A transformação e as oportunidades no mercado de derivação na cadeia
O mercado de derivação na cadeia está passando por uma grande transformação. Nos últimos dois anos, além do Hyperliquid, projetos anteriormente muito esperados como dYdX e GMX foram gradualmente perdendo seu brilho. A razão para isso é que eles ainda estão na fase de imitação das bolsas centralizadas, incapazes de competir com plataformas tradicionais em indicadores-chave.
No entanto, o aparecimento da Hyperliquid trouxe novas possibilidades para este campo. Ao reestruturar a forma do produto e o valor para o usuário, a Hyperliquid estabeleceu um novo recorde de volume de negociação de contratos perpétuos de 2482,95 bilhões de dólares em maio, o que equivale a 42% do volume de negociação à vista da Coinbase no mesmo período. Sua receita de protocolo também alcançou 70,45 milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico.
Apesar disso, a estrutura da Hyperliquid ainda segue o modelo típico de negociação de contratos. A direção futura do desenvolvimento de derivação na cadeia ainda é controversa: devemos continuar a otimizar o modelo existente ou, com base na abertura da blockchain e nas características dos ativos de cauda longa, explorar caminhos de inovação mais diferenciados?
Na verdade, o mercado de derivação de criptomoedas continua a expandir-se, mas o domínio ainda está firmemente nas mãos das bolsas centralizadas. Atualmente, o volume diário de negociação dos contratos futuros nas principais bolsas centralizadas atingiu níveis de centenas de bilhões de dólares, enquanto o volume de negociação dos protocolos de derivação na cadeia é diminuto.
Neste contexto, os produtos de opções podem trazer novas oportunidades para a derivação na cadeia. A característica de rendimento não linear das opções encaixa-se naturalmente na alta volatilidade das criptomoedas, enquanto o mecanismo de pré-pagamento de pequena quantia do prêmio também pode atender às necessidades de negociação simples dos usuários comuns.
No entanto, existe uma contradição entre a complexidade das opções tradicionais e a necessidade dos investidores individuais de realizar transações simples e imediatas. Assim, a maneira de construir um sistema de opções na cadeia que garanta a eficiência dos fundos e seja suficientemente amigável para os usuários, tornou-se um desafio crucial.
Alguns protocolos emergentes estão a explorar soluções inovadoras. Por exemplo, o mecanismo de "opções perpétuas baseadas em moeda" tenta remodelar a lógica subjacente à derivação na cadeia através da "descomplicação" e da "revolução da eficiência dos ativos". Este mecanismo permite que os usuários participem nas negociações diretamente com qualquer token na cadeia como margem, evitando perdas de conversão, ao mesmo tempo que reduz o limiar de participação dos usuários através da eliminação de datas de vencimento fixas e da introdução de taxas de financiamento dinâmicas.
Este novo mecanismo não só pode maximizar o valor dos ativos de cauda longa, como também oferece aos usuários uma experiência de negociação de "perdas limitadas + ganhos ilimitados + liberdade de tempo", com a esperança de ajudar a derivação na cadeia a ultrapassar as limitações do mercado de nicho.
Além da inovação de produtos, o novo protocolo de derivação na cadeia da nova geração também se dedica a construir uma rede de comunidade de interesses, ligando de forma estreita os interesses dos provedores de liquidez, usuários de negociação e do próprio protocolo. Este modelo revoluciona a relação tradicional "plataforma-usuário" das trocas centralizadas, tornando os derivados na cadeia não apenas um local de negociação, mas também uma rede de redistribuição de valor.
Embora o mercado de derivação na cadeia ainda esteja em fase inicial, já apresenta um enorme potencial. No futuro, quem conseguir resolver o problema mais urgente da eficiência dos ativos dos usuários no momento certo poderá tornar-se o líder nesta área. O verdadeiro valor da derivação na cadeia não está apenas em oferecer novas ferramentas de negociação, mas sim na capacidade de desbloquear um novo caminho de "fluxo de ativos sem fricção - hedge de derivação - crescimento composto de receitas".
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ForkYouPayMe
· 08-12 12:45
Outra vez a fazer as pessoas de parvas 8
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PoetryOnChain
· 08-11 04:15
Não brinca, não sabe. Está a cair todos os dias.
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Darah378Mili
· 08-11 00:09
Aproveitem pra respirar, Dydx tá só acumulando.
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Darah378Mili
· 08-11 00:07
Acho uma baixaria isso de vir falar mal do Dydx e da GMX. Se hyperliquid tá indo bem, pirque está preocupado em falar mal dos concorrentes? Dever porque está surgindo preocupação com as inovações e parcerias que estão acontecendo no Dydx.
