Báo cáo quan sát thị trường hàng tuần【6.9 - 6.13】：Sự xáo trộn địa chính trị và sự thận trọng của dòng vốn cộng hưởng, Token chính thống dao động điều chỉnh, thị trường tích lũy ở mức cao.
Tình hình địa chính trị bất ổn ảnh hưởng đến việc phục hồi vốn, các loại tiền điện tử chính thống dao động điều chỉnh, các đồng coin dự án ngừng tăng và giảm trở lại, thị trường tích lũy và điều chỉnh ở mức cao
Môi trường vĩ mô bị rối loạn gia tăng, tâm lý thị trường dao động liên tục:
Xung đột giữa Israel và Iran đã gây ra tâm lý tránh rủi ro trong ngắn hạn, làm giảm độ biến động của thị trường, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng lên, và bầu không khí tổng thể có xu hướng thận trọng chờ đợi.
Dòng tiền có dấu hiệu ấm lên nhưng thiếu tính bền vững:
Một sản phẩm ETF có dòng vốn ròng vào 10,2 tỷ USD nhưng động lực giảm, tốc độ phát hành stablecoin giảm, giá premium của một stablecoin yếu đi, thái độ đầu tư của các quỹ vào thị trường cẩn trọng.
Token chính thống biểu hiện phân hóa, Bitcoin mạnh mẽ có xu hướng giảm, Ethereum sau khi tăng giá lại tiếp tục điều chỉnh:
Bitcoin tăng cao gặp trở ngại điều chỉnh, Ethereum phục hồi nhưng động năng giảm, một công ty niêm yết và những người nắm giữ lâu dài tiếp tục gia tăng nắm giữ, cấu trúc thị trường vẫn thiên về trung tính đến mạnh.
Tính thanh khoản của Token chính thống cải thiện nhưng bị cản trở trong việc tăng mạnh:
Tổng giá trị thị trường của các đồng coin không chính thống bị cản trở trong việc phục hồi và quay lại điều chỉnh, tỷ lệ thị phần của các đồng coin khác đã dừng giảm và dao động, chỉ số hưng phấn trên chuỗi báo 53, vẫn chưa thoát ra khỏi vùng yếu.
Hiện tại đang ở giai đoạn cuối của việc sắp xếp, cần chờ đợi sự đột phá của dòng tiền trong ngắn hạn, kiên nhẫn quan sát cấu trúc của các đồng tiền ảo tăng cường và dấu hiệu dòng tiền quay trở lại của các đồng chính thống.
Một. Môi trường vĩ mô và thị trường
Địa chính trị: Xung đột giữa Israel và Iran giới hạn trong việc bắn tên lửa và drone lẫn nhau, không có nguy cơ chiến tranh toàn diện, kéo dài khoảng hai tuần, Mỹ cung cấp hỗ trợ nhưng không can thiệp trực tiếp.
Diễn biến thị trường: Giá dầu tăng do tâm lý, Bitcoin giảm xuống 105.000 USD, chứng khoán Mỹ phục hồi, độ biến động giảm, thị trường có xu hướng ổn định.
Chính sách kinh tế: Xác suất giảm lãi suất vào tháng 7 tăng, một chính trị gia gây áp lực giảm lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang cân bằng giữa lạm phát và kinh tế, xung đột có thể liên quan đến cuộc đấu tranh Mỹ-Israel.
Hai, phân tích dòng tiền & cấu trúc thị trường Token chính thống
Dòng tiền bên ngoài
Quỹ ETF: Tuần này đã có 2.80046 tỷ đồng đổ vào, lượng tiền vào tăng mạnh.
**Stablecoin: **Trong tuần này đã phát hành thêm 2.3 tỷ, trung bình hàng ngày phát hành 321 triệu, mức phát hành đang ở mức cao.
Chỉ số cảm xúc trong thị trường
Chênh lệch ngoài thị trường: Chênh lệch giá của stablecoin tiếp tục tăng lên.
