On-chain Lending: Perjalanan Transformasi dari Spekulasi ke Praktis
Protokol pinjaman on-chain sebagai dasar keuangan internet bertujuan untuk menyediakan saluran akses modal yang adil untuk seluruh dunia, mendorong pasar modal yang lebih efisien dan pertumbuhan ekonomi. Meskipun potensi besar, saat ini pengguna utamanya masih terbatas pada kelompok asli kripto, dengan penggunaan yang sebagian besar untuk perdagangan spekulatif, yang sangat membatasi jangkauan pasar.
Artikel ini membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario peminjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam beberapa tahun singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami fluktuasi yang tajam tanpa menghasilkan utang macet. Saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar AS dan memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS.
Sumber permintaan utama saat ini:
Perdagangan spekulatif: Investor kripto menggunakan leverage untuk membeli lebih banyak aset kripto
Perolehan likuiditas: Investor dapat memperoleh likuiditas tanpa menjual aset, menghindari pajak atas keuntungan modal.
Pinjaman kilat arbitrase: pinjaman jangka sangat pendek, digunakan oleh trader arbitrase untuk memanfaatkan ketidakseimbangan harga pasar yang singkat.
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto, dengan fokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum dibayar di seluruh dunia sebesar 320 triliun USD, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun USD, pinjaman yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar USD dari protokol peminjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian yang sangat kecil.
Seiring dengan pergeseran ke penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil pribadi atau pinjaman rumah ), ukuran pasar diperkirakan akan mengalami pertumbuhan yang signifikan.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Meningkatkan utilitas pinjaman on-chain memerlukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset jaminan
Saat ini hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, dan biasanya memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang sangat membatasi jumlah peminjam potensial. Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan pinjaman portofolio, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan pinjaman protokol.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol menggunakan model over-collateralization, yang mengakibatkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata sulit untuk direalisasikan. Menggunakan pinjaman dengan collateral yang sangat rendah dapat mencakup kelompok peminjam yang lebih luas dan lebih meningkatkan kegunaannya.
Langkah-langkah perbaikan ini memiliki tingkat kesulitan yang bervariasi, dan dapat dilaksanakan secara bertahap dari yang mudah hingga yang sulit. Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan fitur penting, tetapi dapat diatasi dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam.
memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Dibandingkan dengan kategori aset global lainnya, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya mencakup sebagian kecil dari total aset keuangan global. Membatasi jaminan hanya pada sebagian aset kripto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Tokenisasi aset dan pinjaman on-chain digabungkan, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio pinjaman dengan lebih efektif, memperluas jangkauan calon peminjam.
Langkah pertama dapat dimulai dari aset dengan likuiditas tinggi dan frekuensi trading yang tinggi ( seperti saham, reksa dana pasar uang, obligasi, dll ). Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik dengan likuiditas lebih rendah ( seperti kepemilikan real estat yang tertokenisasi ) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar.
Akhirnya, pinjaman on-chain dapat berkembang hingga tingkat hipotek dengan menjaminkan properti, di mana pencairan pinjaman, pembelian properti, dan hipotek dapat diselesaikan secara atom dalam satu blok. Perusahaan juga dapat membiayai melalui perjanjian pinjaman, seperti membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
Mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, yang memastikan keamanan pemberi pinjaman tetapi menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata sulit untuk dicapai.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga kripto asli lainnya. Proyek baru yang patut diperhatikan seperti suatu platform pinjaman, berusaha untuk memperkenalkan kembali pinjaman dengan jaminan rendah sambil mempertahankan lebih banyak komponen on-chain.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak diterapkan dalam pinjaman pribadi dan pinjaman bisnis. Peluang pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Porsi lembaga peminjaman non-tradisional terus meningkat di antara kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat berfungsi sebagai perpanjangan alami dari tren ini, menawarkan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif.
Pembiayaan Usaha Kecil: Bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kecil kepada usaha kecil. Pinjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Harus Diselesaikan
Meskipun perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi pengguna pinjaman on-chain, mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, tetapi juga memperkenalkan tantangan baru:
Mengelola posisi utang yang didukung oleh aset non-likuid
Masalah likuidasi aset fisik yang dijaminkan
Penentuan premi risiko
Model Risiko Kredit Terdesentralisasi
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan penggunaan keuntungan yang dipinjam untuk utilitas dunia nyata.
Kesimpulan
Protokol pinjaman on-chain telah meletakkan dasar yang kuat, tetapi belum benar-benar memanfaatkan semua potensi. Tahap berikutnya akan lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang lebih berfokus pada kripto asli dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan relevan dengan kenyataan.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu untuk mendapatkan akses modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread bersih yang menyusut hingga biaya modal. Ini akan menjadi tujuan yang layak diperjuangkan!
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
23 Suka
Hadiah
23
6
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHunterXiao
· 7jam yang lalu
Wah, benar-benar asyik bermain leverage.
