アメリカの製造業はここ2ヶ月間、持続的な回復を見せており、インフレの高まりに対する懸念が引き起こされています。同時に、AI分野での重大なブレークスルーが新たな議論を引き起こしました。人工知能企業が発表した文生動画モデルは、驚くべき効果を示し、多くの人々の予想を超えました。一方、ある有名な半導体製造業者が発表した決算は市場の予想を大幅に上回り、その時価総額は一時的に米国株式市場で3位に躍り出ました。暗号資産市場では、ビットコインの価格が61000ドルの大関を突破し、ETFが市場に与える積極的な影響が初めて現れました。2月初めに、アメリカ労働省は重要なデータを発表しました：1月の非農業雇用者数は35.3万人増加し、2023年1月以来の最大の増加幅を記録し、予想の18.5万人を大きく上回りました。この強い雇用データは、インフレの高まりに対する懸念を引き起こしました。やはり、2月13日に発表されたデータによると、アメリカの1月CPIは前年同月比で3.1%増加し、予想の2.9%を上回りました；前月比で0.3%増加し、予想の0.2%を上回りました。コアCPIは前年同月比で3.9%増加し、予想の3.7%を上回りました；前月比で0.4%増加し、予想の0.3%を上回りました。市場はこれに迅速に反応しました：その日、ナスダックは1.8%下落し、10年物米国債の利回りは大幅に上昇しました。実際に、米国債の利回りは1月末から緩やかに上昇し始めており、これは年末と年初の経済データのパフォーマンスに密接に関連しています。現在、市場では一般的に米連邦準備制度が6月に初めて利下げを行う可能性があると予想されており、一部の投資銀行も利下げの予想を修正し、今年は以前予想されていた5回ではなく、4回だけ利下げが行われると考えています。アメリカの経済パフォーマンスは製造業のサイクルと密接に関連しています。最新のMarkit製造業PMI速報値によると、アメリカの2月のこの指数は51.5で、予想の50.5および前値の50.7を上回りました。これは2022年9月以来、アメリカが初めて2ヶ月連続でMarkit製造業PMI速報値が景気判断の分岐点を上回ったことを示しています。製造業の注文数から見ると、アメリカの最新データは2022年6月以来の高水準を記録しました。製造業の強い回復は、アメリカが新たな在庫サイクルに入っている可能性を示しており、それが雇用とインフレの上昇を促進することにつながります。それにもかかわらず、市場は引き続き利上げの可能性は低いと広く見ています。金利の変動確率を見ると、利下げの確率は若干低下しましたが、利上げの確率はずっと低い水準にあります。現在、米国経済は一定のインフレを伴っていますが、資産価格の動向から見ると、インフレは株式や暗号資産の上昇を抑制していません。資産価格は経済状況の変化を反映しており、市場は今後の利下げに対して楽観的な見方を持っています。今月のテクノロジー界で最もホットな話題は、あるAI企業が発表した文生動画ツールです。このツールが生成した複数の1分間の動画は、ネット上で広く拡散されており、その画質、流暢さ、論理的一貫性は手作りの動画と比肩するものです。多くの意見は、この技術の出現が業界の変革の到来を予示していると考えています。コンテンツ制作とメディア分野において、これは従来の動画制作方法を根本的に変え、クリエイターがより効率的で低コストな方法で高品質の動画を制作できるようにし、業界全体の作業効率を向上させるでしょう。ChatGPTが登場したとき、人々は動画生成AIツールが出現するまでに5年から10年かかると予測していました。しかし、わずか1年余りで、この技術は驚くべき効果を示しています。動画の一部には若干の瑕疵があるかもしれませんが、全体の効果には影響を与えず、これらの問題は技術のイテレーションを通じて徐々に解決できます。言い換えれば、AI技術の進展速度は人々の予想をはるかに上回っています。また、ある半導体メーカーの最新の財務報告データもAIの急速な発展を裏付けています。複数の財務指標が市場の予想を大幅に上回りました：第4四半期の収益は221億ドルで、前期比22%増、前年同期比265%増で、アナリストの予想204.1億ドルを上回り、四半期の収益は2021年の年間収益をも超えました。第4四半期の純利益は123億ドルで、前年同期比769%増、調整後の1株当たり利益は5.16ドルで、市場予想の4.59ドルを上回りました。第4四半期の調整後利益率は76.7%で、市場予想の75.4%を超えました。