Pada 21 Juli, MicroStrategy mengumumkan telah membeli 6.220 koin Bitcoin senilai 739,8 juta dolar, dengan harga rata-rata mencapai 118.940 dolar. Ini sudah menjadi minggu kedua berturut-turut bagi perusahaan tersebut untuk secara besar-besaran menambah kepemilikan Bitcoin.
Setelah berita diumumkan, saham MicroStrategy (MSTR) naik 0,72% dalam perdagangan setelah jam, ditutup pada 426 dolar, dengan kapitalisasi pasar menembus 121,6 miliar dolar. Sejak awal tahun, harga saham MSTR telah melonjak hampir 50%, dari 289 dolar naik hingga lebih dari 450 dolar.
Terus Menambah Posisi, Taruhan Besar Bitcoin dari MicroStrategy Naik Tingkat Lagi
Strategi investasi MicroStrategy terhadap Bitcoin telah membentuk ritme tetap. Dari tanggal 14 hingga 20 Juli, perusahaan tersebut membeli 6.220 koin Bitcoin dengan harga rata-rata 118.940 dolar, dengan total investasi mencapai 739,8 juta dolar.
Pembelian ini membuat total kepemilikan Bitcoin MicroStrategy mencapai 607.770 koin, dengan total biaya sebesar 4,361 miliar dolar, dan rata-rata biaya kepemilikan sebesar 71.756 dolar.
Dengan selesainya transaksi terbaru, nilai pasar Bitcoin yang dimiliki perusahaan telah melebihi 72 miliar dolar, dengan keuntungan yang belum direalisasikan mencapai 28,16 miliar dolar.
Pembiayaan beralih, penerbitan saham baru menggantikan penerbitan obligasi dengan bunga tinggi
Berbeda dengan sebelumnya yang bergantung pada pembiayaan obligasi dengan bunga tinggi, MicroStrategy baru-baru ini mengubah strategi pembiayaan. Dana untuk pembelian koin kali ini terutama berasal dari pembiayaan ekuitas di bawah "Rencana 42/42".
Perusahaan tersebut telah mengumpulkan dana sebesar 736,4 juta dolar dengan menerbitkan saham biasa MSTR dan saham preferen STRK, STRF, STRD. Perubahan strategi ini secara signifikan mengurangi risiko keuangan perusahaan, menghindari krisis likuiditas yang mungkin disebabkan oleh tekanan utang saat harga Bitcoin turun.
Pendiri MicroStrategy, Michael Saylor, mengisyaratkan operasi pembelian kali ini di platform sosial X dengan ungkapan "Stay Humble. Stack Sats.", melanjutkan posisinya yang selalu mengagungkan Bitcoin.
Kinerja harga saham, analis optimis melihat hingga 680 dolar
Hingga 23 Juli, harga saham MicroStrategy berfluktuasi di kisaran 426 hingga 435 dolar AS. Meskipun harga Bitcoin baru-baru ini turun dari puncak historis 130.000 dolar AS menjadi sekitar 118.500 dolar AS, harga saham MSTR tetap menunjukkan ketahanan yang relatif.
Analis Wall Street memiliki pandangan optimis terhadap saham MSTR. Menurut perkiraan rata-rata dari 13 analis, harga target saham ini dalam 12 bulan ke depan adalah 488,85 dolar, dengan potensi kenaikan sebesar 15,51% dari level saat ini.
Bank investasi TD Cowen lebih optimis, mengulangi target harga saham MSTR sebesar 680 dolar. Bank tersebut menunjukkan bahwa sejak awal tahun, nilai Bitcoin yang terkait dengan satu saham MSTR telah meningkat sebesar 20,8%, dan premium perusahaan dianggap wajar.
Tabel: Kinerja Kepemilikan Bitcoin MicroStrategy dan Harga Saham
| Indikator | Nilai | Keterangan |
|------------------|-----------------|----------------------------|
| Bitcoin Total Holdings | 607,770 koin | Holding Terbesar Perusahaan Terdaftar di Dunia |
| Rata-rata biaya kepemilikan | 71,756 dolar | - |
| Pendapatan yang belum direalisasi | 281,6 miliar dolar AS | Berdasarkan harga pasar saat ini |
| Kenaikan harga saham 2025 | Hampir 50% | Dari 289 dolar menjadi lebih dari 450 dolar |
Efek Leverage, Keunggulan Pedang Bermata Dua Microstrategy
Nilai investasi inti MicroStrategy terletak pada "efek leverage Bitcoin" yang unik. Perusahaan ini mengumpulkan dana dengan menerbitkan saham dan obligasi untuk membeli Bitcoin, menciptakan alat investasi yang memperbesar hasil Bitcoin.
