Perubahan kekuasaan platform memecoin dalam ekosistem Solana
"Raja telah mati, hidup raja." Pernyataan ini pernah menggema di Istana Versailles pada tahun 1774. Louis XV baru saja meninggal, dan para bangsawan segera beralih ke raja baru. Ini bukanlah dingin hati, melainkan naluri bertahan hidup. Orang Prancis sangat memahami sifat kekuasaan: ia mengalir seperti air, tidak pernah milik individu. Kalimat ini bukan untuk meratapi yang telah pergi, melainkan untuk mengkonfirmasi penguasa baru. Mantan penguasa, dalam sekejap bisa menjadi catatan sejarah. Perubahan datang dengan cepat, tanpa ampun, dan tidak bisa dihindari.
Kekuasaan membutuhkan ketidakpedulian ini. Kekaisaran muncul di atas tulang nenek moyang, penguasa baru mewarisi tahta lama. Siklus ini berulang. Dan sekarang, platform penerbitan memecoin di jalur Solana sedang mempersembahkan versi baru dari ritual kuno ini.
Satu bulan yang lalu, Pump.fun menguasai 88% pangsa pasar, kini hanya tersisa 13%, sementara penantang baru Let'sBONK telah mengambil alih 86% pasar.
!7388151
Ini bukan hanya manifestasi lain dari volatilitas dunia kripto. Ini juga merupakan contoh klasik dari keruntuhan sebuah kekaisaran: ketika Anda lupa bahwa perhatian adalah benteng terakhir, maka keuntungan awal sebesar apapun akan menghilang dalam sekejap.
Kejayaan dan Kejatuhan Imperium Pump.fun
Untuk memahami kemunduran Pump.fun, pertama-tama kita harus memahami kekuatannya di masa lalu. Itu diluncurkan pada Januari 2024 oleh tiga pemuda berusia 20-an, dengan satu kalimat yang membalikkan logika penerbitan koin meme: "Unggah gambar, beri nama, klik beberapa kali, dan Anda dapat menerbitkan sebuah koin, biayanya kurang dari $2, tanpa perlu kode apapun."
Itu memenuhi dorongan dasar: mengubah sesuatu yang "tidak ada nilainya" menjadi sesuatu yang "sedikit bernilai". Di dunia kripto, ini bukanlah ilusi, melainkan model bisnis. Pada Januari 2025, Pump.fun telah menghasilkan lebih dari $458 juta pendapatan, dengan ribuan koin baru diluncurkan setiap hari, dan pada puncaknya, pendapatan harian melampaui $7 juta.
Yang lebih penting, itu telah memenangkan medan perhatian - menjadi sinonim dengan budaya memecoin Solana. Di Crypto Twitter, penerbitan token secara default menggunakan Pump.fun. Ini tidak hanya menguasai infrastruktur, tetapi juga mengendalikan kekuasaan wacana budaya.
Tragedi dimulai dari salah satu fitur "inovatif" terbesarnya: siaran langsung.
Awalnya dimaksudkan agar penerbit token mempromosikan token di depan kamera, tetapi situasinya dengan cepat menjadi tidak terkendali. Mulai November 2024, untuk menarik perhatian, seseorang mulai melakukan tindakan ekstrem dalam siaran langsung: mensimulasikan menyakiti diri sendiri, mengancam bunuh diri, menyiksa hewan, dan yang paling parah adalah seorang pengguna remaja mengancam keluarganya dengan senapan pompa di depan kamera, hanya untuk meningkatkan harga koin.
Pump.fun terpaksa menutup fungsi siaran langsung secara mendesak, tetapi reputasinya telah hancur. Pendapatan mingguan tiba-tiba anjlok 66%, opini publik berbalik, dan pesaing mulai memanfaatkan situasi. Menghadapi penurunan pendapatan dan tekanan kompetisi, Pump.fun membuat keputusan yang tampak cerdas, tetapi sebenarnya fatal: menerbitkan token (ICO) untuk menyelamatkan diri.
