TON: O fardo histórico e o caminho da reestruturação
Nos últimos dois anos, a rede TON passou por uma incrível transformação de silêncio para explosão. Apoiada na vasta base de usuários do Telegram, a TON rapidamente estabeleceu uma forte presença na comunidade de criptomoedas. Narrativas múltiplas como ecossistema gamificado, economia de robôs e sistema de pagamentos atraíram muita atenção. No entanto, com a volatilidade dos preços, a queda do valor de mercado e a diminuição da atividade, a TON também expôs problemas estruturais profundos, incluindo concentração de chips, homogeneização do ecossistema e infraestrutura fraca.
Este artigo irá sistematicamente analisar a distribuição de tokens da TON, a economia do token, o fluxo de usuários e fundos, o ecossistema de desenvolvimento, entre outros aspectos, discutindo se a prosperidade de curto prazo da TON possui uma estrutura que sustente o valor a longo prazo.
A concentração extrema de chips TON: a fissura entre as baleias e os pequenos investidores
A TON não começou de forma fácil, enfrentando desde o início problemas como a concentração de grandes fichas e o bloqueio histórico de mineradores. De acordo com os dados, existem 12 endereços de grandes investidores que possuem mais de 1% do suprimento total, dos quais 6 são endereços de baixa atividade. Cerca de 52% do TON está bloqueado até outubro de 2025.
A distribuição de tokens do TON é severamente desigual, com usuários que possuem menos de 100 TON representando quase 99,9%. A partir de março de 2024, os investidores de varejo começaram a entrar, mas o número de grandes detentores diminuiu à medida que o entusiasmo foi diminuindo. Essa estrutura de tokens polarizada traz desafios únicos para o desenvolvimento do TON.
A avaliação do TON caiu, mas ainda há espaço para alta
No último ano, o token TON caiu mais de 50% em relação ao pico, e a capitalização de mercado encolheu significativamente. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado do ecossistema TON (TVL) também caiu drasticamente de 770 milhões de dólares para 140 milhões de dólares, com uma queda de quase 80%.
Apesar disso, em termos de capitalização de mercado, o TON ainda tem espaço para uma recuperação. Atualmente, a capitalização de mercado do TON é de cerca de 864 milhões de dólares, uma queda de 65,65% em relação ao pico de 2,517 bilhões de dólares em meados de 2024, indicando que ainda há um grande potencial de valorização. A chave está em saber se é possível transformar o entusiasmo em torno do ecossistema em valor a longo prazo.
A inflação do TON é controlável, e os cenários de aplicação ainda precisam ser expandidos.
O suprimento inicial de TON tokens é de 5 bilhões, com um crescimento de cerca de 0,6% ao ano. Os usos dos tokens incluem pagamento de taxas de transação, staking, governança, entre outros.
Atualmente, o TON lançou um plano de intermediação de Telegram Stars, para se adequar à regulamentação e melhorar a experiência do usuário. Este plano permite que os usuários comprem Stars com cartão de crédito, que podem ser usados para consumo dentro do ecossistema, enquanto os comerciantes devem usar TON para fazer retiradas. O oficial vincula a colocação de anúncios e a retirada de receitas ao TON, construindo um ciclo fechado para o seu ecossistema.
A Realidade Após a Queda do Tráfego TON: As Dores da Transição Ecológica
A TON atualmente está saturada e concorrida, e a equipe oficial não está mais focada no ecossistema de jogos, mas sim no desenvolvimento da área de pagamentos. Além dos jogos e memes, os produtos em outras áreas são relativamente simples e básicos.
A atividade na cadeia continua a diminuir, revelando a queda da vitalidade econômica interna do ecossistema. Esta dificuldade decorre de múltiplos fatores: a incapacidade de reter efetivamente os primeiros usuários, uma narrativa ecológica monótona e uma arquitetura única que não é amigável para os desenvolvedores.
Se não conseguirmos sair da dependência de caminhos de curto prazo, expandindo cenários de aplicação viáveis, será difícil para o TON se solidificar como um valor sustentável na cadeia.