Bitcoin (BTC)
**Kỹ thuật: **Thị trường đang ở trong khoảng dao động tăng lên.
Phân bố chip trên chuỗi: Tăng cường chip trên 10.3 triệu USD
Ethereum (ETH)
Diễn biến yếu hơn BTC, ETH/BTC duy trì giao động, vốn liên tục quay trở lại với BTC chủ đạo.
Biến động trên chuỗi: Số địa chỉ hoạt động tăng lên, có thể báo hiệu việc hoàn thành đáy giai đoạn.
Tổng quan kinh tế vĩ mô
Tập trung vào xung đột địa chính trị
• Bối cảnh địa chính trị：
Địa hình Iran chủ yếu là miền núi, xung quanh được bao bọc bởi núi, dân số và số lượng vũ khí quy ước vượt xa Israel, khiến Israel khó có thể phát động chiến tranh trên bộ một cách độc lập, trừ khi Mỹ can thiệp trực tiếp, nếu không, xung đột sẽ chỉ giới hạn ở việc tiêu diệt mục tiêu (như tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái).
• Quy mô và thời gian xung đột:
Israel đã tuyên bố sẽ tiếp tục chiến đấu trong hai tuần, cuộc xung đột dự kiến sẽ là một cuộc đối kháng lâu dài với cường độ thấp, chứ không phải là một cuộc chiến tranh quy mô lớn thông thường hoặc hạt nhân. Jordan, như một vùng đệm, đã hạn chế thêm việc tiếp xúc trực tiếp trên mặt đất.
• Đánh giá ảnh hưởng:
Trong bối cảnh hiện tại, lo ngại của thị trường về một cuộc chiến tranh toàn diện là tương đối thấp, rủi ro địa chính trị thể hiện nhiều hơn qua sự biến động cảm xúc, chứ không phải là sự leo thang quân sự thực chất.
• Diễn biến giá dầu：
Giá dầu hiện tại tăng lên là do phản ứng cảm xúc, chứ không phải do gián đoạn nguồn cung, vì Israel không nhắm vào các nhà máy dầu, cảng hoặc giao thông của Iran. Các cuộc tấn công chỉ giới hạn ở các cơ sở hạt nhân và mục tiêu nhân sự, không có ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung dầu toàn cầu trong ngắn hạn.
• Thị trường chứng khoán và tiền điện tử：
Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ trước giờ mở cửa là âm, nhưng đang có sự phục hồi, Bitcoin đã tăng trở lại mức 105,000 USD, cho thấy tâm lý thị trường đã có phần cải thiện. Độ biến động đã giảm từ mức cao buổi sáng, và vào buổi chiều dao động trong khoảng 1000 USD.
• Thay đổi độ biến động:
So với các sự kiện vĩ mô đầu năm, thị trường hiện tại đã giảm nhạy cảm với các vấn đề địa chính trị, biên độ dao động giảm.
• Ảnh hưởng từ vị thế tổ chức:
Tổ chức nắm giữ tăng, lượng coin lưu thông giảm, tương tự như mô hình thị trường chứng khoán (thị trường bò dài, thị trường gấu ngắn). Hiệu ứng khóa quỹ ETF nhất định rõ ràng, dòng ra dòng vào cân bằng nhưng phần lớn bị khóa.
• Nhịp điệu thị trường：
Chuyển động của Bitcoin ngày càng gắn liền với thị trường chứng khoán, chu kỳ quyết định của các tổ chức thường dài (điều chỉnh theo năm), dẫn đến việc lượng coin lưu thông giảm, sự ổn định của thị trường tăng lên. Tuy nhiên, trong ngắn hạn vẫn bị ảnh hưởng bởi cảm xúc, như việc giảm giá vào lúc 6 giờ sáng rồi phục hồi.
• So sánh với các loại tiền điện tử khác:
Hai loại tiền điện tử nào đó vẫn duy trì nhịp độ biến động cao do thiếu ETF lớn và sự tham gia sâu của các tổ chức.
Lãi suất trung tính
Từ ngày 30 tháng 7 năm 2025 đến ngày 9 tháng 12 năm 2026, phân bố xác suất giảm lãi suất dần dần thay đổi.