ICO kali ini secara teknis dianggap sukses - mengumpulkan 500 juta dolar dari lebih dari 10 ribu dompet dalam 12 menit, ditambah 700 juta dolar dari penawaran pribadi.
Namun, analisis mendalam akan menemukan pola lama muncul kembali: lebih dari 200 dompet telah memenuhi batas maksimum 1 juta dolar, dan 340 pembeli teratas menyerap 60% dari total saham. Semua token yang dijual sepenuhnya terbuka (tanpa penguncian), hanya diatur batas waktu transfer antara 48 hingga 72 jam.
Hampir setengah peserta hanya menyetor dana ke dompet dalam 24 jam - ini mungkin mengisyaratkan strategi pembelian yang terorganisir, atau hanya minat yang kuat dari investor ritel terhadap penerbitan kali ini.
Harga token awalnya melonjak 75% menjadi 0,007 dolar AS, tetapi semangat dengan cepat memudar. Dalam beberapa minggu, harganya turun 60%, terus mencetak rekor terendah, menunjukkan pola "kematian spiral" yang khas. Ekonomi token itu sendiri juga sangat agresif, hanya 33% yang dialokasikan untuk publik dan privat, sementara 67% dikuasai oleh tim proyek, dan jadwal distribusinya tidak jelas. Dari 33% ini, 18% secara khusus dialokasikan untuk bagian privat investor institusi.
Meskipun pengguna menghasilkan hampir 750 juta dolar untuk platform, tidak ada imbalan komunitas yang langsung; sementara itu, investor swasta menjual token senilai 160 juta dolar ke bursa, menyebabkan tekanan jual yang besar.
Puncak terakhir adalah ketika salah satu pendiri Alon Cohen secara terbuka mengumumkan bahwa airdrop yang telah dijanjikan dalam jangka panjang "tidak akan terjadi dalam waktu dekat."
Selama berbulan-bulan, proyek ini terus-menerus mengisyaratkan bahwa hadiah yang akan segera diberikan "akan lebih besar daripada siapa pun di industri ini", menciptakan harapan besar di pasar. Namun, pada saat kepercayaan komunitas paling rentan, mereka justru mengumumkan pembatalan airdrop. Harga token anjlok 15% dalam 24 jam. Bukan airdrop itu sendiri yang begitu penting, tetapi biaya kehilangan kepercayaan sangatlah fatal.
Kebangkitan Let'sBONK
Ketika Pump.fun terus-menerus mengalami masalah, Let'sBONK secara diam-diam membangun semua yang hilang dari pesaing: transparansi, orientasi komunitas, komunikasi yang jelas.
Saat ini, pendapatan harian Let'sBONK telah mencapai 1,3 juta dolar AS, sementara Pump.fun hanya 254 ribu dolar AS, selisihnya 5 kali lipat. Jika dihitung secara tahunan, pendapatan bulanan Let'sBONK mencapai 434,92 juta dolar AS, sedangkan Pump.fun adalah 267,25 juta dolar AS.
Dari hampir nol di bulan Mei, hingga Juli stabil melewati pendapatan harian satu juta dolar, pendapatan Let'sBONK terus meningkat secara stabil. Sementara itu, pendapatan Pump.fun turun drastis dari puncak lebih dari 7 juta dolar di bulan Januari, kembali ke level September 2024.
!7388153
Sejak ICO, nilai pasar token PUMP telah turun 60%, sementara BONK relatif stabil, dengan nilai pasar tetap di 2,1 miliar dolar AS. Let'sBONK setiap minggu akan menggunakan 1% dari pendapatannya untuk membeli kembali BONK, mendukung token ekosistem yang sudah ada ini sebelum lahirnya platform.
Ekonomi Perhatian
Pump.fun pernah memanfaatkan efek jaringan untuk mendapatkan keunggulan - pengembang menerbitkan koin di sana karena trader ada di sana; trader ada di sana karena memecoin terpopuler diluncurkan di sana. Efek flywheel ini semakin cepat berputar, tampaknya tak terhentikan.
