La percée de la finance off-chain de Robinhood : la vague de tokenisation des actions américaines arrive
30 juin 2025, Cannes, France. Lors de la conférence de presse "To Catch a Token", le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a annoncé une série d'initiatives majeures : la création de Robinhood Chain basée sur Arbitrum, le trading tokenisé des actions américaines, des contrats à terme perpétuels, le staking ETH/SOL, l'émission de jetons de capital-investissement, ainsi que la Rabbit Gold Card qui convertit directement les remises en espèces hors chaîne en actifs cryptographiques. Ces initiatives visent le cœur du système financier traditionnel, suscitant une forte réaction sur le marché. Après l'annonce, l'action de Robinhood a bondi de près de 10 %, avec une capitalisation boursière dépassant 76 milliards de dollars, et le marché des cryptomonnaies ainsi que les investisseurs en actions américaines ont connu une grande effervescence.
De la disruptive "modèle sans commission" aux reconstructeurs de la finance off-chain, Robinhood s'enfonce au cœur de l'architecture financière mondiale. Ce n'est pas seulement l'évolution d'un courtier, mais une transformation stratégique englobant la technologie, les produits, la réglementation et les points d'entrée de trafic. Dans le contexte d'un assouplissement de la réglementation sur les cryptomonnaies aux États-Unis et d'une montée en flèche de la tokenisation des actifs à l'échelle mondiale, Robinhood tente de construire en premier "un écosystème complet de jetons des actions américaines + capital-investissement + Layer2 natif", établissant un nouvel ordre soutenant le trading off-chain et l'émission d'actifs 24h/24 et 7j/7.
Cet article se divisera en trois parties, en partant de l'évolution de Robinhood, pour analyser progressivement comment ce "nouveau géant financier" utilise la technologie blockchain et ses avantages en matière de conformité, passant d'un courtier "pratique et abordable" à un acteur central dans la vague de tokenisation des actions américaines.
L'essor de Robinhood : des innovations sans commission au début de l'écosystème financier off-chain
En 2013, les étudiants diplômés de Stanford, Vlad Tenev et Baiju Bhatt, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont pris conscience des inégalités structurelles dans le système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient de privilèges de négociation grâce à des avantages technologiques et de coûts, tandis que les petits investisseurs sont bloqués par des commissions élevées et des seuils d'accès complexes. Portés par l'idéal de "démocratisation financière", les deux fondateurs, nés dans les années 90, se sont attelés à créer un produit innovant résolvant précisément les problèmes des utilisateurs : Robinhood. En 2015, l'application a été lancée officiellement et a rapidement gagné en popularité grâce à ses services de négociation de titres sans commission et sans seuil d'accès. La phase de test précoce a attiré plus de 50 000 inscriptions, et la liste d'attente avant le lancement officiel a franchi le million. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant l'ancien courtier traditionnel E*TRADE, qui a 36 ans d'histoire, marquant l'avènement de l'ère des plateformes de valeurs mobilières en ligne.
Avec l'évolution des modèles commerciaux, la position de Robinhood est progressivement passée de "plateforme de titres gratuite" à "porte d'entrée financière de la nouvelle génération". À la fin du premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant déposé des fonds sur la plateforme a atteint 25,8 millions, avec une croissance de plus de 8 % par rapport à l'année précédente ; les actifs totaux des clients ont augmenté pour atteindre 2210 milliards de dollars, avec un actif moyen géré par utilisateur de 8566 dollars, un record historique. Cette avancée a non seulement renforcé la capacité de Robinhood à gérer des actifs, mais a également marqué le changement de la structure des utilisateurs, passant de "petits investisseurs curieux" à "la force motrice de la classe moyenne". Il convient de noter que le nombre d'utilisateurs payants de Robinhood Gold a dépassé 3,2 millions au premier trimestre 2025, avec une croissance annuelle de 90 %, montrant pleinement son taux de pénétration et sa fidélité des actifs parmi les jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
L'ambition de Robinhood va bien au-delà de "mettre des actifs sur la chaîne" ; elle cherche à construire un écosystème complet de gestion d'actifs off-chain, s'orientant vers un positionnement de "Fidelity version crypto", une plateforme tout-en-un. Dès 2022, ce contour stratégique avait déjà commencé à se dessiner. Cette année-là, Robinhood a été le premier à lancer un portefeuille non conservé, Robinhood Wallet, permettant aux utilisateurs de déposer et de retirer librement des BTC et des ETH, et se connectant aux principaux protocoles DeFi ; en 2023, l'extraction d'actifs off-chain a été davantage ouverte, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars une ancienne bourse réglementée européenne, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne et à Singapour, et intégrant son réseau de liquidité profond couvrant plus de 5000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le cycle de conformité, mais a également "emballé" la capacité de service institutionnel de Robinhood avec le cadre de conformité mondial, ouvrant la voie à son entrée dans la finance off-chain.
