Báo cáo phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu: Stablecoin USD dẫn đầu thị trường, USDC tăng lên nhanh chóng
Năm 2025 là một năm quan trọng trong quá trình phát triển của stablecoin. Trong năm này, stablecoin không chỉ đạt đến mức cao mới về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, mà còn có sự gia tăng đồng bộ về chính sách quản lý và sự chú ý từ vốn. Loại tài sản này, ban đầu được xem như một công cụ "trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Báo cáo "Phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu 2025" được công bố gần đây chỉ ra rằng, stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc vận hành tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp stablecoin từ nhiều góc độ khác nhau, kết hợp dữ liệu giao dịch trên chuỗi, tiến triển chính sách và lộ trình tiến hóa ngành, hệ thống hóa quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, các tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn ở sáu chiều.
Đồng USD ổn định chiếm ưu thế
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối, với lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin của các quốc gia khác vẫn ở giai đoạn đầu, stablecoin euro đứng thứ hai với quy mô chỉ 49 triệu USD. Các stablecoin như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira có quy mô từ vài trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải USD vẫn còn nhiều không gian phát triển lớn.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin trên toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường, tạo thành thế độc quyền kép trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, tổng số tiền chuyển khoản trên chuỗi hàng năm đạt tới 36,3 nghìn tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Ngoài ra, USDC có tốc độ tăng trưởng đáng kể vào năm 2025, đạt 40,9%. Với tốc độ này, có khả năng sẽ vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Xu hướng tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố:
Các nền kinh tế chính lần lượt thúc đẩy việc lập pháp về Stablecoin, con đường quản lý ngày càng rõ ràng
Các công ty tài chính truyền thống và công nghệ lớn đang đầu tư vào lĩnh vực Stablecoin
Công ty mẹ của USDC đã thành công niêm yết tại Mỹ, kích thích trí tưởng tượng của thị trường vốn đối với stablecoin.
Người dùng ở các khu vực có lạm phát cao ở nhiều quốc gia xem Stablecoin như công cụ phòng ngừa "đô la kỹ thuật số".
DeFi, RWA, thanh toán và các kịch bản mới nổi khác liên tục cung cấp nhu cầu thực cho Stablecoin
Xét về mức độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số lượng địa chỉ ổn định coin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi đã phá vỡ 168 triệu. Dựa vào dữ liệu cho thấy, sau khi loại bỏ bot và ví sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự chiếm ưu thế đã tăng từ chưa đến 15% của năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ bot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Stablecoin vào lĩnh vực tài chính chính thống
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng ngừa giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Từ đầu năm đến nay, nhiều ông lớn công nghệ và các tổ chức tài chính trên toàn cầu đã lần lượt gia tăng đầu tư vào stablecoin:
Một nhà phát hành Stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị thị trường đã từng gần chạm 100 tỷ nhân dân tệ, trở thành "công ty tài chính gần như hệ thống" đầu tiên trong ngành Stablecoin.
Một gã khổng lồ thanh toán đã ra mắt stablecoin của riêng mình và triển khai trên chuỗi công khai hiệu suất cao; một gã khổng lồ thanh toán khác đã đưa USDC vào thanh toán B2B cùng với các đối tác.
Stablecoin của một ông lớn thương mại điện tử đã bước vào giai đoạn thử nghiệm trong hộp cát quản lý tại Hồng Kông, các kịch bản ứng dụng bao gồm thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, và thanh toán tiêu dùng.
Các ông lớn bán lẻ đang thúc đẩy việc sử dụng Stablecoin trực tiếp cho thanh toán bán lẻ trực tuyến thông qua việc hợp tác với các sàn giao dịch tiền điện tử.
Các blockchain mới nổi thu hút một lượng lớn stablecoin triển khai nhờ tỷ lệ phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị thị trường stablecoin của một blockchain nào đó đã tăng lên hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh gốc của tiền điện tử đã giúp stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán số rộng rãi, đồng thời đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đứng sau sự tăng trưởng quy mô
Mặc dù thị trường hoạt động sôi nổi, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi mang tính cấu trúc.
Vấn đề quy mô sử dụng thực tế: Mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin đạt 36 triệu tỷ USD, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm được tạo thành từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản giữa các robot, trong các sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực tế của người dùng C-end hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Cơ chế neo và vấn đề minh bạch: Các stablecoin chính vẫn còn tranh cãi về cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro, cần nâng cao hơn nữa tính minh bạch và tuân thủ.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng Stablecoin, trong khi một số thị trường đã chủ động đảm nhận vai trò là cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là, Đạo luật GENIUS của Mỹ đã rõ ràng quy định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn), nếu luật này chính thức có hiệu lực, sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chính hiện nay và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật của báo cáo: Cái nhìn toàn diện về sự phát triển của Stablecoin
Báo cáo này sử dụng nhiều phương pháp để tổng hợp sự phát triển của Stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh chính sau đây:
Quá trình phát triển: Nhìn lại lộ trình tiến hóa của stablecoin trong mười năm.
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết cấu trúc hai độc quyền, phân bố thị phần phát hành của chuỗi công khai, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác.
