moeda estável: 1650 bilhões de dólares de capitalização de mercado da encriptação ecossistema

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moeda estável: Ativos de criptografia ecossistema da base

No mercado de ativos de criptografia, as moedas estáveis desempenham um papel crucial. Até o final de julho de 2024, o valor total de mercado das moedas estáveis era de cerca de 165 bilhões de dólares, representando quase 7% do valor total do mercado de criptografia de 2,417 trilhões de dólares. Atualmente, a moeda estável com maior valor de mercado é a terceira maior moeda no mercado de ativos de criptografia, apenas atrás do Bitcoin e do Ethereum.

Este artigo irá explorar em profundidade a definição, classificação e o importante papel das moedas estáveis no campo das moedas digitais. Também iremos analisar o caso do USDe, discutindo seu mecanismo de funcionamento, riscos potenciais e comparações com outras moedas estáveis.

Definição e Necessidade das moedas estáveis

De acordo com as definições do Conselho de Estabilidade Financeira e do Banco de Compensações Internacionais, uma moeda estável é "um Ativo de criptografia que visa manter um valor estável em relação a um ativo específico ou a um conjunto de ativos". Normalmente, as moedas estáveis estão atreladas a moedas fiduciárias, como o dólar.

No contexto da ampla aplicação do Web3, as moedas estáveis, como meio de troca com valor estável, proporcionam conveniência para transações diárias e pagamentos transfronteiriços, evitando os atrasos e as altas taxas do sistema bancário tradicional. Ao mesmo tempo, as moedas estáveis oferecem um porto seguro para a preservação de valor durante períodos de volatilidade do mercado, uma característica que não é compartilhada por ativos de criptografia de destaque, como o Bitcoin.

Classificação das moedas estáveis

moeda estável主要分为两大类:抵押稳定币和算法稳定币。

###抵押moeda estável

As moedas estáveis garantidas são suportadas por outros ativos, assegurando que seu valor tenha um lastro real. Inclui principalmente:

  1. Moeda estável colateralizada por moeda fiduciária: suportada por reservas de moeda fiduciária, como o dólar americano.
  2. Moeda estável garantida por produtos: suportada por ativos do mundo real como ouro.
  3. Ativos de criptografia colateralizando moeda estável: suportados por reservas de ativos de criptografia como Bitcoin, Ethereum, etc.

algoritmo moeda estável

moeda estável algorítmica mantém a estabilidade de preços através de algoritmos de contratos inteligentes, os principais métodos incluem:

  1. Mecanismo de liquidação: através de leilão, liquida-se o colateral de risco, garantindo que a dívida da moeda estável esteja totalmente colateralizada.
  2. Queima e cunhagem: influenciar o preço ajustando a quantidade de moeda.
  3. Ajustar a taxa de juros do empréstimo: controlar a oferta de moeda estável através da alteração da taxa de juros central.

Vale a pena notar que essas categorias não são mutuamente exclusivas, muitas moedas estáveis combinam vários mecanismos para aumentar a estabilidade geral.

Moeda estável enfrenta riscos de segurança

As moedas estáveis enfrentam vários riscos de segurança, principalmente incluem:

  1. Transparência dos ativos: os usuários podem questionar a segurança e a resgatabilidade dos ativos.
  2. Flutuação do valor do colateral: especialmente, Ativos de criptografia colateralizando moeda estável enfrentam este problema.
  3. Vulnerabilidades de contratos inteligentes: mecanismos de estabilidade complexos podem introduzir riscos a nível de código.
  4. Volatilidade do mercado: ambientes de mercado extremos podem levar à falha do mecanismo de estabilidade.

Para enfrentar esses riscos, os projetos de moeda estável adotaram várias medidas, como auditorias regulares, publicação de relatórios de comprovação de reservas, implementação de sobrecolateralização e mecanismos de liquidação, entre outros.

Visão Geral das Moedas Estáveis Principais

De acordo com os dados mais recentes, as 20 principais moedas estáveis representam mais de 99% do valor de mercado total das moedas estáveis, com as 5 maiores moedas estáveis a representar 96%. Isso indica que o mercado de moedas estáveis é altamente concentrado, dominado por alguns jogadores chave.

Entre essas principais moedas estáveis, todas as moedas têm algum tipo de colateralização de ativos, como dólares, títulos do governo dos EUA ou outros ativos de criptografia. Além disso, algumas moedas estáveis também combinam mecanismos de estabilidade algorítmica. Esse fenômeno reflete a preferência dos usuários por moedas estáveis totalmente colateralizadas, especialmente aquelas apoiadas por moeda fiduciária.

Análise de Caso USDe

USDe é um projeto de moeda estável que tem recebido muita atenção recentemente, tornando-se atualmente a quarta maior moeda estável em valor de mercado. Seu princípio de design é baseado principalmente na exchange centralizada (CEX) e na estratégia de "hedge delta".

USDe usa Ativos de criptografia convencionais como garantia, neutralizando a sensibilidade do valor da garantia às flutuações do mercado através de vendas a descoberto em contratos perpétuos. Suas fontes de rendimento incluem rendimentos de staking e rendimentos de posições de derivativos de hedge delta.

No entanto, o USDe também enfrenta alguns riscos potenciais:

  1. Risco de centralização: a dependência de CEX pode se tornar um ponto fraco.
  2. Risco de mercado: a taxa de financiamento negativa contínua pode afetar o design de rendimento.

"Versão melhorada" da Luna? Análise de caso do USDe da Ethena

"Versão melhorada" do Luna? Análise de caso do USDe da Ethena

Conclusão

As moedas estáveis são uma parte importante do ecossistema de Ativos de criptografia, desempenhando um papel crucial na promoção de transações e na oferta de estabilidade de mercado. Desde a garantia de moeda fiduciária até mecanismos algorítmicos, passando pelo suporte de ativos físicos, diferentes tipos de moedas estáveis atendem às diversas necessidades da comunidade de criptografia.

Com o surgimento de novos projetos como o USDe, que continua a inovar e a desenvolver-se, o mercado está cheio de expectativas sobre a sua capacidade de manter a estabilidade em meio à volatilidade. Acompanhar de perto o desempenho desses projetos ajuda-nos a compreender melhor as tendências de desenvolvimento e os riscos potenciais do mercado de moeda estável.

Dada a enorme capitalização de mercado e influência das moedas estáveis, a auditoria e monitorização de segurança contínuas são cruciais para manter a estabilidade e a confiança do mercado. No futuro, poderão surgir mais inovações no campo das moedas estáveis, impulsionando ainda mais o desenvolvimento do ecossistema de Ativos de criptografia.

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OnchainGossipervip
· 17h atrás
moeda estável é muito importante
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PensionDestroyervip
· 08-06 16:03
moeda estável não pode salvar as perdas
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OldLeekConfessionvip
· 08-06 16:02
A escala da moeda estável ainda vai subir
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LiquidatorFlashvip
· 08-06 15:56
moeda estável é muito importante
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SurvivorshipBiasvip
· 08-06 15:52
O espaço para o aumento de preços é promissor.
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