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PerennialLeek
· 08-10 22:16
Ainda está a ver o dydx em baixa, já saiu.
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SerumDegen
· 08-10 22:06
ainda à espera daquele doce doce colapso de liquidação no hyperliquid... a estrutura do mercado parece pronta para um mega colapso, para ser sincero
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DegenWhisperer
· 08-10 22:06
Fritou montanha fritou água, este primeiro é apenas o prelúdio do bull run
na cadeia derivação novas oportunidades: Inovações em Opções e revolução da eficiência dos ativos
A transformação e as oportunidades no mercado de derivação na cadeia
O mercado de derivação na cadeia está passando por uma grande transformação. Nos últimos dois anos, além do Hyperliquid, projetos anteriormente muito esperados como dYdX e GMX foram gradualmente perdendo seu brilho. A razão para isso é que eles ainda estão na fase de imitação das bolsas centralizadas, incapazes de competir com plataformas tradicionais em indicadores-chave.
No entanto, o aparecimento da Hyperliquid trouxe novas possibilidades para este campo. Ao reestruturar a forma do produto e o valor para o usuário, a Hyperliquid estabeleceu um novo recorde de volume de negociação de contratos perpétuos de 2482,95 bilhões de dólares em maio, o que equivale a 42% do volume de negociação à vista da Coinbase no mesmo período. Sua receita de protocolo também alcançou 70,45 milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico.
Apesar disso, a estrutura da Hyperliquid ainda segue o modelo típico de negociação de contratos. A direção futura do desenvolvimento de derivação na cadeia ainda é controversa: devemos continuar a otimizar o modelo existente ou, com base na abertura da blockchain e nas características dos ativos de cauda longa, explorar caminhos de inovação mais diferenciados?
Na verdade, o mercado de derivação de criptomoedas continua a expandir-se, mas o domínio ainda está firmemente nas mãos das bolsas centralizadas. Atualmente, o volume diário de negociação dos contratos futuros nas principais bolsas centralizadas atingiu níveis de centenas de bilhões de dólares, enquanto o volume de negociação dos protocolos de derivação na cadeia é diminuto.
Neste contexto, os produtos de opções podem trazer novas oportunidades para a derivação na cadeia. A característica de rendimento não linear das opções encaixa-se naturalmente na alta volatilidade das criptomoedas, enquanto o mecanismo de pré-pagamento de pequena quantia do prêmio também pode atender às necessidades de negociação simples dos usuários comuns.
No entanto, existe uma contradição entre a complexidade das opções tradicionais e a necessidade dos investidores individuais de realizar transações simples e imediatas. Assim, a maneira de construir um sistema de opções na cadeia que garanta a eficiência dos fundos e seja suficientemente amigável para os usuários, tornou-se um desafio crucial.
Alguns protocolos emergentes estão a explorar soluções inovadoras. Por exemplo, o mecanismo de "opções perpétuas baseadas em moeda" tenta remodelar a lógica subjacente à derivação na cadeia através da "descomplicação" e da "revolução da eficiência dos ativos". Este mecanismo permite que os usuários participem nas negociações diretamente com qualquer token na cadeia como margem, evitando perdas de conversão, ao mesmo tempo que reduz o limiar de participação dos usuários através da eliminação de datas de vencimento fixas e da introdução de taxas de financiamento dinâmicas.
Este novo mecanismo não só pode maximizar o valor dos ativos de cauda longa, como também oferece aos usuários uma experiência de negociação de "perdas limitadas + ganhos ilimitados + liberdade de tempo", com a esperança de ajudar a derivação na cadeia a ultrapassar as limitações do mercado de nicho.
Além da inovação de produtos, o novo protocolo de derivação na cadeia da nova geração também se dedica a construir uma rede de comunidade de interesses, ligando de forma estreita os interesses dos provedores de liquidez, usuários de negociação e do próprio protocolo. Este modelo revoluciona a relação tradicional "plataforma-usuário" das trocas centralizadas, tornando os derivados na cadeia não apenas um local de negociação, mas também uma rede de redistribuição de valor.
Embora o mercado de derivação na cadeia ainda esteja em fase inicial, já apresenta um enorme potencial. No futuro, quem conseguir resolver o problema mais urgente da eficiência dos ativos dos usuários no momento certo poderá tornar-se o líder nesta área. O verdadeiro valor da derivação na cadeia não está apenas em oferecer novas ferramentas de negociação, mas sim na capacidade de desbloquear um novo caminho de "fluxo de ativos sem fricção - hedge de derivação - crescimento composto de receitas".