Ngày 29 tháng 10 năm 2025 và ngày 10 tháng 12 cho thấy khả năng giảm lãi suất 50 điểm cơ bản xuống còn 375-400 điểm đang dần tăng lên,
Đặc biệt là cuộc họp vào ngày 10 tháng 12 năm 2025, khả năng cắt giảm lãi suất từ 225-250 điểm cơ bản đạt 28.6%, trong khi khả năng giảm xuống còn 400-425 điểm cơ bản là 21.3%. Các cuộc họp vào năm 2026 cho thấy mức giảm lãi suất có thể ổn định hơn, với phân bố xác suất rộng hơn.
Sự kiện quan trọng cần chú ý vào tuần tới
Tác động của các sự kiện trọng điểm tuần tới
Bảng phát hành dữ liệu vĩ mô
Phát hành dữ liệu
Hai. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
1.Dữ liệu thay đổi thị trường ngắn và trung hạn có ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
1.1 Tình hình dòng tiền của stablecoin
Dữ liệu về vốn stablecoin trong tuần này so với tuần trước (từ 31/5 đến 6/6) cho thấy lượng phát hành stablecoin đã tăng từ 1.005 triệu lên 1.149 triệu, tăng 14% so với tuần trước, lượng phát hành trung bình hàng ngày cũng tăng từ 143 triệu lên 164 triệu, tăng 14%. Có thể thấy rằng lượng phát hành stablecoin trong tuần này vẫn đang tăng so với tuần trước, nhưng tốc độ tăng đã bắt đầu chậm lại. So với tốc độ phục hồi tăng của lượng phát hành tuần trước, tốc độ tăng của lượng phát hành trong tuần này lại giảm nhiệt một lần nữa. Lưu thông vốn stablecoin liên quan chặt chẽ đến biến động giá của BTC và các Token chính thống khác, sự thay đổi tâm lý thị trường sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lượng phát hành và lưu thông của stablecoin, do đó kết hợp với giá BTC, việc giảm tốc độ tăng của lượng phát hành stablecoin trong tuần này cũng có thể là một trong những lý do khiến giá BTC không thể vượt qua mức cao trước đó.
Tổng thể, stablecoin với vai trò "quỹ" trong thị trường tiền điện tử là điều đáng để chúng ta chú ý, hiện tại tổng lượng stablecoin vẫn đang tiếp tục tăng trưởng, nhưng nhịp độ phát hành có sự biến động, hiện tại vẫn chưa phải là nhịp độ tăng trưởng toàn diện của thị trường, do đó khuyến nghị nên giữ thái độ thận trọng lạc quan.
1.2 Tình hình dòng tiền ETF
Trong tuần từ 6/6 đến 6/13, Bitcoin ETF đã phục hồi dòng vốn ròng, với số tiền dòng vốn ròng là 1.02045 tỷ USD, so với tuần trước tăng 1.718 tỷ USD, phản ánh rằng tâm lý đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư Mỹ đã có sự ấm lên trong ngắn hạn. Cụ thể trong hai ngày đầu của tuần này, tốc độ dòng vốn ròng của Bitcoin ETF đã thể hiện sự gia tăng nhanh chóng, trong khi giá Bitcoin cũng đã phục hồi vào thứ Ba lên mức cao nhất trong tuần, một lần nữa thử nghiệm khu vực cao điểm giá trước đó. Trong vài ngày tiếp theo, Bitcoin ETF vẫn duy trì trạng thái dòng vốn ròng, nhưng tốc độ dòng vốn đã bắt đầu có dấu hiệu hạ nhiệt, đồng thời giá BTC cũng đã bắt đầu hình thành đỉnh và có sự điều chỉnh từ thứ Tư. Tâm lý đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu hạ nhiệt trong nửa sau của tuần này, vì vậy tổng thể, trước khi xu hướng giảm tốc độ dòng vốn ròng của Bitcoin ETF xuất hiện đảo chiều, cần phải cảnh giác với rủi ro giá BTC tiếp tục giảm.