2024会計年度全体で、同社の収益は前年同期比126%増の609億ドルに達しました。さらに、同社は第1四半期の収益を240億ドルと予測しており、上振れ下振れの範囲は2%を超えず、市場予想219億ドルを大きく上回る見込みです。財務報告の発表後、同社の株価は2月22日に16%以上急騰し、マイクロソフトとアップルに次ぐ米国株式市場で3番目に大きな時価総額企業となりました。その日、同社は米国株式市場の3つの主要指数をギャップアップで寄り付きさせ、ダウ工業株平均とS&P500は引き続き歴史的新高値を更新し、ナスダックは最高16134.22ポイントに達し、歴史的高値まで100ポイント未満となりました。今月はもう一つ面白いニュースがあります：ある資産運用グループのアメリカのティーンエイジャー(13-19歳)の信託口座の総数が引き続き増加しており、2019年の12万口座から2022年には近く20万口座に増え、2023年には別の証券会社の買収により30万口座以上に拡大しました。これらの若い投資家が最も好むのは、テクノロジー大手を代表とするテクノロジー株です。各世代には独自の投資習慣と資産運用の論理があります。伝統的な投資家は高配当のブルーチップ株を好むのに対して、新世代の若者は高成長のテクノロジー業界を好む傾向があります。したがって、AIの助けを借りて、テクノロジー大手や暗号資産などの「新しい資産」がますます多くの人々に受け入れられ、将来的には長期的な主流投資商品になる可能性があると私たちは信じる理由があります。春節期間、ビットコイン価格は持続的に上昇し、2月8日零時（UTC+8）43000ドル程度から急速に上昇し、15日まで一週間連続で上昇しました。その後、横ばい整理期間に入り、最高で53000ドルを突破し、上昇幅は23.3%に達しました。28日には、ビットコインはさらに突破し、最高で61000ドル付近に達しました。ビットコインは春節期間中に上昇することが「新しい伝統」となっているようです。過去9年間、旧正月の開始前3日間にビットコインを購入し、旧正月の開始後10日間に売却すれば、さまざまな程度の利益を得ることができました。粗略な統計によると、2021年の上昇幅が最も高く、24.3%に達しました。最もパフォーマンスが悪かった2019年の春節期間でも、約3%の上昇がありました。これらの統計を除けば、今回のビットコインの上昇は主にある機関の売り圧力の減少とビットコイン現物ETFへの資金の継続的な流入によるものです。データによると、その機関のポジションは依然として減少していますが、減少幅は徐々に減っています。ETFの流入の観点から見ると、春節前後はETFがビットコインに大規模に流入する時期です。ETFがビットコインの価格に与える影響が徐々に現れています。26日現在、11本のETFの累積純流入は61.5億ドルで、保有する通貨の時価総額はビットコインの総時価総額の3.81%を占めており、この数値はある有名な取引所のウォレットアドレスが保有するビットコインの数量を上回っています。ビットコインETFの発展速度は驚くべきもので、ある資産管理会社のETF製品は26日の取引額が130億ドルを突破しました。あるETFアナリストはSNSで、これは新たに上場したETFにとって驚くべき数字だと述べました。ETFを除いて、あるテクノロジー企業もビットコイン市場への資金流入の重要な源です。この企業はビットコインを蓄積することで有名です。2月26日、同社の創業者はソーシャルメディアプラットフォームで、同社が2月15日から25日の間に3,000枚のビットコインを購入し、平均購入価格が51,813ドルであると発表しました。これにより、同社は合計19.3万枚のビットコインを保有しており、平均保有コストは約31,544ドルです。ビットコイン現物ETFの獲得は市場に大きな信頼を注入したため、イーサリアム現物ETFの発売時期が市場での注目の焦点の一つとなっています。あるアナリストは2月17日に、ある資産運用会社がその現物イーサリアムETFの登録のために修正されたS-1Aファイルを提出したと発表し、別の会社もその現物イーサリアムETFについて新しい19b-4ファイルと一連の新しい分析説明を提出しました。現在最も重要な日付は5月23日で、これは規制当局がある会社のイーサリアムETFに対して最終決定を下す日です。もしイーサリアムETFが承認されれば、暗号市場におけるもう一つの重要な勝利を意味し、より多くの伝統的な投資家がETFを通じてイーサリアム市場に参加し、暗号分野に新たな資金をもたらすことができます。