A recuperação macroeconômica trouxe fluxo de fundos para BTC, que está em consolidação, enquanto ETH acompanha. Seguir sinais de fortalecimento de tokens de baixa capitalização.
Observatório de Mercado Semanal【6.21 - 6.28】：Acalmamento macroeconômico impulsiona a recuperação do mercado de moedas, Token de corrente principal oscila fortemente enquanto altcoin se prepara para avançar.
Mitigação de riscos macroeconômicos, melhoria do sentimento do mercado
A situação geopolítica global tende a estabilizar, as expectativas de corte nas taxas de juro pelo Federal Reserve aumentam, o índice Nasdaq atinge um novo máximo, e a aversão ao risco do mercado está em recuperação.
A entrada de fundos acelera, a dinâmica continua a aumentar
O ETF de criptomoedas teve uma entrada líquida de 1,7 bilhões de dólares em uma semana, a emissão de stablecoins aumentou, a taxa de prêmio do USDT subiu e a tendência de retorno de fundos é evidente.
Token de corrente principal de criptomoedas apresenta um desempenho forte
O Bitcoin está em uma fase de consolidação em alta, o Ethereum segue em alta, mas com menor intensidade, e as ações relacionadas a criptomoedas estão em alta geral.
Melhoria da liquidez de tokens de pequena capitalização, mas resistência à alta
O índice TOTAL2 caiu após uma recuperação, a proporção de valor de mercado dos altcoins estabilizou, o indicador de atividade em cadeia subiu para 53, mas ainda está na zona fraca.
O mercado atual está em fase final de consolidação, é necessário prestar atenção à situação de rompimento de capital a curto prazo, aguardando pacientemente sinais de fortalecimento de altcoins de pequena capitalização e o retorno de capital para Token de corrente principal.
Um. Economia macro e ambiente de mercado
No segundo semestre de 2025, o crescimento econômico dos Estados Unidos poderá desacelerar, com dados de varejo e emprego fracos indicando uma diminuição no impulso do consumo e do investimento;
A inflação aumentou ligeiramente devido a tarifas e preços do petróleo, mas ainda está dentro do controle do Federal Reserve;
A incerteza da política tarifária diminuiu, coexistindo a tributação específica e as isenções.
Análise do fluxo de capital e estrutura do mercado de Token de corrente principal
Fluxo de fundos externos
ETF Fundos: Esta semana, 1,7 mil milhões de dólares entraram, um aumento significativo no fluxo.
Stablecoin: Esta semana, foram emitidos 1,8 mil milhões de dólares, com uma emissão média diária de 263 milhões de dólares, num nível elevado.
Indicador de sentimento de mercado
Prémio fora da bolsa: A taxa de prémio das stablecoins continua a aumentar
Bitcoin ( BTC )
Análise técnica: forte oscilação perto de 106000 dólares
Distribuição de chips on-chain: Mudança não muito grande em relação à semana passada, forte suporte a curto prazo perto de 103000 dólares.
Ethereum(ETH)
Tendência relativa ao BTC: A relação ETH/BTC mantém-se em oscilação, com os fundos a fluírem prioritariamente para o BTC.
Atividades on-chain: Aumento no número de endereços ativos, recuperação do sentimento do mercado
Revisão da economia macro
Economia: Crescimento moderado, mas com risco de desaceleração
A economia dos EUA mantém-se resiliente, mas a potencial fadiga merece atenção. Os dados de emprego mostram que o emprego não agrícola aumentou entre 100.000 a 150.000 pessoas nos últimos dois meses, superando as expectativas, e a taxa de desemprego permanece estável em 4,2%, indicando um mercado de trabalho geral robusto. No entanto, os dados não agrícolas foram continuamente revisados para baixo, o número de pedidos iniciais e contínuos de auxílio-desemprego ultrapassou o limite superior da faixa, e o número de demissões mantém-se em níveis elevados nos últimos anos, sugerindo preocupações sobre um enfraquecimento do mercado de trabalho. Os dados de consumo refletem uma tendência polarizada: o consumo de serviços mantém-se dinâmico, com o gasto pessoal real aumentando 0,3% ao mês; mas o consumo de bens está fraco, com as vendas no varejo de maio mostrando uma grande reversão para -0,9%, principalmente afetadas pela diminuição da força após a onda de compras antecipadas de tarifas em commodities como automóveis e jardinagem. De maneira geral, a economia dos EUA pode desacelerar no segundo semestre, com um aumento do risco de desaceleração do crescimento.