Dữ liệu đáng chú ý khác trong tuần này là ETH ETF, từ dữ liệu cho thấy, ETH ETF trong tuần này đã có sự gia tăng đáng kể và liên tục về dòng tiền vào, việc dòng tiền vào liên tục chắc chắn có ảnh hưởng tích cực trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, sau khi có 240 triệu dòng tiền vào vào ngày 6/11, thị trường cũng đã có sự điều chỉnh, do đó cũng nên lưu ý xem liệu thị trường ETF có đang trong tình trạng không hợp lý trong ngắn hạn hay không.
1.3 Chênh lệch giá ngoài sàn
Nhìn vào xu hướng trong tuần vừa qua (6/7-6/13), một trong hai loại stablecoin đã có mức chênh lệch giá ngoài thị trường tăng đồng bộ trước tiên, phản ánh rằng trong nửa đầu tuần này có một động thái dòng vốn ngoài thị trường quay trở lại. Xu hướng phục hồi tổng thể của thị trường trong nửa đầu tuần cũng thể hiện điều này. Bắt đầu từ thứ Tư, chênh lệch giá ngoài thị trường của hai loại stablecoin đã lần lượt chạm 99.79% và 100% trước khi bắt đầu quay đầu xuống. Thị trường tổng thể cũng gần như đã bắt đầu điều chỉnh mới từ thứ Tư. Tuy nhiên, vào thứ Năm, một trong hai loại stablecoin đã lại quay đầu tăng lên trong khi loại còn lại đi theo hướng khác. Đến nay, chênh lệch giá ngoài thị trường của loại trước đã trở lại 100% trong khi loại còn lại tiếp tục giảm xuống 99.65%. Mặc dù loại trước có sự phục hồi nhưng chênh lệch giá ngoài thị trường cũng không vượt qua 100%. Hơn nữa, từ đầu năm đến nay, xu hướng chênh lệch giá ngoài thị trường của hai loại stablecoin vẫn cho thấy xu hướng giảm. Trong giai đoạn bình thường hoặc thị trường tăng giá, stablecoin thường xuất hiện chênh lệch nhẹ, cho thấy có dòng vốn sẵn sàng mua stablecoin với giá cao hơn để tham gia thị trường. Do đó, từ mức chênh lệch giá hiện tại của hai loại stablecoin, có thể thấy rằng thị trường hiện tại vẫn thiên về sự thận trọng, và tâm lý tổng thể vẫn nghiêng về trạng thái quan sát.
1.4 Một công ty niêm yết mua
Từ hành vi mua vào của một công ty niêm yết, có thể thấy rằng, mặc dù công ty này vẫn tiếp tục tăng cường nắm giữ Bitcoin từ đầu năm đến nay, nhưng với sự gia tăng giá Bitcoin, khi giá Bitcoin vượt qua 100,000, nhịp độ mua vào đã có sự chậm lại rõ rệt. Vào tuần trước, vào ngày 2 tháng 6, khi giá Bitcoin ở khoảng 106,495, số lượng mua vào Bitcoin của họ đã giảm từ 4,020 coin vào ngày 26 tháng 5 xuống còn 705 coin. Tuy nhiên, vào tuần này, khi giá Bitcoin ở khoảng 105,426, họ đã mua vào 1,040 coin Bitcoin, cho thấy số lượng mua vào đã tăng nhẹ khi giá giảm. Do đó, có thể thấy rằng hiện tại công ty này có xu hướng thận trọng đối với việc mua vào Bitcoin trên 100,000, nhưng sẵn sàng tăng số lượng mua vào khi giá Bitcoin có sự điều chỉnh.