De la commission zéro à l'implantation de la cryptomonnaie, Robinhood reste à la pointe de l'industrie, et ces réformes stratégiques ont rapidement apporté des résultats concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que les revenus totaux de l'entreprise ont atteint 583 millions de dollars, dont les activités liées à la cryptomonnaie ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouvelles activités comme la tokenisation des actions, mais marque également que Robinhood a déjà maîtrisé trois capacités clés : l'accès au trading de cryptomonnaies, le moteur de liquidité et le cycle des services financiers. Comme l'a maintes fois souligné le fondateur Tenev : "La mission ultime de Robinhood n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier sous-jacent accessible à tous."
La transition de Robinhood : Ouvrir une nouvelle ère d'investissement en actions américaines tokenisées et de chaînes globales.
Le 30 juin 2025, lors de la conférence de lancement "To Catch a Token" à Cannes, en France, Robinhood a officiellement porté sa stratégie crypto à un nouveau niveau et a clairement défini sa disposition de marché décentralisée et son système de produits. La stratégie centrale annoncée lors de cette conférence se concentre sur l'Europe comme avant-poste, s'articulant autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement tout-en-un". Techniquement, Robinhood a annoncé que plus de 200 actions et ETF cotés aux États-Unis avaient été tokenisés et que les utilisateurs pouvaient effectuer des transactions en temps réel 24/5 via l'application grâce à la chaîne Arbitrum Layer2. Un mécanisme de dividende et de fractionnement synchronisé en chaîne a été lancé, garantissant aux utilisateurs des droits réels. Avant la fin de l'année, Robinhood prévoit d'étendre son offre à des milliers d'actifs, avec pour objectif de créer le marché de titres en chaîne le plus liquide et avec la barrière d'entrée la plus basse au monde.
En accord avec cette stratégie, Robinhood a entièrement mis à niveau son ancienne application européenne pour en faire une plateforme d'investissement intégrée tout-en-un. En plus des fonctionnalités de trading de cryptomonnaie existantes, la plateforme lancera des contrats perpétuels à l'été 2025, avec le soutien de liquidité et de compensation d'une bourse. L'interface mobile conçue pour les utilisateurs européens est extrêmement simplifiée, et les paramètres de prise de bénéfices et de pertes ainsi que les réglages de levier sont tous réalisés via des barres de défilement, réduisant considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant ainsi pour la première fois "la démocratisation des produits dérivés off-chain".
En outre, Robinhood a également ouvert la souscription de jetons privés pour des startups à fort potentiel comme SpaceX et OpenAI, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons dans l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'équité réelle, à un ratio de 1:1, devenant ainsi le premier moyen pour les utilisateurs ordinaires de participer directement à l'équité privée sous forme d'actifs numériques. Cette percée a changé la structure du marché, qui était précédemment dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, favorisant l'implémentation de la "privatisation équitable" dans le contexte des cryptomonnaies. Pour encourager la participation, Robinhood a également mis en place un mécanisme d'incitation de "récompense de 2% sur le dépôt", tentant de maximiser l'activation de la valeur d'avant-garde du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En dehors de l'Europe, le marché américain, en tant que base principale des utilisateurs de Robinhood, a également été attribué le rôle de "expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de presse. Les premiers produits incluent des services de staking ETH et SOL, ouverts sur le marché américain sans restriction de montant minimum, et offrant une récompense de dépôt de 2 %. Robinhood souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais fait également partie de l'engagement des utilisateurs dans la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de Robinhood, Cortex, a été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant servira en priorité les utilisateurs de Robinhood Gold, intégrant des données off-chain, des nouvelles de jetons, des transactions de baleines et des événements financiers, pour générer des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la "Robinhood Chain" développée en interne par Robinhood devient une infrastructure clé. Cette chaîne publique Layer2 construite sur la pile technologique Arbitrum est définie comme la première chaîne RWA native servant des actifs réels. Son chemin de progression en trois phases est déjà clair : la première phase est complétée par Robinhood avec l'achat d'actions américaines et la création de jetons 1:1 ; la deuxième phase intègre la bourse dans le système de trading, garantissant que les actifs en jetons conservent leur liquidité pendant les heures de fermeture du marché traditionnel ; la troisième phase ouvre pleinement la capacité de gestion autonome des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant ainsi une véritable souveraineté sur les actifs. Robinhood a déclaré que cette chaîne publique sera testée d'ici la fin de l'année et sera entièrement lancée en 2026. À ce moment-là, Robinhood évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle à une couche d'accès clé à la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Robinhood : Défis des risques de conformité et de la concurrence multidimensionnelle
