著者 | SoSoValue
8月7日、トランプは一枚の大統領令を通じて、アメリカ最大の退職金プールである401(k)プランの投資メニューを「伝統的な三品一スープ」から「代替ビュッフェ」に拡大しました。新しいメニューにはプライベートエクイティ、不動産、そしてデジタル資産（ビットコイン、イーサリアムなど）が含まれています。これは歴史的な初めてのことであり、9兆ドルに達し、9000万人のアメリカ人をカバーする長期資金が暗号市場に触れることができるようになります。この「象」が本当に入ってくるには、まだ半年から2年待たなければならないかもしれませんが、一度それがゆっくりと足を動かし始めれば、この安定した持続的な買い需要は、将来の暗号現物「スローベア」市場の源泉となるかもしれません。
401(k) 退職プランとは：雇用主が主導し、従業員が参加し、自動的にお金が引き落とされ、長期的に貯蓄することです。
401(k) は、アメリカの雇用主が従業員のために開設した長期的な退職貯蓄口座で、税制上の優遇があります。従業員は給料の一部を税金を払わずにこの口座に直接投資することができ、退職後にお金を引き出して使います。雇用主は投資リスト（通常は20〜30のファンドが含まれます）を用意し、従業員は自分の給料のどのくらいを投資するか（例えば6%）を決め、リストからファンドを選び、配分比率を決めます。給料は自動的に差し引かれ、雇用主は通常「加算」してくれます——例えば、あなたが投資した額の半分を雇用主が補填し、福利厚生として扱われます。
401(k) 計画の意思決定権：雇用主が決定し、「慎重な管理者」として行動する必要がある。
401(k)において、雇用者は大きな発言権を持ち、どのファンドがリストに入るかを決定します。従業員はリストの中から選ぶだけで、自分で追加することはできません。雇用者がファンド会社や信託機関を選ぶ際は、「慎重な人の原則」を遵守しなければなりません。つまり、自分の家族の資産を管理するように慎重に行動することです。誤った選択によって従業員が損失を被った場合、雇用者は法的責任を負う可能性があります。
401(k) 計画規模は巨大です：約9兆ドル、9000万人以上が参加しています
アメリカ労働省のデータによると、2021年401(k)の総資産は約8兆ドルであり、アメリカ投資会社協会の統計によれば、2025年第1四半期にはこの数字は8.7兆ドルに達する見込みです。ホワイトハウスは、全米で9000万人以上がこのプログラムを利用していることを明らかにしました。
この変化はどれくらい大きいですか？
•·歴史的初：以前の401(k)の投資リストには暗号資産がまったく含まれていなかったが、今回は政策が初めて門を開いた。 •·潜在資金プール：たとえ 2% の 401(k) の資金が暗号に流入しても、9兆で計算すると、1700億ドルの新たな買いが入る——現在、全世界の暗号現物 ETF と上場準備金を合わせても2600億ドルに過ぎない。 •·市場への影響：このような長期資金が一旦流入すれば、暗号市場の構造を変えるのに十分であり、短期取引中心から長期資金に依存した価格発見へと変わり、安定した上昇を示す「スローベア」のパターンが形成される。
アナリストの見解：たとえ401(k)がたった2%の小遣いを出したとしても、暗号市場はすぐに1700億ドルを生み出すことができる——これは現在の暗号現物ETFと上場準備の総額の約3分の2に相当する。
資金の落地にはまだ三手のチェスが必要です
先に喜ぶのはやめておこう。お金が明日入ってくるわけではなく、少なくとも半年から2年の実現までの期間が予想される。
•労働省は最初に、オルタナティブ資産への投資方法、比率制限、製品の開示など401(k)明確にするための詳細な規則を発行しました。 •·サービスプロバイダーは、ルールに準拠したファンド製品を設計し、暗号資産を組み込む。 •·雇用者はこれらの新しいファンドを投資メニューに追加するかどうかを決定し、従業員はそれをどう配分するかを決定します。
どのタイプの暗号資産が最初に乗る可能性が最も高いですか？
暗号現物ETFの呼び声が最も高いのは、SECの規制を受け、コンプライアンスが強く、安定した保管と評価メカニズムがあり、流動性も良いためです。ターゲットデートファンド（TDF）やバランスファンドに組み込まれる可能性が高く、比率は5%未満かもしれませんが、影響は依然として巨大です。
なぜ今回は2020年と違うのですか？
2020年、トランプ政権下の労働省も「風の噂」を流し、401(k)がプライベートアセットにアクセスすることを許可しましたが、これは部門の自発的な行動であり、プライベートアセットの流動性が低いため、結局大きな音がしても中身は少なかった。今回は全く異なります：
•·大統領自らが行政命令に署名し、より強力な措置を講じた。 •暗号ETFは、流動性が高く、小売業の受け入れ率が高いです。 •·政策と財務省、SECなど多方面の調整は、真のトップダウン設計です。
市場はすでに反応しています
SoSoValue のデータによると、MAG7 インデックス トークンを構成する上位 7 のトークンは、過去 24 時間で約 5% 上昇し、年間でビットコインを 15.58 ポイント上回っています。これは、資金はまだ来ていないが、市場の想像力はすでに到達していることを示しています。
