Suiエコシステムの発展状況とトークンのリリース分析

5月3日にローンチされて以来、SuiはMove系公链の代表プロジェクトの一つとして、Ethereum L2とは異なる発展の道筋を示しています。プロジェクトがローンチされてから40日以上が経過し、そのトークンの発行方法とリリースモデルは多くの議論を呼び起こしました。ICPの轍を踏む可能性があるとの意見もあれば、2021年の新興公链に例える人もいます。

一、オンチェーンデータ分析

1. 総ロックされた価値(TVL)

6月13日現在、SuiのTVLは1522万ドルで、その中でDEX Cetusは60％以上を占めています。すべてのパブリックチェーンとレイヤー2ネットワークの中で、SuiのTVLは54位にランクインしています。注目すべきは、そのTVLのピークが3601万ドルに達したことがあり、現在は50％以上減少しています。

比較すると、もう一つのMove系代表プロジェクトAptosの現在のTVLは4211万ドルで、ローンチ以来最高約6500万ドルに達し、TVLランキングは34位です。

! スイスの生態学的データとトークンリリース分析

2. 出来高

SuiのDEXの日次取引量は5月10日に最高の1900万ドルを超えました。6月以降、日次取引量は300万ドルから600万ドルの間であり、取引の活発度は低いです。

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3. ネットワークのアクティブ度

Suiは、ローンチ以来1653万回の取引を行い、平均TPSは3、アクティブアドレス数は85万、アクティブノード数は104です。最高TPSは26で、5月12日のTurbos IDOの日に記録されました。

日次アクティブアドレスは、5月20日に最高峰に達し、13万に達しました。これは主に5月19日にCetusが無許可プール機能を開放し、memeプロジェクトの全ネットワークエアドロップを引き起こしたためです。平日の日次アクティブアドレスは通常1万未満です。

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4. クロスチェーンブリッジ

現在、Suiネットワークをサポートする3つのクロスチェーンブリッジがあります：Wormhole、kriya.finance、WELLDONE。しかし、関連データダッシュボードが不足しているため、具体的なクロスチェーン資金規模を知ることができません。

二、エコシステムプロジェクトの概要

6月14日現在、Sui公式カタログには66のプロジェクトが収録されており、ほとんどがテスト段階にあります。すでにオンラインでトークンを発行しているプロジェクトは一般的に不振で、主要なDEXプロジェクトはすべて破発しており、ソーシャルプラットフォームSUIAの下落率は81.82%に近づいています。Suipadは相対的に良好なパフォーマンスを示しており、主に低いIDO価格のおかげです。

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注目すべきは、Suiのユーザーと資金規模が限られているため、一部のプロジェクトはAbyss WorldがSuiネットワークではなくPolygonネットワークでIDOを行うことを選択したことです。

三、トークンのリリースと需要分析

Suiトークン総量100億枚、初期流通量5.28億枚、割合5.28%。2023年5月から10月の間に、主に2種類のトークンがリリースされます：IEO発行トークンのリリースとステーキングノードインセンティブのリリース。

計算によると、最初の三ヶ月の月平均解放量は約6794万トークンで、総量の0.67％を占めています。4ヶ月目から6ヶ月目の月平均解放量は約6461万トークンで、総量の0.64％を占めています。2023年11月には大規模なロック解除があり、その日にはロック解除量が10億トークンを超え、流通するトークンの数が倍増します。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

しかし、需要の観点から見ると、Suiネットワークの取引は冷え込んでおり、ユーザーは少なく、短期間ではSUIトークンの需要は顕著ではありません。

四、Aptosトークンのリリースモデルとの比較

Aptosトークン総供給量（ステーキングインセンティブを除く）は10億枚で、初期流通は1.3億枚、割合は13%です。上場後の最初の年は、毎月454万枚が解放され、総量の0.45%を占めます。2年目から解放規模が増加し、13ヶ月から18ヶ月は毎月2000万枚解放され、総量の2%を占めます。19ヶ月から50ヶ月は毎月675万枚解放され、総量の0.67%を占めます。

! 隋の生態学的データとトークンリリース分析

比較すると、SuiとAptosは共に低流通、高インフレのトークンモデルに属します。しかし、Suiの初期流通量は低く、最初の6ヶ月間の月平均リリース量は高いです。Suiの初回大規模リリースは、オンラインから6ヶ月後に一度にリリースされます。一方、Aptosはオンラインから12ヶ月後に開始され、毎月分割リリースを採用しています。

全体的に見て、Suiは最初の年に大きなトークン供給圧力に直面しており、Aptosの供給圧力は主に2年目に集中しています。

! 隋の生態学的データとトークン放出分析

V. まとめ

Suiは現在、コールドスタート段階にあり、ユーザーベースは薄く、取引の活発度は低く、継続的な活動とエコシステムの構築を通じてユーザーと資金を引き付ける必要があります。現在、チームは技術面の構築により集中しており、ハッカソンや世界的な開発者活動の開催などを含み、ユーザーインセンティブプログラムはまだ導入されていません。

現在のベアマーケット環境では、資金とユーザーは保守的になっています。一方で、イーサリアムの第2層ネットワークは引き続き発展しており、既存のユーザーにとってより魅力的です。これらの要因は、Suiが資金とユーザーを引き付ける難易度を増しています。

トークン経済モデルの観点から、Aptosと比較して、Suiトークンのリリース圧力は最初の年に集中しています。需要が不足している場合、このような大規模なトークン供給はSUIトークンに対して大きな売り圧力をもたらす可能性があります。

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