Namun perhatian itu rapuh. Itu tidak seperti moat perusahaan tradisional - ekonomi skala, biaya switching, hambatan regulasi - begitu kepercayaan runtuh, pola pikir pengguna dapat hancur dalam sekejap. Satu insiden siaran langsung memberi pengguna alasan untuk mencoba platform alternatif. Let'sBONK segera menjadi pilihan "bersih", platform tanpa beban sejarah.
Ini seperti saat Myspace kalah dari Facebook. Myspace memiliki fitur dan skala, tetapi kalah dalam narasi budaya. Facebook menjadi platform "pengguna nyata", sementara Myspace menjadi sinonim untuk spam, antarmuka yang kacau, dan marginalisasi. Menyadari krisis hidup dan mati, Pump.fun melancarkan serangan balik yang hampir putus asa.
Pertama, mereka meningkatkan rasio pembelian kembali token dari 25% pendapatan harian menjadi 100%. Meskipun ini berarti sekitar $254,000 digunakan untuk pembelian kembali setiap hari, jauh lebih tinggi dari pembelian kembali $13,000 per hari dari Let'sBONK (hanya 1%), tetapi juga menunjukkan bahwa Pump.fun menggunakan seluruh pendapatannya untuk pembelian kembali, bukan untuk pertumbuhan platform.
Kedua, mereka meluncurkan program insentif selama 30 hari yang memberikan hadiah berupa token PUMP berdasarkan aktivitas perdagangan. Namun, umpan balik awal menunjukkan bahwa strategi ini tidak berhasil mengubah situasi persaingan.
Masalahnya bukan pada tingkat taktis, tetapi pada tingkat strategis. Berapa pun banyaknya program pembelian kembali atau insentif, tidak akan bisa memulihkan kepercayaan yang hilang, dan juga tidak bisa mengumpulkan kembali perhatian pengguna yang telah beralih.
Mekanisme hadiah Pump.fun hanya berfokus pada volume perdagangan, sementara Let'sBONK membangun sistem hadiah ekosistem yang benar-benar terikat pada kepentingan pengguna.
Program hadiah BONK memungkinkan pengguna untuk mengunci aset selama 6 hingga 12 bulan, mendapatkan bagi hasil dari pendapatan ekosistem produk seperti BonkBot, BonkSwap, dll. Semakin lama waktu penguncian, semakin tinggi multiplikatornya. Semakin baik kinerja produk, semakin banyak imbalan bagi pengguna. Ini bukan tentang "membayar orang untuk berdagang", tetapi tentang "membayar pengguna untuk membangun bersama".
Pengguna (termasuk tim proyek) dapat memperoleh "Bonk Points" melalui perdagangan, pembelian, atau penerbitan koin. Poin ini diharapkan dapat ditukarkan dengan barang fisik atau hak di masa depan, yang lebih lanjut mendorong partisipasi aktif. Pengalaman pertumbuhan yang gamified membuat pengguna merasa bahwa mereka sedang berpartisipasi dalam misi yang lebih besar.
Saat Pump.fun masih mencari cara untuk ICO dan penukaran airdrop yang gagal, Let'sBONK telah menyediakan sistem penghargaan terstruktur bagi pengguna inti. Dalam dunia kripto, modal akan selalu mengalir ke mekanisme insentif yang lebih baik.
Perspektif yang lebih makro
Dalam industri tradisional, pemimpin pasar sering kali dapat bertahan di puncak selama puluhan tahun. General Motors memimpin industri otomotif selama setengah abad, sementara IBM menguasai komputasi perusahaan hampir selama itu. Namun, di pasar digital, biaya berpindah pengguna mendekati nol, dan posisi dominan dapat lenyap dalam beberapa bulan.