Namun, efek leverage ini baru-baru ini telah melemah. Indikator mNAV (rasio harga saham terhadap nilai Bitcoin per saham) telah turun dari puncak 3,89 pada bulan November tahun lalu menjadi sekitar 1,9 saat ini, berfluktuasi di bawah 2 selama dua bulan terakhir.
Sementara itu, volatilitas 30 hari MSTR turun dari 165% menjadi 58%, sedikit lebih tinggi dari Bitcoin yang 43%. Volume perdagangan harian juga turun dari 15 miliar dolar menjadi 5 miliar dolar, penurunan likuiditas dapat mempengaruhi kemampuan pendanaan di masa depan.
##Prospek Tokenisasi, Tantangan Ganda Kepatuhan dan Likuiditas
Saham token MSTR (seperti produk yang ditawarkan oleh platform Dinari) sebagai alat investasi baru, memungkinkan investor untuk memiliki hak atas saham MicroStrategy melalui teknologi blockchain. Prospeknya sangat terkait dengan kinerja saham MSTR, tetapi juga menghadapi tantangan unik.
Nilai inti dari saham yang tertokenisasi terletak pada kemampuan untuk memperdagangkan 7×24 jam, memecahkan batasan waktu pasar tradisional. Namun, perkembangannya menghadapi dua tantangan kunci: kepatuhan regulasi dan likuiditas pasar.
Pasar Hong Kong telah meluncurkan produk derivatif terkait. Southern Eastern Asset Management Company telah meluncurkan produk terbalik "XI Er Nan Strategy-2x" (kode: 07399), yang menawarkan pengembalian terbalik dua kali lipat harian untuk saham MSTR. Biaya manajemen produk ini adalah 1,6%, tetapi perlu diperhatikan bahwa jenis derivatif ini hanya melacak kinerja harian, dan kepemilikan jangka panjang dapat menyebabkan penyimpangan.
Arah Pengawasan, RUU Stablecoin Membawa Kebijakan Positif
Saham terkait koin kripto baru-baru ini mendapatkan dukungan dari kebijakan. Pada 19 Juli, Presiden Amerika Serikat Donald Trump menandatangani Undang-Undang GENIUS, yang menetapkan kerangka regulasi untuk stablecoin.
Setelah undang-undang ini disahkan, saham terkait kripto seperti Coinbase dan MicroStrategy langsung melonjak. Pada perdagangan pra-pasar 21 Juli, harga saham MSTR naik 1,5%.
Kejelasan regulasi menciptakan kondisi bagi aliran dana institusi ke dalam bidang kripto, memberikan keuntungan jangka panjang bagi MicroStrategy dan produk saham tokenisasi mereka. Pasar mengantisipasi lebih banyak modal tradisional akan masuk ke bidang ini melalui saluran yang sesuai.
Peringatan Risiko, Volatilitas Tinggi dan Dilusi Ekuitas Bersamaan
Investasi saham mikro strategi dan produk tokenisasi terkait harus waspada terhadap berbagai risiko. Fluktuasi harga Bitcoin adalah risiko utama, harga MSTR memiliki korelasi tinggi dengan harga Bitcoin di atas 0,95.
Risiko dilusi ekuitas juga patut diperhatikan. MicroStrategy baru-baru ini melakukan penerbitan saham baru untuk membiayai pembelian koin, hanya pada putaran terbaru telah menerbitkan 1,6 juta saham MSTR. Penerbitan saham yang berkelanjutan akan mendilusi hak pemegang saham yang ada.
Selain itu, MicroStrategy gagal terpilih dalam penyesuaian komponen indeks S&P 500 bulan Juli. Meskipun perusahaan mungkin memenuhi syarat untuk dimasukkan dengan "laba kuartal terbaru yang positif" pada bulan Oktober, namun dalam jangka pendek kehilangan kesempatan untuk aliran dana pasif.
##Tinjauan Masa Depan
Analis TD Cowen menunjukkan bahwa sejak awal tahun, nilai Bitcoin yang terkait dengan satu saham MSTR telah meningkat 20,8%, yang menjelaskan kewajaran premium perusahaan. Mereka menegaskan kembali target harga sebesar 680 dolar, dan memprediksi bahwa pada tahun 2027, MicroStrategy akan memiliki hampir 900.000 koin Bitcoin.
Dengan harga Bitcoin yang stabil dan meningkat, harga saham MicroStrategy telah sedikit naik minggu ini. Pada 23 Juli, harga saham MSTR tercatat 432 dolar, dan investor sedang menunggu pengumuman laporan keuangan pada 31 Juli. Bagi investor yang mencari eksposur risiko Bitcoin tetapi tidak ingin langsung memiliki cryptocurrency, saham MicroStrategy dan derivatif tokenisasinya tetap menjadi pintu masuk yang paling nyaman.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Berapa harga saham MicroStrategy? MSTR tokenized stock (Dinari) bagaimana prospeknya?
