Nueva configuración regulatoria de Web3 en Singapur: coexistencia de reestructuración y oportunidades

La reciente implementación de estrictas medidas regulatorias por parte de la Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) marca un importante cambio en la estrategia de regulación de Web3 de este país, que alguna vez fue considerado un "refugio de criptomonedas". Este cambio no solo afecta el panorama local de la industria Web3, sino que también está reconfigurando el mapa global de activos criptográficos.

Contexto y lógica del endurecimiento de la regulación

El núcleo del endurecimiento de la regulación en Singapur es la "Ley de Servicios Financieros y Mercados", especialmente su artículo 137. Esta ley exige que todas las personas o entidades que tengan un lugar de negocios en Singapur y ofrezcan servicios de tokens digitales a usuarios en el extranjero deben obtener la licencia de proveedor de servicios de tokens digitales (DTSP). La esencia de este requisito es prevenir el riesgo de lavado de dinero y asegurar que la MAS pueda regular efectivamente estas operaciones transfronterizas.

La definición de MAS sobre "servicios de tokens digitales" abarca prácticamente todos los aspectos del negocio de activos digitales, incluyendo la emisión de tokens, servicios de custodia, intermediación de transacciones, servicios de pago de transferencias, verificación y servicios de gobernanza, entre otros. Esta lógica de "regulación penetrante" tiene como objetivo cubrir de manera integral los negocios relacionados dentro y fuera de Singapur, cerrando el espacio para la arbitrariedad regulatoria.

Reacción de la industria y estrategias de respuesta

Ante las nuevas regulaciones, los profesionales de Web3 se han dividido rápidamente en diferentes facciones. Algunos equipos pequeños y profesionales individuales sienten una gran presión e incluso consideran mudarse de Singapur. La alta barrera de entrada para solicitar la licencia DTSP —que incluye un capital inicial de 250,000 dólares singapurenses, un oficial de cumplimiento residente, un mecanismo de auditoría independiente y otros requisitos— ha desalentado a muchas startups.

Sin embargo, algunos profesionales locales en la industria creen que la política de regulación de Singapur no es un cambio drástico, sino una clarificación y precisión del marco existente. El enfoque regulatorio de la MAS se centra principalmente en los tokens de pago digital y en los tokens con características de mercado de capitales, mientras que los tokens de utilidad y los tokens de gobernanza no son el núcleo de la regulación en este momento.

Cambios en el panorama regulatorio global

La estricta regulación en Singapur ha desencadenado una "guerra global por el talento". Hong Kong y Dubái han adoptado rápidamente una postura abierta para atraer talento y empresas Web3. Hong Kong ha lanzado el primer marco regulatorio integral del mundo para las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria, mientras que Dubái ofrece políticas fiscales muy atractivas y una agencia de regulación de activos digitales independiente.

Sin embargo, las tendencias regulatorias globales se están moviendo hacia la integración, y es difícil para cualquier región mantenerse al margen de la tendencia de globalización. Web3 y las stablecoins están siendo paulatinamente incorporadas al actual sistema de regulación financiera soberana y al sistema de monedas de crédito soberano, lo cual es un proceso inevitable de la absorción de la innovación tecnológica por parte de la corriente principal.

Nuevas Oportunidades: Stablecoins y RWA

En esta transformación regulatoria, las stablecoins y la tokenización de activos del mundo real ( RWA ) se han convertido en los campos con mayor potencial de desarrollo. El mercado de stablecoins ha experimentado un crecimiento explosivo, y su actividad en los pagos y liquidaciones transfronterizas sigue aumentando. Al mismo tiempo, RWA se está convirtiendo en el próximo mercado de billones, con un aumento interanual de más del 110% en el valor total de RWA en la cadena.

A nivel global, los países están compitiendo intensamente por el "derecho de acuñación" de las monedas digitales. Estados Unidos ha lanzado la ley "GENIUS", y la Unión Europea ha establecido la "Ley de Regulación del Mercado de Activos Cripto", ambas con el objetivo de redefinir el orden financiero digital.

Ventajas de las instituciones locales con licencia

En el nuevo entorno regulatorio, las instituciones que han obtenido con éxito la licencia están construyendo barreras de competencia claras. Actualmente, solo 33 empresas han obtenido la licencia de token de pago digital de Singapur (DPT). Estas instituciones no solo son proveedores de servicios, sino que también se han convertido en miembros de "lista blanca" que han completado la verificación de identidad en el nuevo orden financiero.

Algunas instituciones locales de Singapur, como MetaComp, ya han establecido un sistema de licencias de cumplimiento completo y están construyendo la próxima generación de infraestructura financiera a través de la tecnología blockchain. MetaComp no solo posee licencias para pagos transfronterizos y actividades de DPT, sino que también ha construido un sistema integral de cumplimiento que abarca múltiples licencias en los ámbitos de pagos, valores, custodia y derivados.

Este enfoque de localización completamente conforme proporciona una referencia importante para que los socios establezcan y desarrollen sus negocios en Singapur. MetaComp, a través de su sistema de motor inteligente StableX desarrollado internamente, logra la optimización de rutas y liquidaciones instantáneas entre USD y stablecoins, ofreciendo soluciones de alta eficiencia y bajo costo para el flujo de capital global.

Perspectivas Futuras

A medida que la regulación global se profundiza, la capacidad de cumplir con las normativas se convertirá en un punto de inflexión para la industria. Aquellas instituciones que cuenten con licencias previas, una sólida red de pagos y una estructura de emisión de RWA, tienen la posibilidad de ocupar una posición dominante en el nuevo orden financiero digital global. En la próxima década, el cumplimiento ya no será una limitación, sino el motor clave que impulse el desarrollo saludable de la industria.