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò quan trọng của Stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, DeFi, thanh toán bán lẻ và RWA.
Quy định toàn cầu: Hệ thống tổng hợp động thái và lộ trình lập pháp của các nền kinh tế chính.
Tiềm năng trong tương lai: Phân tích cách mà stablecoin có thể trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Mỹ, cũng như mối quan hệ cạnh tranh và hợp tác với CBDC.
Cảnh báo rủi ro: Bao gồm các thách thức tiềm ẩn như mất giá, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công hệ thống, và vấn đề quản lý rửa tiền.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: vốn hóa thị trường của stablecoin euro chưa đến 500 triệu đô la, trong khi vốn hóa của các stablecoin như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc thường ở mức hàng triệu đô la, vẫn còn nhiều không gian mở rộng trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearMarketSage
· 08-10 22:33
Sao cảm giác USDT chết tiệt rồi
Xem bản gốcTrả lời0
GweiWatcher
· 08-10 15:52
Theo xu hướng này, USDT có vẻ sẽ phải lo lắng.
Xem bản gốcTrả lời0
NftDeepBreather
· 08-10 15:51
Còn chơi U, không còn nghi ngờ gì cho người ngoài.
Xem bản gốcTrả lời0
AllInDaddy
· 08-10 15:51
usdt yyds Ai chơi với tôi trò tắc kè
Xem bản gốcTrả lời0
RektButAlive
· 08-10 15:50
Thị trường Bear rút tiền đã tiến hóa thành thị trường tăng đồ ngốc rồi
Xem bản gốcTrả lời0
NftDataDetective
· 08-10 15:47
có vẻ như những ngày độc quyền của usdt đã được đếm ngược... dữ liệu không bao giờ nói dối thật sự
Phân tích thị trường stablecoin năm 2025: USDC tăng trưởng 40.9%, có thể vượt qua USDT
Báo cáo phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu: Stablecoin USD dẫn đầu thị trường, USDC tăng lên nhanh chóng
Năm 2025 là một năm quan trọng trong quá trình phát triển của stablecoin. Trong năm này, stablecoin không chỉ đạt đến mức cao mới về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, mà còn có sự gia tăng đồng bộ về chính sách quản lý và sự chú ý từ vốn. Loại tài sản này, ban đầu được xem như một công cụ "trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Báo cáo "Phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu 2025" được công bố gần đây chỉ ra rằng, stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc vận hành tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp stablecoin từ nhiều góc độ khác nhau, kết hợp dữ liệu giao dịch trên chuỗi, tiến triển chính sách và lộ trình tiến hóa ngành, hệ thống hóa quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, các tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn ở sáu chiều.
Đồng USD ổn định chiếm ưu thế
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối, với lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin của các quốc gia khác vẫn ở giai đoạn đầu, stablecoin euro đứng thứ hai với quy mô chỉ 49 triệu USD. Các stablecoin như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira có quy mô từ vài trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải USD vẫn còn nhiều không gian phát triển lớn.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin trên toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường, tạo thành thế độc quyền kép trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, tổng số tiền chuyển khoản trên chuỗi hàng năm đạt tới 36,3 nghìn tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Ngoài ra, USDC có tốc độ tăng trưởng đáng kể vào năm 2025, đạt 40,9%. Với tốc độ này, có khả năng sẽ vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Xu hướng tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố:
Xét về mức độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số lượng địa chỉ ổn định coin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi đã phá vỡ 168 triệu. Dựa vào dữ liệu cho thấy, sau khi loại bỏ bot và ví sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự chiếm ưu thế đã tăng từ chưa đến 15% của năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ bot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Stablecoin vào lĩnh vực tài chính chính thống
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng ngừa giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Từ đầu năm đến nay, nhiều ông lớn công nghệ và các tổ chức tài chính trên toàn cầu đã lần lượt gia tăng đầu tư vào stablecoin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh gốc của tiền điện tử đã giúp stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán số rộng rãi, đồng thời đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đứng sau sự tăng trưởng quy mô
Mặc dù thị trường hoạt động sôi nổi, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi mang tính cấu trúc.
Vấn đề quy mô sử dụng thực tế: Mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin đạt 36 triệu tỷ USD, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm được tạo thành từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản giữa các robot, trong các sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực tế của người dùng C-end hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Cơ chế neo và vấn đề minh bạch: Các stablecoin chính vẫn còn tranh cãi về cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro, cần nâng cao hơn nữa tính minh bạch và tuân thủ.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng Stablecoin, trong khi một số thị trường đã chủ động đảm nhận vai trò là cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là, Đạo luật GENIUS của Mỹ đã rõ ràng quy định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn), nếu luật này chính thức có hiệu lực, sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chính hiện nay và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật của báo cáo: Cái nhìn toàn diện về sự phát triển của Stablecoin
Báo cáo này sử dụng nhiều phương pháp để tổng hợp sự phát triển của Stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh chính sau đây:
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: vốn hóa thị trường của stablecoin euro chưa đến 500 triệu đô la, trong khi vốn hóa của các stablecoin như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc thường ở mức hàng triệu đô la, vẫn còn nhiều không gian mở rộng trong tương lai.