Sebuah investigasi mengungkapkan bahwa salah satu pendiri Pump.fun, Dylan Kerler, pernah terlibat dalam skema "pump and dump" pada tahun 2017 - yang merupakan perilaku yang diklaim oleh Pump.fun akan diberantas. Dalam industri yang dibangun di atas kepercayaan dan meme, runtuhnya reputasi sama dengan krisis eksistensial.
Keberhasilan Let'sBONK bukan karena mereka membangun produk yang secara fundamental lebih baik, tetapi karena mereka memasuki pasar pada saat reputasi Pump.fun paling rentan. Dalam ekonomi perhatian, waktu seringkali lebih penting daripada teknologi.
Logika pemenang dalam efek jaringan mulai berbalik. Begitu pengguna mulai beralih ke Let'sBONK, roda terbang yang dahulu mengangkat Pump.fun juga mulai berbalik. Pengembang mengikuti jejak trader, trader mengejar proyek terpanas, dan kecepatan penurunan platform juga semakin cepat.
!7388154
Apakah Pump.fun masih memiliki kesempatan untuk bangkit kembali? Meskipun pangsa pasarnya telah menyusut secara signifikan, tetapi belum saatnya untuk keluar.
Mereka memang memiliki beberapa keuntungan: pendanaan sebesar 1,2 miliar dolar AS memberi mereka waktu, serta memberikan modal untuk bereksperimen dan bertahan dari pesaing. Platform mereka pernah mendukung ratusan ribu peluncuran proyek tanpa mengalami keruntuhan - ini sangat penting di lingkungan di mana platform baru lainnya mudah gagal di bawah tekanan tinggi. Meskipun pangsa pasar menurun, mereka masih menghasilkan lebih dari 250 ribu dolar AS setiap hari, hampir mencapai 100 juta dolar AS per tahun, ditambah dengan cadangan dana yang besar, fondasi mereka masih kuat.
Mereka adalah pelopor dalam kategori ini. Mengubah penerbitan token dari pemrograman menjadi beberapa klik mouse telah memberi mereka pengenalan merek yang tahan lama. Keuntungan peluncuran awal bukanlah sesuatu yang bisa diabaikan.
Tindakan terbaru juga menunjukkan bahwa mereka tidak menyerah: Pump.fun 2.0 telah menambahkan pembaruan data waktu nyata dan perdagangan satu klik; rasio pembelian kembali meningkat menjadi 100%; insentif pengguna diluncurkan. Ini bukan sikap menyerah, melainkan serangan balik.
Situasi yang paling mungkin bukanlah kekalahan total, melainkan fragmentasi pasar. Di bidang kripto, sangat jarang muncul pemegang monopoli permanen. Yang lebih mungkin adalah Let'sBONK menjadi platform utama, mendominasi jumlah penerbitan token dan pendapatan, sementara Pump.fun bertransformasi menjadi platform segmen dengan pengguna setia, mengandalkan antarmuka, fungsi, atau ekosistem untuk mendapatkan tempatnya.
Namun, untuk benar-benar membalikkan keadaan, Pump.fun tidak hanya perlu menyelesaikan masalah teknis atau mengandalkan uang untuk mempertahankan orang, tetapi harus membangun kembali kepercayaan dan merebut kembali posisi budaya. Ini berarti harus mencapai struktur ekonomi token yang terbuka dan transparan, serta berfokus pada komunitas, bahkan mungkin perlu mengganti seluruh kepemimpinan untuk sepenuhnya terlepas dari kontroversi masa lalu.
Pengadilan Prancis sudah memahami satu hal: ketika seorang raja kehilangan legitimasi, sebanyak apapun emas dan perak serta upacara tidak akan memulihkan martabat. Hanya penguasa baru yang bisa mendapatkan kembali rasa hormat yang lama. Terkadang, demi kelangsungan kerajaan, mahkota harus diserahkan kepada orang baru.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
GasOptimizer
· 08-05 02:01
Kita lagi-lagi menyaksikan sejarah
Lihat AsliBalas0
ZkProofPudding
· 08-04 16:03
Tidak mengecewakan Web3, perubahannya sangat cepat.