Dans la quête d'une finance mondiale par la tokenisation, le principal défi auquel Robinhood est confronté est le fossé politique complexe et sévère. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les jetons de type titre. Anna Lee, directrice de la conformité chez Robinhood, a avoué lors de plusieurs forums sectoriels : "La conformité de la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les titres et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." Lorsque Robinhood pousse pour la tokenisation des actions, des ETF et des jetons de capital-investissement, elle doit trouver un équilibre entre les lois sur les titres existantes et les applications blockchain émergentes, tout en évitant les lignes rouges réglementaires et en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté en 2024 le "RWA Assets Registration and Compliance Exemption Act", ce projet de loi n'a pas encore été soumis au vote du Sénat, ce qui rend difficile pour Robinhood d'obtenir une protection juridique complète à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Le Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) de l'UE établit un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, mais la classification spécifique et les normes de conformité pour les jetons de titres sont encore en cours d'amélioration. Robinhood doit non seulement faire face aux différences de réglementation entre les pays, mais également gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et la déclaration fiscale, avec des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. David Chen a souligné : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être rigoureusement contrôlé, cela concerne non seulement la conformité, mais c'est aussi la pierre angulaire du maintien de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus intense. Une plateforme de trading a construit un écosystème complet grâce à Layer2, intégrant portefeuille, trading, staking et protocoles DeFi, et possède une vaste base d'utilisateurs natifs en cryptographie ainsi qu'une communauté de développeurs active ; un autre échange propose le projet xStocks, testant une petite quantité de jetons d'actions américaines sur la chaîne Solana, bien que la liquidité soit encore limitée, il attire des traders à haute fréquence grâce à un délai très court ; deux sociétés de fintech du marché européen se concentrent sur le modèle "supermarché financier" et "trading social + simulation d'ETF", combinant trading en cryptographie et éducation à l'investissement, devenant ainsi un concurrent redoutable de Robinhood dans le domaine des services d'investissement complets. Face à une concurrence multidimensionnelle, Robinhood doit non seulement conserver son avance technologique, mais aussi établir des barrières infranchissables grâce à la conformité et à l'expérience utilisateur.
Robinhood a actuellement construit une triple barrière de protection. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, Robinhood dispose de l'autorisation légale pour l'émission et le commerce de valeurs mobilières, offrant une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a apporté plus de 50 licences réglementaires internationales, et a intégré les ressources de liquidité de plus de 5000 clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les heures de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, Robinhood possède des millions d'utilisateurs actifs mensuels, établissant une forte reconnaissance de marque, en particulier parmi la jeune génération d'investisseurs, et la fonction de cashback en cryptomonnaie de la carte de crédit Rabbit Gold Card réalise une connexion transparente entre la consommation off-chain et la gestion d'actifs en chaîne, créant ainsi une intégration sans friction.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
10 J'aime
Récompense
10
7
Partager
Commentaire
0/400
ChainMelonWatcher
· 07-11 03:08
Encore une nouvelle méthode pour se faire prendre pour des cons
Voir l'originalRépondre0
ProposalDetective
· 07-10 19:37
Je parie que c'est une nouvelle machine à prendre les gens pour des idiots.
Voir l'originalRépondre0
AirdropFreedom
· 07-10 06:36
Bull, c'est vraiment un grand mouvement.
Voir l'originalRépondre0
staking_gramps
· 07-08 19:58
Juste cette hausse n'est pas suffisante.
