Ethereum torna-se o "petróleo digital" preferido pelas instituições, várias empresas listadas aumentam significativamente suas participações.

Wall Street está se levantando uma onda de investimento em Ethereum. Depois que o Bitcoin foi visto como "ouro digital" e se tornou um visitante frequente no balanço patrimonial de algumas empresas listadas, o Ethereum, com sua singularidade de rentabilidade e valor ecológico, está rapidamente se tornando o "petróleo digital" na visão dos investidores institucionais, abrindo um novo capítulo nas reservas estratégicas em nível empresarial.

A transição de empresas mineradoras tradicionais para novas empresas de tecnologia deu início a uma "corrida armamentista" em torno do Ethereum.

Nova empresa surge, detendo uma grande quantidade de Ethereum

Recentemente, uma nova empresa criada em conjunto por construtores iniciais do Ethereum e profissionais financeiros experientes anunciou que fará a sua listagem na Nasdaq através de uma fusão com uma empresa de cheque em branco, com o código de ações "ETHM".

A empresa planeja ter mais de 400.000 unidades de Ethereum no início da sua listagem, com um valor total superior a 1,5 bilhões de dólares. Este montante significativo de fundos vem principalmente de duas partes:

• O cofundador e presidente da empresa fez um investimento inicial de cerca de 645 milhões de dólares;
• Obteve mais de 800 milhões de dólares em financiamento de ações ordinárias, incluindo várias principais investidoras nativas de criptomoedas e instituições.

Diferentemente das empresas que simplesmente imitam a posse de Bitcoin, esta nova empresa se posiciona como algo muito mais do que um mero detentor passivo de ativos. Ela se define como uma "empresa ativa de geração de Éter", com o objetivo de proporcionar aos investidores rendimentos denominados em Éter de forma segura, conforme as normas e transparente, através de operações especializadas. Sua estratégia central inclui:

• Staking e re-staking: utilizar suas enormes reservas de ETH para participar da validação de segurança da rede Ethereum, obtendo assim recompensas de staking estáveis.
• Estratégia DeFi: participar em protocolos DeFi testados e comprovados, sob a condição de uma rigorosa avaliação de riscos, para obter rendimentos adicionais do fundo.
• Catalisação do ecossistema e construção de infraestrutura: a empresa planeja apoiar ativamente projetos nativos do Ethereum e fornecer soluções de infraestrutura, como gestão de validadores e construção de blocos, para instituições, integrando-se profundamente e promovendo o desenvolvimento do ecossistema Ethereum.

A equipe principal da empresa pode ser considerada a "Liga dos Vingadores do Ethereum", incluindo vários profissionais com ampla experiência no ecossistema Ethereum.

Várias empresas cotadas estão a aumentar a sua participação em Ethereum

Na verdade, o aparecimento desta nova empresa não é um caso isolado, mas reflete uma nova tendência atual em Wall Street. Várias empresas listadas na bolsa de valores dos EUA já incorporaram o Ethereum em seus balanços patrimoniais principais, e os preços das ações também experimentaram flutuações acentuadas. As empresas estão competindo para comprar ETH, querendo se destacar na quantidade de reservas.

• Uma empresa de iGaming lançou uma estratégia de reserva de Ethereum através de uma colocação privada de 425 milhões de dólares, possuindo cerca de 358 mil ETH, com um valor de mercado superior a 1,2 mil milhões de dólares, representando 44% do seu valor de mercado total.

• Uma empresa de infraestrutura de mineração de Bitcoin anunciou recentemente o lançamento de uma estratégia de reserva "de ativos leves" para o Éter. A empresa levantou 250 milhões de dólares através de uma colocação privada no dia 8 de julho, e atualmente possui Éter e equivalentes de Éter no valor de mais de 1,12 bilhões de dólares.