Pada 21 Juli, MicroStrategy mengumumkan telah membeli 6.220 koin Bitcoin senilai 739,8 juta dolar, dengan harga rata-rata mencapai 118.940 dolar. Ini sudah menjadi minggu kedua berturut-turut bagi perusahaan tersebut untuk secara besar-besaran menambah kepemilikan Bitcoin.
Setelah berita diumumkan, saham MicroStrategy (MSTR) naik 0,72% dalam perdagangan setelah jam, ditutup pada 426 dolar, dengan kapitalisasi pasar menembus 121,6 miliar dolar. Sejak awal tahun, harga saham MSTR telah melonjak hampir 50%, dari 289 dolar naik hingga lebih dari 450 dolar.
Terus Menambah Posisi, Taruhan Besar Bitcoin dari MicroStrategy Naik Tingkat Lagi
Strategi investasi MicroStrategy terhadap Bitcoin telah membentuk ritme tetap. Dari tanggal 14 hingga 20 Juli, perusahaan tersebut membeli 6.220 koin Bitcoin dengan harga rata-rata 118.940 dolar, dengan total investasi mencapai 739,8 juta dolar.
Pembelian ini membuat total kepemilikan Bitcoin MicroStrategy mencapai 607.770 koin, dengan total biaya sebesar 4,361 miliar dolar, dan rata-rata biaya kepemilikan sebesar 71.756 dolar.
Dengan selesainya transaksi terbaru, nilai pasar Bitcoin yang dimiliki perusahaan telah melebihi 72 miliar dolar, dengan keuntungan yang belum direalisasikan mencapai 28,16 miliar dolar.
Pembiayaan beralih, penerbitan saham baru menggantikan penerbitan obligasi dengan bunga tinggi
Berbeda dengan sebelumnya yang bergantung pada pembiayaan obligasi dengan bunga tinggi, MicroStrategy baru-baru ini mengubah strategi pembiayaan. Dana untuk pembelian koin kali ini terutama berasal dari pembiayaan ekuitas di bawah "Rencana 42/42".
Perusahaan tersebut telah mengumpulkan dana sebesar 736,4 juta dolar dengan menerbitkan saham biasa MSTR dan saham preferen STRK, STRF, STRD. Perubahan strategi ini secara signifikan mengurangi risiko keuangan perusahaan, menghindari krisis likuiditas yang mungkin disebabkan oleh tekanan utang saat harga Bitcoin turun.
Pendiri MicroStrategy, Michael Saylor, mengisyaratkan operasi pembelian kali ini di platform sosial X dengan ungkapan "Stay Humble. Stack Sats.", melanjutkan posisinya yang selalu mengagungkan Bitcoin.
Kinerja harga saham, analis optimis melihat hingga 680 dolar
Hingga 23 Juli, harga saham MicroStrategy berfluktuasi di kisaran 426 hingga 435 dolar AS. Meskipun harga Bitcoin baru-baru ini turun dari puncak historis 130.000 dolar AS menjadi sekitar 118.500 dolar AS, harga saham MSTR tetap menunjukkan ketahanan yang relatif.
Analis Wall Street memiliki pandangan optimis terhadap saham MSTR. Menurut perkiraan rata-rata dari 13 analis, harga target saham ini dalam 12 bulan ke depan adalah 488,85 dolar, dengan potensi kenaikan sebesar 15,51% dari level saat ini.
Bank investasi TD Cowen lebih optimis, mengulangi target harga saham MSTR sebesar 680 dolar. Bank tersebut menunjukkan bahwa sejak awal tahun, nilai Bitcoin yang terkait dengan satu saham MSTR telah meningkat sebesar 20,8%, dan premium perusahaan dianggap wajar.
Tabel: Kinerja Kepemilikan Bitcoin MicroStrategy dan Harga Saham
| Indikator | Nilai | Keterangan | |------------------|-----------------|----------------------------| | Bitcoin Total Holdings | 607,770 koin | Holding Terbesar Perusahaan Terdaftar di Dunia | | Rata-rata biaya kepemilikan | 71,756 dolar | - | | Pendapatan yang belum direalisasi | 281,6 miliar dolar AS | Berdasarkan harga pasar saat ini | | Kenaikan harga saham 2025 | Hampir 50% | Dari 289 dolar menjadi lebih dari 450 dolar |
Efek Leverage, Keunggulan Pedang Bermata Dua Microstrategy
Nilai investasi inti MicroStrategy terletak pada "efek leverage Bitcoin" yang unik. Perusahaan ini mengumpulkan dana dengan menerbitkan saham dan obligasi untuk membeli Bitcoin, menciptakan alat investasi yang memperbesar hasil Bitcoin.