Voir l'originalRépondre0
Ser_Liquidated
· 07-08 19:53
Encore une fois, on va tondre les pigeons.
Voir l'originalRépondre0
CodeZeroBasis
· 07-08 19:44
Les pigeons qui viennent de monter à bord ont tous de l'argent à gagner, n'est-ce pas ?
Voir l'originalRépondre0
StablecoinArbitrageur
· 07-08 19:38
*ajuste la feuille de calcul* alpha d'arbitrage détecté... +10% de pic mrkt = saison de chasse aux spreads prime
Tokenisation des actions américaines sur Robinhood : création d'un hub financier numérique mondial 7x24 heures
La percée de la finance off-chain de Robinhood : la vague de tokenisation des actions américaines arrive
30 juin 2025, Cannes, France. Lors de la conférence de presse "To Catch a Token", le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a annoncé une série d'initiatives majeures : la création de Robinhood Chain basée sur Arbitrum, le trading tokenisé des actions américaines, des contrats à terme perpétuels, le staking ETH/SOL, l'émission de jetons de capital-investissement, ainsi que la Rabbit Gold Card qui convertit directement les remises en espèces hors chaîne en actifs cryptographiques. Ces initiatives visent le cœur du système financier traditionnel, suscitant une forte réaction sur le marché. Après l'annonce, l'action de Robinhood a bondi de près de 10 %, avec une capitalisation boursière dépassant 76 milliards de dollars, et le marché des cryptomonnaies ainsi que les investisseurs en actions américaines ont connu une grande effervescence.
De la disruptive "modèle sans commission" aux reconstructeurs de la finance off-chain, Robinhood s'enfonce au cœur de l'architecture financière mondiale. Ce n'est pas seulement l'évolution d'un courtier, mais une transformation stratégique englobant la technologie, les produits, la réglementation et les points d'entrée de trafic. Dans le contexte d'un assouplissement de la réglementation sur les cryptomonnaies aux États-Unis et d'une montée en flèche de la tokenisation des actifs à l'échelle mondiale, Robinhood tente de construire en premier "un écosystème complet de jetons des actions américaines + capital-investissement + Layer2 natif", établissant un nouvel ordre soutenant le trading off-chain et l'émission d'actifs 24h/24 et 7j/7.
Cet article se divisera en trois parties, en partant de l'évolution de Robinhood, pour analyser progressivement comment ce "nouveau géant financier" utilise la technologie blockchain et ses avantages en matière de conformité, passant d'un courtier "pratique et abordable" à un acteur central dans la vague de tokenisation des actions américaines.
L'essor de Robinhood : des innovations sans commission au début de l'écosystème financier off-chain
En 2013, les étudiants diplômés de Stanford, Vlad Tenev et Baiju Bhatt, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont pris conscience des inégalités structurelles dans le système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient de privilèges de négociation grâce à des avantages technologiques et de coûts, tandis que les petits investisseurs sont bloqués par des commissions élevées et des seuils d'accès complexes. Portés par l'idéal de "démocratisation financière", les deux fondateurs, nés dans les années 90, se sont attelés à créer un produit innovant résolvant précisément les problèmes des utilisateurs : Robinhood. En 2015, l'application a été lancée officiellement et a rapidement gagné en popularité grâce à ses services de négociation de titres sans commission et sans seuil d'accès. La phase de test précoce a attiré plus de 50 000 inscriptions, et la liste d'attente avant le lancement officiel a franchi le million. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant l'ancien courtier traditionnel E*TRADE, qui a 36 ans d'histoire, marquant l'avènement de l'ère des plateformes de valeurs mobilières en ligne.
