Piyasa Gözlem Haftalık Raporu [6.21 - 6.28]: Makro rahatlama, coin piyasasında ribaundu destekliyor, Ana Akım Token güçlü dalgalanma yaşıyor, altcoin'ler hazırlık yapıyor.

Makro risklerin hafifletilmesi, piyasa duygusunun iyileşmesi

Küresel jeopolitik durum istikrara kavuşuyor, Fed'in faiz indirme beklentisi artıyor, Nasdaq endeksi yeni zirveye ulaşıyor, piyasa risk iştahı geri dönüyor.

Fon akışı hızlanıyor, momentum sürekli artıyor

Kripto para ETF'sinin bir haftalık net girişi 1.7 milyar dolar, stabilcoin arzı arttı, USDT prim oranı yükseldi, sermaye geri akış trendi belirgin.

Ana Akım Token güçlü performans sergiledi

Bitcoin yüksek seviyelerde dalgalanıyor, Ethereum ise yükseliyor ama gücü daha zayıf, kripto ile ilgili hisse senetleri genel olarak yükseliyor.

Küçük piyasa değeri tokenlerinin likiditesi iyileşiyor ancak yukarı yönlü hareket engelleniyor

TOTAL2 endeksi Ribaund yaptıktan sonra geri çekildi, altcoinlerin piyasa değeri oranı istikrara kavuştu, zincir üzerindeki aktiflik göstergesi 53'e yükseldi, ancak hala zayıf bölgededir.

Mevcut piyasa toparlanma sürecinin son aşamasında, kısa vadede fonların kırılma durumuna dikkat etmek gerekiyor. Küçük piyasa değerine sahip tokenlerin güçlenmesini ve Ana Akım Tokenlerin fon geri akışının belirtilerini sabırla beklemek önemlidir.

Bir. Makroekonomi ve Pazar Ortamı

• 2025 yılının ikinci yarısında, ABD ekonomisinin büyüme hızının yavaşlaması bekleniyor, perakende ve istihdam verilerindeki zayıflık tüketim ve yatırım momentumunun azaldığını gösteriyor;
• Enflasyon, gümrük vergileri ve petrol fiyatlarından biraz etkilenerek arttı, ancak yine de Fed'in kontrolü altında.
• Gümrük politikası belirsizliği azaldı, hedefe yönelik tahsilat ve muafiyetler bir arada.

İki, fon akış analizi ve Ana Akım Token pazar yapısı

Dış Fon Akışı

• ETF fonları: Bu hafta 1.7 milyar dolar giriş yaptı, akış miktarı önemli ölçüde arttı
• Stablecoin: Bu hafta 1.8 milyar dolar artırıldı, günlük ortalama 263 milyon dolar artırıldı, yüksek bir seviyede.

Piyasa Duyarlılık Göstergesi

• Dışarıda Premium: Stabil coin premium oranı sürekli artıyor

Bitcoin(BTC)

• Teknik Analiz: 106000 dolar civarında güçlü dalgalanma
• Zincir Üzerindeki Bahis Dağılımı: Geçen haftaya göre fazla değişiklik göstermedi, 103000 dolar civarında kısa vadeli destek oldukça güçlü.

Ethereum(ETH)

• BTC'ye Göre Hareket: ETH/BTC oranı dalgalı kalıyor, sermaye öncelikle BTC'ye akıyor.
• Zincir Üstü Etkinlik: Aktif adres sayısı arttı, piyasa duygusu ısındı