Namun, efek leverage ini baru-baru ini telah melemah. Indikator mNAV (rasio harga saham terhadap nilai Bitcoin per saham) telah turun dari puncak 3,89 pada bulan November tahun lalu menjadi sekitar 1,9 saat ini, berfluktuasi di bawah 2 selama dua bulan terakhir.
Sementara itu, volatilitas 30 hari MSTR turun dari 165% menjadi 58%, sedikit lebih tinggi dari Bitcoin yang 43%. Volume perdagangan harian juga turun dari 15 miliar dolar menjadi 5 miliar dolar, penurunan likuiditas dapat mempengaruhi kemampuan pendanaan di masa depan.
##Prospek Tokenisasi, Tantangan Ganda Kepatuhan dan Likuiditas
Saham token MSTR (seperti produk yang ditawarkan oleh platform Dinari) sebagai alat investasi baru, memungkinkan investor untuk memiliki hak atas saham MicroStrategy melalui teknologi blockchain. Prospeknya sangat terkait dengan kinerja saham MSTR, tetapi juga menghadapi tantangan unik.
Nilai inti dari saham yang tertokenisasi terletak pada kemampuan untuk memperdagangkan 7×24 jam, memecahkan batasan waktu pasar tradisional. Namun, perkembangannya menghadapi dua tantangan kunci: kepatuhan regulasi dan likuiditas pasar.
Pasar Hong Kong telah meluncurkan produk derivatif terkait. Southern Eastern Asset Management Company telah meluncurkan produk terbalik "XI Er Nan Strategy-2x" (kode: 07399), yang menawarkan pengembalian terbalik dua kali lipat harian untuk saham MSTR. Biaya manajemen produk ini adalah 1,6%, tetapi perlu diperhatikan bahwa jenis derivatif ini hanya melacak kinerja harian, dan kepemilikan jangka panjang dapat menyebabkan penyimpangan.
Arah Pengawasan, RUU Stablecoin Membawa Kebijakan Positif
Saham terkait koin kripto baru-baru ini mendapatkan dukungan dari kebijakan. Pada 19 Juli, Presiden Amerika Serikat Donald Trump menandatangani Undang-Undang GENIUS, yang menetapkan kerangka regulasi untuk stablecoin.
Setelah undang-undang ini disahkan, saham terkait kripto seperti Coinbase dan MicroStrategy langsung melonjak. Pada perdagangan pra-pasar 21 Juli, harga saham MSTR naik 1,5%.
Kejelasan regulasi menciptakan kondisi bagi aliran dana institusi ke dalam bidang kripto, memberikan keuntungan jangka panjang bagi MicroStrategy dan produk saham tokenisasi mereka. Pasar mengantisipasi lebih banyak modal tradisional akan masuk ke bidang ini melalui saluran yang sesuai.
Peringatan Risiko, Volatilitas Tinggi dan Dilusi Ekuitas Bersamaan
Investasi saham mikro strategi dan produk tokenisasi terkait harus waspada terhadap berbagai risiko. Fluktuasi harga Bitcoin adalah risiko utama, harga MSTR memiliki korelasi tinggi dengan harga Bitcoin di atas 0,95.
Risiko dilusi ekuitas juga patut diperhatikan. MicroStrategy baru-baru ini melakukan penerbitan saham baru untuk membiayai pembelian koin, hanya pada putaran terbaru telah menerbitkan 1,6 juta saham MSTR. Penerbitan saham yang berkelanjutan akan mendilusi hak pemegang saham yang ada.
Selain itu, MicroStrategy gagal terpilih dalam penyesuaian komponen indeks S&P 500 bulan Juli. Meskipun perusahaan mungkin memenuhi syarat untuk dimasukkan dengan "laba kuartal terbaru yang positif" pada bulan Oktober, namun dalam jangka pendek kehilangan kesempatan untuk aliran dana pasif.
##Tinjauan Masa Depan
Analis TD Cowen menunjukkan bahwa sejak awal tahun, nilai Bitcoin yang terkait dengan satu saham MSTR telah meningkat 20,8%, yang menjelaskan kewajaran premium perusahaan. Mereka menegaskan kembali target harga sebesar 680 dolar, dan memprediksi bahwa pada tahun 2027, MicroStrategy akan memiliki hampir 900.000 koin Bitcoin.
Dengan harga Bitcoin yang stabil dan meningkat, harga saham MicroStrategy telah sedikit naik minggu ini. Pada 23 Juli, harga saham MSTR tercatat 432 dolar, dan investor sedang menunggu pengumuman laporan keuangan pada 31 Juli. Bagi investor yang mencari eksposur risiko Bitcoin tetapi tidak ingin langsung memiliki cryptocurrency, saham MicroStrategy dan derivatif tokenisasinya tetap menjadi pintu masuk yang paling nyaman.