これは市場に対して積極的な影響を与える可能性があり、特に元々暗号資産に懐疑的だった投資家が新たな資金となる場合においてです。先月、アメリカのビットコインETFの時価総額は銀を超え、アメリカで第二のETF商品資産カテゴリーとなりましたが、多くのアナリストはこれがビットコインの終わりではないと考えています。ある会社の創業者は、ビットコインの時価総額が現在ちょうど1兆ドルを超え、金、不動産、さらにはS&P指数などの資産カテゴリーと競争していると考えていますが、これらの資産の時価総額はビットコインよりも何倍も高いです。彼はビットコイン自体が上記すべての資産より優れていると考えており、そのような状況では売却する理由はないと述べています。最後に、ここ数ヶ月、マーケットはビットコインネットワークを最適化しており、ビットコインLayer2やインスクリプションなどの技術を採用することで、より多くの機能を実行できるようにしています。しかし、多くの投資家は、これがビットコインの「電子ゴールド」としての価値特性に影響を与え、その純粋性を失わせるのではないかと懸念しています。最近、あるメディアがビットコインL2標準を発表し、いくつかの重要な要件を定めました。その中には、ビットコインをネイティブ資産とし、L2ユーザーがレイヤー1資産（ビットコイン）へのコントロールを遡れること、そしてビットコインシステムへの強い依存が含まれています。これらの標準は、ビットコインがこれらの拡張ネットワークにおいてコントロールを保持することを保証し、ビットコインが最終決済手段であることを明確にするため、ビットコインの価値特性に悪影響を及ぼすことはなく、投資家は過度に心配する必要はありません。インフレが回復したものの、AI革命の強力な後押しにより、市場は依然として新高値を更新しています。現在、市場はさらなる利上げを心配しておらず、むしろ初めての利下げがいつ来るかに注目しています。インフレは資産の上昇を抑制していません。ある機関の売圧の影響が弱まっており、ビットコインが69000ドルの歴史的高値を突破できるか、私たちは注目していきます。
米国の製造業の回復がインフレの懸念を引き起こし、ビットコインが61000ドルの大台を突破
アメリカの製造業はここ2ヶ月間、持続的な回復を見せており、インフレの高まりに対する懸念が引き起こされています。同時に、AI分野での重大なブレークスルーが新たな議論を引き起こしました。人工知能企業が発表した文生動画モデルは、驚くべき効果を示し、多くの人々の予想を超えました。一方、ある有名な半導体製造業者が発表した決算は市場の予想を大幅に上回り、その時価総額は一時的に米国株式市場で3位に躍り出ました。暗号資産市場では、ビットコインの価格が61000ドルの大関を突破し、ETFが市場に与える積極的な影響が初めて現れました。
2月初めに、アメリカ労働省は重要なデータを発表しました：1月の非農業雇用者数は35.3万人増加し、2023年1月以来の最大の増加幅を記録し、予想の18.5万人を大きく上回りました。この強い雇用データは、インフレの高まりに対する懸念を引き起こしました。
やはり、2月13日に発表されたデータによると、アメリカの1月CPIは前年同月比で3.1%増加し、予想の2.9%を上回りました；前月比で0.3%増加し、予想の0.2%を上回りました。コアCPIは前年同月比で3.9%増加し、予想の3.7%を上回りました；前月比で0.4%増加し、予想の0.3%を上回りました。市場はこれに迅速に反応しました：その日、ナスダックは1.8%下落し、10年物米国債の利回りは大幅に上昇しました。
実際に、米国債の利回りは1月末から緩やかに上昇し始めており、これは年末と年初の経済データのパフォーマンスに密接に関連しています。現在、市場では一般的に米連邦準備制度が6月に初めて利下げを行う可能性があると予想されており、一部の投資銀行も利下げの予想を修正し、今年は以前予想されていた5回ではなく、4回だけ利下げが行われると考えています。
アメリカの経済パフォーマンスは製造業のサイクルと密接に関連しています。最新のMarkit製造業PMI速報値によると、アメリカの2月のこの指数は51.5で、予想の50.5および前値の50.7を上回りました。これは2022年9月以来、アメリカが初めて2ヶ月連続でMarkit製造業PMI速報値が景気判断の分岐点を上回ったことを示しています。