Taxas: Incerteza reduzida, políticas mais direcionadas
A incerteza da política tarifária está gradualmente diminuindo. Após o fim da isenção de tarifas recíprocas em 9 de julho, o governo divulgou mais detalhes, mostrando que a política tende a aumentar as tarifas de forma condicional em vez de pressionar de forma abrangente. É muito provável que a isenção de tarifas recíprocas seja prolongada, evitando a aplicação direta de altas tarifas; as tarifas industriais não serão aplicadas de forma abrangente, por exemplo, produtos que não são de aço e alumínio podem ter uma isenção de 50% em altas tarifas, aplicando apenas 10% de tarifas recíprocas, preservando o canal de isenção de tarifas do acordo de livre comércio. As tarifas sobre semicondutores podem adotar um modelo semelhante, equilibrando aumentos e isenções. De forma geral, o impacto das tarifas tende a ser controlável, com um choque limitado sobre a economia e a inflação.
Taxa de juro neutra
Atualmente, as previsões de mercado indicam uma redução da taxa de juros de 25 pontos base em 17 de setembro de 2025, com um total de 3 cortes na taxa de juros em 2025, atingindo 3,75%, e a taxa neutra caindo para 3,25%. A possibilidade de iniciar um corte de juros antecipadamente em julho é o foco atual dos formuladores de políticas. O prazo para a política tarifária em 9 de julho pode ser novamente prorrogado por 90 dias, tornando-se um jogo de longo prazo. Os efeitos negativos das tarifas na economia começam a se manifestar gradualmente, enquanto as autoridades monetárias continuam a reduzir o balanço e apertar a liquidez, levando a Bitcoin a apresentar um movimento de alta e volatilidade recente.
Impacto de eventos importantes na próxima semana
Na próxima semana, serão divulgados vários dados económicos importantes, incluindo o PIB, o índice de preços PCE e o índice de custos de emprego, que fornecerão referências importantes para determinar a direção da economia e da política.
Agenda de publicação de dados macroeconômicos
Na próxima semana, serão divulgados vários indicadores económicos importantes, e os investidores devem prestar atenção ao impacto potencial desses dados no mercado.
Dois, Análise de Dados em Cadeia
1. Mudanças de dados de curto prazo que afetam o mercado esta semana
1.1 Situação do fluxo de capital das moedas estáveis
Esta semana, a emissão de moeda estável atingiu 1,839 bilhões de dólares, um aumento de 119% em relação ao período anterior, com uma média diária de 263 milhões de dólares. A velocidade de emissão de moeda estável acelerou claramente, apresentando uma tendência de aceleração contínua. O preço do Bitcoin, após atingir um ponto baixo no início da semana, continuou a se recuperar, confirmando novamente essa tendência. Atualmente, o preço do Bitcoin está mais uma vez próximo da área de alta anterior, e se conseguirá romper essa barreira depende de a emissão de moeda estável continuar a manter uma tendência acelerada.
1.2 Situação do fluxo de fundos ETF
Esta semana, o fluxo líquido total dos ETFs de Bitcoin foi de 17.2122 milhões de dólares, com um aumento de 3.8037 milhões de dólares em relação à semana anterior, mantendo-se em um estado de entrada líquida. Embora o preço do Bitcoin tenha caído para um novo mínimo recente no fim de semana passado, o volume de entradas dos ETFs ainda manteve um forte impulso após a abertura de segunda-feira, refletindo a visão otimista de investidores institucionais e investidores americanos em relação ao Bitcoin a longo prazo. Nas últimas semanas, o volume de entradas dos ETFs tem apresentado uma tendência de crescimento contínuo, e se essa tendência continuar, poderá apoiar ainda mais o preço do Bitcoin e o sentimento do mercado, ajudando o Bitcoin a romper.
