كالموس تطلق استراتيجية بيتكوين المحمية للحد من مخاطر انخفاض BTC

【عملة】شركة Calamos للاستثمار أطلقت استراتيجية استثمار جديدة تهدف إلى الحد من إمكانيات الانخفاض لـ Bitcoin. Bitcoin (BTC) تصبح أكثر جذباً للمستثمرين المؤسسيين، لكن كثيرين لا يزالون يرون أنها تحمل مخاطر مرتفعة. لهذا الغرض، أطلقت شركة Calamos العالمية للاستثمار في 7 يونيو استراتيجيتها "Bitcoin المحمي"، التي تهدف إلى تقليل مخاطر الارتفاع والانخفاض لـ Bitcoin. وأشارت الشركة إلى أنه على الرغم من أن تقييم Bitcoin قد وصل إلى 2 تريليون دولار، إلا أن المستثمرين المؤسسيين لا يزالون قلقين بشأن التقلب. لذلك، يخصص معظم المستثمرين المؤسسيين 1-2% فقط من محافظهم لـ BTC لتجنب التعرض لمخاطر كبيرة.

قامت Calamos ببناء استراتيجيتها من خلال دمج عقود Bitcoin الآجلة مع سندات الخزانة الأمريكية لتوفير مشاركة معينة في الصعود، مع إدارة المخاطر. على وجه التحديد، تقوم الشركة بشراء سندات خزانة أمريكية صفرية الفائدة تستحق في نهاية العام. تعمل هذه السندات في أسوأ الحالات المعرفة مسبقًا كخط حماية، مما يحد من الخسائر إلى 0% أو 10% أو 20%، اعتمادًا على مستوى المخاطر. في الوقت نفسه، تقوم Calamos بشراء خيارات الشراء لمؤشر Bitcoin لتحقيق عوائد محتملة. لتوفير التمويل لذلك، تقوم الشركة أيضًا ببيع خيارات الشراء الخارجية، مما يحد فعليًا من المساحة الصاعدة بين 25% و 60%.

تستند كل فئة من فئات المخاطر والعوائد إلى فئات الأصول المألوفة. تعكس فئة Bitcoin المحمية بنسبة 100% حالة المخاطر للسندات الحكومية الأمريكية، مما يوفر الحفاظ على رأس المال مع وجود مخاطر هبوطية شبه معدومة. الفئة الثانية تعادل الذهب أو الأصول البديلة، بينما تتماشى الفئة الثالثة من حيث العائد المتوقع والتقلب مع الأسهم. ترى Calamos أن هذه الطريقة المهيكلة يمكن أن تعزز جاذبية Bitcoin مقارنة بالأصول التقليدية.

ومع ذلك، لا تزال التوقيتات مهمة للغاية. يجب على المتداولين الاحتفاظ بمراكزهم حتى انتهاء المدة للاستفادة من الحماية من الانخفاض؛ الخروج المبكر قد يؤدي إلى فقدان رأس المال. على الرغم من أنه نادر، فإن خطر آخر يشمل احتمال التخلف عن سداد الديون السيادية، وذكرت الشركة أن هذا السيناريو غير محتمل للغاية.