製造業の注文数から見ると、アメリカの最新データは2022年6月以来の高水準を記録しました。製造業の強い回復は、アメリカが新たな在庫サイクルに入っている可能性を示しており、それが雇用とインフレの上昇を促進することにつながります。
それにもかかわらず、市場は引き続き利上げの可能性は低いと広く見ています。金利の変動確率を見ると、利下げの確率は若干低下しましたが、利上げの確率はずっと低い水準にあります。現在、米国経済は一定のインフレを伴っていますが、資産価格の動向から見ると、インフレは株式や暗号資産の上昇を抑制していません。資産価格は経済状況の変化を反映しており、市場は今後の利下げに対して楽観的な見方を持っています。
今月のテクノロジー界で最もホットな話題は、あるAI企業が発表した文生動画ツールです。このツールが生成した複数の1分間の動画は、ネット上で広く拡散されており、その画質、流暢さ、論理的一貫性は手作りの動画と比肩するものです。多くの意見は、この技術の出現が業界の変革の到来を予示していると考えています。コンテンツ制作とメディア分野において、これは従来の動画制作方法を根本的に変え、クリエイターがより効率的で低コストな方法で高品質の動画を制作できるようにし、業界全体の作業効率を向上させるでしょう。
ChatGPTが登場したとき、人々は動画生成AIツールが出現するまでに5年から10年かかると予測していました。しかし、わずか1年余りで、この技術は驚くべき効果を示しています。動画の一部には若干の瑕疵があるかもしれませんが、全体の効果には影響を与えず、これらの問題は技術のイテレーションを通じて徐々に解決できます。言い換えれば、AI技術の進展速度は人々の予想をはるかに上回っています。
また、ある半導体メーカーの最新の財務報告データもAIの急速な発展を裏付けています。複数の財務指標が市場の予想を大幅に上回りました：第4四半期の収益は221億ドルで、前期比22%増、前年同期比265%増で、アナリストの予想204.1億ドルを上回り、四半期の収益は2021年の年間収益をも超えました。第4四半期の純利益は123億ドルで、前年同期比769%増、調整後の1株当たり利益は5.16ドルで、市場予想の4.59ドルを上回りました。第4四半期の調整後利益率は76.7%で、市場予想の75.4%を超えました。2024会計年度全体で、同社の収益は前年同期比126%増の609億ドルに達しました。さらに、同社は第1四半期の収益を240億ドルと予測しており、上振れ下振れの範囲は2%を超えず、市場予想219億ドルを大きく上回る見込みです。財務報告の発表後、同社の株価は2月22日に16%以上急騰し、マイクロソフトとアップルに次ぐ米国株式市場で3番目に大きな時価総額企業となりました。その日、同社は米国株式市場の3つの主要指数をギャップアップで寄り付きさせ、ダウ工業株平均とS&P500は引き続き歴史的新高値を更新し、ナスダックは最高16134.22ポイントに達し、歴史的高値まで100ポイント未満となりました。
今月はもう一つ面白いニュースがあります：ある資産運用グループのアメリカのティーンエイジャー(13-19歳)の信託口座の総数が引き続き増加しており、2019年の12万口座から2022年には近く20万口座に増え、2023年には別の証券会社の買収により30万口座以上に拡大しました。これらの若い投資家が最も好むのは、テクノロジー大手を代表とするテクノロジー株です。各世代には独自の投資習慣と資産運用の論理があります。伝統的な投資家は高配当のブルーチップ株を好むのに対して、新世代の若者は高成長のテクノロジー業界を好む傾向があります。したがって、AIの助けを借りて、テクノロジー大手や暗号資産などの「新しい資産」がますます多くの人々に受け入れられ、将来的には長期的な主流投資商品になる可能性があると私たちは信じる理由があります。
春節期間、ビットコイン価格は持続的に上昇し、2月8日零時（UTC+8）43000ドル程度から急速に上昇し、15日まで一週間連続で上昇しました。その後、横ばい整理期間に入り、最高で53000ドルを突破し、上昇幅は23.3%に達しました。28日には、ビットコインはさらに突破し、最高で61000ドル付近に達しました。
ビットコインは春節期間中に上昇することが「新しい伝統」となっているようです。過去9年間、旧正月の開始前3日間にビットコインを購入し、旧正月の開始後10日間に売却すれば、さまざまな程度の利益を得ることができました。粗略な統計によると、2021年の上昇幅が最も高く、24.3%に達しました。最もパフォーマンスが悪かった2019年の春節期間でも、約3%の上昇がありました。