1.3 Prémio e desconto fora da bolsa
Esta semana, a taxa de prémio de USDT e USDC no mercado de balcão (6/21-6/27) seguiu uma tendência semelhante à da semana passada, acelerando no início da semana até perto de 100% antes de uma leve correção, refletindo um pico de retorno de capital no início da semana. Esta tendência pode estar relacionada com a recente volatilidade ou queda do mercado, pois sempre que o mercado volta ao limite inferior da volatilidade ou cai ligeiramente abaixo, o capital de balcão retorna para comprar a preços baixos, elevando a taxa de prémio de USDT e USDC no mercado de balcão. De uma forma geral, a tendência da taxa de prémio passou de uma ligeira descida para uma flutuação lateral, mas ainda não surgiu o ligeiro prémio característico da fase de mercado em alta, e o sentimento do mercado continua a ser globalmente conservador.
1.4 Saldo da exchange de Bitcoin
No último ano, o saldo das exchanges de Bitcoin tem apresentado uma tendência inversa em relação ao preço do Bitcoin. Esta semana, o saldo das exchanges de Bitcoin continua a cair de forma consistente, o que é favorável para manter a tendência de alta do Bitcoin.
1.5 Quantidade detida por investidores de curto e longo prazo
Esta semana, a quantidade mantida por detentores de longo prazo começou a recuar ligeiramente após atingir um pico de 14,705 milhões de BTC em 22 de junho, enquanto a quantidade mantida por detentores de curto prazo começou a subir após atingir 2,249 milhões em 22 de junho. A recuperação do Bitcoin esta semana foi principalmente impulsionada por detentores de curto prazo, e a curto prazo, é preciso estar atento ao risco de correção ao final da recuperação. A estabilidade e o aumento do preço do Bitcoin a longo prazo dependem principalmente do aumento contínuo das participações dos detentores de longo prazo, e é necessário prestar atenção a quando surgirá o ponto de inflexão da queda na quantidade mantida por detentores de longo prazo.
2. Mudanças de dados de médio prazo que impactam o mercado esta semana
2.1 Proporção de endereços de moedas mantidas e URPD
Do ponto de vista da proporção de moedas mantidas nos endereços, esta semana a proporção de endereços com 100-1000 BTC ainda mantém uma tendência de alta e alcançou um novo máximo, enquanto a proporção de endereços com 10000-100000 BTC teve uma leve queda, e a proporção de endereços com 1000-10000 BTC teve uma pequena flutuação lateral. De uma forma geral, os endereços com 100-1000 BTC ainda estão absorvendo a pressão de venda dos grandes detentores.
O URPD mostra que a zona de acumulação de BTC esta semana não mudou muito, com suportes entre 93000-98000 dólares e 100500-105000 dólares.
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faded_wojak.eth
· 08-03 10:12
altcoin é uma armadilha, veja só
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GigaBrainAnon
· 08-03 05:56
mundo crypto ceifador voltou
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TerraNeverForget
· 08-02 19:42
Não adivinhe mais, apenas espere pela temporada de alts.
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GasFeeNightmare
· 08-02 14:16
sair das posições发车 圈内韭当fazer as pessoas de parvas
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StablecoinArbitrageur
· 07-31 10:40
hmm *verifica as folhas de cálculo* essa entrada de 1,7b etf com o prémio usdt em alta... alpha estatisticamente significativo
A recuperação macroeconômica trouxe fluxo de fundos para BTC, que está em consolidação, enquanto ETH acompanha. Seguir sinais de fortalecimento de tokens de baixa capitalização.
Observatório de Mercado Semanal【6.21 - 6.28】：Acalmamento macroeconômico impulsiona a recuperação do mercado de moedas, Token de corrente principal oscila fortemente enquanto altcoin se prepara para avançar.
Mitigação de riscos macroeconômicos, melhoria do sentimento do mercado
A situação geopolítica global tende a estabilizar, as expectativas de corte nas taxas de juro pelo Federal Reserve aumentam, o índice Nasdaq atinge um novo máximo, e a aversão ao risco do mercado está em recuperação.
A entrada de fundos acelera, a dinâmica continua a aumentar
O ETF de criptomoedas teve uma entrada líquida de 1,7 bilhões de dólares em uma semana, a emissão de stablecoins aumentou, a taxa de prêmio do USDT subiu e a tendência de retorno de fundos é evidente.
Token de corrente principal de criptomoedas apresenta um desempenho forte
O Bitcoin está em uma fase de consolidação em alta, o Ethereum segue em alta, mas com menor intensidade, e as ações relacionadas a criptomoedas estão em alta geral.