Makroekonomik Gözden Geçirme

Ekonomi: Ilımlı büyüme ama yavaşlama riski var

Amerikan ekonomisi şu anda dirençli kalıyor, ancak potansiyel zayıflık dikkat çekiyor. İstihdam verileri, son iki ayda tarım dışı istihdamın aylık 100-150 bin artış gösterdiğini, beklentilerin üzerinde olduğunu ve işsizlik oranının %4.2 seviyesinde sabit kaldığını gösteriyor; iş gücü piyasası genel olarak sağlam. Ancak, tarım dışı veriler sürekli olarak aşağı yönlü revize ediliyor, ilk kez ve devam eden işsizlik başvuruları aralık üst sınırını aşıyor, işten çıkarmalar son yılların yüksek seviyelerinde kalıyor ve bu, istihdam piyasasında zayıflama endişelerini işaret ediyor. Tüketim verileri, iki kutuplu bir eğilimi yansıtıyor: hizmet tüketimi dinamikliğini koruyor; gerçek kişisel tüketim harcamaları aylık %0.3 artış gösteriyor; ancak, mal tüketimi zayıf, Mayıs ayında perakende satışlar aylık %0.9'luk büyük bir düşüşle negatif yönde değişiyor, bu da büyük ölçüde otomobil, inşaat bahçeciliği gibi ham maddelerin gümrük tarifeleri nedeniyle yapılan erken alım dalgasının sona ermesinin ardından enerji kaybı yaşamasından etkileniyor. Genel olarak bakıldığında, Amerikan ekonomisinin ikinci yarıda yavaşlayabileceği, büyüme yavaşlama riskinin arttığı görülüyor.

Gümrük: Belirsizlik azaldı, politika daha hedefli hale geldi

Gümrük politikalarının belirsizliği giderek azalmaktadır. 9 Temmuz'daki karşılıklı gümrük vergisi muafiyetinin süresi dolduktan sonra, hükümet daha fazla ayrıntı açıkladı ve politikaların, tam baskı yerine şartlı artırma yönünde eğilim gösterdiğini ortaya koydu. Karşılıklı gümrük vergilerinin muafiyetinin uzatılması çok muhtemel olup, doğrudan yüksek vergi artışlarından kaçınılacaktır; sanayi gümrük vergileri ise tam olarak uygulanmayacaktır, örneğin demir ve alüminyum dışındaki ürünler %50 yüksek gümrük vergisinden muaf tutulacak ve yalnızca %10 karşılıklı gümrük vergisi uygulanacaktır, serbest ticaret anlaşmalarındaki muafiyet yolları korunacaktır. Yarı iletken gümrük vergileri benzer bir modeli benimseyebilir, artış ve muafiyeti dengeleyebilir. Genel olarak, gümrük etkileri kontrol altına alınmakta olup, ekonomi ve enflasyon üzerindeki etkileri sınırlıdır.

Nötr faiz oranı

Piyasa, 17 Eylül 2025'te 25 baz puanlık bir faiz indirimi öngörüyor ve 2025'te toplam 3 kez faiz indirimi ile oranı %3,75'e çekmeyi planlıyor, nötr faiz oranı ise %3,25'e düşecektir. Temmuz ayında erken bir faiz indiriminin başlatılıp başlatılmayacağı, mevcut politika yapıcıların odak noktasıdır. Gümrük politikası için 9 Temmuz'daki son tarih, muhtemelen 90 gün daha uzatılacak ve uzun vadeli bir mücadelenin parçası haline geldi. Gümrük tarifelerinin ekonomiye olan olumsuz etkileri yavaş yavaş ortaya çıkmaya başlarken, para otoriteleri bilanço daraltma yoluna giderek likiditeyi sıkılaştırmaya devam ediyor, bu da son zamanlarda Bitcoin'in boğa dalgalanma hareketi göstermesine neden oldu.

Önümüzdeki Hafta Önemli Olayların Etkisi

Önümüzdeki hafta, GDP, PCE fiyat endeksi, istihdam maliyet endeksi gibi bir dizi önemli ekonomik verinin açıklanması bekleniyor. Bu veriler, ekonomik gidişat ve politika yönü hakkında önemli referanslar sağlayacak.

Makro Veri Yayın Takvimi

Gelecek hafta birçok önemli ekonomik göstergenin açıklanması bekleniyor, yatırımcıların bu verilerin piyasa üzerindeki potansiyel etkisini dikkatle takip etmeleri gerekiyor.

İki, zincir üzerindeki veri analizi

1. Bu hafta piyasayı etkileyen kısa vadeli veri değişiklikleri

1.1 Stablecoin Fon Akışı Durumu

Bu hafta ( 6/21-6/27 tarihleri arasında stabil coinlerin arzı 18.39 milyar dolara ulaştı ve bir önceki aya göre %119 artış gösterdi, günlük ortalama arz 2.63 milyar dolar oldu. Stabil coinlerin arz hızı belirgin şekilde hızlandı ve sürekli bir ivme kazanma eğilimi gösteriyor. Bitcoin fiyatı haftanın başında dip seviyeye ulaştıktan sonra sürekli olarak ribaund yaparak yükseldi ve bu eğilimi bir kez daha doğruladı. Şu anda Bitcoin fiyatı tekrar önceki yüksek seviye bölgesine yakın, ilerleyen süreçte bu seviyeyi aşabilmesi stabil coinlerin arzının hızını sürdürebilmesine bağlı.

