O papel e os desafios do capital de risco em ativos de criptografia

Recentemente, o investimento de risco (VC) no campo dos Ativos de criptografia tornou-se um tópico amplamente discutido. De um lado, há críticas da comunidade em relação às chamadas "moedas VC", e do outro, há constantemente relatos de VCs defendendo seus direitos e fechando as portas. No entanto, a alta taxa de eliminação na indústria de VC não é uma novidade, mas sim um fenômeno que sempre existiu.

Ao rever 2018, um determinado meio de comunicação financeira realizou uma conferência do setor em Chongqing, onde o prêmio de "Melhor Fundo de Token" elegeu os 40 melhores. Naquela época, o número de VCs apenas na região de Xangai já ultrapassava 100, e em todo o país, poderia haver centenas. A barreira de entrada era extremamente baixa, bastando um ente offshore e habilidades operacionais básicas. No entanto, poucos anos depois, muitas das instituições premiadas na época já haviam desaparecido, refletindo a dureza do setor.

Em relação à avaliação dos VCs, o mercado tende a apresentar uma polarização. Quando projetos populares têm a participação de VCs, as pessoas tendem a acreditar que os VCs de criptomoeda estão a lucrar bastante. Na realidade, os projetos falhados no portfólio dos VCs costumam não receber atenção. Devido à alta taxa de falhas, cada projeto deve ter uma alta expectativa de lucros. Por outro lado, quando os VCs investem em projetos falhados, frequentemente são criticados por "cortar a erva daninha" junto com a equipe do projeto, ignorando o fato de que os VCs podem sofrer perdas maiores do que os investidores de varejo.

Para avaliar se um VC é excelente, devemos considerar dois aspectos: primeiro, o desempenho; segundo, a contribuição para a indústria. Um desempenho bom não significa necessariamente que seja o maior em termos de escala ou o mais renomado fundo. As instituições que apenas lucram investindo em projetos vazios, ou que apenas entram em projetos de estrelas com altas avaliações sem oferecer ajuda substancial, dificilmente podem ser consideradas excelentes.

Atualmente, os ativos de criptografia VC enfrentam os seguintes desafios principais:

1. Algumas instituições com forte capital aumentaram a avaliação do projeto, resultando em menos oportunidades de entrada para investidores individuais e limitando o espaço para a alta.

2. Após a maturidade da indústria, cada setor é dominado por grandes empresas, os VC precisam se especializar mais, co-criar com as partes do projeto, oferecendo mais recursos e restrições.

3. Como equilibrar o papel e a influência do VC enquanto se persegue a descentralização.

No futuro, o ideal ecossistema de Ativos de criptografia deve ser um mundo onde não são necessários VCs e também não são necessárias as bolsas centralizadas. Um ambiente mais descentralizado é o objetivo final do desenvolvimento da indústria.