Avec l'évolution des modèles commerciaux, la position de Robinhood est progressivement passée de "plateforme de titres gratuite" à "porte d'entrée financière de la nouvelle génération". À la fin du premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant déposé des fonds sur la plateforme a atteint 25,8 millions, avec une croissance de plus de 8 % par rapport à l'année précédente ; les actifs totaux des clients ont augmenté pour atteindre 2210 milliards de dollars, avec un actif moyen géré par utilisateur de 8566 dollars, un record historique. Cette avancée a non seulement renforcé la capacité de Robinhood à gérer des actifs, mais a également marqué le changement de la structure des utilisateurs, passant de "petits investisseurs curieux" à "la force motrice de la classe moyenne". Il convient de noter que le nombre d'utilisateurs payants de Robinhood Gold a dépassé 3,2 millions au premier trimestre 2025, avec une croissance annuelle de 90 %, montrant pleinement son taux de pénétration et sa fidélité des actifs parmi les jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
L'ambition de Robinhood va bien au-delà de "mettre des actifs sur la chaîne" ; elle cherche à construire un écosystème complet de gestion d'actifs off-chain, s'orientant vers un positionnement de "Fidelity version crypto", une plateforme tout-en-un. Dès 2022, ce contour stratégique avait déjà commencé à se dessiner. Cette année-là, Robinhood a été le premier à lancer un portefeuille non conservé, Robinhood Wallet, permettant aux utilisateurs de déposer et de retirer librement des BTC et des ETH, et se connectant aux principaux protocoles DeFi ; en 2023, l'extraction d'actifs off-chain a été davantage ouverte, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars une ancienne bourse réglementée européenne, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne et à Singapour, et intégrant son réseau de liquidité profond couvrant plus de 5000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le cycle de conformité, mais a également "emballé" la capacité de service institutionnel de Robinhood avec le cadre de conformité mondial, ouvrant la voie à son entrée dans la finance off-chain.
De la commission zéro à l'implantation de la cryptomonnaie, Robinhood reste à la pointe de l'industrie, et ces réformes stratégiques ont rapidement apporté des résultats concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que les revenus totaux de l'entreprise ont atteint 583 millions de dollars, dont les activités liées à la cryptomonnaie ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouvelles activités comme la tokenisation des actions, mais marque également que Robinhood a déjà maîtrisé trois capacités clés : l'accès au trading de cryptomonnaies, le moteur de liquidité et le cycle des services financiers. Comme l'a maintes fois souligné le fondateur Tenev : "La mission ultime de Robinhood n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier sous-jacent accessible à tous."
La transition de Robinhood : Ouvrir une nouvelle ère d'investissement en actions américaines tokenisées et de chaînes globales.
Le 30 juin 2025, lors de la conférence de lancement "To Catch a Token" à Cannes, en France, Robinhood a officiellement porté sa stratégie crypto à un nouveau niveau et a clairement défini sa disposition de marché décentralisée et son système de produits. La stratégie centrale annoncée lors de cette conférence se concentre sur l'Europe comme avant-poste, s'articulant autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement tout-en-un". Techniquement, Robinhood a annoncé que plus de 200 actions et ETF cotés aux États-Unis avaient été tokenisés et que les utilisateurs pouvaient effectuer des transactions en temps réel 24/5 via l'application grâce à la chaîne Arbitrum Layer2. Un mécanisme de dividende et de fractionnement synchronisé en chaîne a été lancé, garantissant aux utilisateurs des droits réels. Avant la fin de l'année, Robinhood prévoit d'étendre son offre à des milliers d'actifs, avec pour objectif de créer le marché de titres en chaîne le plus liquide et avec la barrière d'entrée la plus basse au monde.
En accord avec cette stratégie, Robinhood a entièrement mis à niveau son ancienne application européenne pour en faire une plateforme d'investissement intégrée tout-en-un. En plus des fonctionnalités de trading de cryptomonnaie existantes, la plateforme lancera des contrats perpétuels à l'été 2025, avec le soutien de liquidité et de compensation d'une bourse. L'interface mobile conçue pour les utilisateurs européens est extrêmement simplifiée, et les paramètres de prise de bénéfices et de pertes ainsi que les réglages de levier sont tous réalisés via des barres de défilement, réduisant considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant ainsi pour la première fois "la démocratisation des produits dérivés off-chain".
