Ethena: encriptação ecossistema fornece a melhor opção para dólares sintéticos
Recentemente, revivi um artigo intitulado "A Poeira na Crosta" que publiquei há um ano. O texto propôs como criar uma moeda estável fiduciária apoiada por humanos, que não depende do sistema bancário tradicional. Minha ideia é combinar posições longas e curtas em contratos futuros perpétuos de criptomoedas para criar uma unidade monetária fiduciária sintética. Eu a nomeei de "Nakadollar", pois imaginei usar contratos futuros "perpétuos" de Bitcoin e XBTUSD como uma forma de criar dólares sintéticos.
Um ano depois, essa ideia foi realizada. O fundador da Ethena, Guy, teve a ideia de lançar seu próprio dólar sintético após ler meu artigo. Ele aprimorou minha concepção inicial e criou uma stablecoin de dólar sintético que usa ETH em vez de BTC.
Guy escolheu ETH porque a rede Ethereum oferece rendimento nativo. Combinando a staked ETH física com a posição de venda do contrato perpétuo ETH/USD, é possível criar um dólar sintético de alto rendimento. Atualmente, a taxa de rendimento anual do ETH à vista USD(sUSDe) é de aproximadamente >50%.
Apenas 3 semanas após o lançamento na rede principal, a emissão da stablecoin USDe da Ethena já se aproxima de 1 bilhão de unidades. Acredito que a Ethena superará a Tether para se tornar a maior stablecoin. Esta profecia levará muitos anos para se concretizar.
A Tether enfrenta dois problemas principais:
Os utilizadores não conseguem obter qualquer participação nos lucros líquidos da Tether.
Mesmo que a Tether siga as regras, o sistema bancário dos Estados Unidos pode fechá-lo da noite para o dia.
Em comparação, a Ethena paga a maior parte dos rendimentos líquidos de juros aos detentores de USDe e vende tokens de governança baratos nas bolsas. Esta é a forma como os polvos vampiros atacam as stablecoins apoiadas por moeda fiduciária.
Ethena segue completamente este modelo. Os detentores de USDe podem entregar diretamente USDe à custódia da Ethena, ganhando a maior parte dos lucros líquidos de juros. As principais bolsas de valores investiram na Ethena durante as suas primeiras rodadas de financiamento.
A forma como o USDe gera rendimento é completamente diferente do UST. A Ethena detém dois tipos de ativos que podem gerar rendimento: ETH em staking e swaps perpétuos. Esta combinação de ativos equivale a uma alta taxa de rendimento sintético em dólares.
O Ethena enfrenta riscos de contraparte em bolsas de valores. O Ethena mantém posições de venda a descoberto em (CEX), uma bolsa centralizada. Se essas CEX não puderem pagar os lucros das posições de swap ou não puderem devolver o colateral depositado, o Ethena sofrerá perdas de capital. Mas as CEX são investidores do Ethena, tendo interesses adquiridos na garantia de que os derivativos sejam pagos corretamente.
Ethena é "For Us, By Us"(FUBU). Tether é "para nós, por eles"(FUBAR).
Acredito que a Ethena se tornará a melhor opção para fornecer dólares sintéticos no ecossistema das criptomoedas em blockchain. À medida que as pessoas começarem a acreditar que a rentabilidade do USDe não é uma ilusão, a circulação de USDe também aumentará. No futuro, o valor do token de governança da Ethena poderá alcançar níveis impressionantes.
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MoonBoi42
· 07-26 02:08
Quem se atreve a ser o primeiro a comer caranguejo?
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RunWhenCut
· 07-25 10:15
Ai, uma alta taxa de retorno é apenas uma armadilha.
Ethena: A emissão de dólares sintéticos USDe ultrapassa 1 bilhão, desafiando a posição dominante da Tether com altos rendimentos.
Ethena: encriptação ecossistema fornece a melhor opção para dólares sintéticos
Recentemente, revivi um artigo intitulado "A Poeira na Crosta" que publiquei há um ano. O texto propôs como criar uma moeda estável fiduciária apoiada por humanos, que não depende do sistema bancário tradicional. Minha ideia é combinar posições longas e curtas em contratos futuros perpétuos de criptomoedas para criar uma unidade monetária fiduciária sintética. Eu a nomeei de "Nakadollar", pois imaginei usar contratos futuros "perpétuos" de Bitcoin e XBTUSD como uma forma de criar dólares sintéticos.
Um ano depois, essa ideia foi realizada. O fundador da Ethena, Guy, teve a ideia de lançar seu próprio dólar sintético após ler meu artigo. Ele aprimorou minha concepção inicial e criou uma stablecoin de dólar sintético que usa ETH em vez de BTC.
Guy escolheu ETH porque a rede Ethereum oferece rendimento nativo. Combinando a staked ETH física com a posição de venda do contrato perpétuo ETH/USD, é possível criar um dólar sintético de alto rendimento. Atualmente, a taxa de rendimento anual do ETH à vista USD(sUSDe) é de aproximadamente >50%.
Apenas 3 semanas após o lançamento na rede principal, a emissão da stablecoin USDe da Ethena já se aproxima de 1 bilhão de unidades. Acredito que a Ethena superará a Tether para se tornar a maior stablecoin. Esta profecia levará muitos anos para se concretizar.
A Tether enfrenta dois problemas principais:
Os utilizadores não conseguem obter qualquer participação nos lucros líquidos da Tether.
Mesmo que a Tether siga as regras, o sistema bancário dos Estados Unidos pode fechá-lo da noite para o dia.
Em comparação, a Ethena paga a maior parte dos rendimentos líquidos de juros aos detentores de USDe e vende tokens de governança baratos nas bolsas. Esta é a forma como os polvos vampiros atacam as stablecoins apoiadas por moeda fiduciária.
Ethena segue completamente este modelo. Os detentores de USDe podem entregar diretamente USDe à custódia da Ethena, ganhando a maior parte dos lucros líquidos de juros. As principais bolsas de valores investiram na Ethena durante as suas primeiras rodadas de financiamento.
A forma como o USDe gera rendimento é completamente diferente do UST. A Ethena detém dois tipos de ativos que podem gerar rendimento: ETH em staking e swaps perpétuos. Esta combinação de ativos equivale a uma alta taxa de rendimento sintético em dólares.
O Ethena enfrenta riscos de contraparte em bolsas de valores. O Ethena mantém posições de venda a descoberto em (CEX), uma bolsa centralizada. Se essas CEX não puderem pagar os lucros das posições de swap ou não puderem devolver o colateral depositado, o Ethena sofrerá perdas de capital. Mas as CEX são investidores do Ethena, tendo interesses adquiridos na garantia de que os derivativos sejam pagos corretamente.
Ethena é "For Us, By Us"(FUBU). Tether é "para nós, por eles"(FUBAR).
Acredito que a Ethena se tornará a melhor opção para fornecer dólares sintéticos no ecossistema das criptomoedas em blockchain. À medida que as pessoas começarem a acreditar que a rentabilidade do USDe não é uma ilusão, a circulação de USDe também aumentará. No futuro, o valor do token de governança da Ethena poderá alcançar níveis impressionantes.