![Pazar Gözlem Haftalık Raporu【6.21 - 6.28】: Makro yumuşama, coin piyasasında ribaundu destekliyor, Ana Akım Token güçlü bir dalgalanma yaşıyor, altcoin'ler harekete geçmek üzere bekliyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1f9bcdff4d084b8a1087bed5a0b3cbd7.webp(

1.2 ETF fon akış durumu

Bu hafta ) 6/21-6/27( Bitcoin ETF genel olarak net giriş durumunu koruyor, net giriş tutarı 17.2122 milyon dolar, bir önceki aya göre 3.8037 milyon dolar artış gösterdi. Bitcoin fiyatı geçen hafta sonu yakın zamanda en düşük seviyeye düşmesine rağmen, bu hafta pazartesi açılışından sonra ETF giriş miktarı hala güçlü bir ivme koruyor ve bu, kurumsal yatırımcıların ve ABD yatırımcılarının Bitcoin'e olan uzun vadeli güvenini yansıtıyor. Son birkaç haftadır ETF giriş miktarında sürekli bir artış trendi gözlemleniyor, eğer bu devam ederse Bitcoin fiyatını ve piyasa havasını daha da destekleyecek, Bitcoin'in突破 yapmasına yardımcı olacaktır.

![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.21 - 6.28】：Makro gevşeme, coin pazarında ribaundu tetikledi, Ana Akım Token güçlü bir şekilde dalgalanıyor, altcoinler harekete geçmek için bekliyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd0b23bd690f84f9531cc571a803c819.webp(

1.3 Dışarıda İndirim ve Prim

Bu hafta ) 6/21-6/27 ( USDT ve USDC arasındaki dışarıdaki prim oranı hareketleri, geçen hafta ile benzerlik gösteriyor, haftanın başında %100'e yakın bir hızla yükseldikten sonra hafif bir geri çekilme yaşandı ve bu durum, haftanın başındaki dışarıdaki fonların geri akışının zirveye ulaştığını gösteriyor. Bu hareket, piyasanın son zamanlarda yaşadığı dalgalanmalar veya dalgalanma aşağı yönlü ile ilişkili olabilir; piyasa dalgalanmaları aşağı sınırına geri döndüğünde veya hafif bir şekilde altına düştüğünde, dışarıdaki fonlar geri akarak dipten alım yapıyor ve USDT ile USDC arasındaki dışarıdaki prim oranını yükseltiyor. Genel olarak bakıldığında, prim oranı hareketi hafif bir düşüşten yatay dalgalanmaya dönmüş durumda, ancak henüz boğa piyasası aşamasına özgü hafif bir prim ortaya çıkmadı, piyasa duygusu genel olarak hala temkinli.

![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.21 - 6.28】: Makro yumuşama, coin pazarında ribaundu destekliyor, Ana Akım Token güçlü dalgalanma gösteriyor, altcoinler hazırlanıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ed6ec8bd90a65f0a1fe85fb3df77556d.webp(

1.4 Bitcoin Borsa Bakiyesi

Son bir yılda Bitcoin borsa bakiyeleri ile Bitcoin fiyatları temelde ters orantılı bir eğilim gösteriyor. Bu hafta Bitcoin borsa bakiyeleri hala sorunsuz bir düşüş eğiliminde, bu da Bitcoin'in boğa eğilimini sürdürmesine yardımcı oluyor.

