Kuru Labs: 新世代オンチェーン取引プラットフォームの探求

ブロックチェーン技術の急速な発展に伴い、オンチェーン取引体験の限界が徐々に明らかになっています。自動マーケットメーカー（AMM）モデルは初期に分散型取引所の発展を促進しましたが、流動性の利用効率、価格発見メカニズム、指値注文のサポートにおいて依然として不足があり、中央集権型取引所と比較するのは難しいです。一方で、中央指値注文簿（CLOB）モデルはより柔軟で正確ですが、長期的にパブリックチェーンの性能とオンチェーン実行コストに制約され、実際のアプリケーションで広く展開するのは難しいです。

この背景の中で、Kuru Labsが誕生しました。このプロジェクトは、高性能ブロックチェーンMonad上に革新的なオールチェーン取引プラットフォームを構築することに取り組んでおり、オーダーブック構造と自動マーケットメイキングロジックを組み合わせることで、プロのトレーダーと一般ユーザーによりバランスの取れた製品体験を提供することを目指しています。

最近、Kuru Labsは1150万ドルのシリーズA資金調達を完了したことを発表しました。著名な投資機関Paradigmが主導し、業界の複数のベテランが参加しました。この資金は、チームの規模を拡大し、Monadのメインネット上で完全なオンチェーン注文書のビジョンを実現するために使用されます。

プロジェクトの背景とビジョン

Kuru Labsは2024年に設立され、高頻取引、DeFiプロトコル開発、オンチェーンシステム最適化において豊富な経験を持つチームによって創立されました。プロジェクトのコア目標は、完全にブロックチェーン技術に基づき、かつオーダーブックと自動マーケットメイキング機能を備えた分散型取引プラットフォームを構築することです。

Kuruの構想は、既存のアーキテクチャを単に改良するのではなく、最底辺から出発し、現在の2つの主流モデルの利点を組み合わせて、オンチェーンでより中央集権型取引所の体験に近い現物取引システムを再現することを目指しています。この革新的なアプローチは、現在の分散型取引所が直面している多くの課題を解決するための新しい視点を提供します。

技術アーキテクチャと製品設計

Kuru のコア技術アーキテクチャは、オーダーブックと自動マーケットメイキング機能を組み合わせたハイブリッドシステムを採用しています。その革新性は、オンチェーンの各取引ペアのオーダーブックにデフォルトの自動マーケットメイキングアルゴリズムを導入することであり、これにより、能動的な流動性提供者が不足している場合でも、ユーザーは基本的な価格サポートを受けることができます。

この設計は、従来のオーダーブックが集中型マーケットメーカーに依存しているのとは異なり、AMMが価格曲線に対して統一的な制約を持つのとも異なり、両者の間で柔軟に切り替える可能性を提供します。この柔軟性は、オンチェーン取引の効率と流動性を大幅に向上させることが期待されています。

操作の面では、Kuruはオンチェーン環境に適した注文管理メカニズムを設計しました。リミットオーダーの提出とキャンセルは低く予測可能なガスコストを採用しており、これによりマーケットメイカーや戦略トレーダーは高コストによる制限を受けることなく頻繁に操作を行うことができます。

同時に、チームは一般ユーザーの参加ハードルを下げることを目的としたパッシブ流動性メカニズムの開発に取り組んでいます。このメカニズムにより、ユーザーは自分で注文を管理することなく、戦略契約を通じて資産を流動性サポートに使用し、オンチェーンのオーダーブックの資金カバレッジを向上させることができます。

技術基盤とエコシステムの展望

Kuru はそのプラットフォームを Monad オンチェーン に展開することを選択しました。Monad は、前の高頻度取引業者によって設立された、Ethereum EVM 互換の新しい Layer 1 オンチェーン であり、高性能で低遅延のブロックチェーンインフラストラクチャを提供することを目的としています。

Monadは並列化アーキテクチャとパイプラインスケジューリングメカニズムを採用しており、内部テストでは処理能力が10,000 TPSに達することが示されています。また、1秒のブロック生成速度を維持しています。この高性能なインフラストラクチャは、Kuruが完全なオンチェーンでスケーラブルなマッチングシステムを構築することを可能にしました。

Kuruの技術アーキテクチャは先進的ですが、プロジェクトはいくつかの現実的な課題に直面しています。Monadメインネットはまだ正式に立ち上がっておらず、その実際の性能とネットワークの安定性は検証が必要です。Kuruの製品設計はオンチェーン取引のリアルタイム性と予測可能性に高度に依存しているため、Monadの最終的なパフォーマンスはKuruの将来の展望に直接影響を与えます。

市場機会と課題

Kuru が構築したハイブリッドオーダーブックモデルは、オンチェーン取引に新しい可能性を提供します。このモデルは、既存の AMM と中央集権的オーダーブックの間でバランスを見つけようとし、マーケットメイキングの行為を従来の取引システムにより近づける一方で、去中心化プロトコルのオープン性とコンポーザビリティを保持します。

理想的には、このアーキテクチャは主流の取引ペアをカバーするだけでなく、ロングテール資産にサービスを提供し、統一されたオンチェーン取引インフラを構築することができます。この設計は、より多くの専門的なマーケットメーカーや機関投資家がオンチェーン取引に参加することを促し、一般ユーザーにより良い取引体験を提供することが期待されています。

しかし、Kuruの成功は多くの課題に直面しています。まず、技術実現のリスクがあります。Monadの実際の性能が期待に達するかどうかは不確実性が残っています。次に、ユーザー移行の動機も重要な問題です。現在、ほとんどのオンチェーン取引ユーザーはAMMプラットフォームに慣れており、彼らを新しい取引モデルに移行させることは簡単ではありません。

それにもかかわらず、Kuru Labs の革新的な試みは、オンチェーン取引の未来の発展に新たな視点を提供しています。技術の不断の進歩と市場の徐々の検証に伴い、Kuru は分散型取引の分野で新たな地平を開き、ユーザーにより効率的で柔軟な取引体験を提供することが期待されています。