# インターネット資本市場の新時代インターネット資本市場という概念は広範な内容を含んでいます。現在の文脈では、主にブロックチェーン技術の利点を利用して生まれた金融革新を指します：地域の制約を超えたフィンテック。人々はデジタル通貨を利用して貸付を行い、国債やプライベートクレジットをトークン化し、ステーブルコインを発行することができます。伝統的な金融とデジタル資産が交差する今日、これらの革新は総称して「インターネット資本市場」と呼ばれています。ブロックチェーン取引に長年従事している専門家にとって、インターネット資本市場は「チェーン上国債」に限られません。それは、NFT、DeFi、ICOなど、過去10年間に誕生したさまざまな投機ツールや、2015年にイーサリアムの最初のスマートコントラクトが展開されて以来取引可能なトークンも含まれています。この記事では、トークン、ストーリー、高倍リターン、エアドロップの背後にある基本的な論理に焦点を当て、インターネット資本市場のこの側面を分析します。私たちは、経験豊富な暗号プレイヤーが口にする「新しいメタバース」を迎えようとしています。これを理解するためには、まず資本形成メカニズムとそのもたらす影響を観察する必要があります。## 市場融資メカニズムの変遷過去の数サイクルを振り返ると、市場の資金調達メカニズムには明らかな変化のトレンドが見られます。ICOから中央集権型取引所トークン、そしてmemeコインに至るまで、以下のいくつかの段階に要約できます：### 初期のICO(2017年頃)この段階の特徴は、プロジェクト側のコミットメントに基づいて資金調達を行うことであり、その目的はトークンをより多くの投資家に販売することです。ほとんどのプロジェクトの技術は成熟しておらず、価値がない場合さえあります。典型的なケースにはBitconnectやDentacoinなどがあります。### 機関投資家の資本流入(2021年の強気相場)この波の潮流は多くの機関資本を引き寄せましたが、過大評価やインセンティブメカニズムの設計が不合理であるなど、いくつかの問題も引き起こしました。それでも、この段階でSolanaやUniswapなどの優れたプロジェクトがいくつも誕生しました。Ethenaを例に挙げると、初期のトークンのパフォーマンスは良くありませんでしたが、現在最も優れた暗号製品の一つであることは間違いありません。### 市場の細分化FTXの崩壊後、暗号分野は信頼危機に陥っています。しかし、すべてのプロジェクトが詐欺であるわけではないことを認識する必要があります。ステーブルコインとトークン化は実際のシーンで重要な役割を果たしています。この段階には、dogwifhatやpepeのような純粋なミームプロジェクトもあれば、AIエージェントのようなより真剣なストーリーもあります。一部のプロジェクトは「ラベル」段階から成熟に向かって段階的に進んでいます、例えばREIのように。### 合規化とデジタル市場の融合私たちはより成熟した段階に入りつつあり、機関投資家がこの分野に本格的に注目し始めています。一部の業界関係者が特定のプロジェクトに対して悲観的な見方を持っているにもかかわらず、ブラックロックのような大手機関がイーサリアムのトークン化ファンドを発表するなどの取り組みを行っていることは、主流金融がブロックチェーン技術を認めていることを示しています。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fe986eac69b1e9e0a877e7d483ce0175)## インターネット資本市場の未来図今後数年、私たちは前例のない繁栄期を迎える可能性があり、これは規制、技術力、資本の完璧な組み合わせによるものです。その中で相当な部分の革新がオンチェーンで起こるでしょう。最も価値のある企業のいくつかは、オンチェーンでトークンを発行する可能性が高いです。Hyperliquidはインターネット資本市場の典型的な代表です。リスク投資を受けず、株式負担もなく、純粋なチェーン上トークンプロジェクトです。この企業は400億ドルの時価総額に達し、年収10億ドルに向けて進んでいます。今後数年間で、より多くの類似の事例が現れる可能性があります。インターネット資本市場の時代において、5-10%の自己資本を持ち、それを1億から10億ドルの価値を持つ製品に育てることで、その収益は予想を大きく上回る可能性があります。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ecb45c1f449774c29ff96d6fc0e188c0)## 投機から実質的な所有へ短期内、市場は依然として投機的な性質を保つでしょう。しかし、今回のデジタル化の波は、より多くの優れた創業者を引き寄せることになり、より素晴らしいチェーン上の製品を生み出すことが期待されています。Hyperliquid、Ethena、Aaveなどのプロジェクトを見てみると、いずれもかなりの年利収入と安定コインのTVLを実現しています。また、Pengu、Rektなどのプロジェクトは、世界的に顕著な影響力を持っています。これらのプロジェクトはすべて、ブロックチェーン上のトークンによってサポートされています。私たちは、無価値なエアトークンの取引から今日まで進んできました。ついに、実質的で持続的な価値を持つオンチェーン資産を本当に所有できるようになりました。これらの資産は、未来の世界の方向性を決定する可能性が高いです。信念を取り戻し、過去の束縛から解放され、夢を再構築する時です。未来は機会に満ちています。過去の陰りが未来への楽観的な期待を覆い隠さないようにしましょう。これがインターネット資本市場の未来の風景です。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-67a4376bd04ada25700eda5f5b65a28f)
インターネット資本市場進化論：ICOからオンチェーン実体資産へ