![Piyasa Gözlem Haftalık Bülteni【6.21 - 6.28】: Makro yumuşamanın coin piyasasındaki ribaundu desteklemesi, ana akım tokenların güçlü dalgalanması ve altcoinlerin hazırlık yapması])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96f134fa29e1b958a515112aecd3af11.webp(

1.5 Kısa ve Uzun Vadeli Sahiplerin Tutma Miktarı

Bu hafta uzun vadeli yatırımcıların sahip olduğu miktar, 22 Haziran'da 14.705.000 BTC zirvesine ulaştıktan sonra hafif bir düşüş göstermeye başladı; kısa vadeli yatırımcıların sahip olduğu miktar da 22 Haziran'da 2.249.000'a ulaştıktan sonra yukarı yönlü bir hareket sergilemeye başladı. Bu hafta Bitcoin'deki ribaund, esas olarak kısa vadeli yatırımcılar tarafından destekleniyor; kısa vadede ribaundun sona erme riskine dikkat edilmelidir. Bitcoin'in uzun vadeli fiyat istikrarı ve artışı, esas olarak uzun vadeli yatırımcıların sürekli alımlarına bağlıdır; ileride, uzun vadeli yatırımcıların sahip olduğu miktarın düşüşünde bir dönüş noktasının ne zaman ortaya çıkacağına dikkat edilmelidir.

![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.21 - 6.28】: Makro gevşeme, coin pazarındaki ribaundu destekliyor, Ana Akım Token güçlü dalgalanıyor, altcoinler hazırlık yapıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6cdcc2e1d98784da090c3f76cc94580c.webp(

2. Bu hafta piyasayı etkileyen orta vadeli veri değişiklikleri

2.1 Coin Adresi Sahipliği Oranı ve URPD

Hodl adreslerinin sahiplik oranlarına göre, bu hafta 100-1000 BTC adreslerinin sahiplik oranı hala yükseliş trendini sürdürüyor ve yeni bir zirveye ulaşıyor, 10000-100000 BTC adreslerinin sahiplik oranı ise hafif bir geri çekilme gösteriyor, 1000-10000 BTC adreslerinin sahiplik oranı ise küçük bir yatay dalgalanma içinde. Genel olarak bakıldığında, 100-1000 BTC adresleri hala büyük yatırımcıların satış baskısını emiyor.

![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.21 - 6.28】: Makro yavaşlama, coin piyasasında ribaundu destekliyor, Ana Akım Token güçlü dalgalanma yaşıyor, altcoinler hazırlık yapıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c08c298ea643dc97a3665d969698383.webp(

URPD, bu hafta BTC'nin yoğunlaşma bölgelerinde çok fazla değişiklik olmadığını gösteriyor, destek ise 93000-98000 dolar ve 100500-105000 dolar aralığında.

![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.21 - 6.28】：Makro yavaşlama, coin pazarında ribaundu destekliyor, Ana Akım Token güçlü bir şekilde dalgalanıyor, altcoinler ise güç toplayarak bekliyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-de157e276fb21e262d6eeee3e17145fd.webp(

![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.21 - 6.28】: Makro gevşeme, Ana Akım Token piyasasında Ribaundu destekliyor, Ana Akım Token güçlü dalgalanma yaşıyor, altcoinler hazırlık yapıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0daae9d6063a36a67ddedd167f7c28dd.webp(

![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.21 - 6.28】: Makro yumuşama, coin piyasasında ribaundu tetiklerken, Ana Akım Token güçlü bir şekilde dalgalanıyor, altcoin'ler hazırlık yapıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-123a1d1e9b9bce80d476f17d63465baf.webp(

![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.21 - 6.28】：Makro yumuşama, coin pazarındaki ribaundu destekliyor, Ana Akım Token güçlü dalgalanma yaşıyor, altcoinler hazırlık aşamasında])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d58f4762299cb5cb0a4ea9b6b2218db5.webp(

![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.21 - 6.28】: Makro yavaşlama, coin piyasasında ribaundu destekliyor, Ana Akım Token'lar güçlü bir şekilde dalgalanıyor, altcoin'ler hazırlık yapıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d6ab17731f4270c50646dede9700524.webp(

![Pazar Gözlem Haftalık Raporu【6.21 - 6.28】: Makro yumuşama ana akım token piyasasında ribaundu destekliyor, ana akım tokenlar güçlü dalgalanma gösteriyor, altcoinler hazırlık aşamasında])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c97fed0f788e3e3e3844669ee51b3cc.webp(

![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.21 - 6.28】：Makro gevşeme, coin piyasasında ribaundu destekliyor, Ana Akım Token güçlü dalgalanıyor, altcoinler harekete geçmeye hazırlanıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5a9f70ed66120ab7467ef6d40e34fb90.webp(