Ecossistema de usuários e desenvolvedores do TON
O número de usuários de TON cresceu rapidamente, atingindo atualmente 1,5 milhão. No entanto, o número de endereços ativos caiu drasticamente à medida que o calor do ecossistema diminuiu, atualmente com cerca de 2 milhões de usuários ativos mensais e 30 mil usuários ativos diários, uma grande redução em relação aos mais de 10 milhões de usuários ativos mensais no final de 2024.
No que diz respeito aos desenvolvedores, há cerca de 30 desenvolvedores a tempo inteiro em TON, com mais de 150 desenvolvedores ativos por mês, o que representa uma diminuição em relação ao final de 2024. O número de validadores é de apenas 400, o que é relativamente baixo em comparação com outras blockchains, podendo levar a um certo grau de problemas de centralização.
TON apresenta características de "usuário em primeiro lugar", mas também expõe problemas de base ecológica instável e suporte insuficiente para desenvolvedores.
O futuro do TON: rumo à compatibilidade e conexão
Para superar as barreiras de incompatibilidade com o ecossistema EVM, o TON está construindo uma ponte para aplicações EVM através do projeto TAC. O TAC, como uma blockchain pública EVM independente, suporta a execução completa de contratos inteligentes EVM e realiza a interoperabilidade com o TON através da comunicação entre cadeias.
Esta arquitetura abre o caminho para a compatibilidade do TON, e a capacidade de se conectar ao mundo mainstream do EVM, construir um ecossistema robusto para desenvolvedores e superar as limitações dos cenários de aplicação, determinará se o TON poderá realmente sair do bônus da plataforma e estabelecer seu próprio paradigma de desenvolvimento.
Após a dissipação do bônus de tráfego, a verdadeira capacidade de retenção é a autossustentação das blockchains públicas. O futuro do TON ainda apresenta muitas incertezas e está em um ponto crucial de desenvolvimento.
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AirdropFreedom
· 07-25 00:14
Airdrop é realmente bom, só não consegui pegar o ton.
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OldLeekMaster
· 07-22 21:18
O top do martelo, fazer as pessoas de parvas novamente.
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JustHereForAirdrops
· 07-22 02:07
Isso quem ainda se atreve a tocar? fazer as pessoas de parvas Grandes investidores e investidores de retalho
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LiquidityOracle
· 07-22 02:06
O velho moeda não serve, faz as pessoas de parvas e depois foge.
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OnchainArchaeologist
· 07-22 02:03
Distribuição de fichas desigual... mais um jogo de PE
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BoredStaker
· 07-22 01:41
Outra vez amarrado uma onda de investidores de retalho.
TON ecossistema em crise: concentração de fichas, perda de usuários e o caminho da reestruturação
TON: O fardo histórico e o caminho da reestruturação
Nos últimos dois anos, a rede TON passou por uma incrível transformação de silêncio para explosão. Apoiada na vasta base de usuários do Telegram, a TON rapidamente estabeleceu uma forte presença na comunidade de criptomoedas. Narrativas múltiplas como ecossistema gamificado, economia de robôs e sistema de pagamentos atraíram muita atenção. No entanto, com a volatilidade dos preços, a queda do valor de mercado e a diminuição da atividade, a TON também expôs problemas estruturais profundos, incluindo concentração de chips, homogeneização do ecossistema e infraestrutura fraca.
Este artigo irá sistematicamente analisar a distribuição de tokens da TON, a economia do token, o fluxo de usuários e fundos, o ecossistema de desenvolvimento, entre outros aspectos, discutindo se a prosperidade de curto prazo da TON possui uma estrutura que sustente o valor a longo prazo.
A concentração extrema de chips TON: a fissura entre as baleias e os pequenos investidores
A TON não começou de forma fácil, enfrentando desde o início problemas como a concentração de grandes fichas e o bloqueio histórico de mineradores. De acordo com os dados, existem 12 endereços de grandes investidores que possuem mais de 1% do suprimento total, dos quais 6 são endereços de baixa atividade. Cerca de 52% do TON está bloqueado até outubro de 2025.
A distribuição de tokens do TON é severamente desigual, com usuários que possuem menos de 100 TON representando quase 99,9%. A partir de março de 2024, os investidores de varejo começaram a entrar, mas o número de grandes detentores diminuiu à medida que o entusiasmo foi diminuindo. Essa estrutura de tokens polarizada traz desafios únicos para o desenvolvimento do TON.