Lihat AsliBalas0
GweiTooHigh
· 7jam yang lalu
Spekulasi lebih ganas dari harimau, saudaraku.
Lihat AsliBalas0
SlowLearnerWang
· 08-04 07:34
啊 昨天刚被 tutup semua posisi...
Lihat AsliBalas0
MEVHunterZhang
· 08-02 03:11
Sekali lagi tentang Likuiditas, ada maksudnya~
Lihat AsliBalas0
down_only_larry
· 08-02 02:53
Orang-orang yang meminjam uang untuk membeli koin sudah pergi.
Pinjaman on-chain: jalan transformasi dari spekulasi ke praktis
On-chain Lending: Perjalanan Transformasi dari Spekulasi ke Praktis
Protokol pinjaman on-chain sebagai dasar keuangan internet bertujuan untuk menyediakan saluran akses modal yang adil untuk seluruh dunia, mendorong pasar modal yang lebih efisien dan pertumbuhan ekonomi. Meskipun potensi besar, saat ini pengguna utamanya masih terbatas pada kelompok asli kripto, dengan penggunaan yang sebagian besar untuk perdagangan spekulatif, yang sangat membatasi jangkauan pasar.
Artikel ini membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario peminjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam beberapa tahun singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami fluktuasi yang tajam tanpa menghasilkan utang macet. Saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar AS dan memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS.
Sumber permintaan utama saat ini:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto, dengan fokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum dibayar di seluruh dunia sebesar 320 triliun USD, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun USD, pinjaman yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar USD dari protokol peminjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian yang sangat kecil.
Seiring dengan pergeseran ke penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil pribadi atau pinjaman rumah ), ukuran pasar diperkirakan akan mengalami pertumbuhan yang signifikan.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Meningkatkan utilitas pinjaman on-chain memerlukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset jaminan
Saat ini hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, dan biasanya memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang sangat membatasi jumlah peminjam potensial. Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan pinjaman portofolio, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan pinjaman protokol.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol menggunakan model over-collateralization, yang mengakibatkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata sulit untuk direalisasikan. Menggunakan pinjaman dengan collateral yang sangat rendah dapat mencakup kelompok peminjam yang lebih luas dan lebih meningkatkan kegunaannya.
Langkah-langkah perbaikan ini memiliki tingkat kesulitan yang bervariasi, dan dapat dilaksanakan secara bertahap dari yang mudah hingga yang sulit. Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan fitur penting, tetapi dapat diatasi dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam.
memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Dibandingkan dengan kategori aset global lainnya, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya mencakup sebagian kecil dari total aset keuangan global. Membatasi jaminan hanya pada sebagian aset kripto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Tokenisasi aset dan pinjaman on-chain digabungkan, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio pinjaman dengan lebih efektif, memperluas jangkauan calon peminjam.
Langkah pertama dapat dimulai dari aset dengan likuiditas tinggi dan frekuensi trading yang tinggi ( seperti saham, reksa dana pasar uang, obligasi, dll ). Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik dengan likuiditas lebih rendah ( seperti kepemilikan real estat yang tertokenisasi ) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar.
Akhirnya, pinjaman on-chain dapat berkembang hingga tingkat hipotek dengan menjaminkan properti, di mana pencairan pinjaman, pembelian properti, dan hipotek dapat diselesaikan secara atom dalam satu blok. Perusahaan juga dapat membiayai melalui perjanjian pinjaman, seperti membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
Mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, yang memastikan keamanan pemberi pinjaman tetapi menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata sulit untuk dicapai.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga kripto asli lainnya. Proyek baru yang patut diperhatikan seperti suatu platform pinjaman, berusaha untuk memperkenalkan kembali pinjaman dengan jaminan rendah sambil mempertahankan lebih banyak komponen on-chain.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak diterapkan dalam pinjaman pribadi dan pinjaman bisnis. Peluang pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Porsi lembaga peminjaman non-tradisional terus meningkat di antara kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat berfungsi sebagai perpanjangan alami dari tren ini, menawarkan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif.
Pembiayaan Usaha Kecil: Bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kecil kepada usaha kecil. Pinjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Harus Diselesaikan
Meskipun perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi pengguna pinjaman on-chain, mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, tetapi juga memperkenalkan tantangan baru:
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan penggunaan keuntungan yang dipinjam untuk utilitas dunia nyata.
Kesimpulan
Protokol pinjaman on-chain telah meletakkan dasar yang kuat, tetapi belum benar-benar memanfaatkan semua potensi. Tahap berikutnya akan lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang lebih berfokus pada kripto asli dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan relevan dengan kenyataan.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu untuk mendapatkan akses modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread bersih yang menyusut hingga biaya modal. Ini akan menjadi tujuan yang layak diperjuangkan!