Perubahan kekuasaan di platform Memecoin dalam ekosistem Solana: Pump.fun kehilangan kekuasaan, Let'sBONK bangkit.
Perubahan kekuasaan platform memecoin dalam ekosistem Solana
"Raja telah mati, hidup raja." Pernyataan ini pernah menggema di Istana Versailles pada tahun 1774. Louis XV baru saja meninggal, dan para bangsawan segera beralih ke raja baru. Ini bukanlah dingin hati, melainkan naluri bertahan hidup. Orang Prancis sangat memahami sifat kekuasaan: ia mengalir seperti air, tidak pernah milik individu. Kalimat ini bukan untuk meratapi yang telah pergi, melainkan untuk mengkonfirmasi penguasa baru. Mantan penguasa, dalam sekejap bisa menjadi catatan sejarah. Perubahan datang dengan cepat, tanpa ampun, dan tidak bisa dihindari.
Kekuasaan membutuhkan ketidakpedulian ini. Kekaisaran muncul di atas tulang nenek moyang, penguasa baru mewarisi tahta lama. Siklus ini berulang. Dan sekarang, platform penerbitan memecoin di jalur Solana sedang mempersembahkan versi baru dari ritual kuno ini.
Satu bulan yang lalu, Pump.fun menguasai 88% pangsa pasar, kini hanya tersisa 13%, sementara penantang baru Let'sBONK telah mengambil alih 86% pasar.
!7388151
Ini bukan hanya manifestasi lain dari volatilitas dunia kripto. Ini juga merupakan contoh klasik dari keruntuhan sebuah kekaisaran: ketika Anda lupa bahwa perhatian adalah benteng terakhir, maka keuntungan awal sebesar apapun akan menghilang dalam sekejap.
Kejayaan dan Kejatuhan Imperium Pump.fun
Untuk memahami kemunduran Pump.fun, pertama-tama kita harus memahami kekuatannya di masa lalu. Itu diluncurkan pada Januari 2024 oleh tiga pemuda berusia 20-an, dengan satu kalimat yang membalikkan logika penerbitan koin meme: "Unggah gambar, beri nama, klik beberapa kali, dan Anda dapat menerbitkan sebuah koin, biayanya kurang dari $2, tanpa perlu kode apapun."
Itu memenuhi dorongan dasar: mengubah sesuatu yang "tidak ada nilainya" menjadi sesuatu yang "sedikit bernilai". Di dunia kripto, ini bukanlah ilusi, melainkan model bisnis. Pada Januari 2025, Pump.fun telah menghasilkan lebih dari $458 juta pendapatan, dengan ribuan koin baru diluncurkan setiap hari, dan pada puncaknya, pendapatan harian melampaui $7 juta.
Yang lebih penting, itu telah memenangkan medan perhatian - menjadi sinonim dengan budaya memecoin Solana. Di Crypto Twitter, penerbitan token secara default menggunakan Pump.fun. Ini tidak hanya menguasai infrastruktur, tetapi juga mengendalikan kekuasaan wacana budaya.
Tragedi dimulai dari salah satu fitur "inovatif" terbesarnya: siaran langsung.
Awalnya dimaksudkan agar penerbit token mempromosikan token di depan kamera, tetapi situasinya dengan cepat menjadi tidak terkendali. Mulai November 2024, untuk menarik perhatian, seseorang mulai melakukan tindakan ekstrem dalam siaran langsung: mensimulasikan menyakiti diri sendiri, mengancam bunuh diri, menyiksa hewan, dan yang paling parah adalah seorang pengguna remaja mengancam keluarganya dengan senapan pompa di depan kamera, hanya untuk meningkatkan harga koin.
Pump.fun terpaksa menutup fungsi siaran langsung secara mendesak, tetapi reputasinya telah hancur. Pendapatan mingguan tiba-tiba anjlok 66%, opini publik berbalik, dan pesaing mulai memanfaatkan situasi. Menghadapi penurunan pendapatan dan tekanan kompetisi, Pump.fun membuat keputusan yang tampak cerdas, tetapi sebenarnya fatal: menerbitkan token (ICO) untuk menyelamatkan diri.