インターネット資本市場の新時代
インターネット資本市場という概念は広範な内容を含んでいます。現在の文脈では、主にブロックチェーン技術の利点を利用して生まれた金融革新を指します：地域の制約を超えたフィンテック。人々はデジタル通貨を利用して貸付を行い、国債やプライベートクレジットをトークン化し、ステーブルコインを発行することができます。伝統的な金融とデジタル資産が交差する今日、これらの革新は総称して「インターネット資本市場」と呼ばれています。
ブロックチェーン取引に長年従事している専門家にとって、インターネット資本市場は「チェーン上国債」に限られません。それは、NFT、DeFi、ICOなど、過去10年間に誕生したさまざまな投機ツールや、2015年にイーサリアムの最初のスマートコントラクトが展開されて以来取引可能なトークンも含まれています。
この記事では、トークン、ストーリー、高倍リターン、エアドロップの背後にある基本的な論理に焦点を当て、インターネット資本市場のこの側面を分析します。私たちは、経験豊富な暗号プレイヤーが口にする「新しいメタバース」を迎えようとしています。これを理解するためには、まず資本形成メカニズムとそのもたらす影響を観察する必要があります。
市場融資メカニズムの変遷
過去の数サイクルを振り返ると、市場の資金調達メカニズムには明らかな変化のトレンドが見られます。ICOから中央集権型取引所トークン、そしてmemeコインに至るまで、以下のいくつかの段階に要約できます：
初期のICO(2017年頃)
この段階の特徴は、プロジェクト側のコミットメントに基づいて資金調達を行うことであり、その目的はトークンをより多くの投資家に販売することです。ほとんどのプロジェクトの技術は成熟しておらず、価値がない場合さえあります。典型的なケースにはBitconnectやDentacoinなどがあります。
機関投資家の資本流入(2021年の強気相場)
この波の潮流は多くの機関資本を引き寄せましたが、過大評価やインセンティブメカニズムの設計が不合理であるなど、いくつかの問題も引き起こしました。それでも、この段階でSolanaやUniswapなどの優れたプロジェクトがいくつも誕生しました。Ethenaを例に挙げると、初期のトークンのパフォーマンスは良くありませんでしたが、現在最も優れた暗号製品の一つであることは間違いありません。
市場の細分化
FTXの崩壊後、暗号分野は信頼危機に陥っています。しかし、すべてのプロジェクトが詐欺であるわけではないことを認識する必要があります。ステーブルコインとトークン化は実際のシーンで重要な役割を果たしています。この段階には、dogwifhatやpepeのような純粋なミームプロジェクトもあれば、AIエージェントのようなより真剣なストーリーもあります。一部のプロジェクトは「ラベル」段階から成熟に向かって段階的に進んでいます、例えばREIのように。
合規化とデジタル市場の融合
私たちはより成熟した段階に入りつつあり、機関投資家がこの分野に本格的に注目し始めています。一部の業界関係者が特定のプロジェクトに対して悲観的な見方を持っているにもかかわらず、ブラックロックのような大手機関がイーサリアムのトークン化ファンドを発表するなどの取り組みを行っていることは、主流金融がブロックチェーン技術を認めていることを示しています。
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インターネット資本市場の未来図
今後数年、私たちは前例のない繁栄期を迎える可能性があり、これは規制、技術力、資本の完璧な組み合わせによるものです。その中で相当な部分の革新がオンチェーンで起こるでしょう。最も価値のある企業のいくつかは、オンチェーンでトークンを発行する可能性が高いです。
Hyperliquidはインターネット資本市場の典型的な代表です。リスク投資を受けず、株式負担もなく、純粋なチェーン上トークンプロジェクトです。この企業は400億ドルの時価総額に達し、年収10億ドルに向けて進んでいます。
今後数年間で、より多くの類似の事例が現れる可能性があります。インターネット資本市場の時代において、5-10%の自己資本を持ち、それを1億から10億ドルの価値を持つ製品に育てることで、その収益は予想を大きく上回る可能性があります。
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投機から実質的な所有へ
短期内、市場は依然として投機的な性質を保つでしょう。しかし、今回のデジタル化の波は、より多くの優れた創業者を引き寄せることになり、より素晴らしいチェーン上の製品を生み出すことが期待されています。
Hyperliquid、Ethena、Aaveなどのプロジェクトを見てみると、いずれもかなりの年利収入と安定コインのTVLを実現しています。また、Pengu、Rektなどのプロジェクトは、世界的に顕著な影響力を持っています。これらのプロジェクトはすべて、ブロックチェーン上のトークンによってサポートされています。
私たちは、無価値なエアトークンの取引から今日まで進んできました。ついに、実質的で持続的な価値を持つオンチェーン資産を本当に所有できるようになりました。これらの資産は、未来の世界の方向性を決定する可能性が高いです。
信念を取り戻し、過去の束縛から解放され、夢を再構築する時です。未来は機会に満ちています。過去の陰りが未来への楽観的な期待を覆い隠さないようにしましょう。
これがインターネット資本市場の未来の風景です。
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