1.5 Khối lượng nắm giữ của những người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn
Đến đầu tháng 6 năm 2025, dữ liệu trên chuỗi BTC cho thấy nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài (LTH) tiếp tục tăng, đạt mức cao nhất trong gần sáu tháng, khoảng 14,4 triệu BTC, cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn trong thị trường ngày càng tăng cường, một lượng lớn BTC bị khóa trong các ví không hoạt động, tính thanh khoản càng giảm. Đồng thời, nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đã giảm từ mức cao đầu năm đến cuối tháng 5 đạt mức thấp, điều này đại diện cho áp lực bán trong vài tháng qua liên tục giảm. Trong tuần trước, đã xuất hiện một sự phục hồi nhẹ, có thể phản ánh rằng một số nhà giao dịch ngắn hạn bắt đầu mua vào, nhưng bắt đầu từ tuần này, nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn lại bắt đầu quay đầu giảm, trong khi nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài vẫn tiếp tục đạt mức cao mới. Có thể thấy rằng sự điều chỉnh trong nửa sau của tuần này có thể chủ yếu do áp lực bán từ những người nắm giữ ngắn hạn thúc đẩy, trong khi những người nắm giữ lâu dài vẫn đang gia tăng vị thế, vì vậy ngay cả khi giá có điều chỉnh, đó có thể là một cơ hội mua vào tốt.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
24 thích
Phần thưởng
24
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DefiOldTrickster
· 07-25 15:50
Người trẻ không hiểu Kinh doanh chênh lệch giá, chỉ có thể chạy Giao ngay thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
NFTArtisanHQ
· 07-24 17:11
biến động thị trường cảm giác như một bức tranh hậu hiện đại rn... thẩm mỹ của sự không chắc chắn thực sự
Xem bản gốcTrả lời0
degenwhisperer
· 07-24 01:57
thuận theo tự nhiên hodl, ăn tiệc chờ đảo chiều
Xem bản gốcTrả lời0
just_another_wallet
· 07-22 17:30
Tiếp tục thị trường tăng khi nào đến
Xem bản gốcTrả lời0
LonelyAnchorman
· 07-22 17:30
Tiểu tư mất lệnh lại lỗ hết rồi
Xem bản gốcTrả lời0
FarmHopper
· 07-22 17:24
thị trường tăng còn xa lắm, trước hết hãy nằm yên.
Xem bản gốcTrả lời0
ChainBrain
· 07-22 17:20
Thị trường gần đây thật sự bơm xuống.
Xem bản gốcTrả lời0
PriceOracleFairy
· 07-22 17:15
chênh lệch thống kê trông ngon lành rn... nếu bạn biết, bạn biết
Tình hình địa chính trị bất ổn khiến nguồn vốn thận trọng Tài sản tiền điện tử dao động và điều chỉnh ở mức cao.
Báo cáo quan sát thị trường hàng tuần【6.9 - 6.13】：Sự xáo trộn địa chính trị và sự thận trọng của dòng vốn cộng hưởng, Token chính thống dao động điều chỉnh, thị trường tích lũy ở mức cao.
Tình hình địa chính trị bất ổn ảnh hưởng đến việc phục hồi vốn, các loại tiền điện tử chính thống dao động điều chỉnh, các đồng coin dự án ngừng tăng và giảm trở lại, thị trường tích lũy và điều chỉnh ở mức cao
Môi trường vĩ mô bị rối loạn gia tăng, tâm lý thị trường dao động liên tục:
Dòng tiền có dấu hiệu ấm lên nhưng thiếu tính bền vững:
Token chính thống biểu hiện phân hóa, Bitcoin mạnh mẽ có xu hướng giảm, Ethereum sau khi tăng giá lại tiếp tục điều chỉnh:
Tính thanh khoản của Token chính thống cải thiện nhưng bị cản trở trong việc tăng mạnh:
Một. Môi trường vĩ mô và thị trường
Hai, phân tích dòng tiền & cấu trúc thị trường Token chính thống
Dòng tiền bên ngoài
Chỉ số cảm xúc trong thị trường
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Tập trung vào xung đột địa chính trị
• Bối cảnh địa chính trị：
Địa hình Iran chủ yếu là miền núi, xung quanh được bao bọc bởi núi, dân số và số lượng vũ khí quy ước vượt xa Israel, khiến Israel khó có thể phát động chiến tranh trên bộ một cách độc lập, trừ khi Mỹ can thiệp trực tiếp, nếu không, xung đột sẽ chỉ giới hạn ở việc tiêu diệt mục tiêu (như tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái).