ICO kali ini secara teknis dianggap sukses - mengumpulkan 500 juta dolar dari lebih dari 10 ribu dompet dalam 12 menit, ditambah 700 juta dolar dari penawaran pribadi.
Namun, analisis mendalam akan menemukan pola lama muncul kembali: lebih dari 200 dompet telah memenuhi batas maksimum 1 juta dolar, dan 340 pembeli teratas menyerap 60% dari total saham. Semua token yang dijual sepenuhnya terbuka (tanpa penguncian), hanya diatur batas waktu transfer antara 48 hingga 72 jam.
Hampir setengah peserta hanya menyetor dana ke dompet dalam 24 jam - ini mungkin mengisyaratkan strategi pembelian yang terorganisir, atau hanya minat yang kuat dari investor ritel terhadap penerbitan kali ini.
Harga token awalnya melonjak 75% menjadi 0,007 dolar AS, tetapi semangat dengan cepat memudar. Dalam beberapa minggu, harganya turun 60%, terus mencetak rekor terendah, menunjukkan pola "kematian spiral" yang khas. Ekonomi token itu sendiri juga sangat agresif, hanya 33% yang dialokasikan untuk publik dan privat, sementara 67% dikuasai oleh tim proyek, dan jadwal distribusinya tidak jelas. Dari 33% ini, 18% secara khusus dialokasikan untuk bagian privat investor institusi.
Meskipun pengguna menghasilkan hampir 750 juta dolar untuk platform, tidak ada imbalan komunitas yang langsung; sementara itu, investor swasta menjual token senilai 160 juta dolar ke bursa, menyebabkan tekanan jual yang besar.
Puncak terakhir adalah ketika salah satu pendiri Alon Cohen secara terbuka mengumumkan bahwa airdrop yang telah dijanjikan dalam jangka panjang "tidak akan terjadi dalam waktu dekat."
Selama berbulan-bulan, proyek ini terus-menerus mengisyaratkan bahwa hadiah yang akan segera diberikan "akan lebih besar daripada siapa pun di industri ini", menciptakan harapan besar di pasar. Namun, pada saat kepercayaan komunitas paling rentan, mereka justru mengumumkan pembatalan airdrop. Harga token anjlok 15% dalam 24 jam. Bukan airdrop itu sendiri yang begitu penting, tetapi biaya kehilangan kepercayaan sangatlah fatal.
Kebangkitan Let'sBONK
Ketika Pump.fun terus-menerus mengalami masalah, Let'sBONK secara diam-diam membangun semua yang hilang dari pesaing: transparansi, orientasi komunitas, komunikasi yang jelas.
Saat ini, pendapatan harian Let'sBONK telah mencapai 1,3 juta dolar AS, sementara Pump.fun hanya 254 ribu dolar AS, selisihnya 5 kali lipat. Jika dihitung secara tahunan, pendapatan bulanan Let'sBONK mencapai 434,92 juta dolar AS, sedangkan Pump.fun adalah 267,25 juta dolar AS.
Dari hampir nol di bulan Mei, hingga Juli stabil melewati pendapatan harian satu juta dolar, pendapatan Let'sBONK terus meningkat secara stabil. Sementara itu, pendapatan Pump.fun turun drastis dari puncak lebih dari 7 juta dolar di bulan Januari, kembali ke level September 2024.
!7388153
Sejak ICO, nilai pasar token PUMP telah turun 60%, sementara BONK relatif stabil, dengan nilai pasar tetap di 2,1 miliar dolar AS. Let'sBONK setiap minggu akan menggunakan 1% dari pendapatannya untuk membeli kembali BONK, mendukung token ekosistem yang sudah ada ini sebelum lahirnya platform.