Melhoria da liquidez de tokens de pequena capitalização, mas resistência à alta
O índice TOTAL2 caiu após uma recuperação, a proporção de valor de mercado dos altcoins estabilizou, o indicador de atividade em cadeia subiu para 53, mas ainda está na zona fraca.
O mercado atual está em fase final de consolidação, é necessário prestar atenção à situação de rompimento de capital a curto prazo, aguardando pacientemente sinais de fortalecimento de altcoins de pequena capitalização e o retorno de capital para Token de corrente principal.
Um. Economia macro e ambiente de mercado
Análise do fluxo de capital e estrutura do mercado de Token de corrente principal
Fluxo de fundos externos
Indicador de sentimento de mercado
Bitcoin ( BTC )
Ethereum(ETH)
Economia: Crescimento moderado, mas com risco de desaceleração
A economia dos EUA mantém-se resiliente, mas a potencial fadiga merece atenção. Os dados de emprego mostram que o emprego não agrícola aumentou entre 100.000 a 150.000 pessoas nos últimos dois meses, superando as expectativas, e a taxa de desemprego permanece estável em 4,2%, indicando um mercado de trabalho geral robusto. No entanto, os dados não agrícolas foram continuamente revisados para baixo, o número de pedidos iniciais e contínuos de auxílio-desemprego ultrapassou o limite superior da faixa, e o número de demissões mantém-se em níveis elevados nos últimos anos, sugerindo preocupações sobre um enfraquecimento do mercado de trabalho. Os dados de consumo refletem uma tendência polarizada: o consumo de serviços mantém-se dinâmico, com o gasto pessoal real aumentando 0,3% ao mês; mas o consumo de bens está fraco, com as vendas no varejo de maio mostrando uma grande reversão para -0,9%, principalmente afetadas pela diminuição da força após a onda de compras antecipadas de tarifas em commodities como automóveis e jardinagem. De maneira geral, a economia dos EUA pode desacelerar no segundo semestre, com um aumento do risco de desaceleração do crescimento.
Taxas: Incerteza reduzida, políticas mais direcionadas
A incerteza da política tarifária está gradualmente diminuindo. Após o fim da isenção de tarifas recíprocas em 9 de julho, o governo divulgou mais detalhes, mostrando que a política tende a aumentar as tarifas de forma condicional em vez de pressionar de forma abrangente. É muito provável que a isenção de tarifas recíprocas seja prolongada, evitando a aplicação direta de altas tarifas; as tarifas industriais não serão aplicadas de forma abrangente, por exemplo, produtos que não são de aço e alumínio podem ter uma isenção de 50% em altas tarifas, aplicando apenas 10% de tarifas recíprocas, preservando o canal de isenção de tarifas do acordo de livre comércio. As tarifas sobre semicondutores podem adotar um modelo semelhante, equilibrando aumentos e isenções. De forma geral, o impacto das tarifas tende a ser controlável, com um choque limitado sobre a economia e a inflação.
Taxa de juro neutra
Atualmente, as previsões de mercado indicam uma redução da taxa de juros de 25 pontos base em 17 de setembro de 2025, com um total de 3 cortes na taxa de juros em 2025, atingindo 3,75%, e a taxa neutra caindo para 3,25%. A possibilidade de iniciar um corte de juros antecipadamente em julho é o foco atual dos formuladores de políticas. O prazo para a política tarifária em 9 de julho pode ser novamente prorrogado por 90 dias, tornando-se um jogo de longo prazo. Os efeitos negativos das tarifas na economia começam a se manifestar gradualmente, enquanto as autoridades monetárias continuam a reduzir o balanço e apertar a liquidez, levando a Bitcoin a apresentar um movimento de alta e volatilidade recente.
Impacto de eventos importantes na próxima semana
Na próxima semana, serão divulgados vários dados económicos importantes, incluindo o PIB, o índice de preços PCE e o índice de custos de emprego, que fornecerão referências importantes para determinar a direção da economia e da política.
Agenda de publicação de dados macroeconômicos
Na próxima semana, serão divulgados vários indicadores económicos importantes, e os investidores devem prestar atenção ao impacto potencial desses dados no mercado.