En outre, Robinhood a également ouvert la souscription de jetons privés pour des startups à fort potentiel comme SpaceX et OpenAI, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons dans l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'équité réelle, à un ratio de 1:1, devenant ainsi le premier moyen pour les utilisateurs ordinaires de participer directement à l'équité privée sous forme d'actifs numériques. Cette percée a changé la structure du marché, qui était précédemment dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, favorisant l'implémentation de la "privatisation équitable" dans le contexte des cryptomonnaies. Pour encourager la participation, Robinhood a également mis en place un mécanisme d'incitation de "récompense de 2% sur le dépôt", tentant de maximiser l'activation de la valeur d'avant-garde du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En dehors de l'Europe, le marché américain, en tant que base principale des utilisateurs de Robinhood, a également été attribué le rôle de "expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de presse. Les premiers produits incluent des services de staking ETH et SOL, ouverts sur le marché américain sans restriction de montant minimum, et offrant une récompense de dépôt de 2 %. Robinhood souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais fait également partie de l'engagement des utilisateurs dans la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de Robinhood, Cortex, a été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant servira en priorité les utilisateurs de Robinhood Gold, intégrant des données off-chain, des nouvelles de jetons, des transactions de baleines et des événements financiers, pour générer des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la "Robinhood Chain" développée en interne par Robinhood devient une infrastructure clé. Cette chaîne publique Layer2 construite sur la pile technologique Arbitrum est définie comme la première chaîne RWA native servant des actifs réels. Son chemin de progression en trois phases est déjà clair : la première phase est complétée par Robinhood avec l'achat d'actions américaines et la création de jetons 1:1 ; la deuxième phase intègre la bourse dans le système de trading, garantissant que les actifs en jetons conservent leur liquidité pendant les heures de fermeture du marché traditionnel ; la troisième phase ouvre pleinement la capacité de gestion autonome des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant ainsi une véritable souveraineté sur les actifs. Robinhood a déclaré que cette chaîne publique sera testée d'ici la fin de l'année et sera entièrement lancée en 2026. À ce moment-là, Robinhood évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle à une couche d'accès clé à la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Robinhood : Défis des risques de conformité et de la concurrence multidimensionnelle
Dans la quête d'une finance mondiale par la tokenisation, le principal défi auquel Robinhood est confronté est le fossé politique complexe et sévère. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les jetons de type titre. Anna Lee, directrice de la conformité chez Robinhood, a avoué lors de plusieurs forums sectoriels : "La conformité de la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les titres et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." Lorsque Robinhood pousse pour la tokenisation des actions, des ETF et des jetons de capital-investissement, elle doit trouver un équilibre entre les lois sur les titres existantes et les applications blockchain émergentes, tout en évitant les lignes rouges réglementaires et en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté en 2024 le "RWA Assets Registration and Compliance Exemption Act", ce projet de loi n'a pas encore été soumis au vote du Sénat, ce qui rend difficile pour Robinhood d'obtenir une protection juridique complète à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Le Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) de l'UE établit un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, mais la classification spécifique et les normes de conformité pour les jetons de titres sont encore en cours d'amélioration. Robinhood doit non seulement faire face aux différences de réglementation entre les pays, mais également gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et la déclaration fiscale, avec des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. David Chen a souligné : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être rigoureusement contrôlé, cela concerne non seulement la conformité, mais c'est aussi la pierre angulaire du maintien de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus intense. Une plateforme de trading a construit un écosystème complet grâce à Layer2, intégrant portefeuille, trading, staking et protocoles DeFi, et possède une vaste base d'utilisateurs natifs en cryptographie ainsi qu'une communauté de développeurs active ; un autre échange propose le projet xStocks, testant une petite quantité de jetons d'actions américaines sur la chaîne Solana, bien que la liquidité soit encore limitée, il attire des traders à haute fréquence grâce à un délai très court ; deux sociétés de fintech du marché européen se concentrent sur le modèle "supermarché financier" et "trading social + simulation d'ETF", combinant trading en cryptographie et éducation à l'investissement, devenant ainsi un concurrent redoutable de Robinhood dans le domaine des services d'investissement complets. Face à une concurrence multidimensionnelle, Robinhood doit non seulement conserver son avance technologique, mais aussi établir des barrières infranchissables grâce à la conformité et à l'expérience utilisateur.
Robinhood a actuellement construit une triple barrière de protection. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, Robinhood dispose de l'autorisation légale pour l'émission et le commerce de valeurs mobilières, offrant une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a apporté plus de 50 licences réglementaires internationales, et a intégré les ressources de liquidité de plus de 5000 clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les heures de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, Robinhood possède des millions d'utilisateurs actifs mensuels, établissant une forte reconnaissance de marque, en particulier parmi la jeune génération d'investisseurs, et la fonction de cashback en cryptomonnaie de la carte de crédit Rabbit Gold Card réalise une connexion transparente entre la consommation off-chain et la gestion d'actifs en chaîne, créant ainsi une intégration sans friction.