Ekonomi Perhatian
Pump.fun pernah memanfaatkan efek jaringan untuk mendapatkan keunggulan - pengembang menerbitkan koin di sana karena trader ada di sana; trader ada di sana karena memecoin terpopuler diluncurkan di sana. Efek flywheel ini semakin cepat berputar, tampaknya tak terhentikan.
Namun perhatian itu rapuh. Itu tidak seperti moat perusahaan tradisional - ekonomi skala, biaya switching, hambatan regulasi - begitu kepercayaan runtuh, pola pikir pengguna dapat hancur dalam sekejap. Satu insiden siaran langsung memberi pengguna alasan untuk mencoba platform alternatif. Let'sBONK segera menjadi pilihan "bersih", platform tanpa beban sejarah.
Ini seperti saat Myspace kalah dari Facebook. Myspace memiliki fitur dan skala, tetapi kalah dalam narasi budaya. Facebook menjadi platform "pengguna nyata", sementara Myspace menjadi sinonim untuk spam, antarmuka yang kacau, dan marginalisasi. Menyadari krisis hidup dan mati, Pump.fun melancarkan serangan balik yang hampir putus asa.
Pertama, mereka meningkatkan rasio pembelian kembali token dari 25% pendapatan harian menjadi 100%. Meskipun ini berarti sekitar $254,000 digunakan untuk pembelian kembali setiap hari, jauh lebih tinggi dari pembelian kembali $13,000 per hari dari Let'sBONK (hanya 1%), tetapi juga menunjukkan bahwa Pump.fun menggunakan seluruh pendapatannya untuk pembelian kembali, bukan untuk pertumbuhan platform.
Kedua, mereka meluncurkan program insentif selama 30 hari yang memberikan hadiah berupa token PUMP berdasarkan aktivitas perdagangan. Namun, umpan balik awal menunjukkan bahwa strategi ini tidak berhasil mengubah situasi persaingan.
Masalahnya bukan pada tingkat taktis, tetapi pada tingkat strategis. Berapa pun banyaknya program pembelian kembali atau insentif, tidak akan bisa memulihkan kepercayaan yang hilang, dan juga tidak bisa mengumpulkan kembali perhatian pengguna yang telah beralih.
Mekanisme hadiah Pump.fun hanya berfokus pada volume perdagangan, sementara Let'sBONK membangun sistem hadiah ekosistem yang benar-benar terikat pada kepentingan pengguna.
Program hadiah BONK memungkinkan pengguna untuk mengunci aset selama 6 hingga 12 bulan, mendapatkan bagi hasil dari pendapatan ekosistem produk seperti BonkBot, BonkSwap, dll. Semakin lama waktu penguncian, semakin tinggi multiplikatornya. Semakin baik kinerja produk, semakin banyak imbalan bagi pengguna. Ini bukan tentang "membayar orang untuk berdagang", tetapi tentang "membayar pengguna untuk membangun bersama".
Pengguna (termasuk tim proyek) dapat memperoleh "Bonk Points" melalui perdagangan, pembelian, atau penerbitan koin. Poin ini diharapkan dapat ditukarkan dengan barang fisik atau hak di masa depan, yang lebih lanjut mendorong partisipasi aktif. Pengalaman pertumbuhan yang gamified membuat pengguna merasa bahwa mereka sedang berpartisipasi dalam misi yang lebih besar.
Saat Pump.fun masih mencari cara untuk ICO dan penukaran airdrop yang gagal, Let'sBONK telah menyediakan sistem penghargaan terstruktur bagi pengguna inti. Dalam dunia kripto, modal akan selalu mengalir ke mekanisme insentif yang lebih baik.
Perspektif yang lebih makro
Dalam industri tradisional, pemimpin pasar sering kali dapat bertahan di puncak selama puluhan tahun. General Motors memimpin industri otomotif selama setengah abad, sementara IBM menguasai komputasi perusahaan hampir selama itu. Namun, di pasar digital, biaya berpindah pengguna mendekati nol, dan posisi dominan dapat lenyap dalam beberapa bulan.
