De acordo com os dados de posições rastreados pelo WalletPilot, se a velocidade atual de entrada líquida se mantiver inalterada, o ETF de Bitcoin Ponto poderá deter mais de 1,5 milhão de BTC até o final do ano. Este volume de Participações superará a maioria das estimativas de moedas de Bitcoin perdidas (cerca de 1,4 milhão de BTC).
Até 13 de agosto, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA detinham aproximadamente 1,296 milhões de BTC, o que corresponde a quase 6,5% da oferta em circulação. Nos últimos 30 dias, todos os fundos aumentaram suas Participações em cerca de 17,393 BTC. Se essa velocidade continuar, até dezembro o total de Participações dos ETFs ultrapassará a marca de 1,5 milhões.
A IBIT (iShares Bitcoin Trust) da BlackRock tem a maior participação, gerindo cerca de 74,45 mil BTC. Desde o lançamento deste fundo em janeiro de 2024, esta Participações já representa cerca de 3,3% do fornecimento total de Bitcoin.
Nos últimos meses, o IBIT aumentou em média cerca de 4300 BTC por mês. Se o fluxo de capital se mantiver estável, apenas o fundo IBIT poderá adicionar cerca de 130000 BTC às suas reservas até o final do ano, exacerbando ainda mais a concentração de Participações de um único emissor.
Enquanto o ETF aumenta suas participações, o preço do Bitcoin também subiu para cerca de 124.000 dólares, um novo recorde histórico. Este nível foi alcançado em estreita relação com as expectativas do mercado de que o Federal Reserve começará a reduzir as taxas de juros mais tarde este ano.
Estes fundos atraíram mais de 50 mil milhões de dólares em ativos sob gestão (AUM) em mais de um ano. O seu fluxo líquido estável já ultrapassou a nova emissão de Bitcoin proveniente da mineração (após a redução pela metade em abril de 2024, a emissão diária é de cerca de 450 BTC), resultando na contínua contração da oferta disponível no mercado secundário.
Com o nível médio mensal atual, se os fluxos de capital se mantiverem estáveis, as participações acumuladas do ETF irão aumentar em cerca de 70.000 BTC até o final do ano. Por exemplo, se os fluxos de capital acelerarem, a quantidade mensal de aquisições poderá duplicar para cerca de 34.000 moedas Bitcoin, e o volume de reservas do ETF poderá ultrapassar 1,6 milhão de BTC.
Esse tipo de cenário aprofundará o impacto na oferta negociável, podendo aumentar a sensibilidade dos preços em relação às dinâmicas macroeconômicas e aos fluxos de capital de investidores específicos do fundo.
As participações estão concentradas em poucas fundos, o que também teve impacto na estrutura do mercado. Como a maioria dos acionistas não pode resgatar diretamente o Bitcoin básico com as quotas do ETF, mesmo que as quotas do mercado secundário do ETF mudem de mãos, a liquidez real da bolsa ainda pode estar limitada. À medida que a demanda por ETF aumenta sua participação no volume total de transações, essa dinâmica pode afetar o processo de descoberta de preços.
Apesar de os fluxos líquidos terem permanecido estáveis nos últimos meses, não há garantia de que essa velocidade se mantenha. Se houver mudanças no ambiente macroeconômico, ou se um aumento de preços provocar mais realização de lucros, os fluxos líquidos podem desacelerar ou até inverter. Além disso, dinâmicas regulatórias (como ajustes no mecanismo de resgate de ETFs ou revisões amplas da legislação de valores mobiliários) continuam a ser variáveis que podem influenciar a tendência.