• Quy mô và thời gian xung đột:
Israel đã tuyên bố sẽ tiếp tục chiến đấu trong hai tuần, cuộc xung đột dự kiến sẽ là một cuộc đối kháng lâu dài với cường độ thấp, chứ không phải là một cuộc chiến tranh quy mô lớn thông thường hoặc hạt nhân. Jordan, như một vùng đệm, đã hạn chế thêm việc tiếp xúc trực tiếp trên mặt đất.
• Đánh giá ảnh hưởng:
Trong bối cảnh hiện tại, lo ngại của thị trường về một cuộc chiến tranh toàn diện là tương đối thấp, rủi ro địa chính trị thể hiện nhiều hơn qua sự biến động cảm xúc, chứ không phải là sự leo thang quân sự thực chất.
• Diễn biến giá dầu：
Giá dầu hiện tại tăng lên là do phản ứng cảm xúc, chứ không phải do gián đoạn nguồn cung, vì Israel không nhắm vào các nhà máy dầu, cảng hoặc giao thông của Iran. Các cuộc tấn công chỉ giới hạn ở các cơ sở hạt nhân và mục tiêu nhân sự, không có ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung dầu toàn cầu trong ngắn hạn.
• Thị trường chứng khoán và tiền điện tử：
Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ trước giờ mở cửa là âm, nhưng đang có sự phục hồi, Bitcoin đã tăng trở lại mức 105,000 USD, cho thấy tâm lý thị trường đã có phần cải thiện. Độ biến động đã giảm từ mức cao buổi sáng, và vào buổi chiều dao động trong khoảng 1000 USD.
• Thay đổi độ biến động:
So với các sự kiện vĩ mô đầu năm, thị trường hiện tại đã giảm nhạy cảm với các vấn đề địa chính trị, biên độ dao động giảm.
• Ảnh hưởng từ vị thế tổ chức:
Tổ chức nắm giữ tăng, lượng coin lưu thông giảm, tương tự như mô hình thị trường chứng khoán (thị trường bò dài, thị trường gấu ngắn). Hiệu ứng khóa quỹ ETF nhất định rõ ràng, dòng ra dòng vào cân bằng nhưng phần lớn bị khóa.
• Nhịp điệu thị trường：
Chuyển động của Bitcoin ngày càng gắn liền với thị trường chứng khoán, chu kỳ quyết định của các tổ chức thường dài (điều chỉnh theo năm), dẫn đến việc lượng coin lưu thông giảm, sự ổn định của thị trường tăng lên. Tuy nhiên, trong ngắn hạn vẫn bị ảnh hưởng bởi cảm xúc, như việc giảm giá vào lúc 6 giờ sáng rồi phục hồi.
• So sánh với các loại tiền điện tử khác:
Hai loại tiền điện tử nào đó vẫn duy trì nhịp độ biến động cao do thiếu ETF lớn và sự tham gia sâu của các tổ chức.
Lãi suất trung tính
Từ ngày 30 tháng 7 năm 2025 đến ngày 9 tháng 12 năm 2026, phân bố xác suất giảm lãi suất dần dần thay đổi.
Ngày 29 tháng 10 năm 2025 và ngày 10 tháng 12 cho thấy khả năng giảm lãi suất 50 điểm cơ bản xuống còn 375-400 điểm đang dần tăng lên,
Đặc biệt là cuộc họp vào ngày 10 tháng 12 năm 2025, khả năng cắt giảm lãi suất từ 225-250 điểm cơ bản đạt 28.6%, trong khi khả năng giảm xuống còn 400-425 điểm cơ bản là 21.3%. Các cuộc họp vào năm 2026 cho thấy mức giảm lãi suất có thể ổn định hơn, với phân bố xác suất rộng hơn.