Sebuah investigasi mengungkapkan bahwa salah satu pendiri Pump.fun, Dylan Kerler, pernah terlibat dalam skema "pump and dump" pada tahun 2017 - yang merupakan perilaku yang diklaim oleh Pump.fun akan diberantas. Dalam industri yang dibangun di atas kepercayaan dan meme, runtuhnya reputasi sama dengan krisis eksistensial.
Keberhasilan Let'sBONK bukan karena mereka membangun produk yang secara fundamental lebih baik, tetapi karena mereka memasuki pasar pada saat reputasi Pump.fun paling rentan. Dalam ekonomi perhatian, waktu seringkali lebih penting daripada teknologi.
Logika pemenang dalam efek jaringan mulai berbalik. Begitu pengguna mulai beralih ke Let'sBONK, roda terbang yang dahulu mengangkat Pump.fun juga mulai berbalik. Pengembang mengikuti jejak trader, trader mengejar proyek terpanas, dan kecepatan penurunan platform juga semakin cepat.
!7388154
Apakah Pump.fun masih memiliki kesempatan untuk bangkit kembali? Meskipun pangsa pasarnya telah menyusut secara signifikan, tetapi belum saatnya untuk keluar.
Mereka memang memiliki beberapa keuntungan: pendanaan sebesar 1,2 miliar dolar AS memberi mereka waktu, serta memberikan modal untuk bereksperimen dan bertahan dari pesaing. Platform mereka pernah mendukung ratusan ribu peluncuran proyek tanpa mengalami keruntuhan - ini sangat penting di lingkungan di mana platform baru lainnya mudah gagal di bawah tekanan tinggi. Meskipun pangsa pasar menurun, mereka masih menghasilkan lebih dari 250 ribu dolar AS setiap hari, hampir mencapai 100 juta dolar AS per tahun, ditambah dengan cadangan dana yang besar, fondasi mereka masih kuat.
Mereka adalah pelopor dalam kategori ini. Mengubah penerbitan token dari pemrograman menjadi beberapa klik mouse telah memberi mereka pengenalan merek yang tahan lama. Keuntungan peluncuran awal bukanlah sesuatu yang bisa diabaikan.
Tindakan terbaru juga menunjukkan bahwa mereka tidak menyerah: Pump.fun 2.0 telah menambahkan pembaruan data waktu nyata dan perdagangan satu klik; rasio pembelian kembali meningkat menjadi 100%; insentif pengguna diluncurkan. Ini bukan sikap menyerah, melainkan serangan balik.
Situasi yang paling mungkin bukanlah kekalahan total, melainkan fragmentasi pasar. Di bidang kripto, sangat jarang muncul pemegang monopoli permanen. Yang lebih mungkin adalah Let'sBONK menjadi platform utama, mendominasi jumlah penerbitan token dan pendapatan, sementara Pump.fun bertransformasi menjadi platform segmen dengan pengguna setia, mengandalkan antarmuka, fungsi, atau ekosistem untuk mendapatkan tempatnya.
Namun, untuk benar-benar membalikkan keadaan, Pump.fun tidak hanya perlu menyelesaikan masalah teknis atau mengandalkan uang untuk mempertahankan orang, tetapi harus membangun kembali kepercayaan dan merebut kembali posisi budaya. Ini berarti harus mencapai struktur ekonomi token yang terbuka dan transparan, serta berfokus pada komunitas, bahkan mungkin perlu mengganti seluruh kepemimpinan untuk sepenuhnya terlepas dari kontroversi masa lalu.
Pengadilan Prancis sudah memahami satu hal: ketika seorang raja kehilangan legitimasi, sebanyak apapun emas dan perak serta upacara tidak akan memulihkan martabat. Hanya penguasa baru yang bisa mendapatkan kembali rasa hormat yang lama. Terkadang, demi kelangsungan kerajaan, mahkota harus diserahkan kepada orang baru.
!7388155
!7388156
![kQN3btsudtu1eV8VEnOnFZz2ryrBMDOvxnk9jWHa.png]( "7