Hong Kong aprova o projeto de lei sobre emissores de moeda estável, fornecendo uma estrutura completa para a regulamentação de moeda estável

No dia 21 de maio de 2024, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Lei sobre a Emissão de Moedas Estáveis", fornecendo o primeiro quadro completo para a regulamentação de moedas estáveis. Espera-se que esta regulamentação entre em vigor ainda este ano e estabelece três tipos de atividades relacionadas a moedas estáveis que precisam de licenciamento: a emissão de moeda estável lastreada em moeda fiduciária em Hong Kong, a emissão de moeda estável em dólares de Hong Kong em Hong Kong ou no exterior, e a promoção ativa da emissão de moeda estável lastreada em moeda fiduciária ao público de Hong Kong.

De acordo com a regulamentação, indivíduos ou entidades que pretendem emitir ou operar "moeda estável designada" em Hong Kong devem solicitar uma licença ao Comissário de Supervisão Financeira de Hong Kong. O Banco da China irá avaliar se o requerente cumpre os padrões mínimos, que incluem força de capital, gestão de riscos, estrutura de governação corporativa e sistemas de controlo interno, entre outros. Por exemplo, o capital social do licenciado deve ser de pelo menos 25 milhões de HKD.

As licenças não têm um período de validade fixo, a menos que sejam revogadas ou que o titular da licença perca a qualificação. No entanto, se o titular da licença não cumprir os padrões mínimos ou surgir um problema significativo, a Autoridade Monetária de Hong Kong pode revogar ou suspender a licença, podendo também designar um administrador legal para assumir os negócios, se necessário. A Autoridade Monetária de Hong Kong também estabelecerá uma "lista de registro de titulares de licença" para consulta pública.

O regulamento estabelece que apenas as instituições licenciadas designadas podem vender moeda estável de moeda fiduciária em Hong Kong, e apenas a moeda estável de moeda fiduciária emitida por emissores licenciados pode ser vendida a investidores retalhistas. Estas instituições licenciadas designadas incluem emissores de moeda estável licenciados pelo Comissário de Supervisão Financeira, bancos, instituições que possuem a licença número 1 emitida pela Comissão de Valores Mobiliários, e plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas em Hong Kong.

A regulamentação também estipula que a realização de atividades relacionadas a moedas estáveis sem licença ou a venda não autorizada de moedas estáveis designadas constitui crime, punível com uma multa de até 5 milhões de dólares de Hong Kong e 7 anos de prisão. A penalização por condenação em processo simplificado é de 500 mil dólares de Hong Kong e 2 anos de prisão, e as infrações contínuas podem ser multadas em até 100 mil dólares de Hong Kong por dia.

Outras disposições importantes do regulamento incluem:

1. 100% reserva e custódia isolada: os emissores licenciados devem manter um mecanismo robusto de moeda estável, garantindo que os ativos de reserva sejam compostos por ativos de alta qualidade e alta liquidez, e que estejam sempre iguais ao montante em moeda fiduciária da moeda estável em circulação. Esses ativos de reserva devem ser devidamente separados e custodiados dos ativos do emissor.

2. Mecanismo de resgate incondicional: Os detentores de moeda estável têm o direito de resgatar a moeda estável junto do emissor ao valor nominal, sem quaisquer custos, e deve ser processado num prazo razoável.

3. Estrutura de conformidade rigorosa: Os emissores licenciados devem cumprir uma série de requisitos regulamentares rigorosos, incluindo prevenção da lavagem de dinheiro, gestão de riscos, divulgação de informações e auditorias qualificadas, a fim de garantir a transparência e a solidez das operações.

Além da legislação, a Autoridade Monetária de Hong Kong também lançou este ano um programa de sandbox para emissores de moeda estável. De acordo com informações, as autoridades receberam mais de 40 candidaturas, das quais 3 grupos de participantes foram finalmente aceites no sandbox. Estes participantes incluem: um grupo composto pelo Standard Chartered Hong Kong, ANX International e Hong Kong Telecom; JD Coin Chain Technology (Hong Kong); e Yuan Coin Innovation Technology.

Especialistas da indústria afirmam que a aprovação deste regulamento é um ponto de partida importante para a construção da infraestrutura Web3. No futuro, deve-se promover ainda mais a aplicação de moeda estável em áreas como varejo físico e comércio transfronteiriço, e considerar a liberação de juros da moeda estável para aumentar a atratividade do mercado. Há sugestões de que se pode explorar o uso de ativos, incluindo o renminbi offshore, como lastro, e considerar a entrega direta dos juros obtidos com os investimentos aos detentores da moeda estável.

Com a aprovação das regras, algumas empresas já começaram a agir. Uma empresa de tecnologia de blockchain anunciou que irá fornecer suporte abrangente para o projeto RWA de moeda estável de Hong Kong e seus ativos de reserva, acelerando a construção da infraestrutura em cadeia para a emissão, circulação e gestão de moedas estáveis. A empresa também planeja lançar uma ferramenta de troca de moeda estável em cadeia, sem desgaste, 1:1, para promover a ampla aplicação da moeda estável em cenários financeiros reais.

A plataforma de negociação de ativos virtuais licenciada em Hong Kong expressou grande preocupação e apoio ativo, acreditando que isso trará um impacto profundo no desenvolvimento do mercado de ativos digitais, fornecendo uma forte dinâmica de crescimento. Um executivo da indústria afirmou que participaram ativamente das discussões sobre a política de moeda estável de Hong Kong, testemunhando e promovendo a formação do quadro da moeda estável. Ele acredita que este regulamento estabelece um padrão unificado para o desenvolvimento do setor, ajudando a aumentar a transparência e a estabilidade a longo prazo.