1. Mudanças de dados de curto prazo que afetam o mercado esta semana
1.1 Situação do fluxo de capital das moedas estáveis
Esta semana, a emissão de moeda estável atingiu 1,839 bilhões de dólares, um aumento de 119% em relação ao período anterior, com uma média diária de 263 milhões de dólares. A velocidade de emissão de moeda estável acelerou claramente, apresentando uma tendência de aceleração contínua. O preço do Bitcoin, após atingir um ponto baixo no início da semana, continuou a se recuperar, confirmando novamente essa tendência. Atualmente, o preço do Bitcoin está mais uma vez próximo da área de alta anterior, e se conseguirá romper essa barreira depende de a emissão de moeda estável continuar a manter uma tendência acelerada.
1.2 Situação do fluxo de fundos ETF
Esta semana, o fluxo líquido total dos ETFs de Bitcoin foi de 17.2122 milhões de dólares, com um aumento de 3.8037 milhões de dólares em relação à semana anterior, mantendo-se em um estado de entrada líquida. Embora o preço do Bitcoin tenha caído para um novo mínimo recente no fim de semana passado, o volume de entradas dos ETFs ainda manteve um forte impulso após a abertura de segunda-feira, refletindo a visão otimista de investidores institucionais e investidores americanos em relação ao Bitcoin a longo prazo. Nas últimas semanas, o volume de entradas dos ETFs tem apresentado uma tendência de crescimento contínuo, e se essa tendência continuar, poderá apoiar ainda mais o preço do Bitcoin e o sentimento do mercado, ajudando o Bitcoin a romper.
1.3 Prémio e desconto fora da bolsa
Esta semana, a taxa de prémio de USDT e USDC no mercado de balcão (6/21-6/27) seguiu uma tendência semelhante à da semana passada, acelerando no início da semana até perto de 100% antes de uma leve correção, refletindo um pico de retorno de capital no início da semana. Esta tendência pode estar relacionada com a recente volatilidade ou queda do mercado, pois sempre que o mercado volta ao limite inferior da volatilidade ou cai ligeiramente abaixo, o capital de balcão retorna para comprar a preços baixos, elevando a taxa de prémio de USDT e USDC no mercado de balcão. De uma forma geral, a tendência da taxa de prémio passou de uma ligeira descida para uma flutuação lateral, mas ainda não surgiu o ligeiro prémio característico da fase de mercado em alta, e o sentimento do mercado continua a ser globalmente conservador.
1.4 Saldo da exchange de Bitcoin
No último ano, o saldo das exchanges de Bitcoin tem apresentado uma tendência inversa em relação ao preço do Bitcoin. Esta semana, o saldo das exchanges de Bitcoin continua a cair de forma consistente, o que é favorável para manter a tendência de alta do Bitcoin.
1.5 Quantidade detida por investidores de curto e longo prazo
Esta semana, a quantidade mantida por detentores de longo prazo começou a recuar ligeiramente após atingir um pico de 14,705 milhões de BTC em 22 de junho, enquanto a quantidade mantida por detentores de curto prazo começou a subir após atingir 2,249 milhões em 22 de junho. A recuperação do Bitcoin esta semana foi principalmente impulsionada por detentores de curto prazo, e a curto prazo, é preciso estar atento ao risco de correção ao final da recuperação. A estabilidade e o aumento do preço do Bitcoin a longo prazo dependem principalmente do aumento contínuo das participações dos detentores de longo prazo, e é necessário prestar atenção a quando surgirá o ponto de inflexão da queda na quantidade mantida por detentores de longo prazo.
2. Mudanças de dados de médio prazo que impactam o mercado esta semana
2.1 Proporção de endereços de moedas mantidas e URPD
Do ponto de vista da proporção de moedas mantidas nos endereços, esta semana a proporção de endereços com 100-1000 BTC ainda mantém uma tendência de alta e alcançou um novo máximo, enquanto a proporção de endereços com 10000-100000 BTC teve uma leve queda, e a proporção de endereços com 1000-10000 BTC teve uma pequena flutuação lateral. De uma forma geral, os endereços com 100-1000 BTC ainda estão absorvendo a pressão de venda dos grandes detentores.
O URPD mostra que a zona de acumulação de BTC esta semana não mudou muito, com suportes entre 93000-98000 dólares e 100500-105000 dólares.