Autoridades regulatórias dos EUA disputam o controle da regulação de ativos de criptografia

Recentemente, duas grandes agências reguladoras dos EUA tomaram uma série de ações em relação à indústria de ativos de criptografia, gerando preocupações sobre a disputa pelo poder regulatório. Em 22 de março, uma plataforma de negociação recebeu um aviso da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), acusando-a de violar as leis de valores mobiliários. A SEC mantém que os ativos de criptografia pertencem à categoria de valores mobiliários. Apenas alguns dias depois, outra plataforma de negociação e seu fundador foram acusados pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) de violar as leis de negociação de commodities, com a CFTC considerando que algumas moedas de criptografia populares pertencem a commodities.

Esta situação destaca o complexo ambiente operacional enfrentado pelas empresas de ativos de criptografia nos Estados Unidos. A disputa de jurisdição entre a SEC e a CFTC está a intensificar-se, especialmente após o colapso de uma conhecida plataforma de negociação em novembro de 2022, quando ambas as agências reguladoras adotaram uma postura mais agressiva. Mick Mulvaney, ex-chefe de gabinete da Casa Branca e consultor de uma plataforma de conformidade, afirmou: "Agora as pessoas sabem que a atitude regulatória é hostil. Eu acho que este colapso não é a razão, mas sim uma desculpa."

Desde o início deste ano, a SEC iniciou uma série de processos contra empresas e indivíduos de ativos de criptografia nos Estados Unidos. Em janeiro, a SEC acusou uma certa plataforma de negociação e um certo credor de criptografia de fornecer serviços de emissão de valores mobiliários não registrados. Em fevereiro, a SEC chegou a um acordo com outra plataforma de negociação, exigindo que parasse um determinado serviço de recompensas. A SEC também alertou uma certa empresa sobre a intenção de processá-la em relação à sua moeda estável. Em março, a SEC acusou um fundador de blockchain de manipulação de mercado e processou várias celebridades por promover ilegalmente os tokens relacionados.

Mulvaney acredita que a SEC está a demonstrar o seu poder através de ações de fiscalização, reforçando assim as suas reivindicações sobre o setor, mas essa abordagem perdeu a sua imparcialidade. Mesmo dentro da SEC, existem divergências sobre como lidar com os ativos de criptografia. A comissária da SEC, Hester Peirce, opôs-se publicamente a várias ações relacionadas com a criptografia, afirmando que isso é para promover o debate e melhorar as relações entre a SEC e o setor de criptografia.

A CFTC também não abandonou a jurisdição. A agência mencionou em particular no seu processo contra uma das maiores plataformas de negociação global ativos de criptografia populares como Bitcoin, Ethereum e Litecoin como mercadorias. O presidente da CFTC, Rostin Benham, advertiu que a agência não tolerará comportamentos que intencionalmente evitem a legislação dos EUA.

Na ausência de orientações claras do Congresso, as empresas de ativos de criptografia devem esforçar-se para prever possíveis reclamações de duas entidades reguladoras. No entanto, devido à falta de diretrizes claras sobre ativos de criptografia, isso torna-se excepcionalmente difícil. O CEO de uma empresa de investimento em criptografia, Dave Siemer, afirmou: "É como dirigir numa estrada sem sinais ou faixas, tentando descobrir as regras com base em quem é parado. Você só pode depender de suposições."

As empresas de ativos de criptografia estão frustradas com os ataques severos à regulamentação, uma vez que têm tentado comunicar-se com a SEC e a CFTC para solicitar normas mais claras e abrangentes. O diretor jurídico de uma plataforma de negociação, Paul Grewal, afirmou que a interação com a SEC se assemelha mais a uma "monólogo unilateral" do que a um diálogo. Ele declarou que a empresa deseja se registrar e cumprir padrões rigorosos, mas a SEC se recusa a emitir regras básicas, confiando em vez disso em um regime de regulamentação de aplicação.

Especialistas da indústria acreditam que uma solução melhor seria a elaboração de uma legislação abrangente sobre Ativos de criptografia pelo Congresso dos EUA. A União Europeia espera introduzir uma legislação básica abrangente sobre Ativos de criptografia em 2024, enquanto países como o Japão e os Emirados Árabes Unidos também tomaram medidas rapidamente, mas os EUA estão atrasados nesse aspecto. Mulvaney prevê que, antes das eleições presidenciais de 2024, é pouco provável que uma legislação abrangente sobre Ativos de criptografia seja aprovada ainda este ano.

A incerteza do ambiente regulatório pode levar as empresas de Ativos de criptografia a retirarem-se dos Estados Unidos. No final de março, um emissor de stablecoin anunciou planos para estabelecer a sede europeia em Paris. De acordo com informações, uma plataforma de negociação também está a planear uma versão offshore da sua plataforma de negociação. Pequenas empresas de Ativos de criptografia também estão a desenvolver planos de emergência, com algumas já a suspenderem recrutamento nos Estados Unidos.

A comissária da SEC, Peirce, enfatizou que o objetivo da agência é ajudar a realizar experimentos tecnológicos seguros, e não empurrar a indústria de criptografia para o exterior. Ela apelou a todas as partes para que "conversem como adultos", em vez de simplesmente exigir que as empresas se registrem, uma vez que atualmente ninguém realmente entende o que significa o registro.