Sự kiện quan trọng cần chú ý vào tuần tới
Tác động của các sự kiện trọng điểm tuần tới
Bảng phát hành dữ liệu vĩ mô
Phát hành dữ liệu
1.Dữ liệu thay đổi thị trường ngắn và trung hạn có ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
1.1 Tình hình dòng tiền của stablecoin
Dữ liệu về vốn stablecoin trong tuần này so với tuần trước (từ 31/5 đến 6/6) cho thấy lượng phát hành stablecoin đã tăng từ 1.005 triệu lên 1.149 triệu, tăng 14% so với tuần trước, lượng phát hành trung bình hàng ngày cũng tăng từ 143 triệu lên 164 triệu, tăng 14%. Có thể thấy rằng lượng phát hành stablecoin trong tuần này vẫn đang tăng so với tuần trước, nhưng tốc độ tăng đã bắt đầu chậm lại. So với tốc độ phục hồi tăng của lượng phát hành tuần trước, tốc độ tăng của lượng phát hành trong tuần này lại giảm nhiệt một lần nữa. Lưu thông vốn stablecoin liên quan chặt chẽ đến biến động giá của BTC và các Token chính thống khác, sự thay đổi tâm lý thị trường sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lượng phát hành và lưu thông của stablecoin, do đó kết hợp với giá BTC, việc giảm tốc độ tăng của lượng phát hành stablecoin trong tuần này cũng có thể là một trong những lý do khiến giá BTC không thể vượt qua mức cao trước đó.
Tổng thể, stablecoin với vai trò "quỹ" trong thị trường tiền điện tử là điều đáng để chúng ta chú ý, hiện tại tổng lượng stablecoin vẫn đang tiếp tục tăng trưởng, nhưng nhịp độ phát hành có sự biến động, hiện tại vẫn chưa phải là nhịp độ tăng trưởng toàn diện của thị trường, do đó khuyến nghị nên giữ thái độ thận trọng lạc quan.
1.2 Tình hình dòng tiền ETF
Trong tuần từ 6/6 đến 6/13, Bitcoin ETF đã phục hồi dòng vốn ròng, với số tiền dòng vốn ròng là 1.02045 tỷ USD, so với tuần trước tăng 1.718 tỷ USD, phản ánh rằng tâm lý đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư Mỹ đã có sự ấm lên trong ngắn hạn. Cụ thể trong hai ngày đầu của tuần này, tốc độ dòng vốn ròng của Bitcoin ETF đã thể hiện sự gia tăng nhanh chóng, trong khi giá Bitcoin cũng đã phục hồi vào thứ Ba lên mức cao nhất trong tuần, một lần nữa thử nghiệm khu vực cao điểm giá trước đó. Trong vài ngày tiếp theo, Bitcoin ETF vẫn duy trì trạng thái dòng vốn ròng, nhưng tốc độ dòng vốn đã bắt đầu có dấu hiệu hạ nhiệt, đồng thời giá BTC cũng đã bắt đầu hình thành đỉnh và có sự điều chỉnh từ thứ Tư. Tâm lý đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu hạ nhiệt trong nửa sau của tuần này, vì vậy tổng thể, trước khi xu hướng giảm tốc độ dòng vốn ròng của Bitcoin ETF xuất hiện đảo chiều, cần phải cảnh giác với rủi ro giá BTC tiếp tục giảm.
Dữ liệu đáng chú ý khác trong tuần này là ETH ETF, từ dữ liệu cho thấy, ETH ETF trong tuần này đã có sự gia tăng đáng kể và liên tục về dòng tiền vào, việc dòng tiền vào liên tục chắc chắn có ảnh hưởng tích cực trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, sau khi có 240 triệu dòng tiền vào vào ngày 6/11, thị trường cũng đã có sự điều chỉnh, do đó cũng nên lưu ý xem liệu thị trường ETF có đang trong tình trạng không hợp lý trong ngắn hạn hay không.