• Uma empresa que anteriormente se concentrava na mineração de Bitcoin completou recentemente uma agressiva transformação estratégica. A empresa anunciou que se voltou totalmente para o Ethereum, tendo levantado cerca de 172 milhões de dólares através de uma oferta pública, e liquidado os Bitcoins em seu balanço, utilizando todos os recursos para aumentar sua participação em Ethereum. Esta medida fez com que sua quantidade total de ETH disparasse para mais de 120.000 moedas.

• Uma empresa de mídia digital e jogos também entrou na disputa, anunciando o lançamento de um plano de reserva de Ethereum de até 250 milhões de dólares, e já completou a primeira compra. Para continuar a investir, a empresa também planeja levantar 70 milhões de dólares através de uma emissão de ações, especificamente para a compra de ETH.

• Como uma das primeiras ações de conceito de blockchain da Nasdaq, uma empresa tem se aprofundado no ecossistema Ethereum desde 2021. Recentemente, a empresa divulgou que seu valor de mercado em ETH e dinheiro atingiu 242 milhões de dólares, e anunciou planos para levantar mais 100 milhões de dólares para continuar a compra de ETH.

Caminhos de financiamento inovadores e riscos potenciais

Os meios de financiamento utilizados por essas empresas para comprar Éter refletem uma alta inovação financeira, mas também vêm acompanhados de enormes riscos.

Além das tradicionais colocações privadas e emissões a preço de mercado, surgiram estratégias mais agressivas no mercado. Por exemplo, algumas empresas vendem diretamente suas reservas de Bitcoin para trocar por Éter; outras empresas inovaram utilizando protocolos DeFi, tomando emprestado stablecoins através da garantia de ativos para comprar mais Éter, realizando operações de alavancagem em cadeia.

A narrativa da estratégia de acumulação da "versão ETH" sem dúvida se tornou um forte catalisador para o preço das ações. As ações das empresas relacionadas experimentaram um aumento explosivo de várias vezes, ou até dezenas de vezes, em um curto período. No entanto, essa alta impulsionada por anúncios é extremamente frágil. Algumas empresas, após atingir máximas históricas, experimentaram uma forte retração de mais de 70% em um curto espaço de tempo. Isso indica que o sentimento do mercado é altamente instável e a especulação é intensa.

Além disso, a reserva de Ethereum também apresenta os seguintes riscos de exposição:

• Risco de preço: o balanço patrimonial da empresa está fortemente ligado ao preço do Ethereum, e uma vez que o mercado entre em um mercado em baixa, o valor dos ativos diminuirá significativamente.
• Risco de financiamento: alta dependência de financiamento acionário contínuo, se o mercado esfriar, os canais de financiamento podem se esgotar e os direitos dos acionistas existentes podem ser continuamente diluídos.
• Risco na cadeia: Participar de staking e DeFi pode trazer retornos, mas também introduz uma série de riscos nativos da blockchain, como falhas em contratos inteligentes, punições de nós e falhas de oráculos.
• Bolha de avaliação: O valor de mercado de muitas empresas supera em muito o valor líquido dos ETH que possuem, formando um elevado prêmio. Este prêmio pode ser sustentado durante períodos de entusiasmo no mercado, mas pode ser rapidamente eliminado durante períodos de calma ou mercados em baixa.

Conclusão

Sem dúvida, a "era institucional" do Ethereum chegou. De "petróleo digital" a "obrigações da Internet", Wall Street está atribuindo novas etiquetas de valor ao Ethereum. Essa onda de reservas liderada por empresas de capital aberto não só injetou uma enorme quantidade de dinheiro no mercado, mas, mais importante, está reformulando a percepção e a posição do Ethereum nos mercados de capitais globais.

No entanto, os investidores devem manter-se alertas: este é um jogo de alto risco e alta recompensa. Ao perseguir esta festa de correlação entre criptomoedas e ações, é necessário estar ciente das enormes oscilações e dos riscos profundos que a acompanham. Embora o caminho do Ethereum para uma rede de um trilhão de dólares esteja cada vez mais claro, esta será inevitavelmente uma estrada cheia de oportunidades e desafios.