Os próximos quatro meses irão determinar se o ETF de Ponto conseguirá ultrapassar o limite de 1,5 milhão de BTC em Participações. Com a velocidade atual, este marco parece estar ao nosso alcance e também acrescenta uma nova dimensão à interação entre produtos institucionais e o fornecimento de ativos digitais subjacentes.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Bitcoin ETF Participações逼近130万枚 年底或将破150万枚
De acordo com os dados de posições rastreados pelo WalletPilot, se a velocidade atual de entrada líquida se mantiver inalterada, o ETF de Bitcoin Ponto poderá deter mais de 1,5 milhão de BTC até o final do ano. Este volume de Participações superará a maioria das estimativas de moedas de Bitcoin perdidas (cerca de 1,4 milhão de BTC).
Até 13 de agosto, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA detinham aproximadamente 1,296 milhões de BTC, o que corresponde a quase 6,5% da oferta em circulação. Nos últimos 30 dias, todos os fundos aumentaram suas Participações em cerca de 17,393 BTC. Se essa velocidade continuar, até dezembro o total de Participações dos ETFs ultrapassará a marca de 1,5 milhões.
A IBIT (iShares Bitcoin Trust) da BlackRock tem a maior participação, gerindo cerca de 74,45 mil BTC. Desde o lançamento deste fundo em janeiro de 2024, esta Participações já representa cerca de 3,3% do fornecimento total de Bitcoin.
Nos últimos meses, o IBIT aumentou em média cerca de 4300 BTC por mês. Se o fluxo de capital se mantiver estável, apenas o fundo IBIT poderá adicionar cerca de 130000 BTC às suas reservas até o final do ano, exacerbando ainda mais a concentração de Participações de um único emissor.
Enquanto o ETF aumenta suas participações, o preço do Bitcoin também subiu para cerca de 124.000 dólares, um novo recorde histórico. Este nível foi alcançado em estreita relação com as expectativas do mercado de que o Federal Reserve começará a reduzir as taxas de juros mais tarde este ano.
Estes fundos atraíram mais de 50 mil milhões de dólares em ativos sob gestão (AUM) em mais de um ano. O seu fluxo líquido estável já ultrapassou a nova emissão de Bitcoin proveniente da mineração (após a redução pela metade em abril de 2024, a emissão diária é de cerca de 450 BTC), resultando na contínua contração da oferta disponível no mercado secundário.
Com o nível médio mensal atual, se os fluxos de capital se mantiverem estáveis, as participações acumuladas do ETF irão aumentar em cerca de 70.000 BTC até o final do ano. Por exemplo, se os fluxos de capital acelerarem, a quantidade mensal de aquisições poderá duplicar para cerca de 34.000 moedas Bitcoin, e o volume de reservas do ETF poderá ultrapassar 1,6 milhão de BTC.
Esse tipo de cenário aprofundará o impacto na oferta negociável, podendo aumentar a sensibilidade dos preços em relação às dinâmicas macroeconômicas e aos fluxos de capital de investidores específicos do fundo.
As participações estão concentradas em poucas fundos, o que também teve impacto na estrutura do mercado. Como a maioria dos acionistas não pode resgatar diretamente o Bitcoin básico com as quotas do ETF, mesmo que as quotas do mercado secundário do ETF mudem de mãos, a liquidez real da bolsa ainda pode estar limitada. À medida que a demanda por ETF aumenta sua participação no volume total de transações, essa dinâmica pode afetar o processo de descoberta de preços.
Apesar de os fluxos líquidos terem permanecido estáveis nos últimos meses, não há garantia de que essa velocidade se mantenha. Se houver mudanças no ambiente macroeconômico, ou se um aumento de preços provocar mais realização de lucros, os fluxos líquidos podem desacelerar ou até inverter. Além disso, dinâmicas regulatórias (como ajustes no mecanismo de resgate de ETFs ou revisões amplas da legislação de valores mobiliários) continuam a ser variáveis que podem influenciar a tendência.
Os próximos quatro meses irão determinar se o ETF de Ponto conseguirá ultrapassar o limite de 1,5 milhão de BTC em Participações. Com a velocidade atual, este marco parece estar ao nosso alcance e também acrescenta uma nova dimensão à interação entre produtos institucionais e o fornecimento de ativos digitais subjacentes.