DeFi:世界経済の不確実性の中での新たな安全資産?

最近、中米関係が再び緊張し、自動車関税が急に125%に急騰しました。この動きは、世界の金融市場に衝撃を引き起こし、株式、商品、債券市場は次々と避難行動を示しました。しかし、暗号通貨市場の反応は比較的穏やかであり、思わず考えさせられます：分散型金融は新しい避難所になりつつあるのでしょうか？

! 125%の関税危機の中で、DeFiは新たな安全資産になりつつあるのか?

規制環境の緩和

今年3月、アメリカ合衆国上院はDeFiユーザーにとって非常に友好的な決議を可決し、ユーザーの取引を報告することを求める規則を一時的に棚上げしました。この決定はDeFiユーザーにとって比較的緩やかな環境を生み出し、彼らが低い規制圧力のもとでオンチェーン資産の配置に対する信頼を再構築できるようにしました。この状況は国際資本がオフショア市場を低摩擦の通路として利用する手法を思い起こさせ、DeFiは似たような役割を担っているようです。

ストラクチャードリターンの魅力

市場の不確実性が増す中で、投資家は明確な構造を持つ投資パスを求める傾向があり、たとえ利回りが相対的に低くてもです。これが、Staking系製品が再び注目を集める理由を説明しています。たとえば、Avalancheエコシステムでは、ユーザーは資産をメインネットにステーキングしてプロトコルレベルの報酬を得ることができ、同時にステーキングトークン（sAVAXなど）を使用して他の分散型金融（DeFi）活動にも参加できます。このモデルは「構造的な資産運用」に近く、収益源が明確で、リスクは主にメインネットの安全性とDeFi契約のレベルに集中しています。

オンチェーン透明性の利点

将来的な規制政策がまだ明確でない中で、オンチェーンの記録が完全で構造が明確なプロトコルは、長期的な生存力を持つ可能性があります。BENQIを例に挙げると、標準化された資産利用のパスを提供します：ユーザーはAVAXをステーキングしてsAVAXを得ることができ、そのsAVAXを担保、借入、または流動性提供に利用できます。この透明性と構造の組み合わせは、現在の段階ではむしろ競争優位性となっています。

分散型金融の進化：ツールから資産配分システムへ

分散型金融の使用方法は、単純なツールアービトラージから完全な資産配分システムの構築へと移行しています。ユーザーは、ステーキング、借入、流動性マイニング、自動複利などの一連のステップを通じて、構造的な収益モデルを作成できます。このアプローチは、単なる投機行動ではなく、アクティブに管理されたポートフォリオ資産により類似しています。

ショーンサイクルの構築タイミング

現在の段階は、次のブルマーケットが到来する前に、構造的投資ポートフォリオを構築し、ポジションを蓄積するのに最も適した時期かもしれません。マクロの不確実性が続くと信じ、高いボラティリティの対象に全資産を投入することを望まず、将来的に税務、コンプライアンス、オンチェーンの利益を統一したい投資家にとって、オンチェーンの「構造的収益ポートフォリオ」を構築することは、検討する価値のある戦略かもしれません。

BENQIやsAVAXのようなプロジェクトは最終的な答えではないかもしれませんが、それらのメカニズムは「説明可能、組み合わせ可能、反復可能」という特性を示しており、このような構造的な投資を構築するための出発点となり得ます。次のサイクルの到来を予測することはできませんが、今から堅実な投資構造を構築し始めることは間違いなく賢明な選択です。