Tokens úteis e moedas especulativas: para onde vai o mercado no futuro?

De abril de 2024 a início de janeiro de 2025, o mercado de criptomoedas passou por várias rodadas de euforia com moedas. No entanto, com a queda acentuada no preço de um token conhecido, os investidores começaram a reavaliar o valor de investimento dos tokens utilitários.

Os Tokens úteis geralmente funcionam como moeda funcional em protocolos ou ecossistemas de blockchain. Muitos projetos refletem seu valor fundamental através da recompra ou destruição de Tokens. Assim, mudanças no panorama do mercado trarão melhores retornos para os Tokens úteis?

O desempenho dos tokens de exchanges centralizadas é mais estável

Após o lançamento de um token relacionado a uma figura conhecida, o mercado de moedas especulativas rapidamente aquecer, mas a popularidade durou apenas um mês antes de começar a esfriar. Até 1 de fevereiro de 2025, os retornos desses tokens já se tornaram negativos.

Durante o subsequente processo de queda, o preço das moedas de especulação continuou a cair. Outros setores, como blockchains públicas, DeFi e Tokens de infraestrutura, também apresentaram tendências semelhantes.

Em comparação, o Bitcoin e os tokens de exchanges centralizadas mantiveram-se estáveis durante este período, com estes últimos até a registarem um aumento.

Análise de Token de Exchange Centralizada

Uma observação aprofundada revela que: entre os 8 principais tokens de exchanges centralizadas deste ano, 7 tiveram um desempenho superior ao do Bitcoin, dos quais 6 conseguiram um retorno positivo.

Um novo Token de uma bolsa emergente subiu significativamente em sua fase inicial, enquanto o Token de outra bolsa conhecida alcançou o maior crescimento anual.

Qual é a razão para os tokens de exchanges centralizadas terem um desempenho mais estável?

Receita de Token de Exchanges Centralizadas

Uma possível explicação é que a receita dos Tokens de exchanges centralizadas é mais alta (aqui, a receita refere-se ao valor de queima ou recompra de Tokens).

No último ano, a relação média entre a receita e o valor de mercado dos tokens de exchanges centralizadas foi de 0,12, mais do que o dobro do setor DeFi.

Relação entre receita e retorno dos tokens de exchanges centralizadas

Como mencionado anteriormente, o Token de uma exchange conhecida apresentou o desempenho mais estável, refletindo uma correlação significativa entre o retorno de preço de 1 de janeiro a 18 de março de 2025 e a relação entre a receita do ano passado e a capitalização de mercado. No entanto, nem todos os Tokens seguem o mesmo padrão. Por exemplo, embora o Token de uma exchange tenha uma alta taxa de retorno em 2024, esse impulso não se manteve em 2025.

Vale a pena notar que algumas exchanges não divulgaram qualquer informação sobre destruição ou recompra de tokens no ano passado.

Conclusão

Durante o período de queda do mercado, os preços do setor das exchanges centralizadas podem permanecer relativamente estáveis devido às expectativas de receita. No entanto, ao avaliar as diferentes exchanges, ainda existem muitos outros fatores que influenciam as variações nos preços dos Tokens.

Método de pesquisa

Este estudo selecionou 57 Tokens entre os 100 projetos com maior capitalização de mercado, incluindo:

• Confirmar tokens com dados de receita ou despesa
• Confirme que não há Token de receita (como moeda de especulação)

Não inclui:

• Embalagem Token
• Token de ponte entre cadeias
• moeda Bitcoin
• Bitcoin Hard Fork Token