A avaliação do TON caiu, mas ainda há espaço para alta
No último ano, o token TON caiu mais de 50% em relação ao pico, e a capitalização de mercado encolheu significativamente. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado do ecossistema TON (TVL) também caiu drasticamente de 770 milhões de dólares para 140 milhões de dólares, com uma queda de quase 80%.
Apesar disso, em termos de capitalização de mercado, o TON ainda tem espaço para uma recuperação. Atualmente, a capitalização de mercado do TON é de cerca de 864 milhões de dólares, uma queda de 65,65% em relação ao pico de 2,517 bilhões de dólares em meados de 2024, indicando que ainda há um grande potencial de valorização. A chave está em saber se é possível transformar o entusiasmo em torno do ecossistema em valor a longo prazo.
A inflação do TON é controlável, e os cenários de aplicação ainda precisam ser expandidos.
O suprimento inicial de TON tokens é de 5 bilhões, com um crescimento de cerca de 0,6% ao ano. Os usos dos tokens incluem pagamento de taxas de transação, staking, governança, entre outros.
Atualmente, o TON lançou um plano de intermediação de Telegram Stars, para se adequar à regulamentação e melhorar a experiência do usuário. Este plano permite que os usuários comprem Stars com cartão de crédito, que podem ser usados para consumo dentro do ecossistema, enquanto os comerciantes devem usar TON para fazer retiradas. O oficial vincula a colocação de anúncios e a retirada de receitas ao TON, construindo um ciclo fechado para o seu ecossistema.
A Realidade Após a Queda do Tráfego TON: As Dores da Transição Ecológica
A TON atualmente está saturada e concorrida, e a equipe oficial não está mais focada no ecossistema de jogos, mas sim no desenvolvimento da área de pagamentos. Além dos jogos e memes, os produtos em outras áreas são relativamente simples e básicos.
A atividade na cadeia continua a diminuir, revelando a queda da vitalidade econômica interna do ecossistema. Esta dificuldade decorre de múltiplos fatores: a incapacidade de reter efetivamente os primeiros usuários, uma narrativa ecológica monótona e uma arquitetura única que não é amigável para os desenvolvedores.
Se não conseguirmos sair da dependência de caminhos de curto prazo, expandindo cenários de aplicação viáveis, será difícil para o TON se solidificar como um valor sustentável na cadeia.
Ecossistema de usuários e desenvolvedores do TON
O número de usuários de TON cresceu rapidamente, atingindo atualmente 1,5 milhão. No entanto, o número de endereços ativos caiu drasticamente à medida que o calor do ecossistema diminuiu, atualmente com cerca de 2 milhões de usuários ativos mensais e 30 mil usuários ativos diários, uma grande redução em relação aos mais de 10 milhões de usuários ativos mensais no final de 2024.
No que diz respeito aos desenvolvedores, há cerca de 30 desenvolvedores a tempo inteiro em TON, com mais de 150 desenvolvedores ativos por mês, o que representa uma diminuição em relação ao final de 2024. O número de validadores é de apenas 400, o que é relativamente baixo em comparação com outras blockchains, podendo levar a um certo grau de problemas de centralização.
TON apresenta características de "usuário em primeiro lugar", mas também expõe problemas de base ecológica instável e suporte insuficiente para desenvolvedores.
O futuro do TON: rumo à compatibilidade e conexão
Para superar as barreiras de incompatibilidade com o ecossistema EVM, o TON está construindo uma ponte para aplicações EVM através do projeto TAC. O TAC, como uma blockchain pública EVM independente, suporta a execução completa de contratos inteligentes EVM e realiza a interoperabilidade com o TON através da comunicação entre cadeias.
Esta arquitetura abre o caminho para a compatibilidade do TON, e a capacidade de se conectar ao mundo mainstream do EVM, construir um ecossistema robusto para desenvolvedores e superar as limitações dos cenários de aplicação, determinará se o TON poderá realmente sair do bônus da plataforma e estabelecer seu próprio paradigma de desenvolvimento.
Após a dissipação do bônus de tráfego, a verdadeira capacidade de retenção é a autossustentação das blockchains públicas. O futuro do TON ainda apresenta muitas incertezas e está em um ponto crucial de desenvolvimento.