これらの統計を除けば、今回のビットコインの上昇は主にある機関の売り圧力の減少とビットコイン現物ETFへの資金の継続的な流入によるものです。データによると、その機関のポジションは依然として減少していますが、減少幅は徐々に減っています。
ETFの流入の観点から見ると、春節前後はETFがビットコインに大規模に流入する時期です。ETFがビットコインの価格に与える影響が徐々に現れています。26日現在、11本のETFの累積純流入は61.5億ドルで、保有する通貨の時価総額はビットコインの総時価総額の3.81%を占めており、この数値はある有名な取引所のウォレットアドレスが保有するビットコインの数量を上回っています。
ビットコインETFの発展速度は驚くべきもので、ある資産管理会社のETF製品は26日の取引額が130億ドルを突破しました。あるETFアナリストはSNSで、これは新たに上場したETFにとって驚くべき数字だと述べました。
ETFを除いて、あるテクノロジー企業もビットコイン市場への資金流入の重要な源です。この企業はビットコインを蓄積することで有名です。2月26日、同社の創業者はソーシャルメディアプラットフォームで、同社が2月15日から25日の間に3,000枚のビットコインを購入し、平均購入価格が51,813ドルであると発表しました。これにより、同社は合計19.3万枚のビットコインを保有しており、平均保有コストは約31,544ドルです。
ビットコイン現物ETFの獲得は市場に大きな信頼を注入したため、イーサリアム現物ETFの発売時期が市場での注目の焦点の一つとなっています。あるアナリストは2月17日に、ある資産運用会社がその現物イーサリアムETFの登録のために修正されたS-1Aファイルを提出したと発表し、別の会社もその現物イーサリアムETFについて新しい19b-4ファイルと一連の新しい分析説明を提出しました。現在最も重要な日付は5月23日で、これは規制当局がある会社のイーサリアムETFに対して最終決定を下す日です。もしイーサリアムETFが承認されれば、暗号市場におけるもう一つの重要な勝利を意味し、より多くの伝統的な投資家がETFを通じてイーサリアム市場に参加し、暗号分野に新たな資金をもたらすことができます。これは市場に対して積極的な影響を与える可能性があり、特に元々暗号資産に懐疑的だった投資家が新たな資金となる場合においてです。
先月、アメリカのビットコインETFの時価総額は銀を超え、アメリカで第二のETF商品資産カテゴリーとなりましたが、多くのアナリストはこれがビットコインの終わりではないと考えています。ある会社の創業者は、ビットコインの時価総額が現在ちょうど1兆ドルを超え、金、不動産、さらにはS&P指数などの資産カテゴリーと競争していると考えていますが、これらの資産の時価総額はビットコインよりも何倍も高いです。彼はビットコイン自体が上記すべての資産より優れていると考えており、そのような状況では売却する理由はないと述べています。
最後に、ここ数ヶ月、マーケットはビットコインネットワークを最適化しており、ビットコインLayer2やインスクリプションなどの技術を採用することで、より多くの機能を実行できるようにしています。しかし、多くの投資家は、これがビットコインの「電子ゴールド」としての価値特性に影響を与え、その純粋性を失わせるのではないかと懸念しています。最近、あるメディアがビットコインL2標準を発表し、いくつかの重要な要件を定めました。その中には、ビットコインをネイティブ資産とし、L2ユーザーがレイヤー1資産（ビットコイン）へのコントロールを遡れること、そしてビットコインシステムへの強い依存が含まれています。これらの標準は、ビットコインがこれらの拡張ネットワークにおいてコントロールを保持することを保証し、ビットコインが最終決済手段であることを明確にするため、ビットコインの価値特性に悪影響を及ぼすことはなく、投資家は過度に心配する必要はありません。
インフレが回復したものの、AI革命の強力な後押しにより、市場は依然として新高値を更新しています。現在、市場はさらなる利上げを心配しておらず、むしろ初めての利下げがいつ来るかに注目しています。インフレは資産の上昇を抑制していません。ある機関の売圧の影響が弱まっており、ビットコインが69000ドルの歴史的高値を突破できるか、私たちは注目していきます。