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9兆大象が暗号化に突入：トランプは「スローベア」マラソンを引き起こすことができるか？
著者 | SoSoValue
8月7日、トランプは一枚の大統領令を通じて、アメリカ最大の退職金プールである401(k)プランの投資メニューを「伝統的な三品一スープ」から「代替ビュッフェ」に拡大しました。新しいメニューにはプライベートエクイティ、不動産、そしてデジタル資産（ビットコイン、イーサリアムなど）が含まれています。これは歴史的な初めてのことであり、9兆ドルに達し、9000万人のアメリカ人をカバーする長期資金が暗号市場に触れることができるようになります。この「象」が本当に入ってくるには、まだ半年から2年待たなければならないかもしれませんが、一度それがゆっくりと足を動かし始めれば、この安定した持続的な買い需要は、将来の暗号現物「スローベア」市場の源泉となるかもしれません。
401(k) 退職プランとは：雇用主が主導し、従業員が参加し、自動的にお金が引き落とされ、長期的に貯蓄することです。
401(k) は、アメリカの雇用主が従業員のために開設した長期的な退職貯蓄口座で、税制上の優遇があります。従業員は給料の一部を税金を払わずにこの口座に直接投資することができ、退職後にお金を引き出して使います。雇用主は投資リスト（通常は20〜30のファンドが含まれます）を用意し、従業員は自分の給料のどのくらいを投資するか（例えば6%）を決め、リストからファンドを選び、配分比率を決めます。給料は自動的に差し引かれ、雇用主は通常「加算」してくれます——例えば、あなたが投資した額の半分を雇用主が補填し、福利厚生として扱われます。
401(k) 計画の意思決定権：雇用主が決定し、「慎重な管理者」として行動する必要がある。
401(k)において、雇用者は大きな発言権を持ち、どのファンドがリストに入るかを決定します。従業員はリストの中から選ぶだけで、自分で追加することはできません。雇用者がファンド会社や信託機関を選ぶ際は、「慎重な人の原則」を遵守しなければなりません。つまり、自分の家族の資産を管理するように慎重に行動することです。誤った選択によって従業員が損失を被った場合、雇用者は法的責任を負う可能性があります。
401(k) 計画規模は巨大です：約9兆ドル、9000万人以上が参加しています
アメリカ労働省のデータによると、2021年401(k)の総資産は約8兆ドルであり、アメリカ投資会社協会の統計によれば、2025年第1四半期にはこの数字は8.7兆ドルに達する見込みです。ホワイトハウスは、全米で9000万人以上がこのプログラムを利用していることを明らかにしました。
この変化はどれくらい大きいですか？
•·歴史的初：以前の401(k)の投資リストには暗号資産がまったく含まれていなかったが、今回は政策が初めて門を開いた。 •·潜在資金プール：たとえ 2% の 401(k) の資金が暗号に流入しても、9兆で計算すると、1700億ドルの新たな買いが入る——現在、全世界の暗号現物 ETF と上場準備金を合わせても2600億ドルに過ぎない。 •·市場への影響：このような長期資金が一旦流入すれば、暗号市場の構造を変えるのに十分であり、短期取引中心から長期資金に依存した価格発見へと変わり、安定した上昇を示す「スローベア」のパターンが形成される。
アナリストの見解：たとえ401(k)がたった2%の小遣いを出したとしても、暗号市場はすぐに1700億ドルを生み出すことができる——これは現在の暗号現物ETFと上場準備の総額の約3分の2に相当する。
資金の落地にはまだ三手のチェスが必要です
先に喜ぶのはやめておこう。お金が明日入ってくるわけではなく、少なくとも半年から2年の実現までの期間が予想される。
•労働省は最初に、オルタナティブ資産への投資方法、比率制限、製品の開示など401(k)明確にするための詳細な規則を発行しました。 •·サービスプロバイダーは、ルールに準拠したファンド製品を設計し、暗号資産を組み込む。 •·雇用者はこれらの新しいファンドを投資メニューに追加するかどうかを決定し、従業員はそれをどう配分するかを決定します。
どのタイプの暗号資産が最初に乗る可能性が最も高いですか？
暗号現物ETFの呼び声が最も高いのは、SECの規制を受け、コンプライアンスが強く、安定した保管と評価メカニズムがあり、流動性も良いためです。ターゲットデートファンド（TDF）やバランスファンドに組み込まれる可能性が高く、比率は5%未満かもしれませんが、影響は依然として巨大です。
なぜ今回は2020年と違うのですか？
2020年、トランプ政権下の労働省も「風の噂」を流し、401(k)がプライベートアセットにアクセスすることを許可しましたが、これは部門の自発的な行動であり、プライベートアセットの流動性が低いため、結局大きな音がしても中身は少なかった。今回は全く異なります：
•·大統領自らが行政命令に署名し、より強力な措置を講じた。 •暗号ETFは、流動性が高く、小売業の受け入れ率が高いです。 •·政策と財務省、SECなど多方面の調整は、真のトップダウン設計です。
市場はすでに反応しています
SoSoValue のデータによると、MAG7 インデックス トークンを構成する上位 7 のトークンは、過去 24 時間で約 5% 上昇し、年間でビットコインを 15.58 ポイント上回っています。これは、資金はまだ来ていないが、市場の想像力はすでに到達していることを示しています。