1.3 Chênh lệch giá ngoài sàn
Nhìn vào xu hướng trong tuần vừa qua (6/7-6/13), một trong hai loại stablecoin đã có mức chênh lệch giá ngoài thị trường tăng đồng bộ trước tiên, phản ánh rằng trong nửa đầu tuần này có một động thái dòng vốn ngoài thị trường quay trở lại. Xu hướng phục hồi tổng thể của thị trường trong nửa đầu tuần cũng thể hiện điều này. Bắt đầu từ thứ Tư, chênh lệch giá ngoài thị trường của hai loại stablecoin đã lần lượt chạm 99.79% và 100% trước khi bắt đầu quay đầu xuống. Thị trường tổng thể cũng gần như đã bắt đầu điều chỉnh mới từ thứ Tư. Tuy nhiên, vào thứ Năm, một trong hai loại stablecoin đã lại quay đầu tăng lên trong khi loại còn lại đi theo hướng khác. Đến nay, chênh lệch giá ngoài thị trường của loại trước đã trở lại 100% trong khi loại còn lại tiếp tục giảm xuống 99.65%. Mặc dù loại trước có sự phục hồi nhưng chênh lệch giá ngoài thị trường cũng không vượt qua 100%. Hơn nữa, từ đầu năm đến nay, xu hướng chênh lệch giá ngoài thị trường của hai loại stablecoin vẫn cho thấy xu hướng giảm. Trong giai đoạn bình thường hoặc thị trường tăng giá, stablecoin thường xuất hiện chênh lệch nhẹ, cho thấy có dòng vốn sẵn sàng mua stablecoin với giá cao hơn để tham gia thị trường. Do đó, từ mức chênh lệch giá hiện tại của hai loại stablecoin, có thể thấy rằng thị trường hiện tại vẫn thiên về sự thận trọng, và tâm lý tổng thể vẫn nghiêng về trạng thái quan sát.
1.4 Một công ty niêm yết mua
Từ hành vi mua vào của một công ty niêm yết, có thể thấy rằng, mặc dù công ty này vẫn tiếp tục tăng cường nắm giữ Bitcoin từ đầu năm đến nay, nhưng với sự gia tăng giá Bitcoin, khi giá Bitcoin vượt qua 100,000, nhịp độ mua vào đã có sự chậm lại rõ rệt. Vào tuần trước, vào ngày 2 tháng 6, khi giá Bitcoin ở khoảng 106,495, số lượng mua vào Bitcoin của họ đã giảm từ 4,020 coin vào ngày 26 tháng 5 xuống còn 705 coin. Tuy nhiên, vào tuần này, khi giá Bitcoin ở khoảng 105,426, họ đã mua vào 1,040 coin Bitcoin, cho thấy số lượng mua vào đã tăng nhẹ khi giá giảm. Do đó, có thể thấy rằng hiện tại công ty này có xu hướng thận trọng đối với việc mua vào Bitcoin trên 100,000, nhưng sẵn sàng tăng số lượng mua vào khi giá Bitcoin có sự điều chỉnh.
1.5 Khối lượng nắm giữ của những người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn
Đến đầu tháng 6 năm 2025, dữ liệu trên chuỗi BTC cho thấy nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài (LTH) tiếp tục tăng, đạt mức cao nhất trong gần sáu tháng, khoảng 14,4 triệu BTC, cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn trong thị trường ngày càng tăng cường, một lượng lớn BTC bị khóa trong các ví không hoạt động, tính thanh khoản càng giảm. Đồng thời, nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đã giảm từ mức cao đầu năm đến cuối tháng 5 đạt mức thấp, điều này đại diện cho áp lực bán trong vài tháng qua liên tục giảm. Trong tuần trước, đã xuất hiện một sự phục hồi nhẹ, có thể phản ánh rằng một số nhà giao dịch ngắn hạn bắt đầu mua vào, nhưng bắt đầu từ tuần này, nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn lại bắt đầu quay đầu giảm, trong khi nguồn cung của những người nắm giữ lâu dài vẫn tiếp tục đạt mức cao mới. Có thể thấy rằng sự điều chỉnh trong nửa sau của tuần này có thể chủ yếu do áp lực bán từ những người nắm giữ ngắn hạn thúc đẩy, trong khi những người nắm giữ lâu dài vẫn đang gia tăng vị thế, vì vậy ngay cả khi giá có điều chỉnh, đó có thể là một cơ hội mua vào tốt.