan secara bersamaan memantau perubahan volume perdagangan di DEX dan CEX lainnya, dan dapat memberikan kinerja yang lebih baik serta stabilitas harga selama fluktuasi harga, sehingga lebih lanjut memberikan pengalaman perdagangan yang lebih baik kepada pengguna.
Akhirnya, sebagai platform perdagangan, keamanan adalah prasyarat untuk semua fungsi dan keunggulan, dan melalui perlindungan keamanan bertingkat yang dibangun oleh Shadow, kami juga melihat pelaksanaan komitmen mereka untuk "selalu mengutamakan keamanan".
Di satu sisi, Shadow dibangun di atas fondasi keamanan yang kuat: Arsitektur inti Shadow didasarkan pada model Uniswap V3 dan Solidly dari Andre Cronje, dan berdasarkan ini dilakukan beberapa optimasi dan peningkatan seperti sistem dinamis, mekanisme biaya protokol, untuk memberikan pelacakan likuiditas yang lebih akurat kepada pengguna. Selain itu, desain kontrak pintar yang tidak dapat diubah dari Shadow juga semakin memperkuat keamanan platform.
Di sisi lain, Shadow telah menginvestasikan hingga 1 juta dolar dalam audit keamanan, dengan audit yang ketat melalui berbagai modul dan tahap, memberikan kemampuan perlindungan keamanan yang menyeluruh: Diketahui bahwa Shadow telah lulus audit keamanan dari berbagai lembaga termasuk Spearbit, Consensys Diligence, Code4rena, Zenith Mitigation, yAudit, dan Spearbit, mencakup audit keamanan arsitektur inti, pengujian profesional, audit pengembangan privasi, dan berbagai dimensi lainnya, membangun ekosistem perdagangan yang kokoh dan dapat diandalkan secara menyeluruh.
Ikut serta untuk mendapatkan keuntungan ganda, beberapa peta jalan akan dilaksanakan.
Tentu saja, setelah mempelajari teori, yang lebih penting adalah praktik untuk mendapatkan pengetahuan yang nyata, apalagi Shadow dikenal dengan imbal hasil yang tinggi.
Saat ini, cara paling langsung untuk berpartisipasi adalah melalui penambangan likuiditas, halaman Likuiditas Shadow menyediakan berbagai kolam likuiditas, pengguna dapat memilih sesuai dengan preferensi risiko yang berbeda.
Jika diklasifikasikan berdasarkan mekanisme likuiditas, pengguna memiliki empat pilihan utama:
Kolam Stabil: pasangan perdagangan stablecoin, kerugian tidak permanen rendah, cocok untuk trader yang mencari stabilitas.
Kolam Airdrop: Dirancang khusus untuk pengguna yang ingin mendapatkan poin airdrop Sonic
Kolam Warisan: Kolam gaya Uniswap V2, cocok untuk trader yang mencari stabilitas;
Kolam CL: Kolam likuiditas terpusat gaya Uniswap V3, cocok untuk trader yang mencari risiko tinggi dan imbal hasil tinggi.
Dan jika diklasifikasikan berdasarkan jenis hadiah, pengguna memiliki dua pilihan besar:
Biaya Swap Saja: Dapatkan biaya transaksi, hasil stabil tetapi rendah.
Emisi & Insentif: Dapatkan hadiah kolam likuiditas $SHADOW / $xShadow atau token lainnya, dengan imbal hasil yang tinggi tetapi volatilitas yang besar.
Pengguna dapat memilih untuk menerima hasil pertanian likuiditas mereka dalam bentuk $Shadow atau $xShadow, dan kemudian menangkap lebih banyak nilai ekosistem dimensi melalui pencetakan $x33 dan operasi lainnya, untuk mencapai komposisi hasil yang lebih kaya.
Perlu dicatat bahwa, dengan dimulainya musim kedua airdrop Sonic, sebagai protokol DeFi terkemuka dalam ekosistem Sonic, pengguna yang memperdagangkan aset dalam daftar putih di platform Shadow dapat memperoleh poin, dan akan menikmati dua keuntungan yaitu multiplikator loyalitas dan skor hasil, pemegang $Shadow dan $x33 akan mendapatkan percepatan 10 kali poin airdrop $S.
Sementara itu, karena airdrop kuartal kedua tidak lagi mendukung tokenisasi GEM, Shadow juga mengumumkan peluncuran program insentif 3 juta token $S, yang akan melepaskan 50% dari hadiah yang diharapkan untuk airdrop kuartal kedua lebih awal, digunakan untuk insentif likuiditas dan strategi pasar aktif (ALM), lebih lanjut mendorong pengguna untuk berpartisipasi dalam mendorong pertumbuhan ekosistem.
Di luar ekspansi ekosistem yang berkembang pesat, tim Shadow juga tidak mengendurkan upaya mereka dalam perbaikan iterasi produk. Menurut peta jalan resmi, Shadow akan terus meningkatkan infrastruktur teknologinya di masa depan, termasuk dengan meluncurkan sistem arbitrase pembelian kembali dan mekanisme penghargaan tertunda untuk memperkuat perlindungan MEV, memastikan bahwa hadiah mengalir ke pembuat pasar yang sebenarnya, serta meluncurkan sistem pelacakan biaya baru untuk memastikan bahwa hanya likuiditas yang efisien yang dapat memperoleh hadiah.
Sementara itu, beberapa fitur inovatif baru-baru ini diluncurkan di Shadow, yang paling menarik perhatian adalah pasar pinjaman berbasis $x33, yang lebih lanjut memperluas utilitas DeFi Shadow.
Di masa depan, seiring dengan pengembangan ekosistem Memecoin, Shadow juga akan membangun proses peluncuran yang lebih aman dan lebih sesuai dengan mekanisme insentif, untuk mencapai distribusi biaya transaksi yang bebas dan adil di antara pemegang xSHADOW, pencipta token, dan penyedia likuiditas.
Sebagai penggerak utama ekosistem Sonic, Shadow Exchange sedang mendefinisikan kembali jalur pengembangan DeFi dengan model unik x(3,3), kinerja trading yang kuat, serta mekanisme distribusi pendapatan yang menyeluruh.
Dengan tata letak ekosistem yang komprehensif dan peluncuran berbagai fungsi inovatif secara bertahap, kami juga berharap Shadow Exchange yang merupakan pemula DeFi akan memasuki tahap pertumbuhan eksponensial berikutnya, menjadi kekuatan kunci yang memimpin DeFi menuju kejayaan sekali lagi.